диплом финансовое состоняие 2017 год. Выпускная квалификационная работа бакалавра анализ финансового состояния предприятия (на примере муп жэу) Работа допущена к защите И. о заведующего кафедрой Эимнт е. С. Балашова 2016 по направлению 38. 03. 01 Экономика
 Скачать 120.34 Kb.
|
  . МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли Высшая школа промышленного менеджмента и экономики Кафедра «Экономика и менеджмент недвижимости и технологий» ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА БАКАЛАВРА Анализ финансового состояния предприятия (на примере МУП ЖЭУ) Работа допущена к защите И.о. заведующего кафедрой ЭиМНТ « » Е.С. Балашова 2016 по направлению: 38.03.01 - Экономика Работу выполнила студент гр. з43702/7 И.А. Брускова Научный руководитель доц., к.э.н. М.Г. Ливинцова Санкт-Петербург 2016 МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли Высшая школа промышленного менеджмента и экономики Кафедра «Экономика и менеджмент недвижимости и технологий» Работа допущена к защите И.о. заведующего кафедрой ЭиМНТ Е.С. Балашова « » 2016 ЗАДАНИЕ на выполнение выпускной квалификационной работы бакалавра студенту Брусковой И.А.
Рис. 1. Динамика структуры баланса МУП “ЖЭУ” г.Мирный в 2012-2014 гг. Табл. 1. Распределение активов предприятия по уровню ликвидности. Табл. 2. Распределение пассивов предприятия по срокам возврата. Табл. 3. Анализ показателей ликвидности МУП “ЖЭУ” г.Мирный в 2012 2014 гг. 2 Табл.4. Исходные данные для проведения горизонтального анализа баланса МУП “ЖЭУ” г.Мирный в 2012-2014 гг. Табл.5. Исходные данные для проведения вертикального анализа баланса МУП “ЖЭУ” в 2012-2014 гг. Табл. 6. Прайс-лист на предоставление платных услуг в 2016 г.
проекта)
Руководитель МГ Лив™цова Задание принял к исполнению 3 РЕФЕРАТ Выпускная квалификационная работа бакалавра содержит 69 страниц пояснительной записки, в т.ч. 6 таблиц, 1 рисунок, 6 формул и 3 приложения. АНАЛИЗ, ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ОЦЕНКА, БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ, ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ, ПАССИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ, КОЭФФИЦИЕНТ ЛИКВИДНОСТИ, УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ Объект дипломной работы Муниципальное унитарное предприятие “Жилищно-эксплуатационное управление” (МУП “ЖЭУ” г.Мирный). Цель дипломного проекта - поиск путей повышения ликвидности и платежеспособности МУП “ЖЭУ” г.Мирный путем изучения теоретических, а также оценки практических аспектов выбранной проблематики. Задачи дипломной работы:
предприятия;
платежеспособностью предприятия. В работе рассмотрены теоретические аспекты проведения оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, а также проведен анализ ликвидности МУП “ЖЭУ” г.Мирный за 2012-2014 гг. По результатам проведенного анализа предложено применение основных путей повышения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия. 4 СОДЕРЖАНИЕ Введение 6 Глава 1. Теоретические аспекты управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия 10
Глава 2. Оценка и анализ управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия на примере МУП “ЖЭУ” г.Мирный 20 2.1. Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия 20
Глава 3. Основные пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия 36
решения 36
платежеспособностью 50 Заключение 55 Список используемой литературы 59 Приложения 64 5 Введение Функционирование предприятий в рыночных условиях требует осуществления постоянного контроля за результатами их деятельности, что является залогом достижения желаемых финансовых результатов и разработки эффективных управленческих решений. Для принятия соответствующих решений необходимо владеть информацией о качественных и количественных показателях деятельности объекта, а также о его возможностях и угрозах функционирования. Получение необходимой информации требует проведения диагностики функционирования субъекта хозяйствования, как в целом, так и в частности по направлениям его деятельности. Качественная диагностика играет важную роль в процессе привлечения капитала предприятия, поскольку ее результаты отражают привлекательность его деятельности, а также прибыльность и эффективность вложения средств. Принятие любых финансовых решений на предприятии требует владения информацией о финансовом состоянии его как субъекта хозяйствования. Информация, получаемая в процессе диагностики финансового состояния предприятия, с одной стороны, показывает результаты его деятельности, свидетельствует о его достижениях, с другой - оказывает предпосылки и резервы развития предприятия. Диагностика финансового состояния проводится по нескольким направлениям: финансовая устойчивость, деловая активность, ликвидность и платежеспособность, имущественное положение, денежные потоки. Каждый из направлений отражает отдельное звено работы хозяйствующего субъекта. Для инвесторов, кредиторов и самих владельцев важно владение своевременной информации о том, в каких объемах предприятие рассчитывается по своим обязательствам и в какой степени его имущество является ликвидным. Эту информацию можно получить в 6 процессе диагностики ликвидности и платежеспособности предприятия, методические аспекты которой является объектом предлагаемого исследования. Весомость исследования методологических подходов к диагностике ликвидности и платежеспособности в современных условиях обусловлена, в первую очередь, изменениями в формировании финансовой отчетности российских предприятий. Изменения в финансовой отчетности имеют место за счет внесения поправок в статьи отчетности с целью приближения российских стандартов бухгалтерского учета к международным. По диагностике ликвидности и платежеспособности изменения имеют место в результате корректировки статей актива и пассива баланса предприятия, влияют на распределение активов по степени ликвидности и пассивов по срокам их возврата. Анализ последних исследований и публикаций. В настоящее время методика диагностики ликвидности и платежеспособности рассмотрена в работах многих авторов, однако преимущественно в комплексе с другими направлениями оценки финансового состояния предприятия. Теоретические основы сущности и методики оценки ликвидности и платежеспособности предприятия изучали В.З. Бугай [3], В.М. Волк [4], Н.М. Давыденко [5], А.П. Дорошенко [6], Л.А. Лахтионов [8], Е.В. Монах [9], Е.А. Носова [10], М. Чумаченко [7] и другие. Отдельные методологические, методические и организационные аспекты исследовали западные ученые, в частности И. Ворст, П. Ревентлоу, Дж. Депалленса, Дж. Джоборда, отечественные ученые - В.В. Ковалев, М.М. Крейнина, М.С. Абрютина, А.В. Грачев, Е.И. Уткин, А. Д. Шеремет и отечественные ученые-экономисты - Н.В. Тарасенко, В.И. Иващенко, М.А. Болюх, Е.В. Монах, В.М. Мельник и другие. Однако до сих пор единой точки зрения относительно трактовки сущности платежеспособности предприятия в работах этих авторов не выявлено. 7 Нерешенные части проблемы. Анализ научных работ показал, что существуют потребности совершенствования подходов к расчету показателей ликвидности и платежеспособности предприятия. Недостаточно разработаны критерии распределения предприятий по уровню платежеспособности, что позволяет их ранжировать по степени риска банкротства. Целью работы является детализация подходов к диагностике ликвидности и платежеспособности предприятий, что позволит комплексно оценивать уровень платежеспособности предприятий и разрабатывать эффективные управленческие решения в направлении улучшения финансового положения на примере «МУП ЖЭУ». Объектом исследования является ликвидность и платежеспособность рассматриваемого предприятия. Предмет работы - исследование теоретических и практических аспектов платежеспособности «МУП ЖЭУ». Для реализации цели исследования необходимо решить следующие задачи:
В процессе написания работы применялись следующие методы исследования: сравнение, группировка, табличный метод при анализе 8 финансовой отчетности предприятия, структурный анализ, анализ коэффициентов, сравнительный анализ. Информационную основу исследования составляют научные труды отечественных и зарубежных авторов, официальные статистические данные предприятия, научно-методическая литература, материалы периодических изданий, а также финансовая отчетность «МУП ЖЭУ». Практическая значимость работы. Результаты исследования и проведения анализа управления финансовой деятельностью «МУП ЖЭУ» можно применить на практике для решения существующих проблем предприятия. Выпускная квалификационная работа бакалавра объемом 69 страниц состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и 7 приложений. В основной части работы имеются таблицы и рисунки. 9 Глава 1. Теоретические аспекты управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Понятие «ликвидность» и «платежеспособность» взаимосвязаны, однако разные по содержанию. В трудах ученых существуют различные подходы к трактовке сущности этих понятий. Так, Н.М. Давыденко определил, что ликвидность характеризует механизм преобразования финансовых или материальных активов в денежные средства с целью своевременного выполнения обязательств. Под платежеспособностью автор понимает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [5, 37]. В.М. Волк понимает под ликвидностью способность актива к быстрому превращению в денежные средства, а под платежеспособностью - достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех краткосрочных обязательств перед кредиторами [4, 169]. А.П. Дорошенко определяет, что ликвидность характеризует способность субъекта хозяйствования проводить расчеты по своим обязательствам как за счет имеющихся денежных средств, так и за счет денежных средств, полученных от реализации отдельных элементов имущества предприятия [6]. Обобщая выше сказанное, под ликвидностью предприятия следует понимать его способность быстро реализовать активы и получать деньги для оплаты обязательств, то есть это соотношение величины ликвидных активов и текущей задолженности. В узком смысле ликвидность - это способность активов быстро превращаться в деньги. 10 Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в достаточных объемах рассчитываться по обязательствам. Согласно представленным определениям можно сделать обобщения, что платежеспособность зависит от ликвидности предприятия, то есть чем более ликвидным является баланс предприятия, тем выше уровень его платежеспособности. Для оценки степени ликвидности предприятия ученые используют различные относительные показатели, которые отличаются набором ликвидных средств, что используются для покрытия краткосрочных обязательств. В зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются в расчет, выделяют различные показатели ликвидности. Чаще всего при оценке ликвидности используют коэффициент абсолютной, быстрой и общей ликвидности. Методика расчета их почти не отличается, но разные авторы по- разному трактуют их название. Большинство исследователей под коэффициентом общей ликвидности понимают отношение текущих активов к текущим пассивам, однако, по нашему мнению, расчет коэффициента общей ликвидности имеет другую методику. М. Чумаченко и Л.А. Лахтионов [25, 234] общий коэффициент ликвидности еще называют коэффициентом текущей ликвидности, а Е.В. Монах [27, 173] - коэффициентом общей платежеспособности. Л. Лахтионов [25, 245] в своих работах коэффициент быстрой ликвидности называет коэффициентом промежуточной (строгой) ликвидности, а Е.В. Монах [27, 172] - коэффициентом промежуточной платежеспособности. Он исчисляется как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущей кредиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует немедленную (срочную) способность предприятия погасить свою задолженность. 11 В. Монах [27, 172] называет этот показатель коэффициентом абсолютной платежеспособности и предлагает рассчитывать его как отношение суммы денежных средств на счетах предприятия в национальной и иностранной валютах к краткосрочным обязательствам. Согласно Методическим рекомендациям, можно выделить следующие показатели ликвидности: коэффициент общей (текущей) ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), удельный вес оборотных активов в активах предприятия, удельный вес собственных оборотных средств в общей их сумме, удельный вес собственных оборотных средств в покрытии запасов, удельный вес запасов в оборотных активах, коэффициент покрытия запасов. Особенностью этой методики является расчет коэффициента общей ликвидности, который определяется как отношение оборотных активов к стоимости всех заемных средств предприятия. А.П. Дорошенко к показателям ликвидности относит коэффициент абсолютной, быстрой и общей ликвидности, коэффициент платежеспособности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент покрытия запасов [17].
предприятия В целом, диагностику ликвидности и платежеспособности предприятия следует осуществлять в следующей последовательности:
12
Для осуществления диагностики ликвидности и платежеспособности следует применять методы, которые используются на практике и позволяют принимать эффективные управленческие решения. К таким методам необходимо отнести: трансформационные, вертикального и горизонтального анализа отчетности, методы дискриминантного анализа, коэффициентный анализ и анализ денежных потоков. Трансформационные методы применяются в случае трансформации отчетности в более удобный вид. В данном случае его применение возможно для распределения активов и пассивов по группам, то есть объемы активов и пассивов остаются стабильными, однако они формируются по-другому, чем в балансе предприятия, с целью облегчения проведения диагностики. Вертикальный анализ направлен на определение и изменение структуры активов и пассивов, распределенных, соответственно, по уровню ликвидности и срокам возврата. Г оризонтальный анализ заключается в изучении изменений величины активов, пассивов, денежных потоков и коэффициентов ликвидности в динамике [18, 87]. Методы дискриминантного анализа применяются, когда в процессе диагностики платежеспособности определяется вероятность банкротства. В этом аспекте применяют отечественные и зарубежные модели оценки вероятности банкротства. Коэффициентный анализ применяется в процессе расчета показателей ликвидности: коэффициенты абсолютной, быстрой, текущей и общей ликвидности. К этому методу применяют еще два метода: нормативный 13
14
15
Срочные и краткосрочные пассивы в сумме должны быть равны третьему разделу пассива баланса: текущие обязательства и обеспечения. Основными показателями, которые определяют ликвидность предприятия, являются коэффициенты абсолютной, быстрой, текущей и общей ликвидности. Расчетные значения этих коэффициентов позволяют выявлять, какая часть текущих долгов предприятия покрывается за счет различных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущих (краткосрочных) обязательств предприятия можно покрыть с помощью абсолютно ликвидных активов. Нормативное значение показателя должно быть не менее 0,2. Этот показатель рассчитывается следующим образом: Ка =^— а П1+П2 (1) Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую долю текущих (краткосрочных) обязательств предприятия можно покрыть с помощью абсолютно и быстроликвидных активов. Нормативное значение показателя должно быть не менее 0,6. Этот показатель рассчитывается следующим образом: (2) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую долю текущих обязательств предприятия можно покрыть с помощью абсолютно, 16 быстро- и медленноликвидных активов. Нормативное значение показателя должно быть не менее 1. Этот показатель рассчитывается следующим образом: А1+А2+АЗ ,„ч (3) Общий коэффициент ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств предприятия можно покрыть за счет всех активов. Этот показатель должен быть выше 2,0. Этот показатель рассчитывается следующим образом: К, = А1+А2+АЗ+А4 (4) ПИ-П2 Анализ денежных потоков предусматривает определение чистого денежного потока (cash flow) операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Результаты такого анализа позволяют определить, на какие цели расходуется преимущественный объем средств, и какая деятельность обеспечивает предприятию наибольшие денежные поступления. В данном направлении необходимо определить чистый денежный поток (free cash flow), который рассчитывается как сумма операционного и инвестиционного чистого денежного потока. Основной задачей, стоящей при расчете чистого денежного потока (free cash flow), является определение необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов. При положительном значении этого показателя предприятие не нуждается во внешних финансовых ресурсах, и наоборот. Оценка денежных потоков может осуществляться также с помощью коэффициента ликвидности денежного потока, который определяется следующим образом: ПДП - (ДАк - ДАн) (5) где КЛд.п. - коэффициент ликвидности денежного потока; 17 ПДП - сумма положительных денежных потоков предприятия (поступления) за определенный период; ДАк - сумма остатка денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода; ДАн - сумма остатка денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода; ОДП - сумма отрицательных денежных потоков предприятия (расходования) за определенный период. В процессе анализа платежеспособности предприятия необходимо определение уровня его платежеспособности, в основу чего положено распределение активов по степени ликвидности и пассивов по срокам возврата. В таблице приложения А приведены уровни платежеспособности предприятия и критерии распределения предприятий по этим уровням. Заключительным этапом диагностики ликвидности и платежеспособности предприятия является формирование выводов, которые позволяют получить информацию о факторах влияния на деятельность предприятия и сформировать предложения, а также рекомендации для дальнейшей деятельности предприятия. В процессе диагностики ликвидности и платежеспособности предприятия важно определить факторы, которые обусловливают их изменение. К таким факторам следует отнести: размеры краткосрочной задолженности; структуру текущих долгов; надежность и платежеспособность кредиторов; направления использования привлеченных или заемных средств; структуру оборотного капитала предприятия; вид деятельности предприятия и длительность производственного цикла; наличие дебиторской задолженности (срок возникновения и погашения); наличие разработанных мероприятий комплексного управления оборотными активами; наличие брака; наличие разработанных схем расчетов с покупателями и поставщиками; сбытовую политику предприятия. 18 |