Шпаргалки фин менеджмент. шпоры ф.м.. 1. Формирование и развитие финансового менеджмента как науки
 Скачать 336 Kb.
|
4. Функции финансового менеджментаТак как финансовый менеджмент сформировался на стыке 3-х наук: теории финансов, б/у, и менеджмента (общей теории управления), он объединяет, хотя немного и трансформирует функции присущие этим наукам. Таким образом, финансовый менеджмент выполняет следующие функции: 1) Анализ – это функция, связанная с оценкой результатов финансовой деятельности предприятия и всех его подразделений, с целью выявления сущности, закономерностей и тенденций экономических процессов. Анализ служит исходной, отправной точкой прогнозирования и планирования. 2) Учет - в основе этой функции — накопление сведений об экономическом объекте или процессе, точный учет показателей деятельности предприятия, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг). 3) Планирование - эта функция определяет финансовые перспективы развития предприятия, а также тактические шаги по обеспечению каждодневной деятельности и упреждению неблагоприятных тенденций. 4) Организация – функция, суть которой заключается в координации действий отдельных элементов системы, достижении взаимного соответствия функционирования её частей. 5) Контроль - функция, суть которой заключается в наблюдении за объектами и процессами с целью проверки соответствия наблюдаемого состояния объекта желаемому. 6) Регулирование – функция, объединяющая совокупность мероприятий направленных на достижение необходимых результатов. 7) Распределение – эта функция обеспечивает формирование первоначального капитала, создание обоснованных пропорций в распределении доходов и финансовых ресурсов, сочетание интересов производителей, потребителей и государства. 3. Принципы финансового менеджмента Финансовый менеджмент функционирует на основе ряда принципов, без которых использование финансов как инструмента эффективной деятельности невозможно. 1. Принцип экономической самостоятельности. Предприятия, независимо от формы собственности, самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. У предприятий в последние годы появились новые возможности в инвестировании денежных средств. Для получения дополнительной прибыли они могут, кроме основной деятельности, осуществлять финансовые инвестиции долгосрочного и краткосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других предприятий, государства, участия в создании уставного капитала других предприятий, хранения денежных средств на депозитных счетах банков. Однако речь идет не о полной финансовой самостоятельности предприятия в процессе формирования финансовых ресурсов и их использования. Отдельные стороны деятельности предприятий регламентируются государством: предприятия всех форм собственности в соответствии с установленными ставками платят налоги и другие обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Начисление износа производится по нормам, установленным законодательством. Цена кредитов, которые может получить предприятие, как правило, близка к ставке рефинансирования ЦБ. 2. Принцип самофинансирования. Это означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию, на инвестирование в развитие производства за счет собственных или заемных источников финансирования. Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятие должно учесть все связанные с ними затраты, включая цену кредитов, инфляцию и др., и сопоставить их с возможными доходами от инвестиций. Без превышения последних над первыми принцип самофинансирования не работает или инвестиции нецелесообразны. 3. Принцип материальной заинтересованности. Он определяется основной целью предпринимательской деятельности — получением прибыли. Заинтересованность в получении предприятием прибыли касается государства, коллектива предприятия, инвесторов, каждого работника, а также других предприятий, с которым у данного предприятия имеются договорные отношения. Реализация этого принципа обеспечивается стимулирующей (а не фискальной) системой налогообложения, высоким уровнем оплаты труда, процентов и дивидендов по ценным бумагам, экономически обоснованными пропорциями распределения прибыли на цели накопления и потребления, уровнем банковского кредита, соразмерным с действительной эффективностью использования кредитных ресурсов, и т. д. 4. Принцип материальной ответственности. Это наличие определенной системы ответственности за результаты финансовой деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа неодинаковы для предприятий, их руководителей и отдельных работников. Для предприятия принцип реализуется, как правило, в форме штрафов, пеней и неустоек, взимаемых при нарушении договорных обязательств, несвоевременности возврата долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, погашения векселей, при нарушении налогового законодательства. Кроме того, в отношении ряда предприятий формой материальной ответственности может быть применение к ним процедуры банкротства в случае неудовлетворительной структуры баланса, порождающей неплатежеспособность. В более широком смысле материальная ответственность предприятий состоит в том, что ухудшение финансового состояния автоматически приводит к невозможности бесперебойной деятельности. нормального кругооборота средств и порождает целый ряд проблем, без решения которых продолжение работы предприятия вообще ставится под угрозу. Такова же материальная ответственность в широком смысле руководителей предприятия и его учредителей. Кроме того, с руководителей взимаются штрафы в случае нарушения предприятием налогового законодательства. Ответственность отдельных работников реализуется через штрафы, лишение премий и т. д. В широком смысле формой ответственности работников является нарушение предприятием сроков выплаты заработной платы. 5. Принцип обеспеченности рисков финансовыми резервами. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с разного рода рисками. Последствия рисков сказываются на финансовых результатах деятельности предприятия. Например, при продажах в кредит существует риск невозвращения долгов покупателями; при размещении временно свободных денежных средств в виде депозитных вкладов или вложений в ценные бумаги — риск получения недостаточного дохода, неполного учета в уровне дохода инфляции, вообще неполучения дохода по разным причинам; при осуществление капитальных вложений в новые проекты — риск ошибок в расчетах доходности этих проектов. Кроме того, могут быть ошибки при планировании выручки от реализации и затрат на реализованную продукцию, что порождает риск неполучения прибыли в тех размерах, которые предполагались, невозможности вследствие этого выплачивать владельцам ценных бумаг проценты и дивиденды в достаточных размерах. Некоторые предприятия практикуют хранение средств резервных фондов на депозитных счетах в банках, получая от этого дополнительный доход. 7Состав показателей информационной базы Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. Формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятии представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятие стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью. Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связано с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации. • К первой группе относятся показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности: -объем доходов государственного бюджета; - объем расходов государственного бюджета; -объем размера бюджетного дефицита; - объем эмиссии денег; -денежные доходы населения; - вклады населения в банках;- индекс инфляции; - учетная ставка центрального банка России. Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики. • Ко второй группе относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия. Система показателей данной группы служит для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности: -индекс цен на продукцию; -ставка налогообложения прибыли по основной деятельности; - общая стоимость активов, в том числе оборотных;-общая сумма используемого капитала, в том числе собственного;-объем произведенной (реализованной) продукции и др. К данной группе относятся показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг. • К третьей группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций: -виды основных котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и т. д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке; -котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов; -цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов; -сводный индекс динамики цен на фондовом рынке; -депозитные и кредитные ставки коммерческих банков; -официальные курсы отдельных валют; -курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и коммерческими банками и т. д. Источником формирования системы показателей этой группы при необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по технологиям сетевых каналов связи. • К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета. Система показателей данной группы составляет основу информационной базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия. Преимуществом показателей этой группы являются их унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности и надежности, что определяется соответствующим статусом финансовой отчетности и обобщенными финансовыми показателями, рассчитанными на ее основе. К данной группе относятся следующие показатели: Показатели ликвидности, платежеспособности, рентабельности, эффективности, оборачиваемости, структуры активов и пассивов и т.д. 8. Понятие финансовой отчетности, принципы её построения и требования, предъявляемые к ней Представление о финансовом положении предприятия формирует его финансовая отчетность. Финансовая отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе документально обоснованных показателей финансового учета с целью предоставления пользователям в удобной и понятной форме для принятия деловых решений своевременной, объективной и достоверной многоаспектной информации о финансовом положении предприятия. Для того чтобы финансовая отчетность российских предприятий удовлетворяла требованиям пользователей не только внутри страны, но и на международном уровне, она должна соответствовать принципам ведения учета в экономически развитых странах, согласованным с требованиями международных стандартов, а также ряду принципов, определяемых требованиями к информации бухгалтерского учета и его ролью как функции управления. Финансовая отчетность предприятия — это прежде всего система показателей, характеризующих условия и финансовые результаты его работы за фиксированный период времени. Цели финансовой отчетности предприятия: • предоставить потенциальным инвесторам и кредиторам надежную и правдивую информацию о финансовом положении; • предоставить существующим инвесторам информацию о движении денежных потоков, экономических ресурсах, капитале и совокупном доходе. 9. Сущность и методы финансового анализа Методы и инструменты финансового анализа: Метод сравнения – когда финансовые показатели сравниваются сопоставимыми показателями за предыдущий период (базисный); Метод группировки – когда показатели группируются и сводятся в таблицы для проведения математических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений, их взаимосвязи и факторов, влияющих на изменение показателей; Метод цепных подстановок – заключается в замене отдельного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель. Финансовые коэффициенты – это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния одного конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями. Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют: - анализ абсолютных показателей прибыли; - анализ относительных показателей рентабельности;- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия; - анализ эффективности использования заемного капитала; - экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов. Особенностями управленческого анализа являются: - ориентация результатов анализа на свое руководство; - использование всех источников информации для анализа;- отсутствие регламентации анализа со стороны; - комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия; - интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения; - максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности. Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов: горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей; сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными; факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. 11. Сущность финансового планирования Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны деятельности предприятия; оно обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает необходимые условия для улучшения финансового состояния предприятия. Финансовое планирование на предприятии взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе других показателей плана (объема производства и реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и др.). Однако составление финансового плана не является простым арифметическим пересчетом показателей производства в финансовые показатели. В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются не учтенные в них внутрихозяйственные резервы, находятся методы более эффективного использования производственного потенциала предприятия, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения потребительских свойств выпускаемой продукции и т. д. В процессе разработки финансового плана определяются: затраты на реализуемую продукцию, выручка от реализации, денежные накопления, амортизация, объем и источники финансирования намечаемых на планируемый период инвестиций, потребность в оборотных средствах и источники ее покрытия, распределение и использование прибыли, взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, банками. Финансовое планирование на предприятии имеет следующую целевую направленность: I. Обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами деятельности предприятия. 2. Увеличение прибыли по основной деятельности и другим видам деятельности, если они имеют место.3. Организация финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными ;фондами, банками, кредиторами и дебиторами. 4. Обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов. 5. Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Традиционной формой финансового плана является баланс доходов и расходов. Работа по составлению финансового плана проводится в несколько этапов: первый этап — оценка исполнения финансового плана за предшествующий период; второй этап — рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план; третий этап — разработка проекта финансового плана. В целях большей оперативности и с учетом инфляции целесообразно составлять баланс доходов и расходов по кварталам планируемого года. Процесс составления финансового плана предприятия заключается в расчете его показателей. При этом используются различные способы и приемы расчета: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование. При планировании финансовых потребностей компании можно использовать метод процента от продаж. Этот метод требует от специалистов по финансовому планированию предварительно оценивать будущие расходы, активы и обязательства в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных балансовых расчетов. |