Уберу при печати

• Название: Уберу при печати
• Дата: 26.10.2022
• Размер: 1.88 Mb.
• Имя файла: m_th_n.s.aliev_2017.pdf
• Тип: Реферат; #755059
• страница: 3 из 3

– Динамика капитальных вложений ООО «Гранит», млн руб.
1
В анализируемом периоде были реализованы следующие инвестиционные проекты:
− строительство диллерского автосалона (объем инвестиций –
85,1млн руб.);
− строительство дилерского центра (объем инвестиций – 101,5 млн руб.);
− обновление оборудования автосалона (объем инвестиций – 22,1 млн руб.);
− строительство производственного здания участка технического обслуживания (объем инвестиций – 238,0 млн руб.);
− прочие капитальные вложения (объем инвестиций – 36,0 млн руб.).
Финансирование капитальных вложений ООО «Гранит» осуществляет с использованием следующих источников:
− собственные средства;
− заемные средства.
В таблице 10 приведена структура реальных инвестиций ООО «Гранит» по методам инвестирования.
Таблица 10 – Структура реальных инвестиций ООО «Гранит» по методам инвестирования, млн руб.
2 1
Составлено автором по: [62]
2
Составлено автором по: [62]
127,5 206,7 148,5 0
50 100 150 200 250 2014 2015 2016

52
Методы инвестирования
Величина
Удельный вес, %
2014 г 2015 г 2016 г изменение 2014 г
2015 г
2016 г изменение
Самофинансирование
98,8 74,5 60,9
-37,9 77,5 36,0 41,0
-36,5
Банковский инвестиционный кредит
28,7 132,2 87,6 58,9 22,5 64,0 59,0 36,5
Итого
127,5 206,7 148,5 21 100 100 100 0
Как можно увидеть из данных, представленных в таблице 10, ООО
«Гранит» для осуществления инвестиционных проектов использует лишь два метода инвестирования – самофинансирование (нераспределенная прибыль, амортизационные средства) и банковский кредит.
За анализируемый период существенно возросла доля инвестирования с помощью банковского кредита, в то время как доля самофинансирования, наоборот, снизилась.
Динамика капитальных вложений ООО «Гранит» за счет собственных источников приведена на рисунке 8.
Рисунок 8 – Динамика капитальных вложений ООО «Гранит» за счет собственных источников, млн руб.
1
Данные рисунка 8 показывают, что с каждым годом использование собственных средств в качестве источника инвестиций снижается.
Другим источником капитальных вложений предприятия является использование заемных средств – кредитов коммерческих банков. Динамика использования данного источника инвестиций приведена на рисунке 9.
1
Составлено автором по: [62]
98,8 74,5 60,9 0
20 40 60 80 100 120 2014 2015 2016

53
Рисунок 9 - Динамика капитальных вложений ООО «Гранит» за счет заемных средств, млн руб.
1
В отличии от динамики использования собственных средств, капитальные вложения ООО «Гранит» за счет заемных средств за анализируемый период увеличился в 3 раза.
На рисунке 10 приведена структура источников финансирования капитальных вложений ООО «Гранит» в 2016 году.
Рисунок 10 - Структура источников финансирования инвестиций ООО
«Гранит» в 2016 году, %
2
Таким образом, наибольшую долю в структуре источников предприятия занимают заемные средства.
1
Составлено автором по: [62]
2
Составлено автором по: [62]
28,7 132,2 87,6 0
20 40 60 80 100 120 140 2014 2015 2016
Заемные средства;
59%
Собственные средства;
41%

54
Проведем оценку эффективности реальных инвестиций ООО «Гранит»
(таблица 11).
Таблица 11 – Оценка эффективности реальных инвестиций ООО «Гранит»
1
Показатели
2014 г
2015 г.
2016 г.
Абсолютн ый прирост
Темп прироста,
%
1.Доход от инвестиционных проектов, млн руб.
19,5 29,1 15,3
-4,212
-21,6 2.Затраты на осуществление инвестиций, млн руб.
127,5 206,7 148,5 21 16,5 4. Рентабельность инвестиций (п1/п.2 х
100), %
15,3 14,1 10,3
-5
-32,7 5.Срок окупаемости инвестиций (п.2/п.1), лет
6,5 7,1 9,7 3,2 48,5
Проанализировав данные таблицы 11, можно сделать следующие выводы:
– за анализируемый период у ООО «Гранит» увеличились затраты на реализацию инвестиционных проектов на 16,5%, при этом полученный инвестиционный доход предприятия снизился на 21,6%;
– одновременный рост инвестиционных затрат и снижение инвестиционного дохода привело к снижению показателя рентабельности инвестиций с 15,3% до 10,3%, то есть на 5 процентных пунктов;
-существенно увеличился срок окупаемости инвестиций (с 6,5 лет до 9,7 лет).
Проведенный выше анализ позволяет сделать вывод о существенном снижении эффективности инвестиционной деятельности ООО «Гранит» в анализируемом периоде.
Таким образом, проведенный анализ инвестиционной деятельности исследуемого предприятия показал следующее.
Динамика капитальных вложений в развитие предприятия характеризуется неоднозначно. За анализируемый период суммарная величина капитальных вложений предприятия составила 482,7 млн руб. При этом в 2015 1
Таблица составлена автором по [62]

55 году величина инвестиций турфирмы по сравнению с уровнем 2014 года увеличилась на 79,2 млн руб., а в 2016 г. – снизилась на 58,2 млн руб.
Финансирование капитальных вложений ООО «Гранит» осуществляет с использованием собственных и заемных средств. При этом наибольшую долю в структуре источников предприятия занимают заемные средства. Одной из проблем инвестиционной деятельности
ООО
«Гранит» является ограниченность применения методов финансирования инвестиций. На сегодняшний день предприятие для этих целей использует лишь самофинансирование и банковское кредитование.
Проведенный выше анализ позволяет сделать вывод о существенном снижении эффективности инвестиционной деятельности ООО «Гранит» в анализируемом периоде. Это выражается в том, что:
– рентабельность инвестиций за анализируемый период снизилась с
15,3% до 10,3%, то есть на 5 процентных пунктов;
– существенно увеличился срок окупаемости инвестиций (с 6,5 лет до 9,7 лет).
Далее будут предложены рекомендации по повышению эффективности проектного финансирования инвестиционных проектов анализируемого предприятия.

56 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РАЗВИТИЮ ИНСТРУМЕНТОВ
ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ПРОЕКТНОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ В ООО «ГРАНИТ»
3.1 ПРИМЕНЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ В ООО
«ГРАНИТ»
Как было установлено выше у ООО «Гранит» произошло существенное снижение эффективности инвестиционной деятельности.
С целью ее повышения предлагается реализовать инвестиционный проект строительства нового автоцентра. В рамках данного инвестиционного проекта предполагается организовать автосалон по продаже и обслуживанию автомобилей Chevrolet, Opel, и Jaguar.
Кроме продажи автомобилей, автоцентр будет оказывать широкий спектр услуг: полную диагностику и капитальный ремонт двигателя, ультразвуковую очистку инжектора, ремонт механических а автоматических КПП, рулевых механизмов, стендовую диагностику тормозной системы и подвески, регулировку развала – схождения колес, мойку и химчистку салона и многое другое. На складе всегда в наличии все необходимые оригинальные запчасти.
Высоко технологическое оборудование кузовного и покрасочного цехов с системой компьютерного подбора красок. SIKENS позволяет с ювелирной точностью восстановить оригинальную геометрию и лакокрасочное покрытие кузова автомобиля даже после серьезной аварии.
Основные работы, которые будет оказывать автоцентр:
− гарантийный ремонт;
−
ТО и регламентные работы;
− диагностические и регулировочные работы: полная диагностика двигателя; сканирование кодов неисправностей блоков управления двигателем, трансмиссией, системы охлаждения, трансмиссии, ходовой части:

57 амортизаторов, тормозов, на электронном стенде «HEKA», рулевого управления, электрооборудования, систем кондиционирования; ультразвуковая очистка инжектора; регулировка света фар, топливной аппаратуры, подвески и углов установки колес 4х4; контроль и регулировка CO и CH;
− ремонт, замена узлов и агрегатов: текущий и капитальный ремонт двигателя; ремонт трансмиссии; ремонт/замена/сцепления; ремонт приводных валов, ведущих мостов, механических и автоматических КПП; ремонт
ШРУСов; подвески; замена сайлентблоков, шаровых шарниров, амортизаторов, пружин, подшипников, ступиц; ремонт местных повреждений шин, шиномонтаж, балансировка колес; ремонт тормозной системы; замена уплотнительных манжетов, суппортов, цилиндров, шлангов; ремонт/замена элементов рулевого управления,
ГУР; ремонт/замена/установка: аккумуляторов, стартеров, генераторов, приборов освещения, звуковой и световой сигнализации, стеклоочистителей, стеклоподъемников и т.п.;
− кузовной ремонт: восстановление геометрии кузова; жестяной ремонт; ремонт и восстановление бамперов; замена стекол; компьютерный подбор красок; окраска автомобиля и отдельных деталей.
Перечень дополнительных работ:
− внешний тюнинг: установка дополнительных фар, багажника, дефлекторов капота, кенгуринов, комплекта для увеличения клиренса, расширителей арок, накладок на фары, накладок на панель (любого цвета), декоративных порогов, защиты картера двигателя (для любого автомобиля), защиты ведущего моста;
− установка дополнительного оборудования: аудио/видео систем, сигнализации и охранных комплексов, дополнительных фар, замков типа
«MUL-T-LOOK», предпусковых обогревателей «ВЕБАСТО», охранно- поисковой системы GPS, нанесение рисунка на автомобиль, профессиональная полировка кузова с абразивом, ремонт и окраска колесных дисков, тонировка стекол, шин, стальных и литых дисков.

58
В рамках данного проекта предлагается осуществить строительство автоцентра общей площадью 1725 кв. м. по адресу: г. Екатеринбург, ул.
Заречная, 180.
В таблице 12 приведен расчет инвестиций, необходимых для строительства автоцентра по этапам.
Таблица 12– Капитальные затраты на строительство автоцентра
1
Наименование этапа
Инвестиции, тыс. руб.
Структура инвестиций,
%
Подготовительные работы
626,4 0,4
Работы нулевого цикла
23176,8 14,8
Надземная часть
61700,4 39,4
Инженерные системы
68747,4 43,9
Благоустройство территории
626,4 0,4
Рабочая комиссия
1722,6 1,1
ВСЕГО
156600,0 100
В качестве источника инвестиций предполагается использовать заемные средства в форме кредитной линии коммерческого банка.
Кредитная линия состоит из двух траншей, которые выдаются в течение полутора лет с первого года реализации проекта. Размеры кредитов в рамках кредитной линии, а также объем вложения собственных средств компании представлены в таблице 13.
Таблица 13 - Размеры кредитов на строительство автоцентра, тыс. руб.
2
Полугодие с начала инвестиций
Заемные средства в рамках инвестиционной кредитной линии
1
I полугодие 2018 г
31050 2
II полугодие 2018 г
49850 3
I полугодие 2019 г
75700
Всего
156600
Каждый кредит в рамках кредитной линии предоставляется сроком на 3 года. Кредит предполагается взять в ПАО «Сбербанк». Расчетная ставка кредитования– 18% годовых. Выплата процентов и основной суммы кредита производится каждый месяц. График уплаты кредитов и процентов приведен в
1
Составлено автором
2
Составлено автором

59
Приложении А. В таблице 14 отражены платежи по кредиту за время существования проекта.
Таблица 14 –График погашения инвестиционного кредита, тыс. руб.
1
Год
Уплата основной суммы долга
Уплата процентов
Всего уплачено
2018 4312,5 2199,4 6511,9 2019 47815,2 17471,6 65286,8 2020 65983,2 13361,4 79344,6 2021 38489,1 2309,3 40798,4
Далее проведем разработку плана инвестирования, строительных работ и сдачи объекта по этапам.
Инвестиционный план строительства приведен в таблице 15.
Таблица 15 –Инвестиционный план строительства автоцентра, тыс. руб.
2
Наименование этапа
2018 год
2019 год
2020 2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
Подготовитель- ные работы
0 626,4 0
0 0
0 0
0
Работы нулевого цикла
0 23176,8 0
0 0
0 0
0
Надземная часть
0 3875,0 26134,5 23064,2 8626,6 0,0 0,0 0,0
Инженерные системы
0 0
0 0
16161,3 15557,9 10855,0 26173,1
Благоустройство территории
0 0
0 0
0 0
0 626,4
Рабочая комиссия
0 0
0 0
0 0
0 1722,6
ВСЕГО
0 27678,2 26134,5 23064,2 24787,9 15557,9 10855,0 28522,1
Всего нарастающим итогом
0 27678,2 53812,8 76877,0 101664,9 117222,9 128077,9 156600,0
Необходимое оборудование для организации деятельности автоцентра
«Chevrolet» определяется приобрести в собственность.
На приобретение оборудование предполагается заключить договор финансового лизинга с ПАО «Альфа-Банк» на сумму 40 000 тыс. руб.
Условия договора лизинга:
− стоимость имущества – предмета договора – 4000 тыс. руб.;
− срок договора – 5 лет;
1
Составлено автором
2
Составлено автором

60
− норма амортизационных отчислений на полное восстановление –
20%;
− процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества – 18% годовых;
− процент комиссионного вознаграждения – 13% годовых;
− дополнительные услуги лизингодателя, всего – 50 тыс. руб.;
− ставка НДС – 18%;
− лизингополучатель имеет право выкупить имущество после истечения срока договора по остаточной стоимости.
Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями начиная с первого года.
Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) рассчитаем по формуле:
НДС
Пу
Пком
Пк
АО
ЛП
+
+
+
+
=
,
(3) где АО – величина амортизационных отчислений;
Пк– величина платы за кредитные ресурсы;
Пком – размер компенсационных выплат;
Пу– плата за дополнительные ресурсы.
НДС – налог на добавленную стоимость.
Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:
100
/
*
*
Тл
На
С
АО =
,
(4) где На – норма амортизации на полное восстановление в процентах;
Тл – срок лизингового договора.
Плату за кредитные ресурсы (Пк) определяют по формуле:
100
/
* Пс
Вк
Пк =
,
(5) где Вк– величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки;

61
Пс – процентная ставка по кредиту, %.
Тогда:
2
/
)
(
Ск
Сн
Вк
+
Σ
=
,
(6) где Сни Ск – стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года;
Размер комиссионных выплат (Пком) рассчитываются следующим образом:
100
/
* Пв
Вк
Пком =
,
(7) где Пв– ставка комиссионных вознаграждений.
Ежегодная плата за дополнительные (сервисные) услуги (Пу) рассчитывается по формуле:
Тл
Пу
Пу
/
Σ
=
,
(8) где ΣПу – общая величина платы за дополнительные услуги.
НДС рассчитывается следующим образом:
100
/
18
*
В
НДС =
,
(9) где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС;
18 – ставка НДС, %.
Расчет среднегодовой стоимости имущества приведен в таблице 16.
Таблица 16– Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.
1 1
Составлено автором

62
Год
Стоимость имущества на начало года (Сн)
Сумма амортизационных отчислений (АО)
Стоимость имущества на конец года (Ск)
Среднегодовая стоимость имущества
(Сн+Ск)/2 1
40000,0 8000,0 32000,0 36000,0 2
32000,0 8000,0 24000,0 28000,0 3
24000,0 8000,0 16000,0 20000,0 4
16000,0 8000,0 8000,0 12000,0 5
8000,0 8000,0 0,0 4000,0
Расчет общего размера лизингового платежа выполнен в таблице 17.
Таблица 17–Расчет общего размера лизингового платежа, тыс.руб.
1
Год
АО
Пк
Пком
Пу
Выручка
(В)
НДС
ЛП
1 2
3 4
5 6=2+3+4+5 7
8 1
8000,0 6480 4680 100 19260,0 3466,8 22726,8 2
8000,0 5040 3640 100 16780,0 3020,4 19800,4 3
8000,0 3600 2600 100 14300,0 2574 16874 4
8000,0 2160 1560 100 11820,0 2127,6 13947,6 5
8000,0 720 520 100 9340,0 1681,2 11021,2
Всего
40000,0 18000,0 13000,0 500,0 71500,0 12870 84370,0
Общая сумма лизинговых платежей составляет 84370,0тыс.руб.
Величина лизинговых взносов определяется по формуле (при ежегодной выплате):
Лв = ЛП/Тл,
(10)
Размер лизинговых взносов составляет: 84370/5 = 16874 тыс. руб.
Необходимое оборудование определяется исходя из ее основной деятельности.
Расчет стоимости и состав необходимого офисного оборудования приведен в таблице 18.
1
Составлено автором

63
Таблица 18–Расчет стоимости необходимого оборудования
1
Название
Кол-во, ед.
Цена, руб.
Общая стоимость, руб.
Окрасочно-сушильная камера
10 1200000 12000
Стапель
10 520000 5200
Подъемник двухстоечный
10 380000 3800
Пост подготовки к окраске
10 415000 4150
Компрессор
10 19550 196
Установка инфракрасной сушки
10 20800 208
Набор для правки кузовов
10 9000 90
Аппарат контактной сварки
10 30000 300
Полировальная машинка
10 50000 500
Пневматическая шлифовальная машинка
20 167000 3340
Пылесос
10 10600 106
Краскораспылитель
20 55000 1100
Набор инструмента
20 6200 124
Верстак
20 15000 300
Инструментальная тележка
20 12800 256
Компьютеры и оргтехника
-
-
3330
Мебель
-
-
5000
Итого
-
-
40000
Общая стоимость оборудования и инвентаря, планируемого к использованию, составляет 40000 тыс. руб.
Расчет источников средств на начало реализации проекта представлены в таблице 19.
Совокупная величина необходимых для реализации данного проекта инвестиций составляет 196600 тыс. руб.
Таблица 19– Источники средств (на начало реализации проекта), тыс. руб.
2
Наименование источников
Средства на начало реализации проекта
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА
1. Выручка от реализации акций (взнос в уставный капитал в денежной форме)
2. Нераспределенная прибыль (фонд накопления)
3. Неиспользованная амортизация основных средств
4. Амортизация нематериальных активов
0 0
0 1
Составлено автором
2
Составлено автором

64 5. Результат от продажи основных средств
6. Собственные средства, всего (сумма показателей пунктов 1-5)
0 0
ЗАЕМНЫЕ И ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА
7. Кредиты банков (по всем видам кредитов)
8. Лизинг
9. Долевое участие в строительстве
10. Прочие
11. Заемные и привлеченные средства, всего (сумма показателей пунктов 7-10)
156600 40000 0
0
Итого (сумма показателей пунктов 6, 11, 12)
196600
Далее проведем расчет текущих затрат реализации инвестиционного проекта.
Расчет амортизационных отчислений приведен в таблице 20.
Таблица 20 –Расчет амортизации
1
Наименование основных фондов
Стоимость основных фондов, тыс.руб.
Срок службы ОФ, лет
Норма амортизации,
%
Годовая амортизация
Окрасочно-сушильная камера
12000 8
12,5 1500
Оборудование для торгового зала
3800 8
12,5 475
Подъемник двухстоечный
4150 8
12,5 518,75
Пост подготовки к окраске
300 5
20 60
Прочие основные фонды
19750 3
33,3 6576,75
Итого
40000
-
-
9130,5
Таким образом, общая величина годовых амортизационных отчислений составит 9130,5тыс.руб.
Расчет затрат на электроэнергию для технологических нужд приведен в таблице 21.
Таблица 21 – Расчет затрат на электроэнергию для технологических нужд
2
Наименование оборудования
Кол- во
Часов работы в день
Кол-во рабочих дней в году
Стоимость
1кВт/ч, руб.
Мощность, кВт
Суммарные затраты, тыс. руб.
Окрасочно- сушильная камера
10 10 360 4,5 26 4212
Стапель
10 6
360 4,5 5
486
Пост подготовки к
10 12 360 4,5 5,5 1069,2 1
Составлено автором
2
Составлено автором

65 окраске
Компрессор
10 12 360 4,5 2,2 427,7
Установка инфракрасной сушки
10 8
360 4,5 4
518,4
Пылесос
10 6
360 4,5 3
291,6
Прочее оборудование
-
-
-
-
-
4250
Итого:
-
-
-
-
-
11254,9
Общая величина затрат на электроэнергию для технологических нужд составляет 11254,9тыс.руб.
Далее определим затраты на электроэнергию для освещения (таблица 22).
Таблица 22–Расчет затрат на электроэнергию для освещения
1
Наименование помещения
Общая площадь, м2
Норма освещения
1 м2, Вт
Количество часов работы, час.
Стоимость
1кВт/ч, руб.
Суммарные затраты, руб.
Торговый зал
320 20 3000 4,5 86,4
Ремонтная зона
10 20 1200 4,5 1,1
Помещение бригадира
10 20 1760 4,5 1,6
Кабинет директора
8 20 1760 4,5 1,3
Касса
12 20 1760 4,5 1,9
Административное помещение
24 20 1760 4,5 3,8
Помещение для клиентов
18 20 1760 4,5 2,9
Стоянка
60 20 3000 4,5 16,2
Итого
462
-
-
-
115,1
Таким образом, общие затраты на электроэнергию для нужд освещения составят 115,1тыс.руб.
Общие затраты на материалы и энергию приведены в таблице 23.
Таблица 23–Затраты на материалы и энергию, тыс. руб.
2
Наименование
Величина затрат в год
1. Электроэнергия
- технологическая
11254,9
- осветительная
115,1 2. Отопление
150,2 3. Водоснабжение
5,8 4. Спецодежда
49,9 5. Вспомогательные материалы
43,5
Итого:
11619,4 1
Составлено автором
2
Составлено автором

66
Таким образом, общая величина затрат на материалы и энергию автоцентра «Chevrolet» составляет 11619,4тыс.руб.
Система оплаты труда персонала автоцентра предполагается следующий: фиксированный оклад и премия.
Расчет фонда оплаты труда персонала приведен в таблице 24.
Таблица 24–Расчет фонда оплаты труда персонала ООО «Гранит»
1
Наименование профессии
Количество штатных единиц
Зарплата, руб. /мес.
Итого затрат на оплату труда в год, тыс. руб.
Руководитель автоцентра
1 50000 600,0
Бухгалтер-кассир
1 40000 480,0
Старший менеджер
1 30000 360,0
Менеджеры
8 25000 2400,0
Кладовщик
1 23000 276,0
Бригадир
1 40000 480,0
Уборщица
1 15000 180,0
Вспомогательные рабочие
2 18000 432,0
Итого
16 5208,0
Таким образом, общие затраты на заработную плату персонала составят
5208 тыс. руб.
Далее необходимо рассчитать годовые затраты на осуществление деятельности автоцентра (таблица 25). При этом все затраты индексируется по
10% в год.
Таблица 25–Текущие затраты автоцентра «Chevrolet», тыс. руб.
2
Показатели
1 год
2 год
3 год
Затраты на материалы и энергию
11619,4 12781,3 14059,5
Затраты на оплату труда
5208 5729 6301,2
Отчисления на социальные нужды
1770,7 1947,9 2142,4
Амортизационные отчисления
227,7 227,7 227,7
Арендная плата
1780 1958 2153,8
Лизинговые платежи
16874 16874 16874
Расходы на рекламу
906,9 1002,3 1115,5
Итого
38386,7 40520,2 42874,1 1
Составлено автором
2
Составлено автором

67
Таким образом, годовая величина затрат автоцентра в первый год реализации проекта составит 38386,7тыс.руб., далее произойдет рост до
42874,1тыс.руб.
Расчет плана доходов и расходов выполнен в таблице 26.
Таблица 26 - План доходов и расходов автоцентра «Chevrolet», тыс. руб.
1
Показатели
1 год
2 год
3 год
1. Выручка от продаж
68050,0 74855,0 82340,5 2. Себестоимость продаж
38386,7 40520,2 42874,1 3.Прибыль от основной деятельности
29663,3 34334,8 39466,4 4.Налоги
4325,2 3892,7 3503,4 4.1. Налог на имущество
4325,2 3892,7 3503,4
Проценты по уплате кредита
2199,4 17471,6 13361,4 5. Налогооблагаемая прибыль
23138,7 12970,5 22601,6 6.Налог на прибыль
4627,7 4209,6 4679,3 7. Чистая прибыль
18511,0 8760,9 17922,3
В первый год реализации проекта ООО «Гранит» получит чистую прибыль в размере 118511тыс. руб. В дальнейшем произойдет рост получаемой прибыли. Так в во второй год чистая прибыль от проекта составит 8760,9 тыс. руб., в третий год – 17922,3тыс. руб.
При этом планируемые объемы поступлений в денежном выражении от реализации проекта за три года представлены на рисунке 11.
Рисунок 11– Ожидаемые доходы от деятельности автоцентра», тыс. руб.
1 1
Составлено автором
68050,0 74855,0 82340,5 0,0 10000,0 20000,0 30000,0 40000,0 50000,0 60000,0 70000,0 80000,0 90000,0 1 год
2 год
3 год

68
Так как все основные рассчитанные показатели (выручка, балансовая прибыль, чистая прибыль), что говорит об эффективности данного проекта.
Проведем прогноз изменения эффективности реальных инвестиций ООО
«Гранит» после реализации проекта (таблица 27).
Таблица 27 – Прогноз изменения эффективности реальных инвестиций ООО
«Гранит»
2
Показатели
До реализации проекта
После реализации проекта
Абсолютный прирост
1.Доход от инвестиционных проектов, млн руб.
15,3 45,2 29,9 2.Затраты на осуществление инвестиций, млн руб.
148,5 196,6 48,1 4. Рентабельность инвестиций (п1/п.2 х
100), %
10,3 23,0 12,7 5.Срок окупаемости инвестиций (п.2/п.1), лет
9,7 4,4
-5,3
По данным таблицы 26 можно увидеть, что в результате реализации предлагаемого проекта эффективность инвестиционной деятельности ООО
«Гранит» повысится, что выражается в росте рентабельности инвестиций на
12,7% и снижении срока окупаемости инвестиций на 5,3 года.
Проведенный во второй главе анализ выявил недостатки существующей инвестиционной политики ООО«Гранит». В частности, более половины инвестиций осуществляется предприятием за счет заемного капитала.
С целью совершенствования инвестиционной политики предприятию рекомендуется увеличить долю собственного капитала в инвестиционных вложениях. Для этого предлагается осуществить меры по увеличению собственного капитала. С этой целью предлагается реализовать проект краткосрочных финансовых вложений в акции «голубых фишек».
Проведем анализ эффективности вложений ООО «Гранит» в акции российских «голубых фишек».
1
Составлено автором
2
Составлено автором

69
Условия формируемого портфеля:
− дата инвестирования средств – 1 октября 2017 г.;
− сумма инвестиций – 10 млн руб.;
− срок инвестиций - 6 месяцев;
В таблице 28 приведены данные о курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель.
Таблица 28–Данные о курсовой стоимости ценных бумаг на 01.10.2017, руб.
1
Наименование эмитента ценных бумаг
Курсовая стоимость
Газпром
161,0
НОВАТЭК
245,0
Роснефть
211,5
Лукойл
1758,4
Сургутнефтегаз
29,6
Норильский никель
5253,0
Русгидро
1,5850
Сбербанк
89,25
На рисунке 12 приведена структура вложений в акции указанных предприятий по отраслям экономики.
Рисунок 12 – Структура вложений в ценные бумаги, %
2 1
Составлено автором по: [63]
2
Составлено автором по: [63]
Газпром
16%
НОВАТЭК
14%
Роснефть
13%
Лукойл
12%
Сургутнефтегаз
13%
Норильский никель
13%
Русгидро
11%
Сбербанк
8%

70
Формируемый портфель включает:
−
АО «Газпром» - 16%;
−
НОВАТЭК – 14%;
−
Роснефть – 13%;
−
Лукойл – 12%;
−
Сургутнефтегаз – 13%;
−
Норильский никель – 13%;
−
Русгидро – 11%;
−
Сбербанк – 8%.
Как видно, в структуре портфеля преобладают компании нефтегазового сектора, на долю которых приходится 68%.
В таблице 29 отражены данные о сформированном портфеле ценных бумаг. Общая сумма инвестиций в ценные бумаги составляет 9989,2 тыс. руб.
Таблица 29 – Данные о сформированном портфеле ценных бумаг
1
Наименование эмитента ценных бумаг
Курсовая стоимость на момент инвестирования, руб.
Количество приобретаемых ценных бумаг, шт.
Сумма инвестиций, руб.
Газпром
180,95 8842 1599959,9
НОВАТЭК
143 9790 1399970,0
Роснефть
226,8 5732 1300017,6
Лукойл
1714,8 700 1200360,0
Сургутнефтегаз
26,5 49057 1300010,5
Норильский никель
3753,2 346 1298607,2
Русгидро
1,048 1049618 1099999,7
Сбербанк
60,5 13223 799991,5
ИТОГО
9998916,4
Наибольшая сумма инвестиций в указанном портфеле приходится на АО
«Газпром» - 1600 тыс. руб. Также значительную долю в портфеле занимают акции компании НОВАТЭК – 1400 тыс. руб.
В таблице 30 приведены данные о прогнозируемой доходности акций
«голубых фишек».
1
Составлено автором по [63]

71
Таблица 30 – Данные о прогнозируемой курсовой стоимости ценных бумаг, руб.
1
Наименование эмитента ценных бумаг
Курсовая стоимость на 01.04.2018 на 01.07.2018 на 01.10.2018 на 01.01.2019
Газпром
178,7 201,9 230,2 262,7
НОВАТЭК
272,0 307,3 350,3 386,1
Роснефть
234,8 265,3 302,4 254,0
Лукойл
1951,8 2005,6 2016,3 2036,6
Сургутнефтегаз
32,9 33,1 34,3 36,8
Норильский никель
5830,8 6588,8 7011,3 7210,8
Русгидро
1,8 2,0 2,22 2,3
Сбербанк
99,1 111,9 127,6 139,1
Значение индекса
РТС
1554,5 1594 1665 1827
Проведем расчет дивидендной доходности акций, входящих в данный портфель (таблице 31).
Таблица 31–Расчет дивидендной доходности акций «голубых фишек» по состоянию на 01.10.2017 г.
2
Эмитенты
Дивиденды за период, руб./акцию (прогноз)
Курсовая стоимость на 1 октября 2014 г. руб.
Дивидендная доходность,%
Газпром
4,96 262,7 1,89
НОВАТЭК
18,69 386,1 4,68
Роснефть
7,41 254,0 2,15
Лукойл
187,74 2036,6 6,55
Сургутнефтегаз
1,72 36,8 3,56
Норильский никель
398,17 7210,8 4,65
Русгидро
0,08 2,3 3,15
Сбербанк
7,49 139,1 5,15
Выбираем из списка 6 акций с наибольшей дивидендной доходностью и выстраиваем их по убыванию дивидендной доходности (таблица 32).
1
Составлена автором по [63]
2
Составлена автором по [63]

72
Таблица 32–Ранжирование акций эмитентов по дивидендной доходности, %
1
Эмитенты
Уровень доходности
Лукойл
6,55
Сбербанк
5,15
НОВАТЭК
4,68
Норильский никель
4,65
Сургутнефтегаз
3,56
Русгидро
3,15
Отбрасываем акцию с самой большой дивидендной доходностью, оставив
5 акции. По истечении 1 года определяем доход от изменения курса по каждой акции в отдельности и по портфелю в целом (таблица 33).
Таблица 33 – Прирост курсовой стоимости акций, %
2
Эмитент
Доля в портфеле ценных бумаг
Прирост курсовой стоимости
Сбербанк
20 24,4
НОВАТЭК
25 60,0
Норильский никель
18 37,2
Сургутнефтегаз
17 24,5
Русгидро
20 45,9
Доход по портфелю за анализируемый период составит:
Д = 0,20*24,4% + 0,25*60% + 0,18 * 37,2%* +0,17*24,5 %+0,2 * 45,9% =
39,9%.
Таким образом, доходность сформированного портфеля ценных бумаг за год увеличится на 39,9%.
Таким образом, рыночная стоимость портфеля ценных бумаг ООО
«Гранит» на 1 октября 2017 г. составит:
10 000 тыс.руб. * (1+0,399) = 13990 тыс.руб.
Следовательно, данное мероприятие позволит предприятию увеличить собственный капитал на 3990 тыс.руб.
Изменение структуры инвестиционной портфеля в связи с реализацией данного мероприятия приведено на рисунке 13.
1
Составлена автором
2
Составлена автором

73
Рисунок 13 – Изменение структуры источников финансирования инвестиционной деятельности ООО «Гранит», %
1
Данные рисунка 13 показывают, что в случае реализации предложенных рекомендаций доля собственного капитала в общей величине инвестиционных вложений предприятия увеличится с 41% до 48,5%.
3.2 ВНЕДРЕНИЕ МЕТОДОВ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В ООО
«ГРАНИТ»
Как было установлено во второй главе проблемой инвестиционной деятельности ООО «Гранит» является ограниченность применения методов финансирования инвестиций. Для ее решения предлагается внедрить механизм проектного финансирования инвестиционных проектов, реализуемых данным предприятием.
Среди наибюолее используемых моделей проектного финансирования можно выделить схемы, которые могут быть применены в инвестиционной деятельности практике ООО «Гранит»:
– финансирование под будущие поставки продукции;
– «строить – эксплуатировать – передавать» (ВОТ, build-operate-transfer);
1
Составлено автором
41 48,5 59 51,5 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
До реализации мероприятия
После реализации мероприятия
Заемный капитал
Собственный капитал

74
–
«строить
– владеть
– эксплуатировать
– техническое обслуживание»(BOOM, build – own – operate – maintenance).
Схемы ПФ BOT и BOOM приведены на рисунках 14 и 15.
Рисунок 14 – Схема проектного финансирования ВОТ
1
Одной из них является схема финансирования под будущие поставки продукции, которая часто используется при осуществлении инвестиционных проектов в различных отраслях экономики. Эту схему можно отнести к формам финансирования сограниченным регрессом на заемщика, подкрепляемым контрактами, в которых предусматриваются безусловные обязательства покупателя типа «брать иплатить» и «брать или платить» с третьими кредитоспособными сторонами.
1
Составлено автором по [58]
ООО «Гранит»
Основной кредит по строительству
Проектная компания
Генподрядчик
Эксплуатационная организация
Поставщики оборудования и ЗИП
Бенефициарии
(конечные покупатели)
Акционерный капитал
Объем закупок
Склад оборудования и ЗИП*
Эксплуатация и обслуживание
EPC**
* ЗИП (запасные части, инструменты, принадлежности)
**EPC (engineering, procurement, construction – инжиниринг, поставки, строительство)

75
Рисунок 15 – Схема проектного финансирования ВООМ
1
Механизм действия рассматриваемой схемы следующий: банковскийконсорциум, осуществляющий финансирование проекта, предоставляет кредит посреднической компании, передающей денежные средства проектнойкомпании в форме аванса за будущую поставку последней определенного количества продукции по фиксированной цене, достаточной для погашениядолга.
Погашение кредитов увязывается с движением денежных потоков от реализации поставляемой продукции.
К формам проектного финансирования, которые могли бы успешно использоваться в ООО «Гранит», можно отнести схемы «строить – эксплуатировать – передавать» и «строить – владеть – эксплуатировать – передавать» с привлечениеминостранных инвестиций при сочетании финансирования с ограниченнымрегрессом с финансированием под правительственную гарантию и получениеспециальной компанией от государства лицензии на основе франчайзинга.
1
Составлено автором по: [51]
ООО «Гранит»
Основной кредит по строительству
Проектная компания
Генподрядчик
Эксплуатационная организация
Поставщики оборудования и ЗИП
Бенефициарии
(конечные покупатели)
Акционерный капитал
Объем закупок
Склад оборудования и ЗИП*
Эксплуатация и обслуживание
EPC**
* ЗИП (запасные части, инструменты, принадлежности)
**EPC (engineering, procurement, construction – инжиниринг, поставки, строительство)
Краткосрочные кредиты
Кредит

76
Технологию работы в ООО «Гранит» по привлечению проектного финансирования можно представить таким образом:
1. Предварительная оценка инвестиционного проекта, его финансовой состоятельности, целесообразности и реализуемости.
2. Оценка финансовых потребностей проекта. В перечень работ такого рода входят: всесторонний анализ проекта (финансы, инвестиции, продажи/маркетинг, производство, активы); построение финансовой модели конкретного проекта для проверки финансовых результатов; выявление неэффективных участков; выявление возможностей оптимизации технологии реализациипроекта.
3. Организация маркетинговых исследований: емкости рынка, конкурентоспособности товара, объемов продаж и технологий продвижения.
4. Разработка схем финансирования (структурирование сделки) и определение оптимального способа финансирования проекта.
5. Подготовка экономического обоснования (бизнес-плана) является итогом работы инициатора до момента обращения к кредитору (инвестору) и создается для конкретного кредитора/инвестора, увеличивая, таким образом,вероятность привлечения финансирования.
6. Поиск и привлечение инвесторов (кредиторов).
7. Текущее обслуживание и мониторинг развития проектов.
С целью внедрения проектного финансирования в
ООО
«Гранит»необходимо создать специализированную структуру (подразделение)
– проектный офис.
Формирование проектного офиса ООО «Гранит» будет осуществлено в несколько этапов, которые отражены на рисунке 16.

77
Рисунок 16 – Этапы формирования проектного офиса ООО «Гранит»
1
Основными задачами проектного офиса являются:
– разработка проекта;
– формирование проектной команды;
– формирование сметы проекта и привлечение источников финансирования;
– проведение технических мероприятий в рамках проекта;
– контроль на всех этапах реализации проекта.
Основными функциями проектного офиса являются:
– планирование всех этапов проекта;
– реализация проекта;
1
Составлено автором по [47]
Определение технико-экономических параметров проектного офиса
Разработка миссии, целей, функций и организационной структуры проектного офиса
Разработка Положения о проектном офисе
Разработка должностных инструкций персонала проектного офиса
Разработка паспортов процессов проектного офиса

78
– мотивация участников проекта;
– контроль за выполнением проекта.
Организационная структура проектного офиса ООО «Гранит» представлена на рисунке 17.
Рисунок 17 - Организационная структура проектного офиса ООО «Гранит»
1
Руководство проектным офисом будет осуществлять его руководитель.
Основными должностными обязанностями руководителя проектного офиса являются:
– руководство проектным офисом;
– взаимодействие проектного офиса с руководством и персоналом ООО
«Гранит»;
– взаимодействие проектного офиса со сторонними организациями в рамках реализации проекта.
Основными должностными обязанностями менеджера проектного офиса станут:
– координация реализации проекта на всех стадиях;
–координация взаимодействия сотрудников проектного офиса;
– контроль за использованием ресурсов при реализации проекта.
Экономист будет выполнять следующие функции:
1
Составлено автором
Руководитель проектного офиса
Технический специалист
Экономист
Менеджер проектного офиса

79
– расчет технико-экономических показателей проекта;
– расчет экономического обоснования расходов проектного офиса;
– иные экономические расчеты в рамках деятельности проектного офиса.
Технический специалист необходим для осуществления технических мероприятий в рамках реализации проекта.
На втором этапе предусматривается разработка Положения о проектном офисе.
Предлагаемое Положение представлено в Приложении Б.
На следующем этапе осуществляется разработка должностных инструкций персонала проектного офиса.
В приложении В приведен Проект должностной инструкции менеджера проектного офиса.
На четвертом этапе формируется технико-экономических параметров деятельности проектного офиса.
Определим основные затраты, которые потребуются на создание проектного офиса.
Единовременные затраты на создание проектного офиса приведены в таблице 34.
Таблица 34– Единовременные затраты на создание проектного офиса
1
Наименование затрат
Размер затрат, тыс. руб.
Структура затрат,
%
Затраты на разработку нормативного обеспечения деятельности проектного офиса
20,0 17,4
Формирование технической базы проектного офиса
85,0 73,9
Накладные расходы
10,0 8,7
ВСЕГО
115,0 100,0
Таким образом, на создание проектного офиса в ООО «Гранит» необходимо привлечь 115 тыс. руб. Источником финансирования данных затрат станут собственные средства ООО «Гранит».
1
Составлено автором

80
Кроме единовременных затрат, функционирование проектного офиса будет связано с текущими расходами.
Реализация проекта будет связана со следующими затратами:
- материальные затраты;
- оплата услуг сторонних организаций;
- затраты на оплату труда;
- платежи во внебюджетные фонды;
- прочие (накладные) расходы.
В таблице 35 приведен расчет затрат на приобретение материально- технических ресурсов и оплату услуг сторонних организаций.
Таблица 35 – Затраты на материальные ресурсы
1
Наименование статьи
Величина затрат, тыс. руб.
Канцелярские товары
20,0
Приобретение программного средства Microsoft
Project
5,0
Оплата услуг по обучению
15,0
Прочие материальные затраты
10,0
Итого
50,0
Таким образом, общая величина материальных затрат на осуществление проекта составит 125,0 тыс. руб.
Затраты на оплату труда персонала проектного офиса приведены в таблице 36.
Таблица 36– Затраты на оплату труда сотрудников проектного офиса
ООО «Гранит»
2
Название ресурса
Среднедневная заработная плата, руб.
Кол-во человек, чел.
Затраты на оплату труда за весь период реализации проекта, тыс. руб.
Руководитель проектного офиса
1300,0 1
113,1 1
Составлено автором
2
Составлено автором

81
Продолжение таблицы 36
Название ресурса
Среднедневная заработная плата, руб.
Кол-во человек, чел.
Затраты на оплату труда за весь период реализации проекта, тыс. руб.
Менеджер проектного офиса
850,0 1
74,0
Экономист
650,0 4
56,6
Технический специалист
650,0 1
56,6
ИТОГО
-
6 300,3
Таким образом, совокупные затраты на оплату труда составят 300,3 тыс. руб.
Смета текущих затрат проектного офиса приведена в таблице 37.
Таблица 37 – Смета текущих затрат проектного офиса
1
Вид затрат
Расходы (за год), тыс. руб.
Материальные затраты
50,0
Оплата труда
300,3
Платежи во внебюджетные фонды (34%)
90,1
Прочие (накладные) расходы
40,0
Итого
480,4
Следовательно, величина затрат от функционирования проектного офиса составит 480,4 тыс. руб.
Наконец, на пятом этапе осуществляется разработка паспортов процессов проектного офиса.
В данной главе осуществлена разработка рекомендаций по развитию инструментов инвестиционного кредитования и проектного финансирования в
ООО «Гранит». По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
– с целью повышения эффективности инвестиционной деятельности ООО
«Гранит» предлагается осуществить реализацию инвестиционного проекта строительства автоцентра.
В качестве привлекаемого источника
1
Составлено автором

82 финансирования инвестиционных затрат по проекту рассматриваются заемные средства в форме инвестиционного кредита и лизинга;
– с целью совершенствования инвестиционной политики предприятию рекомендуется увеличить долю собственного капитала в инвестиционных вложениях. Для этого предлагается осуществить меры по увеличению собственного капитала. С этой целью предлагается реализовать проект краткосрочных финансовых вложений в акции «голубых фишек».В случае реализации предложенных рекомендаций доля собственного капитала в общей величине инвестиционных вложений предприятия увеличится с 41% до 48,5%;
– с целью внедрения новых форм инвестирования инвестиционных проектов в ООО «Гранит» рекомендуется внедрить проектное финансирования.

83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В магистерской диссертации проведено исследование особенностей применения современных методик оценки инвестиционного кредитования и проектного финансирования (на примере ООО «Гранит»).
В первой главе исследованы теоретические аспекты методики оценки проектного финансирования и инвестиционного кредитования. По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
− под инвестиционным проектом понимают проект создания и выхода на рынок определенного предприятия или направления деятельности;
− Реализацию инвестиционного проекта включает три этапа: предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный;
− проектным финансированием принято называть такой способ привлечения долгосрочного капитала для реализации крупных инвестиционных проектов, при котором единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом. Типичными примерами проектного финансирования служат проекты строительства трубопроводов, портовых терминалов, других объектов частной или общественной инфраструктуры;
− оценка эффективности инвестиционного проекта, изложенного в бизнес-плане, проводится в три этапа. На первом этапе рассчитываются ресурсы, необходимые для его реализации и источники их финансирования, на втором – планируются показатели реализации проекта (доходы, расходы, денежные потоки). На третьей рассчитываются комплексные показатели, связанные с окупаемостью проекта, чистой приведенной стоимостью, внутренней нормой доходности. На основе этих показателей делается вывод о целесообразности инвестирования в данный проект.

84
Во второй главе проведен анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «Гранит». Основным видом деятельности данного предприятия является торговля автотранспортными средствами.
Экспресс-анализ предприятия выявил положительную тенденцию роста всех основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, что говорит о росте эффективности его деятельности.
За анализируемый период объем продаж вырос за данный период на
18630 тыс. руб. или 15,1%. При этом себестоимость продаж увеличилась на
15,6%. Темп прироста прибыли от реализации составил 103,2%.
Рентабельность продаж в данном периоде выросла с 1,8% в 2014 г. до
3,1% в 2016 году. Однако уровень продаж предприятия имеет очень низкий уровень рентабельности.
Основным направлением инвестиционной политики предприятия является вложение в строительство автодиллерский центров.
За анализируемый период суммарная величина капитальных вложений предприятия составила 482,7 млн руб. При этом в 2015 году величина инвестиций предприятия по сравнению с уровнем 2014 года увеличилась на
79,2 млн руб., а в 2016 г. – снизилась на 58,2 млн руб., что неоднозначно характеризует инвестиционную деятельность ООО «Гранит».
Финансирование капитальных вложений ООО «Гранит» осуществляет с использованием следующих источников:
− собственные средства;
− заемные средства.
Проведенный анализ выявил следующее.
Основным недостатком инвестиционной политики ООО «Гранит» является слабые инвестиции в развитие предприятия, что может быть объяснено отсутствием собственных средств фирмы на эти цели. Основная доля финансирования инвестиционных проектов предприятия приходится на использование заемного капитала. В связи с этим финансовая устойчивость предприятия значительное ухудшилась по сравнению с предыдущим периодом,

85 ситуация является критической и, с учетом выявленных ранее рисков, требует немедленных управляющих воздействий.
В третьей главе разработаны рекомендации по развитию инструментов инвестиционного кредитования и проектного финансирования в ООО
«Гранит».
С целью повышения эффективности инвестиционной деятельности ООО
«Гранит» предлагается осуществить реализацию инвестиционного проекта строительства автоцентра. В рамках данного инвестиционного проекта предполагается организовать автосалон по продаже и обслуживанию автомобилей Chevrolet, Opel, и Jaguar.
В качестве привлекаемого источника финансирования инвестиционных затрат по проекту рассматриваются заемные средства в форме инвестиционного кредита и лизинга.
В результате реализации предлагаемого проекта эффективность инвестиционной деятельности ООО «Гранит» повысится, что выражается в росте рентабельности инвестиций на 12,7% и снижении срока окупаемости инвестиций на 5,3 года.
С целью совершенствования инвестиционной политики предприятию рекомендуется увеличить долю собственного капитала в инвестиционных вложениях. Для этого предлагается осуществить меры по увеличению собственного капитала. С этой целью предлагается реализовать проект краткосрочных финансовых вложений в акции «голубых фишек».
В случае реализации предложенных рекомендаций доля собственного капитала в общей величине инвестиционных вложений предприятия увеличится с 41% до 48,5%;
С целью внедрения новых форм инвестирования инвестиционных проектов в ООО «Гранит» рекомендуется внедрить проектное финансирования.
К формам проектного финансирования, которые могли бы успешно использоваться в ООО «Гранит», можно отнести схемы «строить – эксплуатировать – передавать» и «строить – владеть – эксплуатировать –

86 передавать» с привлечением иностранных инвестиций при сочетании финансирования с ограниченным регрессом с финансированием под правительственную гарантию и получение специальной компанией от государства лицензии на основе франчайзинга.
С целью внедрения проектного финансирования в ООО «Гранит» необходимо создать специализированную структуру (подразделение) – проектный офис.

87
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный Закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 02.02.2006) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Акимов Я.С. Проектное финансирование в российских банках //
Юридическая работа в кредитной организации, 2006, №2. – С.55-56.
3. Антипова О. Инвестиции: Правовое содержание понятия – М.:
Юридический мир, 2015. – 66 с.
4. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента: Учебный курс. 2-е изд., перераб. и доп.: в 2 т. Т. 1 / Под ред. Бланк И. А. К.: Эльга-Н, Ника-
Центр, 2015. – 672 с.
5. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / Под ред. Бочаров В.В. – СПб.:
Питер, 2011. – 272 с.
6. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ.
Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп–Бизнес», 2015. – 1008 с.
7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2–Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. –СПб.: Экономическая школа,
2015. – 820 с.
8. Валинурова Л.С, Кулешов Э.А. Организация инвестиционной деятельности в отраслях промышленности / Валинурова Л.C., Кузьминых
Н.А., Казаков М.В., Ахмадеев A.M., Горбачев И.В. – Уфа: БАГСУ, 2015.
– 120 с.
9. Бахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник – 2–е изд.
(ГРИФ) / Под ред. Бахрушиной М. А., Пласковой Н. С. – М.: Инфра–М,
2011. – 367 с.
10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер с англ.М.Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп–Бизнес», 2013. – 1008 с.

88 11. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций: (Сборник практических задач и конкретных ситуаций). – М.: Маркетинг , 2015. –
444 с.
12. Веретенникова И.И., Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 342 с.
13. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: финансовый аспект – М.:
Экономический факультет, ТЕИС, 2016. – 566 с.
14. Головань
С.И.,
Спиридонов
М.А.
Бизнес–планирование и инвестирование: Учебник. Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. – 486 с.
15. Гончаров В.И. Инвестиционное проектирование / под ред. Гончаров В.И.
– Минск: Современная школа, 2016. – 320 с.
16. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес–планирование и инвестиционный анализ: как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2015. – 566 с.
17. Гуськова Н.Д., Краковская И.Н. Инвестиционный менеджмент: учебник.
– М.: Кнорус, 2016. – 374 с.
18. Джонсон С., Моран Г. Бизнес–план. М.: АСТ, 2015. – 410 с.
19. Добров Г.М., Крашенинников В.И. Финансирование и кредитование в промышленности: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2016. –
390 с.
20. Инвестиции: организация управления и финансирования / Под ред.
Игошина Н.В. – М.: Финансы, 2016. – 388 с.
21. Исламова Э.И., Родинов Е.Б. Проектное финансирование в России: проблемы и тенденции развития. «Актуальные вопросы экономики и менеджмента»: материалы международной заочной научно–практической конференции. (24 апреля 2015 г.) – Новосибирск: Изд. «СибАК», 2015. –
158 с.
22. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. – М.: Анкил, 2016. – 312 с.
23. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России – М.: Анкил, 2015. – 566 с.

89 24. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 422 с.
25. Корчагин Ю.А. Инвестиции и инвестиционный анализ. – М.: Феникс,
2016. – 474 с.
26. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб.пособие. 2–е изд., перераб. и доп.– М.: ИНФРА-М, 2016. – 288 с.
27. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2017. – 520 с.
28. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. – М.: ДИС, 2016. – 344 с.
29. Оголева Л. И. Инновационная деятельность как объект проектного финансирования. Учебно–справочное пособие. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2015. – 464 с.
30. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование: монография. – М.: ЮНИТИ, 2014. – 422 с.
31. Никонова И. Законодательная база проектного финансирования.
Промышленные ведомости: экспертная общероссийская газета, №1, 2016 32. Основы банковской деятельности. / Под ред. К.Р. Тагирбекова и др. – М:
ИНФРА-М, 2015. – 340 с.
33. Полковников А.В., Дубовик М.Ф. Управление проектами. Полный курс
МВА. – М.: КноРУС, 2015. – 722 с.
34. Попков В. П. Организация и финансирование инвестиций – СПб.: Питер ,
2017. – 544 с.
35. Родионов И.И. Проектное финансирование – М.: ГУ–ВШЭ, 2016. – 402 с.
36. Рожков Ю.В., Абдулкина Д.В. Организация и финансирование инвестиций – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2017. – 322 с.
37. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций – М.: Финансы и статистика, 2015. – 486 с.

90 38. Шапиро В.Д. Управление проектами (Зарубежный опыт) – Санкт–
Петербург: «ДваТри», 2017. – 388 с.
39. Швандар В.А. Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами – М.: ЮНИТИ, 2017. – 444 с.
40. Шенаев В.Н, Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. – М.: Изд–во АО
«Консалтбанкир», 2016. – 176 с.
41. Эсти Б. Современное проектное финансирование: справочное пособие / пер с англ.М.Ивановой. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 766 с.
42. Андреев Д.М. Эффективное инвестирование – это просто // Справочник экономиста. – 2016. - №3. – С.33 – 36.
43. Бабкин В.В. Оценка финансового состояния кредитных организаций //
Управление в кредитной организации. – 2016. – №3. – С.44-47.
44. Баринов А. Проектное кредитование и особенности его развития в России
// Финансовый бизнес. – 2016. – № 5.–С.33–36.
45. Будкин
Н.А.
Когнитивная модель управления проектным финансированием в банке // Экономические науки. – 2016. – №2. –С.211-
214.
46. Кистерева Е.В. Инвестиционный бизнес–план: разработка финансового плана // Справочник экономиста. – 2015. – № 3. – С. 63-70.
47. Корчагин А.В. Организация проектного финансирования в условиях недостаточного обеспечения // Банковское кредитование. – 2015. – №3. –
С.43.
48. Нестеров А., Акимова Е. Зарубежные источники финансирования инвестиционных проектов и программ российских предприятий //
Расчёты и операционная работа в коммерческом банке. – 2015. – № 9. –
С.40–45.
49.
Саберов Р.Х. Проектное финансирование: основные характеристики и заинтересованные участники // Финансы, денежное обращенние и кредит. – 2015. –№4. – С.122-132.

91 50. Саляева О.Г. Модели определения эффективности проектного финансирования в реальном секторе экономики // Аудит и финансовый анализ. – 2015. – №1. – С.44-49.
51. Синягин А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России // Рынок ценных бумаг. – 2011. – № 5. – С.31.
52. Соколинская Н.Э. Управление рисками в инвестиционном кредитовании
// Инвестиционный банкинг. – 2016. – №1. – С.21-23.
53. Солев И. Практические рекомендации по организации проектного финансирования в кредитных учреждениях // Управление в кредитной организации. – 2016. – №1. – С.90-92.
54. Стерликов Ф.Ф., Гуськова М.Ф., Стерликов П.Ф. Диалектика экономического прогресса // Экономические науки. – 2016. – № 7. –
С. 115-123.
55. Чугнин А.А. Оценка объема привлечения инвестиций на условиях проектного финансирования в секторе нефтедобычи в средне- и долгосрочном периодах // Экономические науки. – 2016. – №10.– С.304-
308.
56. Шапран В.С. Инвестиционный банковский бизнес в странах ЕС: технологии и тенденции // Инвестиционный банкинг. – 2016. – №2. –
С.50-53.
57. Современные методы проектного финансирования [Электронный ресурс]
– Режим доступа: http://projectimo.ru/upravlenie–investiciyami/proektnoe–
finansirovanie.html
(дата обращения 14.09.2017)
58. Методы финансирования инвестиционных проектов [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.strategplann.ru/investitsii/metody–
finansirovanija–investitsionnyh–proektov.html
(дата обращения 16.09.2017)
59. Никонова И.А. Развитие проектного финансирования. Корпоративный менеджмент.
[Электронный ресурс]
–
Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/project_fin_ru.shtml
(дата обращения 15.09.2017)

92 60. ООО
«Гранит»
[Электронный ресурс]
–
Режим доступа: http://www.autoprodix–e.ru/
(дата обращения 22.09.2017)
61. Портал Investfunds [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/
(дата обращения 10.09.2017)
62. Прокофьев С.Е. Проектное финансирование: сущность и значение
[Электронный ресурс].
–
Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/02EVN614.pdf
(дата обращения 14.08.2017)

93
ПРИЛОЖЕНИЕ А
График погашения кредита, тыс. руб.
Год
Месяц
Сумма долга на начало периода
Уплата основной суммы долга
Сумма кредита на конец периода
Начислено процентов
Уплата процентов
Всего уплачено
2018 август
31050 862,5 30187,5 465,75 465,75 1328,25 сентябрь
30187,5 862,5 29325 452,8125 452,8125 1315,313 октябрь
29325 862,5 28462,5 439,875 439,875 1302,375 ноябрь
28462,5 862,5 27600 426,9375 426,9375 1289,438 декабрь
27600 862,5 26737,5 414 414 1276,5
ИТОГО за год
4312,5
2199,38
6511,88
2019 январь
76587,5 2470,6 74116,9 1148,813 1148,813 3619,413 февраль
74116,9 2470,6 71646,3 1111,754 1111,754 3582,354 март
71646,3 2470,6 69175,7 1074,695 1074,695 3545,295 апрель
69175,7 2470,6 66705,1 1037,636 1037,636 3508,236 май
66705,1 2470,6 64234,5 1000,577 1000,577 3471,177 июнь
64234,5 2470,6 61763,9 963,5175 963,5175 3434,118 июль
137463,9 5498,6 131965,3 2061,959 2061,959 7560,559 август
131965,3 5498,6 126466,7 1979,48 1979,48 7478,08 сентябрь
126466,7 5498,6 120968,1 1897,001 1897,001 7395,601 октябрь
120968,1 5498,6 115469,5 1814,522 1814,522 7313,122 ноябрь
115469,5 5498,6 109970,9 1732,043 1732,043 7230,643 декабрь
109970,9 5498,6 104472,3 1649,564 1649,564 7148,164
ИТОГО за год
47815,2
17471,6
65286,8
2020 январь
104472,3 5498,6 98973,7 1567,085 1567,085 7065,685 февраль
98973,7 5498,6 93475,1 1484,606 1484,606 6983,206 март
93475,1 5498,6 87976,5 1402,127 1402,127 6900,727 апрель
87976,5 5498,6 82477,9 1319,648 1319,648 6818,248 май
82477,9 5498,6 76979,3 1237,169 1237,169 6735,769 июнь
76979,3 5498,6 71480,7 1154,69 1154,69 6653,29 июль
71480,7 5498,6 65982,1 1072,211 1072,211 6570,811 август
65982,1 5498,6 60483,5 989,7315 989,7315 6488,332 сентябрь
60483,5 5498,6 54984,9 907,2525 907,2525 6405,853 октябрь
54984,9 5498,6 49486,3 824,7735 824,7735 6323,374 ноябрь
49486,3 5498,6 43987,7 742,2945 742,2945 6240,895 декабрь
43987,7 5498,6 38489,1 659,8155 659,8155 6158,416
ИТОГО за год
65983,2
13361,4
79344,6
2021 январь
38489,1 5498,6 32990,5 577,3365 577,3365 6075,937 февраль
32990,5 5498,6 27491,9 494,8575 494,8575 5993,458 март
27491,9 5498,6 21993,3 412,3785 412,3785 5910,979

94 апрель
21993,3 5498,6 16494,7 329,8995 329,8995 5828,5 май
16494,7 5498,6 10996,1 247,4205 247,4205 5746,021 июнь
10996,1 5498,6 5497,5 164,9415 164,9415 5663,542 июль
5497,5 5497,5 0
82,4625 82,4625 5579,963
ИТОГО за год
38489,1
2309,3
40798,4

95
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Положение о проектном офисе ООО «Гранит»

96

97

98

99
ПРИЛОЖЕНИЕ В
Проект должностной инструкции менеджера проектного офиса

100

101