валютнй курс. Валютный курс. Валютный курс

• Название: Валютный курс
• Анкор: валютнй курс
• Дата: 11.04.2023
• Размер: 62.82 Kb.
• Имя файла: Валютный курс.docx
• Тип: Документы; #1053561

ВВЕДЕНИЕ

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение валютного курса и методов его регулирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

определение сущности валютного курса и рассмотрение основных видов валютных курсов и методов их регулирования;

выявление динамики валютных курсов в РФ;

изучение валютного законодательства России;

выявление проблем и перспектив развития валютной политики РФ;

Объектом исследования данной работы является валютный курс, а предметом – изучение установления курса одной валюты по отношению к другой и рассмотрение методов его регулирования.
Использовались такие методы исследования как обобщение, анализ, синтез изученной литературы.

При написании работы использовались труды М.И.Романовского, В.И.Тарасова, Федеральный закон РФ №173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле"и др.

В данной работе в первой главе рассматривается понятие и сущность валютного курса, во второй–общий анализ валютной политики Российской Федерации, а в третьей- проблемы и перспективы развития валютной политики.

I. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО КУРСА

1.1 Понятие и виды валютного курса

При международных расчетах или операциях с иностранной валютой необходимо сравнивать цены в национальной и иностранной валютах, поскольку каждый товар имеет цену, выраженную в деньгах. Для этого необходимо определить уровень обменного курса. Обмен валюты необходим для взаимного обмена валюты при торговле товарами и услугами, а также для учета движения капитала и кредита. Экспортер также обменивает полученные иностранные деньги на национальные деньги, поскольку валюты других стран не могут быть законным средством платежа и покупки на территории этого государства. Как правило, импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, приобретенных в зарубежных странах. Заемщик покупает иностранную валюту за национальную валюту для погашения долга и выплаты процентов по иностранному кредиту. Банковский курс используется для сравнения цен на мировом и национальных рынках, а также стоимостных показателей разных стран в различных денежных формах. С помощью обменных курсов банковские счета предприятий и банков регулярно переоцениваются в иностранной валюте. [4]

А что это такое, обменный курс? Обменный курс - это стоимость валюты одной страны, выраженная в денежной единице другой на определенную дату. Обменный курс формируется под влиянием спроса и предложения.

Объем предложения иностранной валюты определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов этой страны, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранные финансовые активы. Как правило, чем выше обменный курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее, и наоборот.

Количество предложений в иностранной валюте определяется спросом резидентов иностранного государства на эту валюту, запросами иностранцев в этом государстве, спросом иностранных туристов на услуги в этом государстве и спросом на национальную валюту. Чем ниже обменный курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем меньше национальные субъекты валютного рынка готовы предлагать отечественную в обмен на иностранную. И наоборот: если обменный курс национальной валюты относительно иностранной, то больше людей могут купить валюту.[12]

К основным функциям валютного курса относятся следующие:

• 
  осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
  
• 
  сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран (ВНП, национальный доход на душу населения и др.);
  
• 
  периодическая переоценка счетов банков, фирм в иностранной валюте.
  

Характер изменения валютного курса и его волатильность являются важными показателями состояния национальной экономики. Если наблюдается его сильная изменчивость и постоянное ослабление, то обыч­но это свидетельствует о неустойчивой или слаборазвитой экономике.

Валютный курс может изменяться либо рыночным путем в резуль­тате торгов валютой на бирже и внебиржевом рынке, осуществления конверсионных операций в банках, либо официально государствен­ными органами. В первом случае говорят о рыночном повышении (appreciation) или понижении (depreciation) валютного курса. Во вто­ром случае официальное повышение курса называют ревальвацией (revaluation), а понижение — девальвацией (devaluation). Рыночных кур­сов у каждой валюты множество, так как торги идут в разных местах, в том числе за пределами страны. Кроме того, каждый коммерческий банк устанавливает свои курсы. В то время как на рынке валютный курс оп­ределяется в основном единообразно в результате торгов на бирже или вне ее, банки устанавливают курсы покупки (bid rate — BR) и продажи (offer rate — OR). Их разница представляет прибыль банка по конверси­онным операциям. Относительную разницу этих курсов называют спрэдом, или маржей. [19]

Существуют пять систем валютных курсов:

• 
  Свободное («чистое») плавание;
  
• 
  Управляемое плавание;
  
• 
  Фиксированные курсы;
  
• 
  Целевые зоны;
  
• 
  Гибридная система валютных курсов.
  

В практике международных валютных отношений (в условиях бумажно-денежного обращения) выделяют прежде всего следующие два основных вида валютных курсов: фиксированные и плавающие.[4]

Фиксированные валютные курсы — это курсы, установленные договором или соглашением между странами и поддерживаемые мерами государственного регулирования. Фиксированные валютные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны для золотомонетного стандарта) и на договореннофиксированные (до 1971-1973гг. применялись в системе МВФ).

Плавающие валютные курсы — это курсы, формирующиеся под влиянием спроса и предложения валют и корректируемые государством.

Выделяют также номинальный валютный курс, который показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны, и реальный валютный курс, определяемый как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте на конкретную дату. Как реальному, так и номинальному эффективным обменным курсам рубля свойственна существенная зависимость от динамики курса евро, из-за высокой доли во внешнеторговом обороте России стран еврозоны.

Существует множество валютных курсов в зависимости от вида валютных операций. Под кросс-курсом валюты понимают курс одной валюты по отношению к другой, выраженный через третью валюту, например рубль к евро – через доллар. Кросс-курсы выполняют две основные функции. Во-первых, они служат для определения курсов тех валют, которые напрямую не котируются на местных национальных рынках или курс которых официально в данной стране не устанавливается. Во-вторых, они служат для валютных спекулянтов индикатором, по которому они определяют возможность проведение так называемого треугольного арбитража. [20]

Валютные курсы, которые устанавливаются рынком или официально являются спот-курсами (spot rates) – курсы по операциям, проводимые в течение короткого времени. Традиционно сделку принято относить к спотовой, если между моментом заключения контракта на продажу-покупку валюты и моментом исполнения контракта срок составляет не более двух рабочих дней. При этом, если сделка заключается и исполняется в один и тот же день, то ее еще называют кассовой (cash), или сделкой с расчетом в тот же день (today). Если сделка исполняется на следующий ден после заключения контракта, то ее называют сделкой на следующий день (tomorrow). [19]

Таким образом валютный курс это очень важная экономическое понятие, которое отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик. Если основные характеристики каждой валюты формируются в рамках национальных хозяйств, то их количественное сравнение происходит во внешнеэкономических операциях
1.3 Валютный курс 2022-2023 год

В 2022 году одновременно произошло несколько факторов, вызвавших первоначальную панику и скачок до 120 рублей за доллар, за которым последовало значительное укрепление рубля. Основными факторами, повлиявшими на валютный рынок в прошлом году, были.

Массовые покупки иностранной валюты в России.

- Сдвиг в торговом балансе в пользу экспорта в начале года.

Введение ограничений на вывод средств нерезидентами.

В 2023 году сложатся следующие условия для движения капитала и, соответственно, для динамики обменного курса, отмечают эксперты. Во-первых, ожидается снижение добычи нефти в начале года после введения эмбарго и ценовых ограничений, а также ответных мер в Российской Федерации. Это может привести, и уже привело, к сокращению экспортных поступлений и смещению торгового баланса в сторону импорта, который выигрывает от обесценивания национальной валюты.

Во-вторых, Министерство финансов ожидает возобновления покупок иностранной валюты в рамках новых фискальных правил, если доходы от продажи нефти и газа останутся высокими. Этот фактор также благоприятствует обесцениванию валюты.

В-третьих, ограничения на отток капитала остаются в силе, и если центральный банк и правительство решат, что обменный курс слишком слаб, они могут ужесточить правила, чтобы снова сделать обменный курс более приемлемым.

В результате обменный курс на начало 2023 года, скорее всего, составит 75 рублей за доллар, а в течение года "американец" может достичь 80 рублей.

По мере смягчения денежно-кредитной политики ФРС евро может продолжить укрепляться по отношению к доллару США. В результате курс евро к рублю может составить около 80 рублей в начале года и 85 рублей в конце года. Рубль сильно начал 2023 год, и валютный рынок продемонстрировал свою волатильность. В текущей экономической ситуации курс доллара, скорее всего, стабилизируется в районе 65-70 рублей. При сохранении текущего баланса между импортом и экспортом национальная валюта останется на этом уровне в ближайшем будущем. По мнению экспертов, на валютный рынок в этом году повлияет снижение добычи нефти после эмбарго и ценовых ограничений, а также ответные меры Российской Федерации, возобновление покупок валюты в рамках новых фискальных правил и ужесточение ограничений на вывод средств.

Аналитики ожидают, что в начале года курс доллара будет колебаться в пределах 65-75 рублей, а к концу года он может достичь 80 рублей. По мнению аналитиков, курс евро может достичь 80 рублей в начале года и вырасти до 85 рублей к концу 2023 года.

2.

2.2 Факторы, влияющие на величину валютного курса

Существует целый ряд факторов, приводящих к изменению фундаментального равновесия обменного курса валют. Они подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного курса; степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятельность валютных рынков; спекулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране.[26]

Темпы инфляции и валютный курс

При прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот.

Изменение процентных ставок и валютный курс

Изменение процентных ставок влияет на валютный курс двояко. С одной стороны, их номинальное увеличение внутри страны вызывает уменьшение спроса на национальную валюту, так как предпринимателям становится дорого брать кредит. Взяв же его, предприниматели увеличивают себестоимость своей продукции, что, в свою очередь, приводит к увеличению цен на товары внутри страны. Это сравнительно обесценивает национальную валюту по отношению к иностранной валюте.

С другой стороны, увеличение реальных процентных ставок (т.е. номинальных процентных ставок, скорректированных на темп инфляции) делает при прочих равных условиях размещение средств в данной стране для иностранцев более прибыльным. Именно поэтому в страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы, спрос на валюту увеличивается, и она дорожает.

Таким образом, изменение процентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально влиять на величину валютного курса.

Платежный баланс страны и валютный курс

Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Так, активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараются продать ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.

Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капитала. На состояние торгового баланса, например, воздействуют изменение пошлин, ограничение импорта, товарные квоты, экспортные субсидии и т.п. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует увеличению ее кура, а при проявлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Движение краткосрочного и долгосрочного капиталов зависит от уровня национальных процентных ставок, ограничения или поощрения ввоза и вывоза капиталов. Изменение сальдо баланса движения капиталов оказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое по знаку («плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако существует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, так как он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесцениванию валюты.

Национальный доход и валютный курс

Национальный доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса снижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.

Конъюнктурные факторы изменения валютного курса

Данные факторы могут значительно изменять величину курса национальной валюты на краткосрочных интервалах времени. Так, общеэкономические ожидания относительно перспектив развития экономики, изменения бюджетного и внешнеторгового дефицитов непосредственно влияют на валютный курс. Кроме того, ожидания участников валютного рынка оказывают существенное влияние на величину валютного курса.[4,20]

К факторам курсообразования относят также спекуляцию на валютных рынка, т.е. игру на неизвестных (предполагаемых) обменных курсах. Эта операция осуществляется участниками финансового рынка с целью получения прибыли на разности валютных курсов.

Наконец, существенное влияние на курс национальной валюты оказывают сезонные пики и спады деловой активности в стране.

Таким образом , можно выделить целый ряд факторов, приводящих к изменению фундаментального равновесия обменного курса валют. Под влиянием каждого из факторов формируется определенный валютный курс, изменение одного из факторов обязательно повлечет за собой его изменение.

3. Методы регулирования валютного курса

Валютные курсы являются объектом регулирования со стороны государства. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.

Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Регулирование курсов осуществляют МВФ, ЕС [4]

Основными же органами государственного регулирования выступают центральные банки и министерства финансов .Центральный банк определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях; устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками.[25]

Регулирование осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

1. 
   Валютные интревенции- операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.[12]
   

Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты. [4]

Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.

Официальные интервенции могут проводиться разными методами – на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.

Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на «стерилизованные» и «не стерилизованные». «Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «не стерилизованной».[15]

2. 
   Дисконтная политика – это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валют­ный курс, Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны и в результате курс валют понижается. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.[4]
   

Кроме того, изменение процентной ставки не всегда определяет направление международного движения капиталов в силу многофакторности этого процесса. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, периодически порождает войну процентных ставок, т.к. другие страны вынуждены изменять процентные ставки вопреки национальным интересам.

3. 
   Протекционистские меры(административно-правовые) – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения – совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются следующие:
   

• 
  валютная блокада;
  
• 
  запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
  
• 
  регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;
  
• 
  концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.[8]
  

Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, марку Германии, Японскую иену, Английский фунт стерлингов и Французский франк. В 2006 года в прессе появились сообщения о скорой отмене в Российской Федерации всех имеющихся валютных ограничений и введении с 1 июля 2006 г. полной обратимости российского рубля. [30] Для регулирования определенных законом видов валютных операций Правительству РФ и Банку России были оставлены только три вида валютных ограничений, таких как требование об открытии «Специального сче­та», требование о «Резервировании» и о «Предварительной регистрации». Такие ва­лютные ограничения могли быть установле­ны для предотвращения ухудшения валютной ситуации в стране, под чем подразумевалось существенное сокращение золотовалютных резервов, резкие колебания курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса страны. [22]

Административно-правовое регулирование оказывает прямое влияние на объем и цену осуществления валютных операций, охватывая международные платежи и переводы капитала, перемещение золота, денежных знаков и ценных бумаг, репатриацию экспортной выручки, прибылей, запрет свободной купли-продажи иностранной валюты. В отличие от этого действие экономических, или рыночных инструментов валютного регулирования основано на манипулировании поведением экономических агентов рынка посредством экономических, в том числе валютно-кредитных, механизмов.[7]

Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация.

4. 
   Девальвация и ревальвация используются в качестве метода валютной политики в том случае, когда курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным единицам завышен или занижен в сравнении с рыночным. Девальвация — это снижение курса национальной валюты, а ревальвация — повышение ее курса.
   

Девальвация в принципе способствует притоку капиталов, ревальвация, напротив, поощряет отлив краткосрочных капиталов после выравнивания «курсового перекоса».[26]

Таким образом можно сделать вывод о том, что регулирование валютного курса осуществляется разными методами, которые подразделяются на административно-правовые, экономические и рыночные. Использование всех методов на направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и тд и тп.

2.1 Режим обменного курса

Современные страны приняли различные режимы обменного курса, потому что колебания обменного курса оказывают значительное влияние на развитие национальной экономики. Существует два основных режима обменного курса: плавающий и фиксированный.

Плавающие обменные курсы - это курсы, сформированные под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Фиксированный сбор - курс, официально установленный государством и искусственно поддерживаемый посредством конкретной денежно-кредитной политики.

Система с переменным обменным курсом имеет свои преимущества и недостатки. Система переменного обменного курса предполагает добровольную корректировку платежного баланса и экономических изменений в стране. Этот механизм помогает создать экономическую структуру, которая отвечает потребностям глобальной экономики и способствует конкурентному развитию. Использование плавающих ставок не требует обязательств со стороны монетарных властей, особенно центральных банков. Колеблющиеся обменные курсы позволяют странам проводить независимую экономическую политику для защиты своих собственных интересов. Несоблюдение не должно препятствовать странам поддерживать обменные курсы и осуществлять соответствующие экономические и фискальные меры. В то же время колебания валютных курсов могут сделать влияние внешней торговли непредсказуемым. Например, ухудшение платежного баланса из-за механизма обменного курса может привести к сокращению производства и снижению общего положения страны на мировом рынке. Опыт системы плавающего обменного курса имеет отношение к уровню, поскольку поведение валютного рынка непредсказуемо, и в большинстве случаев определение обменного курса полностью зависит от игры спроса и предложения.

Во всем мире, особенно на глобальных рынках, фиксированные ставки очень эффективны с точки зрения стабильности и определенности. Стоит отметить, что фиксированный курс отражает реальную стоимость валюты и не реагирует на изменения экономической ситуации и инфляции в стране. Это неизбежно приводит к переоценке и недооценке. Ограниченные процентные ставки на валютном рынке требуют значительных валютных резервов от государства как участников рынка. Это неизбежно ставит национальную экономику в зависимость от необходимости поддержания платежного баланса страны. Выбор системы обменного курса зависит от экономического состояния страны, объема иностранной валюты в обращении и платежного баланса. Это зависит от размера валютных резервов страны. Резервы капитала В зависимости от количества стран и количества зарубежных рынков, разница в обменном курсе для определения режима обменного курса страны велика. Малые страны, более интегрированные в мировую экономику, бессильны перед лицом глобальных внешних экологических факторов. Страна с сильной экономикой, низкой инфляцией и относительно небольшой открытой экономикой может свободно перемещаться.

В то же время каждая страна ориентируется на открытую экономику, чтобы минимизировать влияние колебаний на мировом рынке на производство, защитить себя от инфляции и управлять обменным курсом.

В сегодняшнем контексте фактически используются следующие режимы обменного курса:

• 
  Курс, который свободно колеблется без официального вмешательства, с полным отказом от учителей;
  
• 
  Ограниченная колеблющаяся (явно фиксированная) ставка. Если вы определите, что изменчивость чрезмерна, изменчивость будет подавлена ​​этим условием;
  
• 
  Плавающие процентные ставки основаны на постоянном пересмотре паритета в ответ на изменения основных макроэкономических показателей или увеличение допусков вокруг паритета;
  
• 
  Фиксированный курс.
  

Плавающие обменные курсы были характерны для 90-х годов прошлого века, когда они стали обычным явлением. По мнению авторов исследования, они не смогли гарантировать стабильный платежный баланс. Общая сумма дефицита платежного баланса и динамика его динамики гораздо более разнородны по сравнению с Бреттон-вудским валютным режимом. Проблема контроля обменного курса остается одной из самых острых проблем современного общества. Несмотря на то, что обменные курсы внутри страны устанавливаются с использованием различных систем, страны не могут противостоять влиянию своих собственных валют, поскольку свободное плавание наносит больший ущерб их экономике и платежному балансу.

Обменные курсы являются важными экономическими показателями и поэтому требуют государственного регулирования.

Основным методом регулирования валютного курса является валютная интервенция (покупка и продажа иностранной валюты), а также операции центрального банка на открытом рынке. А также изменения процентной ставки по депозитам или резервной ставки по депозитам центральными банками.

Как правило, развитые страны влияют на мировые обменные курсы через свои центральные банки. Существует много способов регулирования обменных курсов. На обменный курс косвенно влияют и другие факторы, но они также влияют на баланс спроса и предложения иностранной валюты на рынке. Центральные банки (ЦБ) в современных условиях используют следующие методы: дисконтирование или учетную политику. Денежно-кредитное регулирование и денежная эмиссия

Дисконтная или учетная политика - это изменение учетной ставки центрального банка для регулирования обменных курсов путем воздействия на краткосрочные движения капитала. Центральный банк повышает учетную ставку для привлечения иностранного капитала из стран с низкими процентными ставками. Дополнительный приток денег в страну создает дополнительный спрос на национальную валюту и способствует ее росту. Центральные банки снижают процентные ставки и стимулируют отток иностранных денег, увеличивая спрос на иностранную валюту (больше валюты, меньше национальной валюты). Этот показатель снизился.

Текущим методом корректировки обменного курса является интервенция центрального банка в иностранной валюте. Валютный контрагент - это вмешательство центрального банка на валютном рынке с целью влияния на обменные курсы национальной валюты путем покупки или продажи иностранной валюты. Когда валюта страны обесценивается, центральный банк покупает иностранную валюту, чтобы создать дополнительный спрос на местную национальную валюту и повысить обменный курс. Если национальная валюта дорожает, центральный банк покупает иностранную валюту для повышения обменного курса. Это обеспечивает обесценивание местной валюты. Именно рыночная активность помогает центральному банку сбалансировать спрос и предложение на иностранную валюту, тем самым снижая волатильность национальной денежной единицы. На данный момент монетарные интервенции широко используются в условиях нестабильности для смягчения колебаний обменного курса национальной валюты.

Оба варианта предполагают, что центральный банк располагает большим объемом валютных резервов с небольшим дисбалансом в платежном балансе и типичными циклическими изменениями в балансе долга. Столица. В данном случае это возможно. Если у страны хронический отрицательный платежный баланс или нефункционирующая валюта, интервенция может привести к полному истощению валютных резервов. Валютные интервенции оказывают лишь временное влияние на обменный курс, поэтому влияние валютных операций незначительно и неуклонно снижается с развитием валютного рынка евро. Здесь операции не столь масштабны, а влияние центрального банка минимально.

Как дисконтная политика и денежные операции влияют на национальные валюты. Доступно в большинстве стран мира. Развивающиеся страны традиционно имеют пассивный платежный баланс и не располагают большими валютными резервами. Экономики этой группы стран нестабильны и уязвимы, поэтому они являются непривлекательными объектами для краткосрочных инвестиций. Развитые страны используют различные виды валютного контроля для защиты своих обменных курсов.

Обменный курс национальной валюты регулируется правительством с целью корректировки платежного баланса и поддержания обменного курса национальной валюты. Федеральная резервная система может применяться ко всем валютным операциям или к определенным видам валюты и иметь различные формы. Большое скопление валюты на территории страны. Применяется несколько обменных курсов. Запрет или ограничение определенных операций, например, валютного клиринга и ограничения на переводы в национальных долларах. Поэтому страны МВФ вводят такие ограничения на платежи из стран Восточной Европы и СНГ, которые не являются членами МВФ. Эти страны не могут платить или переводить свои собственные деньги на внешние рынки, они должны использовать расчетные единицы МВФ (SDR). Большинство стран в современном глобализированном мире финансовых рынков и экономик неохотно управляют своими обменными курсами.

Значение позиции страны во внешней торговле имеет решающее значение для режима обмена валюты, включая свободное обращение ее валюты. По этой причине выделяют возможность полной или частичной конвертации и обмена валют. Полный обмен означает свободу обмена определенной валюты во всем мире на валюту другой страны, но в некоторых районах возможно только частичное изменение курса. Должны быть полностью конвертируемыми валюты стран G7, включая евро. А валюты развивающихся стран, России и стран СНГ уже частично конвертируются. Часть конвертации российской валюты (из рубля в иностранные деньги) связана с неопределенным положением национальной валюте. При этом полная конвертация в рубли возможна путем перевода договоренностей с покупателями российских нефти, газа и цветных металлов (цветных металлов), промышленной древесины или других экспортируемых товаров.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование сущности и факторов, влияющих на формирование обменных курсов дает возможность сделать следующие выводы.

Международную экономическую деятельность можно рассматривать как обмен национальных валют. Здесь идет обмен на определенную сумму денег, а также на определенный курс обмена.

Курс валюты одной страны, выраженный в денежной единице другой стране (или международной валютной единицы), называется обменным курсом.

Биржевой обменный курс - это сравнение валют на внутреннем рынке с помощью механизма спроса и предложения, который формируется ежедневной покупкой или продажей. Как и цены в денежных единицах, они формируются на основе покупательной способности. Денежная основа курса валют - это соотношение покупательной способности валюты к ее покупательной способности.

В зависимости от этого, курсы валют могут быть классифицированы по разным критериям. Такие показатели, как «объем» и «цена», позволяют выделить различные типы обменных курсов.

Сложность заключается в том, что формирование обменного курса – это многофакторный процесс. Именно в этом контексте авторы выделили несколько факторов, которые могут повлиять на показатель. Рост экономики (экономическое развитие, промышленное производство). Зарплата, уровень инфляции и инфляция в стране. Использование валюты на мировых рынках.

На валютных рынках постоянно происходят изменения в силу разных факторов, которые влияют на курс валюты. Это политические и структурные факторы, а также юридические и психологические факторы. Они прямо и косвенно влияют на формирование валютных курсов в мире.

Как следствие, обменные курсы имеют важное экономическое значение. Поэтому их необходимо регулировать государством. Основная методика корректировки курса валюты – валютная интервенция (покупка и продажа иностранной валюты), а также операции центрального банка на открытом рынке. А также изменение в ставках депозитных вкладов или ставок резервных депозитов Центробанка.

Из-за колебаний обменных курсов, которые оказывают значительное влияние на национальный экономический рост, современные страны приняли различные режимы обмена. Современные условия используют следующие режимы обменных курсов - свободно плавающий обменный курс без полного отказа от ERM и с полным отказом от ERM. По сути, это та же самая плавающая ставка, но с более низким уровнем риска. На практике это означает следующее: если колебания слишком большие, то это условие снижает их колебания. Курс плавающих валют основан на обменных курсах. Они регулярно меняются в зависимости от изменений макроэкономических основ и увеличения слабины обмена валюты. Условно, в зависимости от вида займа процентная ставка составляет от 0,5% до 1%.

Именно поэтому обменный курс является сложной экономической категоризацией. Он описывает существующую производственную ситуацию в мире, а с другой стороны - непосредственно влияет на формирование этих отношений. В контексте интернационализации экономики и развития валютных отношений вопрос формирования курса становится все более важным.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Артемов, Н. М. Валютные рынки / Н.М. Артемов. - М.: Профобразование, 2019. - 489 c.

2. Балабанов, И.Т. Валютные операции / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 144 c.

3. Балашов, Д. А. Конкуренция валют в условиях формирования валютных союзов / Д.А. Балашов. - М.: Синергия, 2018. - 459 c.

4. Валюта и таможня. Таможенно-банковский контроль. Ввоз и вывоз валюты. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. - 216 c.

5. Валютный и денежный рынок. - М.: Альпина Паблишер, 2019. - 513 c.

6. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих / Коллектив авторов. - М.: Альпина Диджитал, 2017. - 710 c.

7. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 256 c.

8. Валюты мира. Справочник. - М.: БРАТ, 2016. - 136 c.

9. Ведихин, А. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / А. Ведихин. - М.: Омега-Л, 2016. - 428 c.

10. Ведихин, А.В. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / А.В. Ведихин. - М.: SmartBook, 2018. - 121 c.

11. Гребенщиков Как делать деньги на рынке FOREX / Гребенщиков, Саядов Станислав; , Ваграм. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2018. - 125 c.

12. Евгений, Валерьевич Сумароков Валютный контроль в странах с развивающимися рынками / Евгений Валерьевич Сумароков. - М.: КноРус, 2017. - 493 c.

13. Как продать ваш товар на внешнем рынке: Справочник / ред. Ю.А. Савинов. - М.: Мысль, 2019. - 364 c.

14. Лайди, Ашраф Валютный трейдинг и межрыночный анализ. Как зарабатывать на изменениях глобальных рынков / Ашраф Лайди. - М.: Альпина Диджитал, 2017. - 323 c.

15. Миркин, Я.М. Международная практика прогнозирования мировых цен на финансовых рынках (сырье, акции, курсы валют) / Я.М. Миркин. - М.: Магистр, 2016. - 333 c.

16. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2015. - 768 c.

17. Наталья, Николаевна Каурова Международный валютный рынок как сложная открытая система / Наталья Николаевна Каурова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 184 c.
18. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / ред. В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 432 c.

19. Петров, Г. А. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / Г.А. Петров, А.В. Ведихин, Б.Н. Шилов. - М.: SmartBook, 2015. - 732 c.

20. Рассел, Джесси Валютный рынок / Джесси Рассел. - М.: VSD, 2016. - 682 c.

21. Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка / А. Рот, Р. Бернард, Я. Миркин. - М.: Юстицинформ, 2016. - 512 c.

22. Сливоцки Как расти, когда рынки не растут / Сливоцки, Вайз Адриан; , Ричард. - М.: Эксмо, 2018. - 256 c.

23. Сокольников, Г.Я. Новая финансовая политика на пути к твердой валюте / Г.Я. Сокольников. - М.: Наука, 2016. - 336 c.

24. Сумароков, Е.В. Валютный контроль в странах с развивающимися рынками. Монография / Е.В. Сумароков. - М.: КноРус, 2017. - 404 c.

25. Хаменушко, И.В. Валютный контроль в РФ / И.В. Хаменушко. - М.: ФБК-Пресс, 2016. - 480 c.

26. Хмыз, О.В. Мировая валютная система и курсы валют / О.В. Хмыз. - М.: МГИМО-Университет, 2019. - 560 c.

27. Шалашов, В.П. Валютные расчеты и бухгалтерский учет валютных операций в РФ / В.П. Шалашов, Н.Т. Шалашова. - М.: Интел-Синтез; Издание 3-е, перераб. и доп., 2017. - 640 c.

28. Шилов, Борис FOREX от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / Борис Шилов. - М.: И-Трейд, 2016. - 439 c.

29. Шилов, Борис FOREX-трейдинг: практические аспекты торговли на мировых валютных рынках / Борис Шилов. - М.: И-Трейд, 2017. - 296 c.

30. Шмелев, В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В. Хмыз. - М.: Проспект, 2019. - 200 c.