Финансы организаций. Вопросы для подготовки к экзамену

• Название: Вопросы для подготовки к экзамену
• Анкор: Финансы организаций.doc
• Дата: 15.02.2018
• Размер: 301.5 Kb.
• Имя файла: Финансы организаций.doc
• Тип: Документы; #15586
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 5 из 6

Выручка = Постоянные затраты + Переменные затраты + Прибыль/Убыток

или формализовано: S = F + V + P, S – V = F + P

Разность (S – V) между выручкой и суммарными переменными затратами называют маржинальным доходом или валовой маржой. Из формулы видно, что маржинальный доход численно равен сумме постоянных затрат и прибыли, поскольку маржинальный доход как бы покрывает постоянные затраты и прибыль. Его принято называть вкладом на покрытие постоянных затрат и прибыли, прибылью покрытия, а иногда для сокращения – вкладом на покрытие. Остальные составляющие приведенного выше уравнения являются функцией от объема реализации Q. В частности от объёма продаж зависит выручка (S), суммарные переменные затраты (V) и прибыль (P). Как видно из рисунка при нулевом объёме продаж выручка и переменные затраты равны нулю, а постоянные затраты всё равно есть. Двигаясь вдоль оси абсцисс (Q) можно заметить, что до точки Q = Q_min суммарные затраты больше суммарной выручки. Это означает, что предприятие реализуя продукцию в объёме меньше Q_min, несёт убытки. Правее точки Q_min суммарные затраты меньше суммарной выручки. Это означает, что предприятие, реализуя продукцию в объёме больше Q_min, начинает получать прибыль. Наконец, в точке Q_min выручка в точности равна затратам S = C. Это означает, что предприятия, реализуя продукцию в объёме равном Q_min, не имеет ни прибыли, ни убытков. Именно при таком значении объёма продаж, графики S и C пересекаются. Точка пересечения называется точкой безубыточности.
38. Система показателей рентабельности предприятий и способы их расчета.

Показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторы формирования прибыли. Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятия для определения долгосрочного благополучия организации. Они используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Система показателей рентабельности объёдиняется в 3 группы:

1. рассчитываемые на основе прибыли от продаж (реализации);

2. рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов;

3. рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств.

В экономической литературе различают уровни рентабельности и коэффициенты рентабельности. Уровень рентабельности выражается в %, коэффициент рентабельности – в долях. Сюда входят следующие коэффициенты: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность заёмного капитала, рентабельность совокупных вложений, рентабельность ресурсов (трудовых и материальных).

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая форма расчёта рентабельности: P=П/V, где П – прибыль организации, V – показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В качестве числителя может выступать: валовая прибыль, прибыль от продажи продукции, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. В знаменателе могут быть: активы или капитал организации, собственный капитал, перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заёмных средств), текущие активы, основные производственные средства, производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов), выручка от реализации услуг, себестоимость.
39. Анализ безубыточности и запас финансовой прочности.

Безубыточность - результат деятельности компании, фирмы или частного лица, при котором доходы превосходят расходы или равны друг другу. С целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия, проводится анализ безубыточности. Также данный анализ проводится с целью выявления оптимального для предприятия объем производства и темпов его развития, что важно для обеспечения платежеспособности и безубыточности предприятия.

Точка безубыточности – это выручка от реализации, покрывающая сумму постоянных и переменных затрат при заданных объемах производства и коэффициенте использования производственных мощностей, а прибыль при этом равна 0. Точку безубыточности можно рассчитать 2-мя методами:

- аналитическим

- графическим

Аналитический метод определения точки безубыточности:

1) вычисление маржинального дохода - результата от реализации продукции после возмещения переменных издержек:

Маржинальный доход = Объем продаж – Переменные издержки

2) вычисление коэффициента маржинального дохода: К_МД = Маржинальный доход / Объем продаж в процентах

3) точку безубыточности можно рассчитать как в стоимостном выражении (руб.), так и в натуральном выражении (штуки):

ТБ_СТОИМ = Постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода

ТБ_НАТУР = Постоянные затраты / Маржинальный доход на единицу продукции

Зная ТБ, нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости. Запас финансовой прочности представляет собой разность между фактическим уровнем продаж и критическим объемом продаж, и выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объема выручки и предприятие понесет убытки. Он определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж: ЗФП = выручка от реализации по плану / пороговая выручка от реализации

Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли. Показатель запаса финансовой прочности используется для оценки производственного риска, т.е. потерь, связанных со структурой затрат на производство.

Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

Анализ чувствительности предполагает отслеживание того, как изменяется прибыль в ответ на измене­ния одного из параметров при условии, что другие останутся неизменными. Известно, что операционная прибыль зависит от объема реализации, себестоимости реализованной продукции (работ, услуг), соотношения постоянных и переменных издержек в себестоимости. Анализ чувствительности позволяет выявить, что произойдет с прибылью, если объем сбыта снизится, например на 10%, или если снизится себестоимость единицы продукции (работ, услуг), или если переменные затраты составят 60% выручки от реализации, и т.д.

При графическом методе точку безубыточности (порог рентабельности) находят следующим образом: находим на оси У значение постоянных затрат и наносим на график линию постоянных затрат, для чего проводим прямую, параллельную оси Х; выбираем какую-либо точку на оси Х, т.е. какую-либо величину объема продаж, рассчитываем для данного объёма величину совокупных затрат (постоянных и переменных). Строим прямую на графике, отвечающую этому значению; выбираем снова любую величину объема продаж на оси Х и для нее находим сумму выручки от реализации. Строим прямую, отвечающую этому значению. Точка безубыточности на графике – это точка пересечения прямых, построенных по значению совокупных затрат и валовой выручки. В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Если предприятие продает продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше – получает прибыль.


40. Производственный леверидж.

Производственный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путём изменения структуры себестоимости и объёма выпуска.

Рассчитывается производственный леверидж по формуле: Лпр = P-V / P-C,

где P – цена изделия, V – величина переменных затрат в цене единицы изделия, C – себестоимость единицы изделия.

Производственный леверидж показывает, на сколько процентов изменяется прибыль при изменении выручки на один процент. Снижение прибыли при сокращении объёма продаж тем чувствительней, чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек производства.

Производственный леверидж – это степень влияния структуры затрат. Этот эффект производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки порождает более сильное изменение прибыли. Из-за разного влияния на прибыль, постоянных и переменных затрат, прибыль и выручка всегда изменяется разными темпами. Если двигаться вправо от точки безубыточности, то прибыль всегда расчёт быстрей, чем растут затраты. Если двигаться влево от точки безубыточности то убытки растут быстрее, чем снижаются затраты. И происходит это только потому, что выручка прямо зависит от объёма продаж. А вот зависимость общих затрат от объёмов продаж носит не линейный характер, потому что постоянные затраты создают как бы ступеньку через которую надо переступить чтобы войти в зону прямой зависимости затрат от объёма продаж. Принято считать, что деловой риск организации напрямую зависит от доли постоянных затрат в суммарных затратах предприятия.

Если постоянные затраты высоки, то даже небольшой спад продажи может привести к сильному снижению прибыли => чем выше постоянные затраты организации, тем выше её деловой риск. Об организации имеющей постоянные расходы говорят, что они имеют высокий производственный рычаг и характеризуется высоким деловым риском.
41. Производственный и финансовый цикл.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, необходимых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на склад предприятия и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции на склад предприятия. Определяется по следующей формуле:

П_пц = ПО_см + ПО_нз + ПО_гв, где П_пц – продолжительность производственного цикла предприятия в днях; ПО_см – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов в днях; ПО_нз – период оборота среднего объема незавершенного производства в днях; ПО_гв – период оборота среднего запаса готовой продукции в днях.

Финансовый цикл предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поступившую продукцию. Продолжительность финансового цикла определяется по следующей формуле: П_фц = П_пм + ПО_дз + ПО_кз,

где П_фц – продолжительность финансового цикла в днях; ПО_дз – средний период оборота в текущей дебиторской задолженности в днях; ПО_кз – средний период оборота текущей кредиторской задолженности в днях. 
42. Основы организации расчетов между хозяйствующими субъектами.

Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты в основном производятся на безналичной основе. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления (перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих наличные деньги в обороте. Отношения между хозяйствующими субъектами и клиентами имеют договорной характер. Клиенты самостоятельно выбирают банки для кредитно-расчетного обслуживания и могут производить все виды банковских операций в одном или нескольких банках. Порядок и размер наличных денежных средств, которые хозяйствующие субъекты могут применять в расчетах между собой, регулируется банком России (60000р). Определены следующие основные формы безналичных расчетов:

1. расчеты платежными поручениями (письменное распоряжение владельца счета в банке о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет другой организации);

2. расчеты платежными требованиями-поручениями (требование поставщика к покупателю);

3. расчеты с применением аккредитивов (условное денежное обязательство банка);

4. расчеты с использованием чеков (письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму);

5. расчеты с помощью пластиковых карточек (персонифицированный платежный инструмент).
43. Финансовые причины возникновения несостоятельности организаций.

 Несостоятельность (банкротство) – это признания арбитражным судом (или объявленная должником), неспособность должника в полном объёме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам по уплате обязательных платежей. Банкротство предприятий является юридическим фактором (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия). В его основе лежат преимущественно финансовые причины. К ним относятся:

1.серьёзное нарушение фин.устойчивости предприятия препятствующая нормальному осуществлению его хоз-ной деятельности. Реализация этого риска характеризуется нарушение фин.обязательств над его активами. Такое фин.состояние предприятия отражается показателем «чистая отрицательная стоимость», кот. Определяется по формуле: Чос=ЗК-А,

где Чос – сумма чистой отрицательной стоимости предприятия., ЗК – сумма заёмного капитала используемым предприятием, А – сумма активов предприятия.

2.существенная несбалансированность в рамках относительно положительного периода времени денежных потоков предприятий.

3.продолжительная неплатёжеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов.
44. Содержание, цели и задачи финансового планирования

Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определение путей наиболее эффективного их достижения. Его результат – план.

Цель фин.планирования – определение возможных объектов фин.ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины фин.показателей.

Задачи:

1. определение объёма денежных фондов и направлений их расходования.

2. установление фин.отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и др. субъектами.

3. выявление путей рационального вложения капитала и его эффективного использования.

4. увеличение прибыли.

5. осуществление контроля.

В основе фин.планирования лежат стратегические (формулирование цели, задач, масштабов и среды деятельности) и производственные планы.

Цели стратегических планов:

1. рыночная – сегмент рынка, приоритеты деятельности;

2. производственная – структура производства и технология;

3. фин-эконом. – источники финансирования и фин.результаты;

4. социальная.

Этапы планирования:

1. анализ фин.положения;

2. составление прогнозных смет и бюджетов;

3. определение потребности фин.ресурсов и источников;

4. контроль и управление.

В общем виде состоит из разделов:

- инвестиционная политика;

- управление оборотным капиталом;

- дивидендная политика;

- фин.прогнозы;

- учётная политика;

- система управленческого контроля.
45. Виды финансовых планов, их сущность и содержание.

Финансовое планирование может быть

- долгосрочным,

- стратегическим (на срок свыше двух лет) – исходя из целей бизнеса с учётом макроэконом.процессов и фин.политики даёт ответ: каков нужный размер капитала, его источники и направления использования в виде показателей безубыточности, прогноза продаж и т.д.,

- среднесрочным (один-два года),

- краткосрочным или текущим (на срок до одного года) – определение объёмов фин.ресурсов для производственной, инвестиционной, маркетинговой и др.видов деятельности; планирование себестоимости производства, прибыли, доходности инвестиций,

- оперативным (менее одного месяца) – платёжный календарь, кассовый и кредитный план.

Кассовый план – это план оборота, т.е. поступления и расходования наличных денежных средств по счёту касса.

Разделы его:

1. поступление наличных в кассу (на основе кассовой книги);

2. виды выплат наличными;

3. расчёт выплат;

4. сроки выплат по фонду оплаты труда.

Кредитный план составляется если есть потребность в краткосрочном финансировании, то предприятие должно обосновать размер кредита и определить сумму с учётом процента.

В силу специфики российской экономики наиболее распространены краткосрочное и оперативное планирование.
46. Перспективное и текущее финансовое планирование

Главной формой реализации целей организации является перспективное финансовое планирование. Традиционно перспективное планирование охватывает временной период от 1 года до 3 лет. Результатом перспективного финансового планирования можно считать формирование 3-х  основных финансовых документов:

1. прогнозного отчета (бюджета) о прибылях и убытках;

2. прогнозного отчета (бюджета) о движении денежных средств;

3. прогнозного бухгалтерского баланса.

Текущее финансовое планирование рассматривается как часть перспективного и представляет собой конкретизацию его целей. Осуществляется в разрезе 3-х вышеназванных документов. Текущий финансовый план составляется на год с поквартальной и помесячной разбивкой. Это объясняется тем, что за год выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка, а разбивка позволяет отслеживать синхронность потоков средств.
47. Оперативное финансовое планирование и платежный календарь.

Оперативное финансовое планирование как составной элемент текущего планирования призвано обеспечивать контроль за его выполнение, а также синхронизацию процессов поступления и расходования денежных средств предприятия в краткосрочном периоде (квартал, месяц, декада). В организационном плане оперативное планирование включает в себя составление и исполнение платежного календаря, кассового плана (план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты наличных денег через кассу организации) и расчет потребности в краткосрочном периоде (предполагает определение размера краткосрочной банковской ссуды).