курсач. Управление оборотным капиталом корпораций

• Название: Управление оборотным капиталом корпораций
• Анкор: курсач
• Дата: 15.03.2022
• Размер: 375.65 Kb.
• Имя файла: Mukhammadiev_kursovaya_dorab.docx
• Тип: Курсовая; #397888
• страница: 5 из 5

3.2 Направления повышения использования оборотного капитала

В современных условиях хозяйствования управление оборотным капиталом является одним из способов увеличения рентабельности продаж и одним из элементов снижения затрат.

Рекомендуется для повышения эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Автомаркет» ввести в штат предприятия должность финансового менеджера и разработать кредитную политику, в которой чётко прописать процесс управления оборотным капиталом.

Этот процесс должен включать:

• 
  анализ и прогнозирование размеров оборотного капитала;
  
• 
  разработку финансового и производственного циклов;
  
• 
  определение оптимального состава и структуры оборотных средств;
  
• 
  разработку методик нормирование оборотных средств
  
• 
  установление потребности в оборотных средствах
  
• 
  разработку путей повышения оборачиваемости, рентабельности и эффективности использования оборотных средств,
  
• 
  определение источников финансирования оборотных средств;
  
• 
  разработку методов управления запасами, дебиторской задолженности, денежными средствами;
  
• 
  разработку методов финансирования оборотного капитала;
  
• 
  определение оптимальной структуры оборотного капитала;
  
• 
  разработку методов и периодичности контроля оборотного капитала.
  

Особую важность в современных условиях хозяйствования с целью повышения эффективности использования оборотного капитала приобретает оптимальная структура оборотного капитала.

Эффективными инструментом управления оборотным капиталом является кредитная политика и контроль достигнутых результатов с помощью расчета коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости.

Необходимо обратить внимание на соотношение заёмного и собственного капитала.

Финансовый менеджер, принимающий решения о структуре капитала, должен оценить численно выгоды и риски, связанные с финансовым рычагом.

Финансовый рычаг - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств.

При определении этого соотношения можно использовать формулу эффективности финансового рычага.
ЭФР = (1 - Кн)*(БП/(СК+ЗК) -СРСП) * ЗК/СК, (1.2)
где Кн - коэффициент налогообложения, в виде десятичной дроби;

БП - прибыль до налогообложения;

СК - среднегодовая сумма собственного капитала;

СРСП – средняя расчётная ставка процента;

СРСП равна финансовым издержкам по всем кредитам в анализируемом периоде делённым на общую сумму заёмных средств в анализируемом периоде.

ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала.

Эта формула имеет три составляющие:

• 
  налоговый корректор финансового рычага (1 - Кн) - показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;
  
• 
  дифференциал БП/(СК+ЗК) -СРСП - характеризует разницу между уровнем экономической рентабельности активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам;
  
• 
  плечо финансового рычага - характеризует силу воздействия финансового рычага - это соотношение между заемным (ЗК) и собственным капиталом (СК).
  

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала.

Отсутствие на предприятии ООО «Автомаркет» контроля за соотношением заёмного и собственного капитала привело к превышению заёмного капитала и снижению его рентабельности.

В организации наблюдается высокий уровень кредиторской задолженности, она имеет запасов в большем количестве, чем необходимо в ближайшем будущем и по завышенной цене, и, следовательно, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами организация не имеет достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что, в свою очередь, ведет к невыполнению обязательств.

Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств, высокая доля долгосрочного заемного капитала является сравнительно дорогим источником финансирования. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли.

Чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск потери ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников – риск снижения рентабельности.

Создание в организации управления оборотным капиталом на основе принятой кредитной политики позволит осуществлять постоянный контроль за структурой оборотного капитала и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для ликвидации просроченной дебиторской задолженности предлагается использовать факторинг.

Факторинг, как способ финансирования оборотных средств состоит в передаче дебиторской задолженности банку и обеспечение немедленной оплаты всех счетов. С помощью этой операции предприятие может привлечь дополнительные финансы без залогового обеспечения по кредиту. Финансирование оборотных средств с помощью факторинга позволяет погасить до 80% суммы дебиторской задолженности.

Определение суммы необходимых кредитных ресурсов можно производить, рассчитывая собственный оборотный капитал предприятия.

Таким образом, на основании выявленной зависимости можно сформулировать правило формирования политики управления оборотными средствами: чем больше величина запасов, формирующихся за счет собственных средств и долгосрочных заимствований, тем меньше степень риска потери ликвидности организации.

Для повышения эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Автомаркет» необходимо.

1. Сформировать эффективную кредитную политику.

2. Обеспечить качественный анализ оборотного капитала.

3. Обеспечить контроль за составом и эффективным использованием оборотного капитала.

Основная задача финансового менеджера при управлении оборотным капиталом заключается в том, что он должен разработать кредитную политику и проводить систематический анализ эффективности оборотного капитала и его структуры.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основное назначение оборотного капитала – обеспечить бесперебойность и ритмичность процесса производства.

Управление оборотным капиталом организации представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием и эффективным использованием в операционной деятельности организации оборотных средств.

Основными задачами управления оборотным капиталом являются обеспечение финансовой устойчивости организации и высокой рентабельности.

Оборотный капитал финансирует оборотные средства, которые являются формой движения стоимости, ее кругооборота в хозяйственной деятельности организации. Они авансируются в виде денег для создания запасов основного сырья, материалов, вспомогательного сырья, производственного инструмента, инвентаря, полуфабрикатов и готовой продукции. Функция их заключена в платежно-расчетном обслуживании кругооборота ценностей: путем платежей они регулируют его темпы и объем. Оборотные средства служат финансовым рычагом управления текущей хозяйственной деятельностью организации.

Чтобы эффективно использовать оборотный капитал необходимо уметь управлять им, в частности, определять разумное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы иметь в хозяйствующем субъекте минимальный, но достаточный запас производственных запасов, которые необходимы для ритмичной работы организации.

ООО «Автомаркет» является строительной организацией, специфика строительной деятельности определяет формирование и использование оборотного капитала.

Анализ экономической деятельности организации показал, что экономисты планового отдела довольно успешно управляют хозяйственной деятельностью, финансовые результаты достаточно высокие, каждый квартал проводятся расчёты ликвидности баланса и финансовой устойчивости организации, но намечается тенденция к снижению прибыли.

Анализ эффективности управления оборотным капиталом выявил проблемы, которые возникают в ООО «Автомаркет» при планировании финансирования оборотного капитала.

В организации не анализируется структура оборотного капитала, кредитование осуществляется по устоявшейся в организации схеме, без рассмотрения альтернативных вариантов.

В структуре оборотного капитала доля собственного капитала – 48%, но в заёмном капитале преобладают долгосрочные кредиты, которые за счёт высоких процентов значительно снижают прибыль.

Организация вынуждена дополнительно привлекать заёмные средства.

Таким образом, можно сказать, что из-за отсутствия в организации специалиста по финансам не проводится анализ оборотного капитала, не разработана кредитная политика - один из основных инструментов управления оборотным капиталом.

В результате, несмотря на хорошие финансовые результаты ,организация находится в нестабильном финансовом состоянии.

Для решения вопросов финансового планирования в том числе и вопросов управления оборотным капиталом рекомендуется ввести штатную единицу финансового менеджера.

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. 
   Астапов К. Л. Новые тенденции в бюджетной и налоговой политике / К. Л. Астапов. – Текст : непосредственный // Финансы. – 2016. – № 10. – С. 21-27.
   
2. 
   Ахмадеев Р. Г. Финансы и налогообложение корпораций : учебник для магистрантов, обучающихся но программам направлений «Экономика» и «Менеджмент» / Р. Г. Ахмадеев, Н. В. Балихина, М. Е. Косов. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2020. – 351 с. – ISBN 978-5-238-03379-2. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1376428 (дата обращения: 01.12.2021).
   
3. 
   Бартенева Т. Нововведения для страховых взносов / Т. Бартенева. – Текст : непосредственный // Новая бухгалтерия. – 2020. – № 2. – С. 96-99.
   
4. 
   Богатырев С. Ю. Корпоративные финансы: стоимостная оценка : учеб. пособие / С. Ю. Богатырев. – Москва : РИОР: ИНФРА-М, 2021. – 164 с. – DOI: https://doi.org/10.12737/1749-4. – ISBN 978-5-369-01749-4. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1210076 (дата обращения: 27.10.2021).
   
5. 
   Боголюбова Р. В. Различная трактовка внебюджетных фондов и фондов социальной защиты в зарубежной практике / Р. В. Боголюбова. – Текст : непосредственный // Экономика и предпринимательство. – 2019. – № 2 (103). – С. 115-117.
   
6. 
   Бюджетная система Российской Федерации: учеб. пособие / С. С. Артемьева, О. А. Барашков, С. Г. Бусалова и др.; под ред. проф. С. С. Артемьевой. – Саранск : Изд-во Мордов. ун-та, 2012. – 292 с. – ISBN 978-5-7103-2544-5. – Текст : непосредственный.
   
7. 
   Бюджетная система Российской Федерации : учеб. пособие / А. С. Нечаев, Д. А. Антипин, О. В. Антипина. – Москва : ИНФРА-М, 2017. – 266 с. – ISBN 978-5-16-010705-9. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/993006 (дата обращения: 22.10.2021).
   
8. 
   Волков В. В. Вопросы соотношения налоговых и неналоговых обязательных платежей / В. В. Волков. – Текст : непосредственный // Право и экономика. – 2015. – № 10. – С. 90-95.
   
9. 
   Говорина О. А. Страховые взносы как основа функционирования государственных внебюджетных фондов / О. А. Говорина / Молодежная наука как фактор и ресурс инновационного развития: сборник статей II Международной научно-практической конференции. – Петрозаводск, 2020. С. 270-273. – Текст : электронный. – URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_44537303_74842355.pdf (дата обращения: 10.10.2021).
   
10. 
    Екимова К. В. Финансы организаций (предприятий) : учебник / К. В. Екимова, Т. В. Шубина. – Москва : ИНФРА-М, 2020. – 375 с. – ISBN 978-5-16-005759-0. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1072215 (дата обращения: 11.10.2021).
    
11. 
    Залавская О. М. Актуальные проблемы создания коммерческих корпораций: учеб. пособие / О. М. Залавская. – Оренбург: Оренбургский институт (филиал) Университета имени О. Е. Кутафина (МГЮА), 2019. – 150 с. – Текст : непосредственный.
    
12. 
    Заполнение расчета по страховым взносам // Бухгалтерский учет. – 2016. – № 3. – С. 41-46. – Текст : непосредственный.
    
13. 
    Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – 431 с. – ISBN 978-5-279-03570-0. – URL: http://znanium.com/bookread.php?book=390184. – Текст : электронный (дата обращения: 05.10.2021).
    
14. 
    Имыкшенова Е. А. О правовой природе страховых взносов / Е. А. Имыкшенова. – Текст : непосредственный // Закон. – 2021. – № 3. – С. 132-138.
    
15. 
    Козлова Е. В. Основы социального и пенсионного страхования в России: учеб. пособие / Е. В. Козлова. – Москва : НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 256 с. – ISBN 978-5-394-02956-1. – Текст : непосредственный.
    
16. 
    Корпоративные финансы : учебник / под общ. ред. А. М. Губернаторова. – Москва : ИНФРА-М, 2020. – 399 с. – DOI 10.12737/1013023. – ISBN 978-5-16-014961-5. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1013023 (дата обращения: 26.09.2021).
    
17. 
    Котова Л. А. Зарплата 2021 / Л. А. Котова. – Москва: ООО «Актион группа Главбух», 2021. – 896 с. – Текст : непосредственный.
    
18. 
    Крамаренко Т. В. Корпоративные финансы : учеб. пособие / Т. В. Крамаренко, М. В. Нестеренко, А. В. Щенников. – 3-е изд., стер. – Москва : ФЛИНТА, 2019. –187 с. – ISBN 978-5-9765-1957-2. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1048275 (дата обращения: 22.09.2021).
    
19. 
    Кузьмин И. Ю. О страховых взносах в государственные внебюджетные фонды / И. Ю. Кузьмин. – Текст : непосредственный // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2019. – № 2. – С. 35-43.
    
20. 
    Лермонтов Ю. М. Страховые взносы: особенности начисления, расчет, уплата / Ю. М. Лермонтов. – Текст : непосредственный. – Москва : Налог-Инфо, 2013. – 181 с.
    
21. 
    Налогообложение организаций в Российской Федерации : учебник для бакалавров / Д. А. Мешкова, Ю. А. Топчи; под ред. д. э.н., проф. А. З. Дадашева. – Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2018. – 160 с. – ISBN 978-5-394-02439-9. – URL: http://znanium.com/bookread2.php?book=513257. – Текст : электронный (дата обращения: 28.09.2021).
    
22. 
    Петров П. П. Финансы и банки : учебник / П. П. Петров, О. Н. Иванов, С. С. Сидоров [и др.] – Москва : КНОРУС, 2019. – 560 с. – ISBN 978-5-406-225551-4. – Текст : непосредственный.
    
23. 
    Погорелова М. Я. Налоги и налогообложение: Теория и практика: учеб. пособие / М. Я. Погорелова. – Москва : ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 205 с. – ISBN 978-5-16-010752-3. – URL: http://znanium.com/bookread2.php?book=492550. – Текст : электронный (дата обращения: 01.10.2021).
    
24. 
    Попова Л. В. Налоговые системы зарубежных стран : учеб. пособие / Л. В. Попова, И. А. Дрожжина, Б. Г. Маслова. – Москва : Дело и Сервис, 2017. – 368 с. – ISBN 978-5-8018-0392-0. – Текст : непосредственный.
    
25. 
    Пух О. В. Как избежать ошибок в расчете страхового стажа / О. В. Пух. – Текст : непосредственный // Зарплата. – 2019. – № 10. – С. 107-112.
    
26. 
    Роик В. Становление системы социального страхования в России: достигнутые рубежи, ключевые проблемы и пути их решения (материалы к лекциям и семинарам) / В. Роик. – Текст : непосредственный // Российский экономический журнал. – 2012. – № 1-2. – С. 81-98.
    
27. 
    Российская Федерация. Кодексы. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая : [принят Государственной Думой 21 октября 1994 года ; Одобрен Советом Федерации 30 ноября 1994 года]. – Доступ из справ.-правовой системы «Консультант-Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/. – Текст : электронный.
    
28. 
    Российская Федерация. Кодексы. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая : [принят Государственной Думой 19 июля 2000 года ; Одобрен Советом Федерации 26 июля 2000 года]. – Доступ из справ.-правовой системы «Консультант-Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/#dst0. – Текст : электронный.
    

1^ Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: пер. с англ. – М.: Дело, 2017. – 207 с.

i

ii

iii

iv

v

vi

vii