Совершенствования финансового состояния организации на примере ОАО «Нижнекамскшина». Курсовая работа. Теоретические и методические аспекты диагностики финансового состояния организации по критериям банкротства
 Скачать 1.33 Mb.
|
|
2.3. Основные направления совершенствования финансового состояния организации на примере ОАО «Нижнекамскшина» Целью осуществления локальных мероприятий финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения организации, которое проявляется в стабильности поступления выручки от реализации, повышении рентабельности продукции. Ухудшение платежеспособности организации – это ранний симптом возможного банкротства. Кроме того, банки это воспринимают как потерю надежности клиента и могут прекратить кредитование по овердрафту. Набор традиционных средств по улучшению ликвидности организации включает увеличение денежных средств за счет: продажи излишних запасов, оборудования и активов; пересмотр сроков и условий кредитов и займов, уменьшение кредиторской задолженности за счет пересмотра и изменения политики закупок и действующих контрактов на закупки. Следует еще раз подчеркнуть, что в процессе управления оборотными средствами менеджмент организации должен принимать компромиссное решение между эффективным управлением дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами с одной стороны, и ликвидностью предприятия – с другой [17, с.128]. Улучшение оборачиваемости активов, неизбежно ухудшает ликвидность. Достижение компромисса – дело чести финансового менеджера, и эта задача решается в каждом конкретном случае по-разному, в т.ч. исходя из текущей конъюнктуры и стиля руководства. Принципиально существуют два полярных способа управления бизнесом – консервативный, минимизирующий риск, и агрессивный, допускающий высокую степень риска. В первом случае, менеджмент будет стремиться к увеличению ликвидности, в т.ч. за счет ухудшения оборачиваемости. Во втором случае, наоборот, менеджмент будет стараться заработать деньги «любым путем», максимально увеличивая оборачиваемость, и не особенно обращая внимание на ликвидность. В обоих случаях менеджмент будет вынужден рассчитываться за свою манеру ведения бизнеса: консервативный менеджмент – процентами за банковские кредиты, а агрессивный – уступками поставщикам и потребителям [14, с.54]. В настоящее время в целях минимизации рисков при принятии инвестиционных решений требуется все больше оперативной информации о платежеспособности. Кредитные организации, поставщики и подрядчики, прежде чем предоставить кредит или установить деловые отношения, также требуют раскрытия данной информации. Для собственников организаций недостаточная платежеспособность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. В случае, когда собственники несут неограниченную ответственность, их убытки могут даже превысить первоначальные вложения [19, с.11]. Для кредиторов недостаточная платежеспособность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние платежеспособности организаций может повлиять также на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг (изменение ликвидности может привести к потере связей с поставщиками). Ибо, если организация не может погасить свои текущие обязательства, по мере того как наступает срок их оплаты, ее дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Проблема повышения финансовой устойчивости и платежеспособности может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие: – увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли; – увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами; – предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями; – предоставление организации учредительных займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования; – привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных. Необходимо отметить, что и чрезмерная финансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличии значительных активов, также является проблемой для организации, поскольку, как правило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источников финансирования для дальнейшего развития и потенциальными потерями прибыли вследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низкодоходными или вообще не приносят дохода. Обеспечение постоянной платежеспособности организации за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов достигается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов. Однако в процессе решения этой задачи следует иметь в виду, излишние сформированные денежные активы, обеспечивая высокий уровень платежеспособности, теряют свою стоимость под влиянием фактора времени и инфляции. Поэтому задача поддержания достаточного уровня платежеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе решения которой должны учитываться различные экономические интересы организации. Необходимая платежеспособность организации обеспечивается также высоким уровнем ликвидности готовой продукции, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и некоторых других видов операционных активов. Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию – последовательность шагов, направленных на выявление причин ухудшения состояния организации и рычагов ее оптимизации. Потенциальная возможность организации сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли организации – это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности. Безусловно, оценка объемов реализации осуществляется в первую очередь при снижении объемов прибыли, поэтому необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. В целом можно сказать, что эффективность использования оборотных средств ОАО «Нижнекамскшина» зависит от выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами. Таким образом, правильно организованная диагностика финансового состояния позволяет наиболее быстро определять реальные болевые точки, выявлять симптомы кризиса. Оборотный капитал и затраты являются самыми управляемыми параметрами развития, позволяющими достичь быстрых положительных результатов в финансовом оздоровлении. Инвестиции, хотя и не всегда доступны при финансовых затруднениях, могут кардинально улучшить финансовое положение организации. С учетом приведенных факторов, можно значительно повысить уровень платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина» в будущем. Следовательно, для улучшения платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина» требуется снизить потребность в заемных источниках финансирования, увеличив собственные оборотные средства. Для этого нужно нарастить собственный капитал (увеличив нераспределенную прибыль и резервы), повысить прибыльность путем снижения себестоимости продукции и эффективность деятельности организации путем роста объема производства качественной продукции. Следует уменьшить величину краткосрочных обязательств путем привлечения наиболее долгосрочных. Требуется снизить величину просроченной дебиторской задолженности, путем ее взыскания. Обратив особое внимание на работу с дебиторской задолженностью, ОАО «Нижнекамскшина» обеспечит возможность обращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму, что наиболее актуально в условиях финансового кризиса. Для достижения достаточного уровня коэффициентов абсолютной и критической ликвидности рекомендуется увеличить долю высоколиквидных активов и уменьшить зависимость от краткосрочных обязательств, привлекая долгосрочные кредиты. Данное мероприятие поможет улучшить финансовое положение и увеличить платежеспособность организации. Заключение Проведенное теоретическое исследование и практический анализ диагностики финансового состояния коммерческой организации по критериям банкротства (несостоятельности) (на примере ОАО «Нижнекамскшина») позволили сформулировать следующие выводы. Д иа гн ости ка фи на нсо во го состоян ия орг ан из аци и д ает в оз мо жн ость по лучить н аи бо ле е по лн ое пре дста вл ен ие о ее финансово-хозяйственной деятельности. Она в ключа ет к омпл екс м ето до в, н ео бхо ди мых д ля оце нк и те куще го состоян ия орг ан из аци и, а также выяв ле ния причи н ухудше ния (улучшения) к ол ичеств ен ных и к ачеств ен ных по ка зате ле й д еяте льн ости. И нформ аци он но й б аз ой д ля про ве де ния диагностики фи на нсо во го состоян ия организации служ ит бухг алтерск ая отчетн ость. Отчетн ость орг ан из аци и (хо зяйствующе го субъе кта) – это систе ма по ка зате ле й, хара ктери зующая ре зультаты и отра жающая усл ов ия е е ра боты з а исте кши й пери од. В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления несостоятельности (банкротства) организаций. Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Лисом и Таффлером. Первым росси йск им опыто м при ме не ния по дхо да Альтм ан а яв ляется ра зра бота нн ая м од ель Да выд ов ой-Бе ли ко ва. В осн ов е м од ел и Иркутск ой г осуд арств ен но й эк он ом ическ ой а ка де ми и л еж ит четырехфа кторн ая м од ель. Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г. Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска несостоятельности (банкротства), которая может применяться для любой сферы деятельности и организаций различного масштаба. В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления несостоятельности (банкротства) организаций, каждая из которых имеет свои плюсы и минусы. ОАО «Нижнекамскшина» – крупнейшая компания шинной промышленности, занимающая лидирующее положение среди производителей шин в Российской Федерации и странах СНГ. Организация производит автомобильные шины марок КАМА, КАМА EURO. В ассортименте более 120 типоразмеров и моделей шин, в том числе разработанных специалистами Научно-технического центра «Кама». ОАО «Нижнекамскшина» интегрировано в состав нефтехимического бизнес-направления ОАО «Татнефть» – ООО «Управляющая компания «Татнефть-Нефтехим». Чистая прибыль ОАО «Нижнекамскшина» увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 393897 тыс. руб. или на 371,74%, а в 2013 году относительно 2012 года наблюдается сокращение чистой прибыли на 33036 тыс. руб. или на 47,92%. Причиной такого снижения называется выделение основного производства грузовых шин в отдельную организацию – ООО «Нижнекамский завод грузовых шин», которое произошло в 2011 году. На основании проведенных расчетов двухфакторной модели Альтмана для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг., можно отметить, что у организации вероятность банкротства невелика и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. По методике четырехфакторной модели Лиса у ОАО «Нижнекамскшина» в 2011-2013 гг. вероятность банкротства высокая. Результаты анализа свидетельствуют о том, что на протяжении 2011-2013 гг. у ОАО «Нижнекамскшина» согласно четырехфакторной модели Таффлера, вероятность банкротства невелика. На протяжении 2011-2013 гг. значение R > 0,42, таким образом, в ероятн ость б ан кротств а ОАО «Нижнекамскшина» по модели Давыдовой-Беликова н езначительная (д о 0,1). По модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова для ОАО «Нижнекамскшина» за 2011-2013 гг. значение R < 1, такая ситуация оценивается как н еуд ов летв орите льн ая для ОАО «Нижнекамскшина». По методике Л.В. До нцо во й и Н.А. Ни кифоро во й можно отметить, что за период 2011-2013 гг. ОАО «Нижнекамскшина» относится к VI классу – «кризисные организации». Анализ финансового состояния ОАО «Нижнекамскшина», показал, что оно нуждается в проведении комплекса мероприятий по экономическому и финансовому оздоровлению. Поэтому в целях повышения финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» необходимо: – увеличение прибыли путем обновления производственного оборудования с целью повышения производительности труда. – применение сметного расчета прибыли от продаж. – снижение дебиторской задолженности. Таким образом, проведение вышеуказанных мероприятий в ОАО «Нижнекамскшина» приведет к увеличению собственных финансовых ресурсов организации, росту прибыли и выручки, также приведет к улучшению показателей собственной деятельности. Грамотное использование этого потенциала позволит существенно улучшить работу ОАО «Нижнекамскшина». Список использованной литературы 1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина. – М.: Дело и Сервис, 2010. – 256 с. 2. Анализ хозяйственной деятельности : курс лекций / Е. Г. Кобзик. – Минск : ГИУСТ БГУ, 2012. – 119 с. 3. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 525 с. 4. Банк, В.Р., Банк, С.В., Тараскина, А.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2009. – 344 с. 5. Губина, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Практикум: учебное пособие. 2-ое изд. перераб. и доп. / О.В. Губина. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013. – 176 с. 6. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и Сервис, 2012. – 359 с. 7. Кальницкая, И.В. Моделирование финансового состояния и его роль в управлении предприятием / И.В. Кальницкая // Справочник экономиста. – 2013. – № 21. – С. 7-12. 8. Кленина, Е.А. Банкротство и финансовая реструктуризация в процессе антикризисного управления / Е.А. Кленина // Современный менеджмент: теория и практика монография / под ред. д.н.э., проф. Л.В. Плаховой. – Орел: Изд-во ОрелГИЭТ, 2013. – С. 173-187. 9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 560 с. 10. Когденко, В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 399 с. 11. Любушин, Н.П. Экономический анализ / Н.П. Любушин. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: 2010. – 575 с. 12. Мазурова, И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб. пособие / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалова. – СПбГУ ЭФ, 2012. – 53 с. 13. Маслова, И.А. Методы диагностики вероятности банкротства / И.А. Маслова // Управленческий учет. – 2014. – №2. – С.18-26. 14. Парушина, Н.В. Теория и практика оценки эффективности деятельности организаций в системе комплексного экономического анализа / Н.В. Парушина, С.В. Деминова // Экономический анализ: теория и практика – 2013. – № 19. – С. 52-56. 15. Парушина, Н.В. Вариативная оценка вероятности банкротства организации / Н.В. Парушина, Е.В. Чигиринова, М.Ю. Непорезова // Научные записки ОрелГИЭТ. – 2014. – № 1. – С. 161-164. 16. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент / Н.В. Родионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 392 с. 17. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: учебное пособие / Н.В. Парушина, И.В. Бутенко, В.Е. Губин, О.В. Губина, С.В. Деминова, Н.А. Сучкова, С.А. Тимофеева; под ред. д.э.н. Н.В. Парушиной – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013. – 432 с. 18. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 367 с. 19. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – 2-е изд.., перераб. и доп. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 208 с. 20. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник для бакалавров по спец. 080105 (060400) «Финансы и кредит», 080109 (060500) «бухгалтерский учет, анализ и аудит» / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2013. – 548 с. 21. Экономический анализ: учебное пособие / коллектив авторов; под ред. Н.В. Парушиной. – М.: КНОРУС, 2013. – 304 с. 22. www.shinakama.tatneft.ru – TATNEFT ОАО «Нижнекамскшина» Приложение А  Приложение Б  |