Курсовая работа. Курсовая работа !. Управление платежеспособностью и ликвидностью организации (на примере ао "кмпо")
 Скачать 138.46 Kb.
|
2.2. Анализ ликвидности и показателей платежеспособности АО «КМПО»На основе данных бухгалтерского баланса АО «КМПО» сгруппируем статьи актива и пассива баланса с целью проведения анализа его ликвидности (табл. 7) Таблица 7 Группировка статей актива и пассива по данным бухгалтерского баланса АО «КМПО»
На основе таблицы 7 можно сделать следующие выводы, касательно ликвидности баланса АО «КМПО»: В 2014 и 2015 году баланс компании не был абсолютно ликвидным, т.к. не выполнялось одно неравенство, а именно А1 < П1. Это неравенство характеризует оперативную (срочную, мгновенную) платежеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли активов с мгновенной ликвидностью А1 для погашения самых срочных пассивов П1. Иными словами, достаточно ли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения задолженности кредиторам. В связи с тем, что А1-П1 меньше нуля, значит, предприятие не может с помощью активов с мгновенной ликвидностью полностью осуществить платежи по пассивам с наибольшей срочностью. Но в 2016 году наблюдается выполнение всех неравенств, т.к. у предприятия существенно возросли краткосрочные финансовые вложения по сравнению с 2014 годом. Таким образом, на 31 декабря 2016 года баланс АО «КМПО» является абсолютно ликвидным. Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Используя фактические данные, представленные в бухгалтерском балансе АО «КМПО», рассчитываем финансовые коэффициенты, характеризующие уровень ликвидности организации (табл. 8) Таблица 8 Динамика показателей ликвидности АО «КМПО» за 2014-2016 гг.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Коэффициент текущей ликвидности по состоянию на конец 2015 года был равен 1,62, на конец 2016 года – 1,98. С точки зрения рекомендуемой величины коэффициента текущей ликвидности, данное значение является удовлетворительным и положительно характеризует платежеспособность предприятия. Для оценки ликвидной части текущих активов используется коэффициент критической ликвидности. На конец 2015 года коэффициент критической ликвидности был равен 1,21, на конец 2016 года – 1,52 при нормативе 1. В связи с тем, что данный показатель больше 1, то можно говорить о том, что за счет имеющихся средств предприятие способно покрыть всю текущую задолженность, при этом часть из них еще останется в распоряжении предприятия. Рост данного показателя в течение рассматриваемого периода свидетельствует о увеличение способности компании быстро погашать текущие долги. При этом важно отметить, что по сравнению с 2015 годом в 2016 году коэффициент критической ликвидности вырос на 25,6%, это может говорить о наличии замедления скорости оборота оборотных активов и, соответственно, уменьшении прибыльности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде также увеличился и на конец 2016 года составил 0,87 (по состоянию на конец 2015 года был 0,61). Данное значение говорит о том, что 87% краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов. Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности. Однако превышение величины нормативного значения 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов. На основе анализа ликвидности баланса и расчета коэффициентов ликвидности можно сделать следующий основной вывод: АО «КМПО» является стабильным предприятием, которое обладает высоким уровнем ликвидности и платежеспособности. Это гарантирует надежную поддержку акций предприятия, имеющиеся активы могут легко конвертироваться в наличные деньги. Наличие и увеличение чистого оборотного капитала является главным условием обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости компании. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет инвестированного капитала – собственного капитала и долгосрочных обязательств. В классическом варианте чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и краткосрочными обязательствами. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных долгов. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Следовательно, рост этого показателя указывает на повышение уровня ликвидности предприятия. [4, c. 301] В таблице 9 представлен расчет чистого оборотного капитала и его динамика за анализируемый период. Таблица 9 Динамика чистого оборотного капитала АО «КМПО» за 2014-2016 гг.
Из табл. 9 видно, что на конец 2016 года чистый оборотный капитал компании составляет 4 490 838 тыс. руб. По сравнению с 2015 годом ЧОК увеличился на 733 649 тыс. руб. (19,53%). Таким образом, показатель чистого оборотного капитала имеет положительный результат (превышению оборотного капитала над обязательствами), поэтому можно говорить о хорошей финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, т. к. его собственных оборотных средств хватает для полноценного осуществления текущей деятельности без привлечения заемных ресурсов. Для полного отражения ситуации с финансированием оборотных активов за счет собственных средств определяется доля чистого оборотного капитала в общих активах компании. За 2016 год доля чистого оборотного капитала в активах компании увеличилась с 33,81% до 42,78%, т.е. финансовая устойчивость предприятия остается высокой. На последнем этапе анализа рассчитаем основные относительные коэффициенты платежеспособности (табл. 10) Таблица 10 Динамика основных коэффициентов платежеспособности АО «КМПО» за 2015-2016 гг.
Показатель общей платежеспособности имеет размерность «месяцы» и характеризует, сколько месяцев требуется предприятию для расчета по всем долгосрочным и краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки в гипотетическом случае, если не осуществлять другие платежи. Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам фактически характеризует время обращения краткосрочных обязательств, исчисляемых в месяцах. Из табл. 10 видно, что АО «КМПО» по состоянию на конец 2016 года требовалось от 4 до 5 месяцев, чтобы рассчитаться по всем своим долгосрочным и краткосрочным обязательствам. По сравнению с 2015 годом, данные показатели существенно сократились, значит предприятие значительно повысило свою платежеспособность. Для такого крупного предприятия как АО «КМПО» показатели общей и текущей платежеспособности меньше 6 месяцев является нормой. Поэтому твердо можно утверждать, что АО «КМПО» является платежеспособным предприятием. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||