001 - Контрольная работа - Функции собственного капитала предпри. 1. Экономическое содержание, состав и функции собственного капитала предприятия

• Название: 1. Экономическое содержание, состав и функции собственного капитала предприятия
• Дата: 23.09.2019
• Размер: 38.66 Kb.
• Имя файла: 001 - Контрольная работа - Функции собственного капитала предпри.docx
• Тип: Контрольная работа; #87449

Контрольная работа

Содержание

1. Экономическое содержание, состав и функции собственного капитала предприятия

Все науки об экономическом развитии рассматривают собственный капитал организации в качестве составляющего элемента процесса воспроизводства. Авторы всех теорий признают его решающую роль в рыночных отношениях. В этой связи актуальность приобретают не только общие, но и частные вопросы его использования.

Становление и совершенствование рыночной системы привело к возникновению разного рода экономических объектов анализа и учета. Одним из них стал собственный капитал предприятия. Любая компания, которая функционирует обособленно от остальных, ведет производственную либо прочую коммерческую деятельность, должна располагать определенными средствами. Собственный капитал выступает в качестве основного источника финансирования функционирования фирмы¹.

Сегодня большей частью предприятий владеют один или несколько субъектов. Ведение документации, которая подтверждает права, различные операции, выступает в качестве предмета бухгалтерского учета. Собственный капитал – комплекс средств, которые принадлежат владельцу. Они участвуют в производственном процессе и приносят хозяину доход.

В совокупность средств входят разные по экономическому содержанию, принципам использования и формирования источники ресурсов. При высоком удельном весе собственного капитала в пассиве баланса можно говорить об устойчивости финансового состояния субъекта. Чтобы компания могла развиваться, ей нужен устойчивый собственный капитал. Эти средства выступают в качестве залога выживаемости фирмы на рынке.

В теории финансового менеджмента различают два понятия: финансовая структура и структура капитала предприятия. Под финансовой структурой предприятия понимают способ финансирования деятельности предприятия, то есть структуру всех источников средств, включая краткосрочные. Второй термин в большинстве своих случаев относится к более узкой части источников средств — долгосрочным пассивам, которые представляют собой собственные источники средств и долгосрочный заемный капитал².

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного баланса.

Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал — зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд).

Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Структура капитала играет важную роль при принятии инвестиционных решений собственниками и финансовыми менеджерами предприятия. С уставным капиталом предприятия связано принятие решений по дополнительной эмиссии акций с целью его увеличения. Для резервного капитала характерны решения по его использованию на покрытие возникших убытков. С нераспределенной прибылью связаны решения по ее инвестированию на расширение основного капитала. Для долгосрочных обязательств характерны решения по финансированию внеоборотных активов, а для краткосрочных обязательств — по формированию оборотных активов.

В качестве источников средств в компании выступают, кроме прочего, привлеченные финансы. Они включают в себя кредиты, займы и прочую задолженность – обязательства фирмы перед другими субъектами. Пассивный капитал представлен источниками имущества, включающими в себя привлеченные и собственные средства. Активы: стоимость имущества по размещению и составу – все, чем обладает компания, выступая в качестве юр. лица³. Используя эти элементы, можно составить такое уравнение:
Ск + Фо = А, (1)

где

А – активы,

Ск – собственный капитал,

Фо – финансовые обязательства.
В ряде случаев собственный капитал выступает в качестве остаточного. В этом случае он отражает все средства, которые остаются у организации после погашения обязательств. Используя уравнение, можно определить собственный капитал. Формула будет следующей:
Ск = А — Фо, (2)
Размер собственного капитала не является постоянным. Величина изменяется в зависимости от сферы деятельности и целей развития. Корректировка осуществляется согласно условиям максимизации прибыли. Общую стоимость активов, которыми распоряжается компания, именуют балансовой оценкой. Вместе с этим используются и другие понятия:

Текущая стоимость представляет собой будущий поток. Основываясь на том, что единица денег сегодня дороже, чем завтра, осуществляется расчет дохода, полученного позже.

Будущая стоимость – цена, эмитированная производством (конечная стоимость предприятия).

Рыночный показатель – будущая сумма с учетом степени риска, доходности, финансовых вложений и так далее.

В зависимости от функциональной принадлежности различают собственный оборотный капитал и основные активы. Последние представляют собой совокупность ОС, НМА и фондов, которые не имеют определенного назначения, но применяются в производстве. Рентабельность, фондоемкость, фондоотдача – показатели, на основании которых формируется обобщающая характеристика эффективности обращения средств.

Основным функциям управления собственным капиталом можно отнести:

Защитную функцию. Собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания резерва активов, позволяющих предприятию функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. При этом, однако, предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а текущих доходов предприятия. Капитал играет роль своеобразной защитной «подушки» и позволяет предприятию продолжать деятельность в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования подобных затрат существуют различные резервные фонды, включаемые в собственный капитал.

Оперативную функцию. Она имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков. Этот источник финансовых ресурсов незаменим на начальных этапах деятельности предприятия, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов.

На последующих этапах развития предприятия роль собственного капитала не менее важна, часть этих средств вкладывается в долгосрочные активы, в создание различных резервов. Хотя основным источником покрытия затрат на расширение операций служит накапливаемая прибыль, предприятия часто прибегают к новым выпускам акций или долгосрочных займов при проведении мероприятий структурного характера - открытии филиалов, слияниях.

Регулирующую функцию. Она связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий.

Названные функции собственного капитала показывают, что собственный капитал - основа коммерческой деятельности любого предприятия. Он обеспечивает его самостоятельность и гарантирует его финансовую устойчивость, являясь источником сглаживания негативных последствий различных рисков, которые несет предприятие.

2. Характеристика основных (сводных) финансовых планов предприятий и методы их составления

Основу механизма управления финансовой деятельностью предприятия составляет финансовое планирование. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Главной целью финансового планирования является обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами. Осуществляемое на предприятии финансовое планирование призвано обеспечить решение следующих основных задач⁴:

1. Обеспечить четкую направленность всех плановых показателей на реализацию стратегических целей развития предприятия в соответствующем периоде.

2. Обеспечить реализацию выявленных в процессе финансового анализа резервов повышения эффективности использования ресурсного потенциала предприятия и роста его рыночной стоимости.

3. Определить потребность в необходимом объеме финансовых ресурсов, требуемых для предстоящего развития предприятия, и оптимизировать источники их формирования.

4. Определить направления наиболее эффективного использования финансовых ресурсов в предстоящем периоде и оптимизировать их распределение по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия.

5. Оптимизировать внутренние пропорции формирования активов, капитала и денежных потоков предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе предстоящего развития. Финансовое планирование на предприятии базируется на использовании трех основных его систем:

1. Перспективного планирования финансовой деятельности предприятия.

2.Текущего планирования финансовой деятельности предприятия.

3. Оперативного планирования финансовой деятельности предприятия

Все системы внутрифирменного финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. На первоначальном исходном этапе этого процесса осуществляется перспективное финансовое планирование, которое призвано реализовать стратегические цели развития предприятия, а также определить задачи и параметры текущего финансового планирования.

В свою очередь, текущее финансовое планирование, формируя плановые задания финансового развития предприятия в рамках предстоящего года, создает основу для разработки и доведения до исполнителей оперативных бюджетов (и других форм оперативных плановых заданий) по всем основным вопросам финансовой деятельности.

1). Система перспективного финансового планирования является наиболее сложной из рассматриваемых систем и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей. Это планирование состоит в разработке прогноза основных показателей финансовой деятельности и финансового состояния предприятия на долгосрочный период. Исходными предпосылками для разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия являются:

1. Цели финансовой стратегии предприятия (выраженные конкретными количественными целевыми показателями).

2. Финансовая политика предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности (отражается в системе разработанной финансовой стратегии).

3. Прогнозируемая конъюнктура финансового рынка в разрезе основных его видов – кредитного, фондового, валютного и др.

4. Прогнозируемые изменения других факторов внешней среды и внутреннего развития предприятия.

5. Результаты горизонтального (трендового) анализа важнейших показателей финансовой деятельности предприятия за ряд предшествующих лет⁵.

Поскольку ряд исходных предпосылок долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия носят вероятностный характер и разброс их параметров в условиях современной экономической нестабильности страны довольно высок, этот план желательно разрабатывать в нескольких вариантах – "оптимистическом", "реалистическом", "пессимистическом".

Долгосрочный финансовый план по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия составляется, как правило, на предстоящие три года с разбивкой по отдельным годам прогнозируемого периода. Форма такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового развития предприятия, определяемые целями его финансовой стратегии. К числу основных параметров относятся:

–прогнозируемая сумма активов предприятия (в целом, в т.ч. оборотных);

– прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного его видов);

– прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия;

– прогнозируемые сумма чистой прибыли предприятия и показатель рентабельности собственного капитала;

– прогнозируемая сумма амортизационного потока (в соответствии с избранной амортизационной политикой предприятия);

– прогнозируемое соотношение распределения чистой прибыли предприятия на потребление и накопление (в соответствии с избранной дивидендной политикой предприятия);

– прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.

При прогнозировании финансовых показателей чаще применяются следующие методы и приемы прогнозирования:

– аналоговые модели, когда в качестве прогноза рассматриваются благоприятные показатели рыночной ситуации в каком-либо регионе или стране;

– имитационные модели, когда вместо реальных данных используются построения, созданные по специальной программе с помощью ЭВМ;

– нормативные, или рационализированные, прогнозные расчеты, например, проистекающие из рационального бюджета или рациональных рекомендуемых норм потребления (этот метод больше подходит для рынка средств производства, где большую роль играют производственно-технические нормативы и прочие детерминанты, чем для потребительского рынка, где потребности проявляются в форме статистических закономерностей);

– прогнозирование по экспертным оценкам (обычно метод «Дельфи»);

– методы экстраполяции: технические, механические способы сглаживания динамических рядов, трендовые модели;

– методы статистического моделирования (парные и многофакторные уравнения регрессии);

– прогнозирование по коэффициентам эластичности.

На практике существует тенденция сочетать различные методы прогнозирования. Поскольку итоговый прогноз играет очень важную роль для всех аспектов внутрифирменного планирования, то желательно создать прогнозную систему, в которой может использоваться любой вводимый фактор.

2). Система текущего финансового планирования базируется на разработанном долгосрочном плане по важнейшим аспектам финансовой деятельности.

Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.

Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются:

– прогнозируемые показатели долгосрочного финансового плана предприятия;

– планируемые объемы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

– система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

– действующая система ставок налоговых платежей;

– действующая система норм амортизационных отчислений;

– средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке;

– результаты финансового анализа за предшествующий год.

Если экономическая ситуация в стране и конъюнктура товарного и финансового рынков на предстоящий год прогнозируются как нестабильные, текущие финансовые планы предприятия по основным показателям желательно разрабатывать в нескольких вариантах – от "оптимистического" до "пессимистического".

В процессе разработки отдельных показателей текущих финансовых планов используются преимущественно следующие методы:

– технико-экономических расчетов;

– балансовый;

– экономико-математического моделирования.

Основными видами текущих финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются:

1. Прогноз о прибылях и убытках;

2. План движения денежных средств;

3. Прогнозный баланс.

Прогноз о прибылях и убытках (ППУ) показывает доходы и расходы предприятия на плановый период, что позволяет определить финансовые результаты работы предприятия.

К планируемым финансовым результатам относятся следующие виды прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж (операционная прибыль), прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток).

Если полученные финансовые результаты не устраивают предприятие (фирму), то можно предпринять действия в одном или нескольких направлениях (по основной деятельности фирмы):

1) направить усилия на увеличение объема продаж;

2) пересмотреть ценовую политику предприятия;

3) предпринять меры по снижению переменных издержек (основных материалов, прямой заработной платы, расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, коммерческих расходов);

4) предпринять меры по снижению постоянных издержек (цеховых и общехозяйственных расходов).

При анализе структуры стоимости можно воспользоваться так называемым "правилом 50 процентов", широко используемым в мировой практике. "Правило 50 процентов" сводится к следующему: все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат в выручке от реализации. Если доля переменных затрат больше 50 %, то по данным видам продукции выгоднее работать над снижением затрат. Если доля переменных затрат меньше 50 %, то предприятию лучше сосредоточить свое внимание на увеличение рыночного сегмента – это даст большее увеличение доли валовой маржи (выручка – переменные издержки) и, соответственно, прибыли.

При планировании рыночной цены необходимо помнить, что на верхний уровень цены, прежде всего, влияет рыночная цена конкурентов, а допустимый нижний ее предел определяется суммой переменных издержек по изделию (при многономенклатурном производстве).

3. Расчетное задание

1. Оценка состава и структуры источников формирования оборотных активов предприятия.
Таблица 1 – Оценка состава и структуры источников формирования оборотных активов предприятия (на конец года)

Показатель	Сумма, тыс. руб.	В % к итогу
1. Собственные источники	100981	54,52
2. Заемные источники	78658	42,47
3. Привлеченные источники	5593	3,01
4. Прочие	-
5. Итого источников	185232	100

Таким образом, величина источников формирования оборотных активов предприятия на конец года составила 185232 тыс. руб. Набольшую долю в структуре оборотных активов имеют собственные источники 54,52%, что является положительным фактором в деятельности предприятия.

2. Расчет величины собственных оборотных средств предприятия на конец планируемого года.
Таблица 2 – Расчет потребности в собственных оборотных средств на конец планируемого года коэффициентным методом

Сумма неденежных оборотных активов на конец года, тыс. руб.	Коэффициент собственных оборотных средств (нормативное значение)	Потребность в собственных оборотных средствах, тыс. руб.
Факт 145082	0,5	72541
План 75200	0,5	37600

Таким образом, в планируемом году при условии сокращения неденежных оборотных активов до 75200 тыс. руб. сократиться потребность в собственных оборотных средствах с 72541 тыс. руб. до 37600 тыс. руб.

Список литературы

1. 
   Авенченко, Г.А. Положительное и отрицательное в стратегическом планировании / Г.А. Авенченко // Менеджмент в России и за рубежом. - 2012. - № 3. - С. 13-15.
   
2. 
   Низамутдинова Л.Ш.Эффективность финансового планирования и прогнозирования/Л.Ш. Низамутдинова, З.Т. Насретдинова //Международный студенческий научный вестник. 2015. № 5-5. С. 709-709a
   
3. 
   Тюгашев А.А., Куликова В.В. Оперативное управление как этап формирования системы оперативного управления // Научно-практический электронный журнал Экономика и социум, № 2 (15) 2015.
   
4. 
   Ушаева, С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса / С.Н. Ушаева // Вестник Челябинского государственного университета, 2010 — № 5 — С. 173-179.
   
5. 
   Фомин Р.Г., Дун И.Р. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА // Международный студенческий научный вестник. – 2014. – № 2
   
6. 
   Хабибуллина А.Р.Совершенствование финансового планирования в организации/А.Р. Хабибуллина, З.Т. Насретдинова //Международный студенческий научный вестник,2015.№5-5.С. 670.
   

1^ Фомин Р.Г., Дун И.Р. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА // Международный студенческий научный вестник. – 2014. – № 2

2^ Ушаева, С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса / С.Н. Ушаева // Вестник Челябинского государственного университета, 2010 — № 5 — С. 173-179.

3^ Фомин Р.Г., Дун И.Р. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА // Международный студенческий научный вестник. – 2014. – № 2

4^ Хабибуллина А.Р.Совершенствование финансового планирования в организации/А.Р. Хабибуллина, З.Т. Насретдинова //Международный студенческий научный вестник,2015.№5-5.С. 670.

5^ Тюгашев А.А., Куликова В.В. Оперативное управление как этап формирования системы оперативного управления // Научно-практический электронный журнал Экономика и социум, № 2 (15) 2015.