Совершенствования финансового состояния организации на примере ОАО «Нижнекамскшина». Курсовая работа. Теоретические и методические аспекты диагностики финансового состояния организации по критериям банкротства
 Скачать 1.33 Mb.
|
|
2.2. Анализ вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» по критериям несостоятельности В настоящее время существуют как зарубежные, так и отечественные модели прогнозирования банкротства компаний. Рассмотрим наиболее известные из них. Наиболее широкое распространение из зарубежных методик прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Лисом и Таффлером. Расчет коэффициентов, вошедших в модель Альтмана, для оценки вероятности банкротства представлен в таблице 4. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» организации. Интерпретация результатов: Z < 0 – вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z; Z = 0 – вероятность банкротства равна 50%; Z > 0 – вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. Таблица 4 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по двухфакторной модели Альтмана
Риск наступления банкротства для ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг.  ; ; .На основании проведенных расчетов по двухфакторной модели Альтмана для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг., можно отметить, что у организации вероятность банкротства невелика и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. Расчет показателей для оценки вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по модели Лиса представлен в таблице 4. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах» (Приложения А, Б). Интерпретация результатов: Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 – вероятность банкротства малая. Таблица 4 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по четырехфакторной модели Лиса
На основании данных таблицы 4 рассчитывается четырехфакторная модель Лиса для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг., по формулам параграфа 1.2:  = 0,0255;0,0255 < 0,037;  =0,0232;0,0232 < 0,037;  = 0,0217;0,0217 < 0,037. Таким образом, по методике четырехфакторной модели Лиса у ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. вероятность банкротства высокая. Следующая зарубежная модель оценки рисков банкротства компании – Модель Таффлера. В целом, по содержательности и набору факторных признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса. Расчет показателей для оценки вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по модели Таффлера представлен в таблице 5. Таблица 5 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по четырехфакторной модели Таффлера
На основании данных таблицы 5 рассчитывается четырехфакторная модель Таффлера для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг.  ;0,7455 > 0,3;  ;0,7289 > 0,3;  ;1,18 > 0,3. Результаты анализа свидетельствуют о том, что на протяжении 2011-2013 гг. у ОАО «Нижнекамскшина» согласно четырехфакторной модели Таффлера, вероятность банкротства невелика. Далее рассмотрим отечественные модели прогнозирования банкротства компаний. Первым росси йск им опыто м при ме не ния по дхо да Альтм ан а яв ляется м од ель Давыдовой-Беликова. Расчет показателей для оценки вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по модели Давыдовой-Беликова представлен в таблице 6. Таблица 6 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по модели Давыдовой-Беликова
На основании данных таблицы 6 рассчитаем показатель R по модели Давыдовой-Беликова для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг.  = 3,47; = 3,83; = 3,76.На протяжении 2011-2013 гг. значение R > 0,42, таким образом, в ероятн ость б ан кротств а ОАО «Нижнекамскшина» по модели Давыдовой-Беликова н езначительная (д о 0,1). Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой сферы деятельности организации. Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» по рейтинговой модели Сайфуллина-Кадыкова представлена в таблице 7. Таблица 7 - Оценка вероятности банкротства ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
На основании данных таблицы 7 рассчитаем показатель R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг.  = –1,36; = –1,83; = –1,92.На протяжении 2011-2013 гг. значение R < 1, такая ситуация оценивается как н еуд ов летв орите льн ая для ОАО «Нижнекамскшина». Сущн ость м ето ди ки Л.В. До нцо во й и Н.А. Ни кифоро во й з ак люча ется в к лассифи каци и орг ан из аци й по степе ни риск а, исхо дя и з фа ктическ ог о уро вня по ка зате ле й фи на нсо во й усто йчи вости и ре йти нг а к аж дого показателя, выраженного в б аллах (табл. 8). Таблица 8 - Классификация ОАО «Нижнекамскшина» по степени риска за 2011-2013 гг. согласно модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой
На основании данных таблицы 8 можно отметить, что за период 2011-2013 гг. ОАО «Нижнекамскшина» относится к VI классу – «кризисные организации». Таким образом, ОАО «Нижнекамскшина» – крупнейшая компания шинной промышленности, занимающая лидирующее положение среди производителей шин в Российской Федерации и странах СНГ. Чистая прибыль ОАО «Нижнекамскшина» увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 393897 тыс. руб. или 371,74%, а в 2013 году относительно 2012 года наблюдается сокращение чистой прибыли на 33036 тыс. руб. или 47,92%. В течение анализируемого периода с 2011 по 2013 гг. ОАО «Нижнекамскшина» находится в кризисном финансовом состоянии, то есть на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже ее кредиторской задолженности. В 2012 году по сравнению с 2011 годом наблюдается снижение всех коэффициентов оборачиваемости. Данное снижение свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств организации, то есть падении эффективности их использования. В 2013 году по сравнению с 2012 годом наблюдается рост всех анализируемых коэффициентов оборачиваемости ОАО «Нижнекамскшина», что говорит об ускорении их оборачиваемости и повышении эффективности их использования. Коэффициенты рентабель-ности организации показывают, что наиболее эффективно она работала в 2012 г. Расчеты финансовых показателей ОАО «Нижнекамскшина», проведенные по методикам зарубежных и отечественных авторов, выявили, что организация на протяжении 2011-2013 гг. имеет высокий риск банкротства. Анализ финансового состояния ОАО «Нижнекамскшина», показал, что организация нуждается в проведении комплекса мероприятий по экономическому и финансовому оздоровлению. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||