Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
 Скачать 226.52 Kb.
|
 Коэффициент быстрой ликвидности (Промежуточный коэффициент ликвидности) – рассчитывается аналогично предыдущему показателю, с той лишь разницей, что из расчета исключается стоимость запасов. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Это наиболее жесткий показатель ликвидности. Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 -0,3. Если предприятие в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.  Для анализа состояния платежеспособности предприятий необходимо рассмотреть причины возникновения финансовых затруднений, периодичность их образования, продолжительность просроченной задолженности. Причинами банкротства могут быть: 1. Невыполнение планов производства и реализации продукции 2. Повышенная стоимость 3. Невыполнение планов по прибыли и, как следствие, отсутствие корпоративных источников самофинансирования. 4. Высокие налоговые ставки. 5. Дебиторская задолженность по отвлечению средств 6. Инвестиции в избыточные резервы. Платежеспособность компании тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность – это способность заемщика получить кредит и вовремя его погасить. При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его активов, экономические и рыночные условия, устойчивость его финансового положения[8]. В соответствии с действующим законодательством показатели, используемые для диагностики неплатежеспособности организаций, ограничены. - Коэффициент текущей ликвидности - коэффициент предложения собственными оборотными средствами - Коэффициент восстановления (убытка) платежеспособности. Компания признается банкротом, если выполняется одно из следующих условий: 1. Коэффициент ликвидности на конец отчетного периода ниже контрольного показателя соответствующей отрасли; 2. Коэффициент оборотного капитала ниже отраслевого стандарта 3. Коэффициент восстановления (убытка) платежеспособности <1. Если значения этих коэффициентов превышают пороговые значения, это указывает на критическую ситуацию, при которой компания не может погасить свои долги, даже если продаст все свои активы. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия через банкротство. Информационная база анализа финансового состояния предприятия Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия является финансовая отчетность, представляющая собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей счетов бухгалтерского учета. Для этого первоначально бухгалтерией и финансовой службой предприятия уточняется оценка активов и пассивов, проводится начисление всех необходимых сумм, предусмотренных стандартами бухгалтерского учета, образовываются соответствующие резервы и фонды, списываются по назначению расходы отчетного периода, отражаются полученные доходы. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия[8]. Основными документами, используемыми для проведения анализа финансового состояния предприятия, является бухгалтерская отчетность, включающая: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5); отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6). В соответствии с Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. № 60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. В том случае, если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность предприятия включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп заинтересованных пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Данные бухгалтерской отчетности предприятия должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений[10]. Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, — это следствие следующих требований, предъявляемых к ее составлению: полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в текущем году; правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации; тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации; соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики. Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Основой бухгалтерской отчетности предприятия является бухгалтерский баланс, который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов предприятия, в которой отражено его финансовое состояние надень составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа и сопоставления показателей, определения их роста или снижения. В балансе фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела — «Актив» и «Пассив» и позволяет получить представление о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источниках их образования, составляющих пассив[21]. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. В основе актива баланса отражаются показатели следующих двух разделов: I. «Внеоборотные активы»; II. «Оборотные активы». В состав активов предприятия включаются: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; сырье и материалы; животные на выращивании и откорме; готовая продукция; товары отгруженные; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства и др. Актив бухгалтерского баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. В пассиве баланса статьи сгруппированы в соответствии с их правовой основой, так как общее обязательство предприятия по полученной стоимости и ресурсам разделено в основном по предмету. Обязательства перед корпоративными собственниками и обязательства перед корпорациями. Третьи лица (кредиторы, банки и т.д.). В составе пассивов на балансе отражаются следующие три раздела показателей: III. «Капитал и резервы»; IV. «Долгосрочные миссии»; V. «Краткосрочная задолженность». Обязательство перед собственником (собственность) состоит из двух частей. 1) капитал, полученный предприятием от акционеров и пайщиков при создании хозяйственной организации, и капитал, полученный предприятием в виде дополнительных пожертвований от предприятия при создании хозяйственной организации. течение его деятельности. вне; 2) капитал, сформированный предприятием путем создания различных фондов в процессе его деятельности; В разделе III бухгалтерского баланса также отражается сумма прибыли, полученной в отчетном периоде, и сумма нераспределенной прибыли за предыдущий год. Разделы IV и V бухгалтерского баланса показывают общую сумму заемного капитала, использованного компанией. Внешний долг предприятия (заемный капитал) можно разделить на долгосрочный и краткосрочный (до 1 года). Статья пассива баланса классифицируется по срокам погашения (погашения) обязательства. Как наиболее постоянная (стабильная) часть баланса уставный капитал занимает первое место[36]. Результаты активной и пассивной частей баланса должны быть равны (сбалансированы). Целью баланса является проверка достоверности всех активных и пассивных счетов и получение количественных данных о деятельности компании. В соответствии с действующими нормативными документами бухгалтерский баланс составляется на нетто-основе. Результаты баланса дают приблизительную оценку средств, находящихся в распоряжении компании. Данная оценка является бухгалтерской оценкой и не отражает сумму, фактически полученную от продажи активов Компании при ликвидации. Фактическая стоимость актива определяется рыночными условиями и может отклоняться во все стороны от его балансовой стоимости, особенно в периоды инфляции. Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала компании, адекватность текущей и будущей хозяйственной деятельности, размер и состав ее заемных средств, эффективность их привлечения. На основании информации, представленной в бухгалтерском балансе, внешний пользователь определяет целесообразность и условия ведения бизнеса с этой компанией в качестве партнера, кредитоспособность компании как заемщика, ее долю в уставном капитале этой компании и ее активы [9]. ]. . Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу, которое включает следующие разделы: движение заемных средств с выделением ссуд, не погашенных в срок; дебиторская и кредиторская задолженность, а также обеспечения полученные и выданные; амортизируемое имущество; движение средств, финансирование долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; финансовые вложения; затраты, произведенные предприятием; расшифровка отдельных прибылей и убытков и др. Собственники предприятия и прочие заинтересованные службы не могут ответить на все интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается введением других форм финансовой отчетности. В первую очередь — это отчет о прибылях и убытках (форма № 2), который содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, т.е. отражает основной круг вопросов, связанных с формированием и распределением прибыли предприятия. В нем отражаются все расходы, связанные с производством продукции и услуг, и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов[16]. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия. Отчет о прибылях и убытках имеет следующую структуру. I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности: 1. (+) Выручка от реализации (без НДС, акцизов и т.д.). 2. (—) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, оказанных услуг. 3. (=) Валовая прибыль. 4. (—) Коммерческие расходы. 5. (—) Управленческие расходы. 6. (=) Прибыль (убыток) от продаж. 7. (+) Проценты к получению. 8. (—) Проценты к уплате. 9. (+) Доходы от участия в других организациях. 10. (+) Прочие доходы. 11. (—) Прочие расходы. 12. (=) Прибыль (убыток) до налогообложения. 13. Отложенные налоговые активы. 14. Отложенные налоговые обязательства. Справочно. Постоянные налоговые обязательства (активы). Базовая прибыль (убыток) на акцию. Разводненная прибыль (убыток) на акцию. 15. (—) Текущий налог на прибыль. 16. (=) Текущий налог на прибыль (прошлые отчетные периоды). 17. (+) Иные аналогичные платежи. 18. (=) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике предприятия, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, финансовых результатах его деятельности и изменениях в его финансовом положении. Как правило, пояснения представляются в годовой бухгалтерской отчетности[15]. Проведение анализа финансовой отчетности на предприятиях России в настоящее время осложнено тем, что: 1) отсутствуют достоверные данные о деятельности предприятия за текущий и прошлые периоды; 2) руководство предприятий, как правило, реально не заинтересовано в максимизации прибыли предприятия, а лишь декларирует это; 3) руководство предприятий недооценивает важность управления внутренними ресурсами предприятия, ориентируясь только на внешние; 4) на предприятиях не хватает специалистов, способных грамотно проводить сбор и учет информации и осуществлять глубокий анализ; 5) нестабильность внешней среды обусловливает высокие риски предпринимательства. Методика анализа финансового анализа предприятия Методы финансового анализа существуют для надежного управления финансовым положением организации в условиях рыночной экономики и оценки финансовой устойчивости ее деловых партнеров. Содержит элементы для внешнего и внутреннего анализа. Лысенко Д. В. «Методика анализа исследуемого финансового положения позволяет определить особенности проведения аналитической работы. В результате проведенного исследования было установлено, что основные приемы, обычно применяемые при изучении финансового положения организаций, идентичны в разных организациях. " Авторы. Однако существуют некоторые различия между технологиями в целом или конкретными технологиями, используемыми для реализации каждой конкретной технологии. Методология экономического анализа предполагает всестороннее изучение влияния причин и условий на результаты деятельности фирмы с целью улучшения и повышения эффективности производства. Эту методику можно понимать как набор правил и методов, наиболее рационально реализующих любую задачу. В финансовом анализе методология включает набор аналитических правил и методов изучения экономики фирм, в некотором смысле подчиненных достижению аналитических целей [7, с.101]. Сигидов Ю.И., Кучеренко С.А., сказал: Практика финансового анализа уже разработала методы анализа финансовой отчетности. В методике анализа финансового положения используются шесть основных методов: - Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой сообщаемой позиции с предыдущим шагом. - Вертикальный анализ (структура) – Установление структуры финансовых показателей. - анализ тенденций - Сравните рейтинги каждого отчета с рядом предыдущих периодов времени, чтобы установить тенденции, исключающие случайные эффекты и индивидуальные характеристики отдельных периодов времени. Основные тенденции динамики индикатора. - Анализ относительных показателей (экономических коэффициентов) - Расчет числовых соотношений для различных форм отчетности и установление взаимосвязей между характеристиками. − Сравнительный анализ. Этот анализ делится на: − на ферме; – Сравнение ключевых показателей по организациям, дочерним предприятиям и подразделениям. -Cross Farm - Сравните производительность вашей организации с показателями конкурентов и средними показателями по отрасли. - факторный анализ - изучение влияния отдельных факторов (причин) на показатели деятельности» [19, с.38]. Анализ финансового положения компании на этапе рассмотрения бухгалтерской отчетности начинается с рассмотрения бухгалтерского баланса, но основными характеристиками являются: - общие активы организации; - Стоимость мобильных и основных средств. − такие, как сумма собственных и заемных средств организации; Горизонтальный анализ позволяет сравнить абсолютные и относительные значения отдельных статей баланса за оцениваемый период и установить их изменение за указанный период. Вертикальный анализ определяет структуру баланса и показывает динамику изменения баланса за изучаемый период (год, квартал, месяц). Определите ликвидность баланса организации, сравнив каждый вид активов с соответствующим ему видом пассивов. Ликвидность баланса определяется как степень, в которой обязательства организации покрываются ее активами, а период денежного обращения соответствует периоду покрытия обязательств. Поэтому изучение финансовой отчетности считается предварительным анализом финансового положения организации и может определить экономическую устойчивость организации и использование финансовых ресурсов [9, стр. 11]. Анализ вашего финансового положения включает в себя следующие шаги: 1. Раскрытие основных характеристик бухгалтерского баланса: оценка общей суммы активов, оценка соотношения основных и мобильных средств, капитала и заемных средств. Здесь важно соотнести динамику баланса с динамикой продаж и прибыли. 2. Анализ изменения состава и структуры активов и пассивов. 3. Оценка платежеспособности по следующим характеристикам: Коэффициент абсолютной ликвидности, Коэффициент промежуточного покрытия и Коэффициент текущей ликвидности. 4. Оценка организационного авторитета. 5. Оценка финансовой устойчивости организации. 6. Анализ ликвидности баланса [11, с.11]. По результатам анализа корректируются остатки, создаются прогнозные остатки, оценивается ожидаемая ликвидность организации. Следует отметить, что показатели, характеризующие фискальную ситуацию, различаются в зависимости от стадии формирования системы. Приведенные выше нормативные значения показателей платежеспособности характерны для начала стадии развития и зрелости системы [22, с.11]. В современных экономических условиях деятельность каждого субъекта и выполнение им своих функций привлекают внимание широкого круга участников рынка (компаний, частных лиц). Сделана попытка оценить финансовое положение предприятия на основании имеющейся отчетной и бухгалтерской информации [12, с.12]. Основным методом для этого является анализ финансового положения организации, благодаря которому становится возможной объективная оценка внутренних и внешних взаимоотношений субъекта анализа и принятие обоснованных решений на основе полученных результатов. 16, с. 101]. В информационно-коммуникационных компаниях финансовый анализ проводится для исследования и систематизации данных о финансовом положении и результатах деятельности организации с целью оценки перспектив развития организации. Основная цель финансового анализа — уменьшить неизбежную неопределенность, связанную с принятием ориентированных на будущее экономических решений. Финансовый анализ в области телекоммуникаций позволяет оценить: 1. Состояние имущества компании. 2. Степень предпринимательского риска (погашение долгов перед третьими лицами). 3. Достаточные средства для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций. 4. Необходимость дополнительных источников финансирования. 5. Возможность увеличения капитала 6. Оперативность использования заемных средств. 7. Удобство распределения прибыли и политики использования. 8. Рациональность инвестиционных решений и др. Современный финансовый анализ в информационно-коммуникационных компаниях постоянно меняется под влиянием возрастающего влияния внешней среды на состояние функционирования организации. Однако направление этой цели меняется. Управленческие функции отходят на второй план, и внимание сосредоточено на обосновании управленческих и инвестиционных решений, определении направления капитальных затрат и оценке их целесообразности [17, с.17]. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. "Метод финансового анализа основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные стороны деятельности и финансовое положение предприятия. Это умение интерпретировать полученные результаты. Информационная основная цель финансового Анализ в телекоммуникационных компаниях заключается в получении нескольких центральных (наиболее выгодных) параметров, наиболее объективно и точно отражающих финансовое положение организации при расчетах с дебиторами и кредиторами [двадцать пять]. Изменения в структуре активов, обязательств, прибыли и убытков компании. Аналитические цели достигаются путем решения ряда важных взаимосвязанных аналитических задач. Определение целей анализа с точки зрения организационных, технических, информационных и методических возможностей проведения этого анализа называется задачей анализа, причем важнейшими факторами являются количество исходной информации и Качество. Финансовый анализ в информационно-телекоммуникационной сфере является сильной стороной системы высшего менеджмента компании и может влиять на формирование финансовых ресурсов и денежных потоков. Эффективность или неэффективность принятия решений в частном секторе, таких как ценообразование на продукцию, закупка сырья и размер партии продукции, а также замена оборудования и технологий, оценивается с точки зрения общего успеха и характера фирмы. Увеличение экономического роста и общей финансовой эффективности [23, стр. 247]. Второе требование, следующее за первым требованием, заключается в овладении техникой финансового анализа. Качественные решения так же важны, как и количественные результаты в решении финансовых проблем. Качественное суждение предполагает общую оценку ситуаций и проблем. Он определяет целесообразность использования того или иного метода финансового анализа и его результатов, а также требуемую степень точности. Это также зависит от вашей конкретной ситуации и целей финансового анализа. Чтобы сделать качественные суждения, необходимо оценить степень достоверности имеющейся информации, а также степень неопределенности и риска. Третье требование – наличие плана действий по постановке конкретных целей для проведения аналитической работы. Четвертое требование определяется пониманием присущих аналитическим инструментам ограничений и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Таким образом, ключевым моментом в процессе определения осуществимости новых инвестиций является определение стоимости капитала. Теория и практика финансового анализа в информационно-коммуникационных организациях имеет разнообразные методы расчета этого критерия оценки инвестиций, методологические подходы и информационные базы определения стоимости отдельных элементов капитала различны. Пятым требованием является процесс анализа затрат, требование сравнения затрат и выгод, связанных с реализацией аналитической процедуры, и достижение высокой точности результатов расчетов при минимизации трудозатрат [16]. Шестое ключевое условие эффективного анализа финансовой деятельности — заинтересованность руководства компании в результативности. Качество анализа финансовых условий зависит от способности человека принимать экономические решения в области денежно-кредитной политики. Перед управлением предприятием стоит задача не овладеть этими методами финансового анализа (для профессионального выполнения анализа требуется квалифицированный персонал), а использовать результаты анализа. К анализу финансовой отчетности начинают обращаться хозяйственники, получившие квалифицированную оценку своего финансового положения. Однако они уже не довольствуются простым констатированием значения отчетных показателей, а должны сделать конкретные выводы об адекватности платежных инструментов, нормальном соотношении собственных средств к заемным, оборачиваемости капитала и почему. Изменение вида финансирования отдельных видов деятельности [13, с.13]. В телекоммуникациях результаты анализа помогают выявить слабые места, требующие особого внимания. Часто простое обнаружение этих мест позволяет вам предпринять шаги по их устранению. Это говорит о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления финансами организации [4, с.11]. Однако информационная и коммуникационная индустрия особенная и имеет множество характеристик. Телекоммуникационная отрасль очень капиталоемкая и требует больших капиталовложений. В связи с острой конкуренцией необходимо постоянно расширять перечень предлагаемых услуг и внедрять новые технологии. Однако в телекоммуникационной отрасли существует множество рисков разного характера [15, с.15]. Чтобы минимизировать риск, необходимо следить за меняющимся рынком, учитывать потребности потребителей, конечно же анализировать финансовое положение компании и проводить соответствующую политику в отношении управления ресурсами и принятия управленческих решений. Устойчивое финансовое положение формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Установка этой даты на конкретную дату отвечает на вопрос о том, насколько хорошо компания управляла своими финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Но партнеров и акционеров не интересует сам процесс, их интересуют результаты, метрики и оценки самой финансовой ситуации, которые можно определить на основе официальных, общедоступных данных. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «ГАЗПРОМ» 2.1 Организационно-экономическая характеристика Публичное акционерное общество «Газпром» (ПАО «Газпром») - глобальная энергетическая компания, основными видами деятельности которой является: геологоразведка; добыча газа, газового конденсата и нефти; транспортировка газа, газового конденсата и нефти; хранение газа, газового конденсата и нефти; переработка газа, газового конденсата и нефти; реализация газа, газового конденсата и нефти; реализация газа в качестве моторного топлива; производство и сбыт газа, газового конденсата и нефти. Миссия ПАО «Газпром» - «надежное, эффективное и сбалансированное обеспечение потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктами их переработки» [25]. Основной целью деятельности ПАО «Газпром» является диверсификация рынка сбыта, использование научно-технического потенциала и обеспечение надежности поставок. ПАО «Газпром» входит в тройку крупнейших производителей нефти. В России доля запаса природного аза ПАО «Газпром» составляет 71 %, за рубежом – 16%. Структура корпоративного управления ПАО «Газпром» является линейной, представлена на рисунке 2.1. Главный орган управления – общее собрание акционеров. |