Теоретические аспекты взаимодействия рынка и государства Сущность и содержание государственного регулирования рыночной экономики
 Скачать 2.37 Mb.
|
|
Противоречия денежно–кредитной политики Денежно-кредитная политика имеет свои безусловно сильные и слабые стороны. Обратимся к безусловно сильным ее сторонам. 1. Быстрота и гибкость. Монетарная политика способна быстро менять свои ориентиры, например масштабы покупки или продажи государственных облигаций могут изменяться ежедневно. 2. Изоляция от политического давления. Налицо меньшая коррумпированность руководителей центрального банка, которые по закону независимы от исполнительной власти, назначаются обычно на длительный срок, а потому имеют большие по сравнению с членами кабинета министров возможности проводить непопулярные мероприятия. 3. Более тонкий, менее подверженный общественному контролю механизм осуществления монетарной политики. Населению страны, обычно недостаточно искушенному в вопросах денежно-кредитного регулирования, гораздо труднее критиковать действия монетарных властей по продаже государственных облигаций на открытом рынке, нежели политику сокращения государственных расходов или увеличения налогов с их вполне очевидными социально конфликтными последствиями. Теперь рассмотрим слабые стороны денежно-кредитной политики. 1. Трансмиссионный механизм влияния денежно-кредитной политики на национальный продукт, будучи многоступенчатым, крайне сложен. 2. При реализации монетарной политики рельефно проявляется некая циклическая асимметрия. В отношении политики "дорогих" денег следует признать ее достаточную результативность: гарантируя уменьшение денежного предложения в стране, она в значительной степени обеспечивает преодоление инфляции (во всяком случае, инфляции спроса, вызванной к жизни действием комплекса ее монетарных факторов). Зато политика "дешевых" денег сталкивается с проблемой, которую вполне можно выразить пословицей "Можно подвести коня к воде, но нельзя заставить его напиться". Коммерческие банки в результате понижения центральным банком ключевой ставки получают реальную возможность выдавать больше дешевых кредитов и тем самым через наращивание предложения денег положительно воздействовать на инвестиционную активность компаний. Но приказать частным коммерческим банкам снижать рыночные процентные ставки и соответственно уменьшать размеры их потенциальной прибыли центральный банк не может. Особо слабой связь между учетной ставкой центрального банка и рыночными ставками коммерческих банков является в период перехода к рыночной экономике. Здесь повышается вероятность формирования банковских монополий, согласованно не допускающих удешевления кредитов в стране. И даже если центральному банку удается административными методами решить эту задачу, далеко не факт, что компании, получившие такие кредиты, непременно вложат заемные средства в развитие своего производства (особенно в условиях экономического спада, когда инвестиционные риски запредельно высоки). Эти кредиты вполне могут быть направлены не на приобретение инвестиционных благ, а на погашение уже имеющейся задолженности банкам, налоговых обязательств перед бюджетом, на выплату задержанной зарплаты, наконец, просто произвольно растрачены менеджерами компаний. И домохозяйства, выгодно продавшие свои облигации, вовсе не обязаны сразу же направлять полученные денежные средства на рост своего потребительского спроса. Этому вполне может воспрепятствовать, например, накопленная ими задолженность по потребительскому кредиту. Процентные ставки не являются определяющим фактором при принятии хозяйственных решений в депрессивный период, поскольку удельный вес банковских кредитов в финансировании деятельности субъектов экономики в это время явно невысок. И даже льготные целевые кредиты, позволяющие фирмам осуществлять заимствования на ставкам ниже рыночных, реально сыграли свою антикризисную роль разве что в странах Юго-Восточной Азии. В других же регионах их эффект оказался крайне невысок как в связи с отмеченными выше обстоятельствами, так и из-за избыточно жесткого стремления властей побыстрее возвратить средства, предоставленные им частному сектору на инвестиционные цели. Да и само отставание от рыночных процентных ставок оказывается обычно не столь уж значительным, чтобы спасти компании от череды банкротств и увольнения персонала. Таким образом, против глубокого кризиса политика денежно - кредитной экспансии мало что дает: способная лечить экономику во время неглубоких спадов, она часто оказывается совершенно бесполезной при массовой недозагрузке производственных мощностей и высоком уровне безработицы. По мнению кейнсианцев, Великая депрессия доказала невозможность вернуться к процветанию при помощи монетарного регулирования: политика "дешевых" денег, проводимая в те годы ФРС, не привела к увеличению банковских ссуд и расходов частного сектора. Конечно, для экономики современных индустриально-развитых государств связь между процентными ставками и динамикой экономического роста явно немаловажна. Российская же экономика демонстрирует чрезвычайно слабую реакцию инвестиций (а значит, и расширения национального хозяйства) на изменение процентной ставки: эластичность зависимости капиталовложений от цены заемного капитала на кредитном рынке составляет сегодня всего минус 0,03. Иначе говоря, для наращивания инвестиционной активности на 1% требуется удешевление кредита более чем на 30% (например, с 20 до 14%). Столь слабая зависимость экономического роста от дешевизны кредита обусловлена прежде всего существенной оторванностью финансового сектора от потребностей сектора реального, неиспользованием многими предприятиями заемных средств на инвестиционные цели. А раз так, то для инвесторов малозначимо — дороже стал кредит или заметно подешевел. 3. Не вполне ясно, увеличивается или, напротив, сокращается потребление домохозяйств в результате уменьшения процентной ставки. С одной стороны, пониженная ставка процента заметно подстегивает потребительскую активность населения, побуждая его брать значительные ссуды в банках потребительского кредита для приобретения автомобилей, компьютеров, мебели. С другой стороны, тех, кто сберегает деньги с целью обеспечить старость, накопить на отдых, лечение, образование детей и т.п., пониженная процентная ставка по депозитам заставляет больше отказывать себе в текущем потреблении, чтобы скопить сумму, необходимую для реализации поставленных целей и обеспечения социальной безопасности своей семьи. Попытки центрального банка удешевить кредит могут подвигнуть этих субъектов экономической системы к дополнительным сбережениям с целью накопления (в условиях сократившихся ставок процента по депозитам) требуемой суммы, что окажет серьезное негативное влияние на их потребительскую активность в кризисный период. 4. Скорость обращения денег часто меняется в направлении, противоположном предложению денег, что подводит сторонников теории рациональных ожиданий к убеждению о полной неэффективности монетарной политики. Так, получив информацию о повышении ставки рефинансирования и хорошо понимая механизм действия политики "дорогих" денег, экономические субъекты начнут ожидать ускорения инфляции (против которой начал борьбу центральный банк), что подталкивает их к мысли о целесообразности избавления от обесценивающейся наличности. Это естественным образом приводит к росту скорости обращения денег и не позволяет государству затормозить динамику общего уровня цен. Так, повысив в разгар экономического кризиса 2009 г. учетную ставку до 13% (в обстановке, когда в других странах она в антикризисных целях сокращалась), Банк России так и не смог противодействовать ослаблению курса рубля и ускорению ценовой динамики: восприняв это решение как некий сигнал к неизбежному ускорению инфляции, домохозяйства и фирмы стали резко наращивать свой спрос на иностранную валюту с соответствующими антипроизводственными последствиями. И наоборот, проводимая государством в фазе спада политика "дешевых" денег, характеризуемая понижением учетной ставки, побуждает население не торопиться с банковскими депозитами, что замедляет трансакционную скорость обращения денег и нейтрализует позитивный эффект данной политики. Подобная закономерность до осени 2008 г. проявлялась и в отечественной экономике, что было обусловлено не только относительной стабилизацией ценовой динамики в период, предшествовавший серьезному ослаблению курса рубля, но и направлением в результате ее достижения все большей части возраставших денежных средств на долгосрочные инвестиции в техническое перевооружение предприятий реального сектора. Конечно, в рассуждениях о разнонаправленной динамике денежной массы и скорости предложения денег легко усмотреть излишнюю схематичность. Ведь если даже высококвалифицированные специалисты нередко допускают серьезные ошибки в макроэкономических прогнозах, вряд ли можно ожидать достоверных предсказаний от гораздо менее подготовленного в теоретическом плане населения. К тому же в мире накоплено немало эмпирических подтверждений реального влияния денежно-кредитной политики на национальный продукт. Вопросы для самоконтроля Что представляет собой понятие "денежный рынок"? Каковы основные инструменты денежно-кредитной политики государства? Какие обстоятельства определяют периодическую смену моделей peгулирования? Какие методы центрального банка являются в большей степени рыночно ориентированными, а какие — нет? Какие операции носят более жесткий характер, а какие — более мягкий? Каковы эффективные качества учетной политики, с одной стороны, и недостатки — с другой? Центральный банк осуществляет широкомасштабную продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке. На что направлена эта мера как один из инструментов денежно- кредитной политики? Какую форму монетарной политики проводит центральный банк, выпуская на рынок ценные бумаги рестрикционную или стимулирующую? Поясните свой ответ. Какие ограничения существуют при выпуске центральным банком ценных бумаг в обращение? В чем эффективность косвенных методов регулирования? Почему они более согласованы с природой рыночной экономики? Может ли центральный банк бесконечно проводить операции с ценными бумагами на открытом рынке? Имеет ли данный метод регулирования определенные границы? В связи с чем центральному банку предоставляется определенная независимость от правительства? Прослеживается ли, по вашему мнению, закономерная связь между степенью независимости центрального банка и экономическим эффектом? В чем сильные и слабые стороны монетарной политики? Финансовая политика государства Финансы и финансовая система государства Эффективность экономической политики во многом зависит от состояния финансово-бюджетного сектора государства. В связи с тем что термин "финансы" получил в современной экономической теории и практике разноплановое значение, необходимо обратиться к данной категории (точнее, к совокупности категорий) более подробно. Рассмотрим несколько понятий: "финансы", "финансовая система", "финансовое хозяйство", "бюджет". Финансы одна из комплексных, многозначных категорий экономической науки. В современном мировой теории и практике используют как широкое, так и узкое понимание данного термина. В широком смысле финансы это совокупность стоимостных потоков, связанных с распределением и использованием денежных ресурсов в хозяйственном процессе. При этом не имеет значения, на какой основе осуществляется движение ресурсов — возвратной или безвозвратной. То есть в рамках этой трактовки финансы включают движение как бюджетных, так и кредитных ресурсов (государственных и частных). Наиболее распространен такой подход в американской экономической литературе. В более узкой трактовке финансы — это учет лишь движении стоимостных величин на безвозмездной (т.е. бюджетной) основе. В европейской (а также российской) науке и практике применяются оба варианта термина "финансы". Финансовая система государства представляет собой совокупность экономических и организационных элементов, создающих возможность кругооборота стоимостных потоков в экономике (таблица 6.1.). Таблица 6.1. Финансовая система государства Элементы финансовой системы государства Состав Совокупность бюджетов и фондов - Бюджеты; - Внебюджетные фонды; - Валютные резервы государства; - Финансовые фонды предприятий и организаций. Безвозвратный характер движения денежных (финансовых) средств между субъектами В отличие от денежно-кредитной системы движение денежных ресурсов (как в форме госдоходов, так и в форме госрасходов) осуществляется как правило, на нерыночной основе. Совокупность регулирующих органов - Министерство финансов; - Прочие финансовые инстанции. Совокупность нормативных положений - Конституция страны; - Законы и нормативные акты по вопросам финансов. Смысл понятия "финансовая система" можно передать и несколько иначе: система взаимодействия финансовых ресурсов трех субъектов экономики — домашних хозяйств (т.е. населения), фирм и государства. Термин "финансовое хозяйство" охватывает стоимостные потоки так называемых общественно-правовых корпораций, к которым относят административно- территориальные единицы, федеральные региональные, местные органы власти. Синоним данного понятия — государственные,или публичные,финансы Характеризуя финансовое хозяйство, необходимо обозначить так называемый закон расширяющейся деятельности государства (или закон растущих государственных потребностей). Сформулированный в XIX в. немецким экономистом А. Вагнером этот закон отражает тенденцию к возрастанию роли государства в экономической жизни страны. Поскольку растущие потребности порождают расходы, то названная тенденция конкретизируется, согласно А. Вагнеру, в законе растущих финансовых потребностей государства. Существенные признаки финансового хозяйства: - создание доходов принудительным изъятием. В противоположность физическим и юридическим лицам, которые приобретают необходимые им блага посредством обмена, общественно-правовые корпорации почти целиком ограничиваются принудительным созданием своих доходов; - финансовое хозяйство является экономикой, нацеленной на покрытие потребностей, а не на производство. Оно не ориентировано также на прибыльную работу, т.е. на превышение доходов над своими расходами. В этом смысле проявляется сходство финансового хозяйства с частным домашним хозяйством, поскольку его цель также заключается в достижении равновесия между расходами и доходами. Успех функционирования финансового хозяйства определяется относительно просто: но степени выполнения финансового плана либо путем определения того, достигнуты ли намеченные цели с помощью вложенных средств и сделано ли это наиболее рациональным способом. Финансовое хозяйство выполняет несколько функций (таблица 6.2.). Таблица 6.2. Функции государственных финансов Позиция неоклассической и ордолиберальной школ Определение функций Содержание функции Дополнительная характеристика Аллокация Вызванное государственной активностью перемещение (и размещение) в экономике ресурсов, нацеленное на создание общественных (коллективных) благ Тот факт, что государство берет на себя задачу обеспечения общества определенными благами, означает, что часть имеющихся в народном хозяйстве производственных ресурсов используется иначе, чем это было бы сделано частным сектором Перераспределение Корректировка распределения доходов и имущества с ориентацией на большее социальное равенство Государство исходит из установки на первичное распределение влияют случайные факторы (наследство на капитал, разные возможности получения образования и т.д.) Стабилизация Реализация целевых установок экономической политики Достижение высокой занятости. стабильности цен и устойчивости национальной валюты, соразмерного экономического роста Позиции отечественной школы Распределительная Распределение и перераспределение ВВП (национального дохода) через бюджет Контрольная Надзор за процессом аккумуляции и использования бюджетных ресурсов Воспроизводственная Финансовые отношения обслуживают взаимосвязь всех четырех фаз процесса воспроизводства Регулирующая Финансовые отношения выступают как регулирующий экономику институт Как показывает схема, используемая мировой наукой классификация имеет более широкий контекст по сравнению с вариантом классификации, предлагаемой отечественными экономистами. Так, понятие "аллокация" практически еще не вошло в используемый ими лексикон. Между тем данная категория связана с тем обстоятельством, что государство привносит изменение в систему использования средств (нацеливая их на создание общественных, т.е. коллективных благ). Функция "перераспределения" в мировой науке подчеркивает социальную корректировку государством процесса распределения благ. В отечественной же науке понятие "перераспределение" означает чисто механический процесс сбора средств у одних субъектов и передачу их (через бюджетное финансирование) другим субъектам. Функция "стабилизация" также не была признана советской экономической наукой (в условиях планового хозяйства стабилизировать экономику не требовалось, поскольку отмеченное понятие предполагало меры по борьбе с безработицей и инфляцией). Неким аналогом этой функции был термин "воспроизводственная функция" в отечественной финансовой науке, что ориентировало на политэкономическое понимание финансовой сферы как механизма, обеспечивающего взаимодействие всех четырех фаз воспроизводственного процесса. В мировой экономической науке не принято обозначать функцию "контроля" (хотя этот процесс, безусловно, существует). Для отечественной финансовой науки и практики, традиционно тяготеющих к нормативному стилю, ссылка на контроль обязательна. Содержание понятия "финансовое хозяйство", его регулирующий аспект хорошо корреспондируют с курсом "экономическая теория". Термин "финансовая система", предполагающий подробный анализ классификационных элементов, в большей степени является научным предметом курса "Государственные финансы". Сердцевиной, главным звеном финансовой системы, финансового хозяйства является государственный бюджет финансовый план государства, в котором указаны величины запланированных доходов и расходов в течение года. По своему материальному содержанию госбюджет представляет собой централизованный фонд денежных средств. В условиях федерального устройства государства бюджет есть иерархическая совокупность нескольких финансовых фондов. Например, в условиях федеративного устройства России понятие "консолидированный бюджет" отражает сумму федерального, региональною и местных бюджетов. Бюджет как экономическое явление также выполняет определенные функции (таблица 6.3.). Таблица 6.3. Целевые задачи государственного бюджета |