Практическое задание. Тесты по финансовому менеджменту
 Скачать 98 Kb.
|
|
Тесты по финансовому менеджменту Содержание дисциплины. лекционных занятий Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления компанией Финансовый менеджмент, его сущность, содержание и решаемые задачи. Содержание финансовой деятельности различных хозяйствующих субъектов: коммерческих и бюджетных организаций. Взаимосвязь основных целей отдельных составляющих корпоративного менеджмента: управление производством, управление экономическими ресурсами, управление качеством, управление финансами. Целевая функция бизнеса компании как основа разработки долгосрочной и краткосрочной финансовой политики. Предмет и задачи курса «Финансовый менеджмент», его место и взаимосвязь с другими дисциплинами. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Тема 2. Управление основным капиталом и инвестициями Экономическая сущность, состав и методы оценки эффективности основного капитала. Источники финансирования основного капитала, . Методика расчета резервов самофинансирования, оценки максимально допустимого прироста основного капитала коммерческой организации при условии сохранения ее финансовой независимости, самостоятельности. Управление источниками долгосрочного финансирования. Сущность и задачи управления инвестициями. Формирование бюджета капиталовложений. Риск и доходность финансовых активов. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Традиционные и новые методы финансирования инвестиций. Финансовая аренда (лизинг): виды, сравнительная характеристика с традиционными финансовыми инструментами. Тема 3. Управление финансовыми результатами компании Показатели оценки финансовых результатов. Отличия показателя прибыли от показателя денежного потока. Задачи управления прибылью: обеспечение высокого качества прибыли, формирования достаточного объема финансовых ресурсов за счет прибыли и др. Планирование и прогноз прибыли. Финансовые методы управления расходами. Методы оценки стоимости капитала. Управление рентабельностью. Использование модели Du Pont в системе управления рентабельностью собственного капитала. Тема 4. Управление оборотным капиталом Экономическое содержание оборотного капитала, структура активов и источники финансирования оборотных средств. Операционный и финансовый цикл: содержание понятий, расчет длительности и экономическая интерпретация полученных результатов. Анализ и управление запасами. Управление дебиторской задолженностью. Разработка регламента организации по вопросам кредитования покупателей и заказчиков. Методы управления кредиторской задолженностью. Разработка управленческих решений по финансированию текущей деятельности. Управление источниками финансирования оборотного капитала. Оценка эффективности управления оборотным капиталом и методические рекомендации, направленные на повышение эффективности его использования. Критерии принятия решений по управлению оборотным капиталом. Тема 5. Управление финансовыми рисками Финансовый риск как объект управления. Экономическая сущность финансовых рисков и их классификация. Способы оценки степени риска. Взаимосвязь категорий риска и левериджа. Оценка финансового левериджа в процессе управления привлечением заемного капитала. Сущность и содержание риск-менеджмента. Приемы и методы риск-менеджмента. Методы и инструменты страхования финансовых рисков. Тема 6. Управление денежными потоками Экономическая сущность и классификация денежных потоков. Сущность и задачи управления денежными потоками. Причины, факторы и признаки дефицита денежных средств. Методы обеспечения сбалансированности и синхронизации денежных потоков. Тема 7. Финансовое планирование и прогнозирование Содержание стратегического, долгосрочного и краткосрочного финансового планирования. Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования. Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности, взаимосвязь операционных и финансовых бюджетов. Тема 8. Специальные вопросы финансового менеджмента Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление. Финансовый менеджмент малого бизнеса. Основные финансовые параметры предприятий малого и среднего бизнеса на различных этапах его жизненного цикла. Методы обоснования управленческих решений в условиях риска и неопределенности. Международные аспекты финансового менеджмента. 6.2. Содержание практических занятий Целью проведения практических занятий заключается в закреплении теоретических знаний, полученных на лекциях и в процессе самостоятельного изучения рекомендуемой специальной литературы. На практических занятиях студенты решают следующие задачи и хозяйственные ситуации по темам дисциплины. Тема 2. Управление основным капиталом и инвестициями Занятие 1. Оценка резервов самофинансирования на основе анализа финансовой отчетности торгового предприятия. Тема 3. Управление финансовыми результатами компании Занятие 2. Методы оперативного планирования прибыли, основанные на операционном леверидже. Тема 4. Управление оборотным капиталом Занятие 3. Оптимизация структуры оборотных средств торгового предприятия на основе общеотраслевых и локальных финансовых нормативов Занятие 4.Разработка предложений по совершенствованию управления дебиторской задолженностью. Тема 5. Управление финансовыми рисками Задание 5. Страхование финансового риска в системе управления дебиторской задолженностью. Задание 6. Обоснование предложений по снижению делового, предпринимательского риска предприятия на основе управления структурой расходов. Задание 7. Расчет и оценка рисков привлечения заемного капитала в процесс финансирования деятельности предприятия. Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления компанией Вопрос 1.1. Основной целью финансового менеджмента является: 1.Обеспечение предприятия источниками финансирования; 2.Максимизация рыночной цены фирмы; 3.Максимизация прибыли; 4.Все вышеперечисленное +. Вопрос 1.2. Целью управления заемным капиталом является: 1. Усиление имущественной ответственности общества перед третьими лицами (кредиторами); 2. Минимизация внешних обязательств; 3.Оптимизация экономических выгод, получаемых собственником и третьими лицами (кредиторами) +. Вопрос 1.3. Целью управления собственным капиталом организации является: 1. Максимизация экономического благополучия собственника +; 2. Максимизация рыночной капитализации; 3. Максимизация прибыли. Вопрос 1.4. К финансовым инструментам относятся: 1.Денежные средства, ценные бумаги, опционы, форварды, фьючерсы, свопы +; 2.Выручка, себестоимость, прибыль; 3.Прибыль, ссуды банков, краткосрочные обязательства. Вопрос 1.5. Основным направлением сокращения «омертвленного» капитала выступает: 1.Оптимизация запасов и незавершенного производства +; 2.Минимизация остатков средств на расчетном счете и кассовой наличности; 3.Сокращение низкодоходной части фондового портфеля. Вопрос 1.6. К финансовым ресурсам предприятия относятся: 1.Бюджетные и внебюджетные фонды, фонды накопления и потребления, национальный доход; 2.Прибыль, налоги, страховые платежи; 3.Денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, в оборотные производственные фонды и фонды обращения +. Вопрос 1.7. К задачам финансового менеджмента относятся: 1.Нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры +; 2.Планирование объемов реализации; 3.Анализ и планирование каналов реализации продукции предприятия; 4. Все вышеперечисленное. Вопрос 1.8. Элементами финансового механизма являются: Ответы: 1.Совокупность финансовых инструментов, методов и рычагов, а также нормативного, правового и информационного обеспечения +; 2.Прибыль, амортизационные отчисления, экономические фонды, вклады в уставной капитал; 3.Организация, планирование, контроль и стимулирование использования финансовых ресурсов. Тема 2. Управление основным капиталом и инвестициями Вопрос 2.1. Рыночная капитализация фирмы – это: 1. Совокупная оценка стоимости активов фирмы по балансу, очищенная от краткосрочных обязательств; 2. Стоимость чистых активов фирмы по балансу; 3. Совокупная оценка стоимости активов фирмы в рыночной оценке; 4. Совокупная оценка экономической ценности всех акций компании, допущенных к официальной торговле на фондовой бирже + Вопрос 2.2. Стоимость вновь привлекаемого заемного капитала и уровень финансовой зависимости фирмы: 1. Связаны прямо пропорциональной зависимостью +; 2. Связаны стохастической зависимостью; 3. Связаны обратно пропорциональной зависимостью; 4. Никак не связаны. Вопрос 2.3. Выберите наиболее правильный с позиции теории финансового менеджмента ответ (DPP- дисконтированный срок окупаемости инвестиции, РР- срок окупаемости инвестиции) 1. DPP меньше или равно PP; 2. DPP меньше PP ; 3. DPP больше PP+; 4.DPP может быть как меньше, так и больше PP Вопрос 2.4. Рост цен на акции публичной фирмы на вторичном рынке: 1. Напрямую не сказывается на величине источников финансирования фирмы +; 2. Означает автоматическое получение фирмой дополнительных источников финансирования; 3. Означает автоматическое сокращение источников финансирования фирмы; 4. Все вышеприведенные ответы неверны. Вопрос 2.5. При формировании инвестиционной программы наибольшая отдача на сделанные инвестиции достигается при отборе проектов с помощью критерия: 1. Индекс рентабельности инвестиции (PI) +; 2. Внутренняя норма прибыли (IRR); 3. Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP); 4. Чистая дисконтированная стоимость (NPV). Вопрос 2.6. Величина какой из составляющих собственного капитала зависит от изменения номинальной стоимости акций: 1. Уставного капитала +; 2. Добавочного капитала; 4. Нераспределенной прибыли (непокрытого убытка); 5.Резервного капитала. Вопрос 2.7. Облигация с нулевым купоном: 1. Всегда продается с премией; 2. Всегда продается с дисконтом +; 3. Может продаваться либо с премией, либо с дисконтом 4. Всегда продается по номиналу. Вопрос 2.8. Уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений, характеризует критерий: 1. Индекс рентабельности инвестиции (PI) +; 2. Чистая терминальная стоимость (NTV); 3. Чистая дисконтированная стоимость (NPV); 4. Внутренняя норма прибыли (IRR). Вопрос 2.8. Тема 3. Управление финансовыми результатами компании Вопрос 3.1. Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC) является тенденцией: 1. Благоприятной; 2.Неблагоприятной + 3.Абсолютно случайной, неуправляемой; 4. Неизбежной. Вопрос 3.2. Дивиденд это: 1. Часть фонда потребления, направляемая на выплату дивидендов акционерам пропорционально их долям в уставном капитале; 2. Часть затрат отчетного периода, связанных с выплатой дивидендов акционерам пропорционально их долям в уставном капитале; 3. Часть прибыли отчетного периода, распределяемая акционерам пропорционально их долям в уставном капитале; 4. Часть чистой прибыли отчетного периода, распределяемая акционерам пропорционально их долям в уставном капитале и в виде источника может использоваться специальные фонды предприятия, специально создаваемые для выплаты дивидендов по привилегированным акциям +. Вопрос 3.3. Ситуация, когда Vt < Pm означает, что (где Vt – теоретическая ценность финансового актива, Pm – его рыночная цена): 1. Актив переоценен рынком, его выгодно продать +; 2. Актив недооценен рынком, его выгодно купить; 3. Актив переоценен рынком, его выгодно купить; 4. Актив недооценен рынком, его выгодно продать. Вопрос 3.4. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) это показатель: 1. Средней доходности капитализированных расходов; 2. Средней рентабельности продаж; 3. Среднего уровня затрат на обслуживание собственных и заемных источников финансирования +; 4. Средней доходности капитала. Вопрос 3.5. Для расчета средневзвешенной стоимости (цены) капитала (WACC) индивидуальная цена источника финансирования измеряется: 1.Чаще всего, в процентах годовых +; 2.Чаще всего, в абсолютной сумме; 3.Иные единицы измерения. Вопрос 3.6. Выплата дивидендов для акционерного общества: 1. Является обязательной при любом финансовом результате; 2. Является обязательной при получении прибыли в отчетном периоде; 3. Является обязательной при отсутствии убытков прошлых лет; 4. Не является обязательной +. . Вопрос 3.7. К расчетам эффекта финансового рычага не имеет отношение показатель: 1. Рентабельность собственного капитала. 2. Рентабельность продаж .+ 3.Рентабельность активов. Вопрос 3.8. Определить цену капитала организации с учетом эффекта «налогового щита», если известно, что цена собственного капитала составляет 10% годовых, цена долгосрочного заемного капитала составляет 12% годовых, средняя ставка налогообложения равна 30%, а соотношение собственного капитала к заемному равно 2:3. 1.10%; 2.11,20%; 3. 9,04% +. Вопрос 3.9. Путем наращения определяется: 1. Объем реальных инвестиций в осуществлении проекта; 2. Будущая стоимость располагаемой нами денежной суммы, при заданных периоде времени и процентной ставки +. Вопрос 3.12. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать: 1. Среднюю цену долгосрочных источников финансирования предприятия 2. Среднюю взвешенную цену капитала организации + 3.Маржинальную цену капитала. Вопрос 3.10. Внутренняя норма рентабельности должна быть не ниже ставки процента за кредит. Это утверждение: 1. Верно; 2. Верно при условии использования инвестиций кредитных ресурсов +; 3. Неверно. Вопрос 3.11. Является ли нераспределенная прибыль предприятия источником увеличения его собственного капитала: 1.Да +; 2.Нет; 3.В зависимости от решения финансовой дирекции предприятия.
Тема 4. Управление оборотным капиталом Вопрос 4.1. Определите длительность одного оборота оборотных активов, если производственные запасы составляют 2890 тыс. руб., дебиторская задолженность – 1020 тыс. руб.; денежные средства – 400 тыс. руб., себестоимость реализованной продукции отчетного года – 9600 тыс. руб., выручка от продаж отчетного года – 12680 тыс. руб. 1.164 дня; 2.124 дня +; 3.110 дней. Вопрос 4.2. Экономический результат ускорения оборачиваемости оборотных средств состоит в: 1.Увеличение выпуска продукции; 2.Обеспечение роста производительности труда; 3.Росте объема реализуемой продукции и прибыли +. Вопрос 4.3. Наименее ликвидной частью оборотного капитала предприятия является: 1.Производственные запасы; 2.Запасы готовой продукции; 3.Незавершенное производство +. Вопрос 4.4. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности организации: 1.Сначала снижается, затем начинает возрастать; 2.Возрастает; 3.Снижается +; 4.Сначала возрастает, затем начинает снижаться. Вопрос 4.5. Наиболее выгодно использование привлеченных источников для формирования оборотных активов, когда: 1.Текущее значение нормы прибыли на вложенный капитал превышает процентную ставку по заемному капиталу +; 2.Когда заемные средства привлекаются на короткое время; 3.Цена заемного капитала (процентная ставка по нему) выше нормы прибыли на вложенный капитал. Вопрос 4.6. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) предприятия – это: 1. Сумма стоимости товарных запасов и денежных средств предприятия; 2.Разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами +; 3.Разность между внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами; 4.Разность между балансовой прибылью и платежами в бюджет. Вопрос 4.7. Длительность одного оборота основных материалов за полугодие увеличилась на 3 дня. Себестоимость израсходованных материалов за тот же период составила 9720 тыс. руб., объем продаж – 12600 тыс. руб. Рассчитать относительное высвобождение (дополнительное вовлечение) оборотных средств: 1.+162 тыс. руб. +; 2.-21 тыс. руб.; 3.+210 тыс. руб. Тема 5. Управление финансовыми рисками Вопрос 5.1. Хеджирование – это операция: 1. Продажи финансового актива с условием его обязательного обратного выкупа в будущем; 2. Покупки финансового актива с условием его обязательной обратной продажи в будущем; 3. Эмиссии производного финансового инструмента; 4. Купли-продажи специальных финансовых инструментов, с помощью которой полностью или частично компенсируют потери от изменения стоимости или денежного потока, олицетворяемого с хеджируемой сделкой + ; Вопрос 5.2. Снижение бета-коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся: 1. Нейтральными к риску; 2. Более рисковыми; 3. Менее рисковыми +; 4.Все вышеприведенные ответы неверны. Вопрос 5.3. Информацию о «резерве безопасности проекта» дают критерии: 1. «Индекс рентабельности инвестиции» (PI) и «Внутренняя норма прибыли» (IRR) 2. «Чистая дисконтированная стоимость» (NPV) и «Внутренняя норма прибыли» (IRR) + 3. «Срок окупаемости инвестиции» (PP) и «Учетная норма прибыли» (ARR) 4. «Чистая терминальная стоимость» (NTV) и «Индекс рентабельности инвестиции» (PI). Вопрос 5.4. Если участник рынка намерен более осторожно оценить некий финансовый актив с помощью DCF-модели, он должен: 1. Пересмотреть безрисковую ставку; 2. Снизить ставку дисконтирования; 3. Элиминировать влияние риска; 4. Увеличить ставку дисконтирования +. Вопрос 5.5. Значение бета для среднерыночного портфеля равно: 1.1 +; 2.0; 3.Не определено; 4.2. Вопрос 5.6. Информацию о «резерве безопасности проекта» дают критерии: 1. «Срок окупаемости инвестиции» (PP) и «Учетная норма прибыли» (ARR); 2. «Чистая терминальная стоимость» (NTV) и «Индекс рентабельности инвестиции» (PI); 3. «Чистая дисконтированная стоимость» (NPV) и «Внутренняя норма прибыли» (IRR) ; 4. «Индекс рентабельности инвестиции» (PI) и «Внутренняя норма прибыли» (IRR) +. Вопрос 5.7. Увеличение бета-коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся: 1. Более привлекательными для инвестирования; 2. Менее рисковыми ; 3. Нейтральными к риску; 4. Более рисковыми +. Вопрос 5.8. Кредитные риски характерны для деятельности: 1.Любых предприятий; 2.Только лицензированных банков; 3.Любых банков и небанковских институтов +. Вопрос 5.9. Инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестированного капитала, в долгосрочной перспективе представляют собой: 1.Портфель роста; 2.Портфель дохода +. Вопрос 5.10. Суммарный риск инвестиционного портфеля: 1.Равен сумме системного и диверсифицируемого рисков +; 2.Может быть полностью устранен путем правильного подбора инвестиций; 3.Все вышеперечисленное; 4.Снижается путем подбора составляющих инвестиционного портфеля, имеющих позитивную корреляцию. Вопрос 5.11. Наиболее распространенными методом компенсации потерь от наступивших финансовых рисков предприятия выступает: 1.Создание собственного финансового резерва; 2.Страхование финансовых рисков +; 3.Использование заемных средств. Вопрос 5.12. Наиболее эффективным методом противодействия финансовым рискам предприятия выступает: 1.Наименее затратная компенсация возможных потерь; 2.Полный отказ от рискованных операций; 3.Их профилактика +. Тема 6. Управление денежными потоками Вопрос 6.1. Укажите ту из причин, которая вызывает движение денежных средств в ходе текущей деятельности: 1. Выпуск облигационного займа и его погашение; 2. Приобретение и продажа объектов основных средств; 3. Поступление выручки за проданную продукцию и оплата счетов поставщиков за материалы и услуги +; 4.Выпуск привилегированных акций. Вопрос 6.2. Укажите определение инвестиционной деятельности, применяемое в целях составления отчета о движении денежных средств в настоящее время: 1. Получение займов, выпуск акций, размещение облигаций, т. е. деятельность, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и заемных средств; 2. Извлечение прибыли путем производства и продажи продукции, продажи товаров, выполнения строительных работ, оказания услуг и т. п., т. е. теми видами деятельности, которые являются уставными; 3. Приобретение и продажа земельных участков, недвижимости, оборудования, осуществление научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, собственного строительства, а также приобретение ценных бумаг, предоставление займов +; 4.Все вышеприведенные ответы неверны. Вопрос 6.3. Стоимость внутренняя (теоретическая) - это стоимость (ценность) финансового актива рассчитанная путем: 1. Дисконтирования по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом +; 2. Дисконтирования по безрисковой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом 3. Наращения по безрисковой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом; 4. Наращения по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом. Вопрос 6.4. Укажите определение прямого способа составления отчета о движении денежных средств: 1. Способ, с помощью которого получение необходимых показателей потоков денежных средств осуществляется в увязке с суммой собственного капитала, отраженного в отчете об изменениях капитала; 2. Способ, с помощью которого получение необходимых показателей потоков денежных средств осуществляется в увязке с показателем нераспределенной прибыли, отраженной в отчете о прибылях и убытках; 3. Способ, с помощью которого балансирование потоков денежных средств достигается путем суммирования всех поступлений и вычитания из полученной суммы всех выплат, произведенных организацией в разрезе видов деятельности + . Вопрос 6.5. Укажите определение текущей деятельности, применяемое в целях составления отчета о движении денежных средств в настоящее время: 1. Извлечение прибыли путем производства и продажи продукции, продажи товаров, выполнения строительных работ, оказания услуг и т. п., т. е. теми видами деятельности, которые являются уставными +; 2. Приобретение и продажа земельных участков, недвижимости, оборудования, осуществление научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, собственного строительства, а также приобретение ценных бумаг, предоставление займов; 3. Получение займов, выпуск акций, размещение облигаций, т. е. деятельность, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и заемных средств. Вопрос 6.6. По методу оценки во времени различают: 1.Чистый денежный поток +; 2.Настоящий денежный поток; 3.Дефицитный денежный поток. Вопрос 6.7. Операционный остаток денежных активов формируется с целью: 1.Обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-хозяйственной деятельностью +; 2.Обеспечение эффективных краткосрочных финансовых вложений; 3.Страхование риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности.
|