Финансовый анализ Презентация. Финансовый анализ. Цели и задачи дисциплины цели и задачи дисциплины модули дисциплины
 Скачать 4.3 Mb.
|
|
ДИСЦИПЛИНА ФНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Образовательный консорциум Среднерусский университет Преподаватель: к.э.н. Тарасова И.В. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ МОДУЛИ ДИСЦИПЛИНЫ Цель изучения дисциплины – освоение студентами и приобретение ими навыков в области теории и практики финансового анализа организаций с целью принятия соответствующих управленческих решений, направленных на достижение поставленных целей . Задачи изучения дисциплины являются: 1. освоение научных основ финансового анализа в организациях; 2. изучение источников аналитической информации; 3. изучение системы финансовых показателей, характеризующих устойчивость и эффективность финансовой деятельности организации; 4. овладение методологией экспресс-анализа и углубленного финансового анализа деятельности организации; 5. овладение методологическими приемами умения анализировать финансовое состояние хозяйствующего субъекта с целью принятия управленческих решений и получения оценки устойчивости и эффективности функционирования организации. 1. ПРЕДМЕТ И МЕТОД ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ 4. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 5. АНАЛИЗ КАПИТАЛА 6. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 7. АНАЛИЗ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ 8. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 9. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Тема 1 ПРЕДМЕТ И МЕТОД ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ОБЪЕКТЫ АНАЛИЗА ПРИЧИННО-СЛЕДСТВЕННЫЕ СВЯЗИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЯВЛЕНИЙ И ПРОЦЕССОВ В РАМКАХ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОТРАСЛЕЙ И ПР. ПРЕДМЕТ АНАЛИЗА ИСТОЧНИКИ АНАЛИЗА процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ 1. ДАННЫЕ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ 2. ДАННЫЕ СТАТИСТИЧЕСКОГО УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ 3. ДАННЫЕ ОПЕРАТИВНОГО УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ 4.ПЛАНЫ ПЕРСПЕКТИВНЫЕ, ТЕКУЩИЕ, ОПЕРАТИВНЫЕ 5.НОРМАТИВНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
Сравнительная характеристика видов анализа ЭТАПЫ АНАЛИЗА 1. УТОЧНЕНИЕ ОБЪЕКТОВ,ЦЕЛИ И ЗАДАЧ АНАЛИЗА, СОСТАВЛЕНИЕ ПЛАНА АНАЛИТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ 2. РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ СИНТЕТИЧЕСКИХ И АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ОБЪЕКТ АНАЛИЗА 7. ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 4. СРАВНЕНИЕ ФАКТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ПОКАЗАТЕЛЯМИ ПЛАНА, НОРМАТИВОМ, ФАКТИЧЕСКИМИ ДАННЫМИ ПРОШЛОГО ПЕРИОДА 3. СБОР И ПОДГОТОВКА ИНФОРМАЦИИ 6. ВЫЯВЛЕНИЕ НЕИСПОЛЬЗО- ВАННЫХ И ПЕРСПЕКТИВНЫХ РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Горизонтальный анализ – сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Вертикальный анализ осуществляется для определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. Метод сравнения. Показатели отчетного периода сравниваются с плановыми и с показателями за предыдущие периоды. Метод группировки - показатели группируются и сводятся в таблицы. Анализ относительных показателей (коэффициентов), выражающих отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. СТАТИЧЕСКИЙ ДИНАМИЧЕСКИЙ МЕТОДИКА ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ – КОМПЛЕКСНОЕ И СИСТЕМАТИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ И ИЗМЕРЕНИЕ ВОЗДЕЙСТВИЯ ФАКТОРОВ НА ВЕЛИЧИНУ РЕЗУЛЬТАТИВНЫХ ПОАКЗАТЕЛЕЙ ЗАДАЧИ АНАЛИЗА: 1.ОТБОР ФАКТОРОВ ДЛЯ АНАЛИЗА ИССЛЕДУЕМЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ; 2. КЛАССИФИКАЦИЯ ФАКТОРОВ С ЦЕЛЬЮ ОБЕСПЕЧЕНИЯ СИСТЕМНОГО ПОДХОДА; 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ ВЯЗЕЙ МЕЖДУ РЕЗУЛЬТАТИВНЫМИ И ФАКТОРНЫМИ ПОКАЗАТЕЛЯМИ; 4. РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ И ОЦЕНКА РОЛИ КАЖДОГО ИЗ НИХ В ИЗМЕНЕНИИ ВЕЛИЧИНЫ РЕЗУЛЬТАТИВНОГО ПОКАЗАТЕЛЯ; 5. ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕС- КИМИ ПРОЦЕССАМИ. РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ ПЕРСПЕКТИВНЫЙ ПРЯМОЙ (ДЕДУКТИВНЫЙ) ОБРАТЫЙ (ИНДУКТИВНЫЙ) ДЕТЕРМИНИРОВАННЫЙ (ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ) СТОХАСТИЧЕСКИЙ (КОРРЕЛЯЦИОННЫЙ) ОДНОСТУПЕНЧАТЫЙ МНОГОСТУПЕНЧАТЫЙ КЛАССИФИКАЦИЯ ФАКТОРОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ КЛАССИФИКАЦИОННЫЙ ПРИЗНАК ГРУППЫ ФАКТОРОВ ПО ПРИРОДЕ ПРИРОДНО-КЛИМАТИЧЕСКИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПО СТЕПЕНИ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА РЕЗУЛЬТАТЫ ОСНОВНЫЕ ВТОРОСТЕПЕННЫЕ ПО ЗАВИСИМОСТИ ОТ КОЛЛЕКТИВА ОБЪЕКТИВНЫЕ СУБЪЕКТИВНЫЕ ПО ОТНОШЕНИЮ К ОБЪЕКТУ ИССЛЕДОВАНИЯ ВНУТРЕННИЕ ВНЕШНИЕ ПО СТЕПЕНИ РАСПРОСТРАНЕННОСТИ ОБЩИЕ СПЕЦИФИЧЕСКИЕ ПО ВРЕМЕНИ ДЕЙСТВИЯ ПОСТОЯННЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ ПО ХАРАКТЕРУ ДЕЙСТВИЯ ЭКСТЕНСИВНЫЕ ИНТЕНСИВНЫЕ ПО СВОЙСТВАМ ОТРАЖАЕМЫХ ЯВЛЕНИЙ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ КАЧЕСТВЕННЫЕ ПО СОСТАВУ ПРОСТЫЕ СЛОЖНЫЕ ПО ИЕРАРХИИ ПЕРВОГО ПОРЯДКА ВТОРОГО, ТРЕТЬЕГО ПОРЯДКА И Т.Д. ПО ВОЗМОЖНОСТИ ИЗМЕРЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИЗМЕРИМЫЕ НЕИЗМЕРИМЫЕ
Цепная подстановка – используется для анализа отдельных факторов (их влияния) на соответствующий результативный показатель. Суть метода: последовательная замена плановой величины каждого показателя на фактическую величину. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, которые влияют на изучаемый показатель. Пример: Рассчитать влияние на показатель фондоотдачи двух факторов. Фонд отдачи = Объём продукции / Среднегодовая стоимость основных фондов Фонд отдачи (условный) = Объём продукции (факт) / Стоимость ОФ (план) = 57315 / 58305 = 0,983 Фонд отдачи (факт) = Объём продукции (факт) / Стоимость ОФ (факт) = 0,957 Расчёт влияния отдельных факторов: а). Прирост общего объёма фондоотдачи = ФО (факт) - ФО (план) = 0,957-0,931 = 0,026 б). Прирост объёма ФО (условный) = ФО (условный) - ФО (план) = 0,983-0,931 = 0,052 в). Прирост объёма ФО (факт) = ФО (факт) – ФО (условный) = 0,957-0,983 = = -0,026 Проверка: 0,026 = 0,052 + (-0,026). Индексный метод Индексы –это относительные величины, характеризующие соотношение величин во времени. Индекс рассчитывается как отношение фактического показателя к базовому. Например, изменение объема выпуска продукции рассматривается в связи с изменением численности работающих и их производительности труда: N = Пт * Ч In = (Ч1 * ПТ1) / (Ч0 * ПТ0) Iч = Ч1 / Ч0 Iпт = ПТ1 / ПТ0 Где: In – индекс изменения объема продукции; Iч – индекс изменения численности работающих; Iпт – индекс изменения производительности труда. Взаимосвязь показателей можно представить индексной системой: In = Iпт * Iч Интегральный метод позволяет достигнуть полного разложения результативного показателя по факторам и носит универсальный характер – применяется для измерения влияния факторов в мультипликативных, кратных и смешанных моделях. Мультипликативная модель вида f = x*y*z: Δf(x) = ½Δx (y0*z1 + y1*z0) + ⅓Δx*Δy*Δz; Δf(y) = ½Δy (x0*z1 + x1*z0) + ⅓Δx*Δy*Δz; Δf(z) = ½Δz (x0*y1 + x1*y0) + ⅓Δx*Δy*Δz; Кратная модель вида f = x/y: Δf(x) = Δx/Δy * ln |y1/y0|; Δf(y) = Δf - Δf(x) = (f1-f0) - Δf(x); Смешанная модель вида f = x/(y+z): Δf(x) = Δx/(Δy+Δz) * ln |(y1+z1)/(y0+z0)|; Δf(y) = (Δf - Δf(x))Δy / (Δy+Δz); Δf(z) = (Δf - Δf(x))Δz / (Δy+Δz). Тема 2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Величина капитала(Кап.) – сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, которая равна итогу бухгалтерского баланса – нетто: Собственный капитал(СК) – собственные средства предприятия на определенную дату, которые определяются по итогу раздела 3 баланса «Капитал и резервы» Привлеченный капитал(ПК) – это долгосрочные (ДО) и краткосрочные (ТО) обязательства предприятия. Он характеризует размер задолженности предприятия и равен сумме итогов раздела 4 и 5 бухгалтерского баланса. Привлеченные инвестиции (Иприв.) – это привлеченные денежные средства в виде долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. Иприв.= Дол.З +Дол.Кр. + Крат.З. + Крат.Кр. Тема 2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Долгосрочные обязательства(ДО) – это кредиты и займы, полученные на длительный период. Они показываются в пассиве баланса в разделе 4. ДО = итог раздела 4 бух. Баланса Текущие обязательства(ТО) или краткосрочные пассивы (КР.Пас.),– это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой задолженности относятся краткосрочные займы, кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства. ТО = Итог раздела 5 бухг. баланса – Доходы будущих периодов. Кредиторская задолженность– это часть краткосрочной задолженности, образованная в процессе хозяйственной деятельности: задолженность поставщикам по приобретенным товарам, задолженность персоналу по оплате труда, внебюджетным фондам, бюджету по налогам. Кред. зад. = итог разд.5 бухг. баланса Тема 2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Долгосрочные пассивы(Дол.Пас.) – долгосрочные кредиты и заемные средства, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Дол.Пас. = Ф №1 итог Раз. 4.+ Зучред. + Дох.буд пер. + Рез.пред расх. Наиболее срочные обязательства (НСр.Об.) – кредиторская задолженность (Ф № 1), а также ссуды, не погашенные в срок (если таковые имеются по данным бухгалтерского учета). Долгосрочные активы (ДА), их приятно называть «иммобилизованные активы», – это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств (мобильных активов) обращаются медленнее и определяются по итогу раздела 1 актива баланса. Материальные и финансовые инвестиционные вложения (Инв. мат. и фин.) – это долгосрочные и краткосрочные вложения (инвестиции) материальных (сдача в аренду, лизинг, прокат) и денежных средств (ценные бумаги, предоставленные займы, вложение в уставные капиталы других организаций) в доходные активы других организаций. Инв. мат. и фин. = Дох. вл. мат. + Фин. влож. дол. и крат. Тема 2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Текущие активы (ТА), ИЛИ «Мобильные активы», «Оборотные средства», – характеризуют средства, находящиеся в запасах, в затратах, денежных средствах и в дебиторской задолженности. Собственные средства в обороте (СОС) – величина собственных средств, находящихся в обороте. Они определяются путем прибавления к собственному капиталу (СК) долгосрочных обязательств (ДО) и вычитания суммы долгосрочных активов (ДА): СОС = СК + ДО – ДА. Этот же показатель можно рассчитать как разность между мобильными (текущими) активами (ТА) и текущими обязательствами (ТО): СОС = ТА – ТО. Функционирующий капитал(ФК) – величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте. Для определения функционирующего капитала необходимо из собственных оборотных средств (СОС) исключить долгосрочную дебиторскую задолженность (ДЗдолг.), и просроченную дебиторскую задолженность (ПДЗ). ФК = СОС – ПДЗ – ДЗдолг.. Производственные запасы и затраты (ПЗЗ) – это оборотные средства, находящиеся в производственных запасах и затратах. ПЗЗ = Произ.запасы + Незавер.произ. + Гот.прод.+ Тов.для реал. + Расх.будущих периодов. Дебиторская задолженность –это сумма долгов, причитающихся предприятию, т.е. временно отвлеченные средства из оборота. |