копия диплома 2-1. Теоретические основы прогнозирования финансовой устойчивости организации
 Скачать 0.55 Mb.
|
|
Как видно из данных таблицы (1.1) в структуре пассива баланса за анализируемый период произошли следующие изменения: доля добавочного капитала увеличилась на 1,0%, снизился непокрытый убыток прошлых лет на 5,0%, в результате капиталы и резервы возросли на 4,0%. Сократилась кредиторская задолженность на 5,0%, не смотря на то что, увеличилась кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам на 2,0%, сокращение произошло из-за снижения на 7,0% задолженности перед дочерними и зависимыми обществами, то есть снизилась доля заемных средств. Для предприятия положительно то, что за исследуемый период увеличилась доля собственного капитала в структуре источников средств, а в составе собственного капитала вырос добавочный капитал. Немаловажно иметь представление и о динамике в абсолютном и относительном выражении источников средств предприятия, для чего проводиться горизонтальный анализ баланса и иных форм отчетности (анализ динамики источников средств). Горизонтальный анализ пассива баланса представлен в таблице (1.2)
На предприятии вырос добавочный капитал на 16,0%, снизился непокрытый убыток прошлых лет на 1,0%. В целом раздел пассива баланса «Капиталы и резервы» увеличился на 24,0%, что выражает тенденцию укрепления собственных источников хозяйственной деятельности предприятия. Динамика привлеченных средств такова: в составе кредиторской задолженности наиболее высок прирост задолженности перед поставщиками на 109,0%, что требует дополнительного анализа ее состояния, сроков и условий возврата. Положительной тенденцией выступает погашение задолженности перед внебюджетными фондами на 49,0%. В целом раздел пассива «Краткосрочные обязательства» увеличился на 1,0%. А рост валюты баланса составил 15,0%. Далее отследим изменения структуры и динамики имущества предприятия. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении капитала в конкретное имущество и материальные ценности. Данные анализа структуры актива баланса представлены в таблице (1.3).
В структуре актива баланса на 2010 г. основные средства составляли 60,0%, а 2011 г. – 56,0%, то есть произошло снижение удельного веса основных средств предприятия. Возросла дебиторская задолженность на 4,0%, в 2010 г. она составляла 4,0%, а в 2011 г. – 8,0%. В целом по предприятию произошло снижение внеоборотных активов и повышение оборотных активов. Оборачиваемость оборотных активов выше, чем внеоборотных, поэтому повышение их удельного веса приносит больший размер прибыли и повышает уровень ликвидности. Однако снижение удельного веса основного капитала снижает риск возврата авансированного на производство капитала. Данные анализа динамики актива баланса представлены в таблице (1.4).
Основные средства за анализируемый период увеличились на 8,0%, это связанно с приобретением новых объектов основных средств за счет увеличения добавочного капитала. Запасы увеличились на 12,0%, в составе запасов увеличилась статья «Сырье и материалы». Возросла на 148,0% дебиторская задолженность, это произошло за счет увеличения «авансов выданных» (код строки 245), сумма которых формируется за счет уплаченных другим организациям и предпринимателям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с условиями договоров (остатки по субсчетам 60.2 и 60.22 счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»). Положительной тенденцией является рост денежных средств (84,0%).Таким образом, большая часть прироста имущества была направлена на укрепление материально-технической базы предприятия, что видно из сопоставления темпов роста основных средств и оборотных активов. На основе данных отчета о прибылях и убытках можно провести горизонтальный анализ реализации и финансовых результатов. Анализ представлен в таблице (1.5).
За 2011 г. выручка-нетто (выручка от реализации за вычетом косвенных налогов) увеличилась на 22,0%, себестоимость проданной продукции тоже возросла на 25,0%.Так как себестоимость выросла на 3,0% больше, чем выручка-нетто, соответственно валовая прибыль уменьшилась. Прибыль от продаж по той же причине стала меньше на 26,0%. Возросли внереализационные доходы на 142,0%, это произошло за счет активов, полученных безвозмездно и за счет сумм кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности. Внереализационные расходы выросли на 928,0 %, это произошло за счет выплаты штрафов, пеней и неустоек за нарушение условий договоров и так же были учтены убытки прошлых лет, признанные в отчетном году.Чистая прибыль предприятия снизилась на 98,0% по сравнению с 2010 г. за счет вышеперечисленных факторов. Предприятие имеет негативную тенденцию к сокращению выручки от продаж при увеличении себестоимости. 2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Эти показатели можно объединить в три группы: показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала), показатели, характеризующие состояние оборотных средств; показатели покрытия средств. Рассмотрим первую группу показателей. Рассчитаем, коэффициент концентрации собственного капитала по формуле: Кф.н. = СК / Б , (1.3) где СК- собственный капитал, который соответствует 3-му разделу пассива баланса; Б – валюта баланса. На 2010 г.: 15684/26258=0,59 На 2011 г.: 19474/30099=0,64 По данным расчетов видно, что предприятие финансово достаточно автономно, и его финансовая независимость за год повысилась на 8,5 %, то есть степень финансовой независимости от внешнего капитала увеличилась. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателю концентрации собственного капитала и рассчитывается по формуле: Кф.з. = Б / СК (1.4) На 2010 г.: 26258/15684=1,6 На 2011 г.: 30099/19474=1,5 Предприятие за анализируемый период снизило финансовую зависимость 6,6%, то есть на 2010 г. в каждой сумме, равной 1,6 р. и вложенной в активы предприятия, 60 коп. составляли заемные средства, а на 2011 г. в каждой сумме, равной 1,5 р. – 50 коп. были заемными средствами. Коэффициент заемного капитала рассчитывается по формуле: Кз.к. = ЗК / Б , (1.5) где ЗК – заемный капитал На 2010 г.-10574/26258= 0,4 На 2011 г.-10625/30099= 0,3 По данным расчетов видно, что предприятие имеет достаточно низкое значение коэффициента заемного капитала, и его финансовая независимость за год повысилась. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитаем по формуле: Км. = ЧОК / СК (1.6) На 2010 г.: -372/15684= -0,02 На 2011 г.: 2143/19474= 0,11 По этому показателю можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в собственные средства, а какая часть капитализирована. Таким образом на 2010 г. на формирование оборотных средств из общей суммы собственного капитала ничего не направлялось (-2%), а на 2010 г. 11% направлялось на оборотные средства, а 89% - во внеоборотные активы. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала или коэффициент финансового риска: Кф.р. = ЗК / СК (1.7) На 2010 г.: 10574/15684=0,6 На 2011 г.: 10625/19474=0,54 Большая половина капитала предприятия на 2010 г. была представлена заимствованными средствами, но коэффициент финансового риска имеет тенденцию к снижению, за анализируемый период он снизился на 11,0%, то есть на 2011 г. в капитале предприятия собственных средств стало на 11,0% больше. Индекс постоянного актива: Ип.а. = Косн / СК + ДО , (1.8) где Косн – основной капитал ДО – долгосрочные обязательства На 2010 г.: 15718/15684=1,0 На 2011 г.: 16999/19474=0,8 На предприятии за анализируемый период доля основного капитала в составе собственных средств снизилась на 25,0%. Коэффициент накопленной амортизации рассчитаем по формуле: Кн.а.= (Ао.с. + Ан.а.) / (ОСперв + НАперв) , (1.9) где Ао.с., Ан.а.- амортизация основных средств и нематериальных активов на начало и конец анализируемого периода, Осперв, Наперв- первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов. На 2010 г.: 14831 / 30549= 0,48 На 2011 г.: 17863 / 34862= 0,51 На предприятии значение коэффициента повысилось за анализируемый период, это произошло за счет выбытия имущества предприятия. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества показывает насколько эффективно используются средства и определяется по формуле: Кр.с. = ОСост / Б , (1.10) где ОСост – остаточная стоимость основных средств на 01.01.2011 г.: 15718 / 26258 = 0,59 на 01.01.2012 г.: 16999 / 30099 = 0,56 Значение данного коэффициента на начало года составило 0,59, а на конец года – 0,56, т.е. значение достаточно высокое, но на конец года снизилось на 0,03 или на 1 %. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения отражает удельный вес производственных фондов – основных средств и производственных запасов в общей стоимости имущества и рассчитывается по формуле: Кр.с.и. = (ОСост + З + НезП) / Б , (1.11) где З – стоимость производственных запасов, т.р., НезП – незавершенное производство, т.р. на 01.01.2011 г.: (15718 + 7252 – 928) / 26258 = 0,84 на 01.01.2012 г.: (16999 + 8082 – 953) / 30099 = 0,80 Значение коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения на начало и на конец периода хорошее, поскольку считается, что для промышленности значение этого коэффициента не может быть ниже 0,5. Незначительное снижение (на 0,04) вызвано снижением размера производственных запасов. Вторая группа показателей характеризует состояние оборотных средств. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для его характеристики следует рассмотреть несколько показателей. Наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница 3-го раздела пассива баланса и 1-го раздела актива баланса). СОС = III П – I А (1.12) На 2010 г.: 15684 – 15718 = -34 т.р. На 2011 г.: 19474 – 16999 = 2475 т.р. По расчетам можно сделать вывод, что в 2010 г. предприятие не располагало собственными источниками формирования оборотных средств, но в 2011 г. положение существенно улучшилось. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ) рассчитывается по формуле: СДЗИ = III П + IV П – I А (1.13) Таким образом, наличие собственных и заемных источников формирования запасов и затрат на предприятии составило: На 2010 г.: 15684-15718= -34 т.р. На 2011 г.: 19474-16999= 2475 т.р. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ) на 2010 г. составила : -34 т.р., а на 2011 г. - +2475 т.р. Таким образом на предприятии в 2010 г. наблюдалось кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: Ос<0; От<0; Оо<0 . В 2011 г. финансовая устойчивость повысилась до нормального состояния, при котором запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств, гарантирует платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия была восстановлена путем: обоснованного снижения суммы запасов и затрат; ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах; пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||