Тема 2. Типовые оценочные материалы по теме 2 Подготовка типовых вопросов для обсуждения
 Скачать 25.71 Kb.
|
|
Типовые оценочные материалы по теме 2 Подготовка типовых вопросов для обсуждения 1) Сущность и принципы государственной инвестиционной политики. Государственное регулирование инвестиционных процессов выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике. Государственное регулирование инвестиционного процесса – это система мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями для стимулирования инвестиционной активности и на этой основе экономического роста. Государство формирует инвестиционную политику, поскольку лишь оно 4 обладает политической властью и имеет способность реализовать свою волю через правовые акты, регулирующие инвестиционные процессы в приоритетном финансировании. Значимой формой управления инвестиционными процессами в тактическом смысле являются государственные финансовые ресурсы. Им отводится роль в стимулировании развития общественного производства либо в решении социальных задач. К основным принципам инвестиционной политики государства на современном этапе можно отнести: - снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции; - проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики; - осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности; - формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов; - повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств. 2) Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне. Законом об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматриваются следующие формы государственного регулирования: 1) Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путём: - совершенствования системы налогов, механизма начисления - амортизации и использования амортизационных отчислений; - установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; - защиты интересов инвесторов; - предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землёй и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ; - расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения; - создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтинговых оценок субъекта инвестиционной деятельности; - принятия антимонопольных мер; - расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; - развития финансового лизинга; - проведения переоценок основных фондов в соответствии с темпами инфляции; - создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов. 2) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путём: - разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых в РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счёт средств бюджетов всех уровней; - формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счёт средств федерального бюджета; - предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счёт средств федерального бюджета и средств бюджета субъектов РФ; - размещения на конкурсной основе средств федерального и регионального бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение этих средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов, определяемых законами о бюджетах, либо на условиях закрепления в государственной соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определённый срок на РЦБ с направлением средств от реализации в соответствующие бюджеты; - проведение экспертизы инвестиционных проектов; - защиты российских организаций от поставок морально устаревших, материалоёмких, энергоёмких и ненаукоёмких технологий, оборудования, конструкций, материалов; - разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением; - выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов; - вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности; - предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов). Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной, политики. Сущность форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности заключается в следующем. 1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации. 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с использованием форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации 3)Основные этапы формирования и реализации государственной инвестиционной политики. Процесс разработки инвестиционной политики подразделяется на множество этапов. Все задачи должны решаться последовательно. Рассмотрим подробнее все этапы. Анализ нынешней деятельности Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы: - Исследование общего объема деятельности. - Анализ соотношения направлений вложения средств. - Исследование уровня диверсификации инвестирования. - Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде. Анализируются «слабые» стороны инвестиционной деятельности, ее проблемы. Оценивается соответствие инвестиционной политики целям компании. Анализ внешней инвестиционной среды В процессе исследования анализируются эти аспекты: - Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств. - Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили. - Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах. В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ. Учет стратегической направленности Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия. Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей: - Консервативная. Предполагает минимум рисков. - Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста. - Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью. Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке. Соблюдение данных этапов позволит сформировать комплексный документ, обеспечивающий эффективность процесса управления инвестиционным процессом и удовлетворяющий требованиям как собственника бизнеса, так и менеджмента компании. 4)Организационное обеспечение формирования и реализации государственной инвестиционной политики на федеральном уровне. Организация государственного регулирования и координации инвестиционной деятельности в РФ
5) Эффективность и результативность инвестиционной политики: понятия, показатели оценки. Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического и социального результата на один рубль инвестиций. Чаще всего критерием для определения величины экономической эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал, в зарубежной практике является такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемая по формуле: Нч.п= ((Пч- И)*100)/И, где Нчп - норма чистой прибыли; Пч- величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал; И- величина инвестиций в основной капитал. В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы: Эи= П/К или Ток= К/П, где Эи - абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П-прибыль (бухгалтерская, чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал; К- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); Ток- срок окупаемости капитальных вложений. Эффективность инвестиций в основной капитал на макроуровне определяется из выражения: Эн/х= ?НД/К, где Эн/х- эффективность инвестиций в основной капитал; ?НД- прирост национального дохода за счет вложения инвестиций в основной капитал; К- инвестиции в основной капитал. Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса. На основе обобщения литературных источников, все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам. В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня: - факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне; - факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне; - факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации) Необходимо отметить, что инвестиционная привлекательность на макроуровне создает как бы общий фон и для инвестиционной привлекательности на региональном уровне и уровне отдельно взятого предприятия. И в то же время инвестиционная привлекательность на этих уровнях может существенно отличаться от общего фона. Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможности привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Инвестиционная привлекательность того или иного региона Российской Федерации зависит от многих факторов и, прежде всего: - степени индустриального развития региона; - географического расположения и природно-климатических условий; - степени развития инфраструктуры, в том числе для инвестиционной деятельности; - существенности имеющихся льгот для инвесторов в регионе; - наличия полезных ископаемых и степени выгодности их разработки и др. |