КР Венчурное финансирование инвестиционного проекта. Венчурное финансирование становится все более популярным в инвестиционном мире
 Скачать 1.23 Mb.
|
Классификация видов венчурного инвестированияВенчурное инвестирование похоже на банковское кредитование. Единственная разница в том, что интерес к инвестированию намного выше. Но это уравновешивается тем, что такое вложение не имеет гарантий. Риск и неопределенность являются неотъемлемыми составляющими современной инвестиционной и экономической деятельности. Разнородная классификация всевозможных рисков создает определенные трудности при их изучении. При этом подстраиваться под риски зачастую приходится в самые кротчайшие сроки. Это одна из причин, почему венчурным бизнесом редко занимаются крупные компании, которые предпочитают заплатить побольше, но приобрести уже готовый бизнес. При этом венчурный финансист работает с несколькими компаниями, каждая из которых имеет свой уровень неопределенности и, следовательно, рисков. Инновационные проекты (венчурные предприятия) реализуются в условиях неопределенности хода реальных социально-экономических процессов, разнообразия методов, вариантов перехода возможностей в реальность и возможных ситуаций реализации проектов и реализуются при условии эффективности деятельности превышает возможный риск инновационного процесса или инновационный риск ... Инновационный проект (предприятие) по определению относится к будущему, которое аналитик - инвестиционный менеджер (менеджер по инновациям) не может с доверием предвидеть, поэтому любой тип анализ и оценка инновационной деятельности должны проводиться с учетом риска нововведения и неопределенности. [8]. Венчурные инвестиции можно разделить на следующие типы в зависимости от компании, которой инвесторы предоставляют средства: - Стартап - это недавно созданная компания, которая еще не имеет достаточного бюджета, не полностью функциональна, но имеет свежую, уникальную идею. Разработчик предлагает необычный продукт, которого еще нет на рынке. Инновация должна быть интересна потребителю. - Компания с финансовыми трудностями - это может быть любая компания, заинтересованная в расширении рынка, повышении производительности, но не имеющая финансовых ресурсов. - Компания, которая находится в стадии разработки продукта - то есть идея уже реализуется, продукт создан, но еще не запущен. Соответственно, непонятно, как на это отреагируют покупатели. - Бизнес-ангел, вложивший деньги в стартапы или другие проекты, может не управлять ими: он полностью доверяет разработчикам. Методика оценки эффективности инвестиционного проекта с венчурным финансированиемВ настоящее время в Российской Федерации сформировался сегмент инвесторов, предпринимателей и исследователей, вовлеченных в процесс распределения и воспроизводства венчурного капитала. Важность такой деятельности для социально-экономического развития страны высоко оценивается, поэтому государство также активно участвует в этом сегменте экономической системы и разрабатывает эффективные формы и методы его поддержки. Государственная поддержка венчурного предпринимательства в Российской Федерации предоставляется по следующим направлениям: - правовое регулирование научно-технической, инновационной деятельности и деятельности с рисковым капиталом; - решение правовых проблем интеллектуальной собственности, систем обслуживания, мотивации труда, статуса территорий с высокой концентрацией научно-технического потенциала; - создание и поддержка экономических условий и стимулов для развития бизнеса, финансовой системы, развитие эффективного патентного права; - создание условий для организации и управления венчурной индустрией, совершенствование управления государственной собственностью и государственными акциями, обеспечение технологической безопасности, защита национальных интересов, подготовка и переподготовка менеджеров, в том числе государственных служащих и т. д. Все вышеперечисленные меры должны осуществляться в соответствии со стратегией государственной политики в области венчурного предпринимательства, которая интегрирована в единую концепцию развития российской инвестиционной деятельности. Особенностью государственного регулирования рискованной деятельности по сравнению с инвестиционной деятельностью является отсутствие специфического характерного регулирования. Поскольку рисковое финансирование инновационных проектов является долгосрочным, венчурные капиталисты изначально ожидают от правительства сокращения бюрократических процедур, борьбы с коррупцией в обществе и создания стабильной экономической политики. Например, косвенные методы включают: финансирование инфраструктуры собственности венчурной деятельности; финансирование учреждений, оказывающих информационную, организационную и административную поддержку венчурным капиталистам; методы, направленные на поддержку спроса на инновационные продукты и другие. Основные формы государственного воздействия, используемые для поддержки венчурного финансирования можно представить в виде таблицы (табл. 2). Таблица 2 – Формы и методы оценки, используемые для развития венчурного инвестирования  Прямые включают непосредственное участие государства в венчурном финансировании предпринимательских проектов, которое реализуется либо посредством прямых государственных инвестиций, либо путём предоставления государственных займов венчурным компаниям и небольшим инновационным компаниям. Кроме того, прямые методы включают: бюджетные инвестиции и инвестиции государственных учреждений развития; государственные гарантии по кредитам и займам, предоставление кредитов и займов государственными учреждениями развития; предоставление государственного имущества в аренду на льготных условиях и некоторые другие. |