Шпаргалки фин менеджмент. шпоры ф.м.. 1. Формирование и развитие финансового менеджмента как науки
 Скачать 336 Kb.
|
|
13. Виды бюджетов (сметы) и этапы подготовки бюджета Годовой финансовый план компании (общий бюджет) – является формальным изложением планов руководства в отношении продаж, расходов, объемов и других финансовых действий на предстоящий период. Он состоит в основном из прогнозного (проектируемого или планируемого) отчета о прибылях и убытках, прогнозного балансового отчета и кассового плана. Выделяют следующие этапы процесса краткосрочного финансового планирования: а) анализ финансового положения компании; б) составление прогнозных смет и бюджетов; в) определение общей потребности компании в финансовых ресурсах; г) прогнозирование структуры источников финансирования; д) создание и поддержание действенной системы контроля и управления; е) разработка процедуры внесения изменений в систему планов. Планирование включает составление плана развития (текущего) и финансового план. Текущий план состоит из: · плана сбыта; · производственного плана; · сметы прямых затрат на материалы; · сметы прямых затрат на оплату труда; · сметы общезаводских накладных расходов на производство; · сметы торговых и административных расходов; Финансовый план состоит из: · кассового плана; · прогнозного отчета о прибылях и убытках. · прогнозного балансового отчета. 14. Назначение и структура бизнес-плана Бизнес-план — документ, отражающий в концентрированной форме ключевые показатели, обосновывающие целесообразность некоторого проекта, четко и наглядно раскрывающий суть предполагаемого нового направления деятельности фирмы. В зависимости от масштаба и значимости вопросов, затронутых в конкретном бизнес-плане, его можно трактовать и как стратегический план развития компании, и как лишь отдельный элемент более широкого плана действий. В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, который используется во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы (под фирмой в дальнейшем будет подразумеваться и любая организация, и любое предприятие), каким образом ее руководители собираются решить следующие задачи: повышение рентабельности; определение конкретных направлений и области деятельности фирмы, целевых рынков и место фирмы на этих рынках; выбор состава и определение качественных показателей товаров и услуг, которые будут предлагаться потребителям; оценка производственных и торговых издержек по созданию и реализации товаров; оценка соответствия кадров фирмы и условий мотивации их труда требованиям по достижению намеченных целей; определение состава маркетинговых мероприятий по изучению рынка, ценообразованию, стимулированию продаж, рекламе и каналам сбыта; оценка финансового и материального положения фирмы и соответствия материальных и финансовых ресурсов достижению намеченных целей. Существует несколько целей составления бизнес-плана. В соответствии с этими целями принято выделять следующие типы бизнес-планов: 1.Полный бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта . 2.Концепт бизнес-плана коммерческой идеи или инвестиционного проекта. 3.Бизнес-план компании (группы). 4.Бизнес-план структурного подразделения. 5.Бизнес-план (заявка на кредит). 6.Бизнес-план (заявка на грант). 7.Бизнес-план развития региона и т.д. В мировой практике подготовка бизнес-плана происходит на основе стандартных требований к оформлению. В связи с этим разработана типовая структура бизнес-плана: 1.Титульный лист (полное название фирмы; сведения о владельцах или учредителях; краткая характеристика сути предлагаемого проекта; общая стоимость проекта). 2. Вводная часть (характеристика направления деятельности предприятия; оценка состояния спроса на данную продукцию; обоснование перспективности проекта; контрольные сроки по проекту). 3. Анализ положения дел в отрасли (динамика продаж в отрасли; уровень цен и их динамика, основные ценообразующие факторы, реакция потребителей на изменение цен; характеристика конкурентов; характеристика потребителей). 4Сущность проекта (основные цели, которые ставит перед собой предприниматель; подробное описание (техническая спецификация) изделия; стадия разработки, патентная чистота и защита товара; характеристика предприятия). 5План маркетинга (общий объем и ассортимент реализуемой продукции; направления совершенствования продукции; требования к упаковке, ее параметрам и внешнему виду; обоснование ценовой политики; выбор форм и методов организации сбытовой деятельности; планирование товародвижения; планирование рекламной кампании; планирование сервиса; система маркетингового контроля). 6Производственный план (производственные мощности и площади; оборудование; сырье; себестоимость). 7Организационный план (организационно-правовая форма; организационная структура управления; характеристика руководящего состава; работа с персоналом; материально-техническая обеспеченность; местонахождение предприятия). 8Оценка рисков (возможные проблемы и комплекс предупреждающих мер, которые уменьшат вероятность возникновения той или иной проблемы; обосновывается низкая вероятность столкновения с проблемами). 9Финансовый план (общая экономическая оценка всего проекта с точки зрения окупаемости затрат, уровня рентабельности и финансовой устойчивости предприятия). 10Приложения. Содержание конкретного бизнес-плана зависит от специфики проекта, которая определяется рядом факторов: отраслевой направленностью проекта; размером предприятия; характером проекта (расширение существующего или создание нового предприятия); условиями финансирования (наличие или отсутствие потребности во внешних источниках). 17,18Сущность концепции переоценки стоимости денег При планировании финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности всегда необходимо учитывать вероятность обесценения денежных накоплений из-за влияния различных факторов. Концепция переоценки стоимости денег основывается на том, что стоимость денег с течением времени изменяется. Ключевую роль при описании процесса трансформации стоимости денежных средств во времени играют два основных понятия: будущая стоимость денег и их настоящая стоимость. Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в текущий момент денежных средств, в которую они перейдут через определенный период времени с учетом условий вложения. Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных с помощью определенного коэффициента (дисконта, или дисконтной ставки) к настоящему периоду. Операция определения текущей величины наращенной суммы называется дисконтированием, а определения наращенной суммы — компаудингом. Процентными деньгами (процентами) принято называть доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты и т.д.) либо от инвестиций производственного или финансового характера. Сумма процентных денег зависит от суммы долга, срока его выплаты и процентной ставки. Сумма доходов от предоставления денег в долг в различных формах (выдача ссуды, покупка облигаций, сдача оборудования в аренду и пр.) называется процентными деньгами (процентами) и обозначается I. Процентная ставка — величина, характеризующая интенсивность начисления процентов. Величина получаемого дохода (процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (ставки доходности). Наращением первоначальной (инвестируемой) суммы принято называть увеличение данной суммы за счет начисленных процентов. Отношение наращенной суммы к первоначальной сумме называют множителем (коэффициентом) наращения. Множитель наращения показывает, во сколько раз вырос первоначальный капитал. Период начисления — интервал времени, за который начисляются проценты (получается доход). Интервал начисления — минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов. Интервал времени между начислениями процента называют периодом начисления процентов и обозначают п. Под процентной ставкой понимается выраженное в процентах отношение суммы дохода, выплачиваемого за определенный интервал, к величине наращенной суммы, полученной по прошествии этого временного интервала. Определенная таким способом процентная ставка называется учетной ставкой. Дисконтом называется доход, полученный по учетной ставке, т.е. разница между размером вложений и непосредственно выдаваемой суммой. 21Способы начисления процентов Проценты за соответствующие периоды времени выплачиваются кредитору по мере начисления или присоединяются к сумме долга. Простые проценты — это метод расчета дохода кредитора от предоставления денег в долг заемщику. Сущность простых процентов заключается в том, что они начисляются на одну и ту же величину капитала в течение всего срока ссуды. В банковской практике этот метод обычно применяется в том случае, если срок ссуды меньше года. Сумма процентных денег зависит от суммы долга (Р), срока его выплаты, выражаемого в годах, (п) и процентной ставки (i), показывающей, сколько денежных единиц должен заплатить заемщик за пользование 100 единицами капитала в определенном периоде времени (за год). Начисленные проценты за один период равны Р х i, а за п периодов: Р х п х i. Fn = Р (1 + п х i), (4.1) где n — срок долга в годах; i — годовая ставка простых процентов (десятичная дробь). Fn – наращенная сумма долга. При начислении сложных процентов процентные деньги, начисленные после первого периода начислений, не выплачиваются, а присоединяются к наличной сумме вклада. На втором и каждом последующем этапах база для начисления сложных процентов будет увеличиваться с каждым периодом начисления и так далее. Существуют два способа начисления сложных процентов: 1. декурсивный Fn = Р(1+ i)n , (4.2) где (1 + i) — сложный декурсивный коэффициент; (1 + i)n — множитель наращения. 2. антисипативный (предварительный) способ. Fn = Р  , (4.3)23.Сущность и классификация рисков При планировании финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности всегда необходимо учитывать вероятность наступления неблагоприятных событий из-за влияния различных факторов. Риск — это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли, недопоступлений планируемых доходов и возникновение убытков, сокращения ресурсной базы и т. п. Классификация рисков: по признаку проявления: 1 — спекулятивный; 2 — простой (чистый). в зависимости от вида хозяйственной деятельности: 1 — потребительский; 2 — предпринимательский (производственный, коммерческий, финансовый). Финансовые риски — это коммерческие спекулятивные риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов, т. е. денежных средств, в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами. К финансовым рискам относятся: кредитный риск, риск упущенной выгоды, процентный риск, валютный риск и др. Для предприятий, основная деятельность которых не связана с финансовым рынком, финансовый риск по типу объекта подразделяется на: 1. Имущественный риск — это угроза потери любой части собственного имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении). 2. Риск, связанный с обязательствами — это риск финансовых убытков, если действиями данной фирмы или ее отдельным служащим будет нанесен ущерб юридическому или физическому лицу. Для предприятий — профессиональных участников кредитного рынка финансовый риск это одна из разновидностей соответственно: - банковских (в банковской системе); - страховых (для страховой и пенсионной систем); - инвестиционных рисков (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.). Например, банковские риски представляют собой опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций. Они имеют достаточно сложную структуру и обычно делятся на внешние (страновой, валютный и т.д.) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски связанные со спецификой клиента и т.д.). Предприятия кредитного рынка финансовый риск обязывает учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспособность клиента финансовой сделки, угроза невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента. Таким образом, под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность их общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине их несостоятельности. Классификация финансовых рисков предприятий, занимающихся производственной и торговой деятельностью. Кредитный риск — опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.Процентный риск — опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.Валютные риски представляют собой опасность изменения курса валюты, что приводит к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных внешнеэкономических операций.Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.Налоговый риск включает следующие опасности: невозможность получения налогового кредита; изменение налогового законодательства; индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.Инвестиционный риск — это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось. Он присущ практически всем типам предприятий и неизбежен, поскольку инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, знает заранее, что возможны два вида результатов: доход, или убыток. Инвестиционный риск делят на две категории: - систематический риск; - несистематический риск. Классификация рисков предприятий, максимально приближенная к их производственной деятельности:невостребованностъ произведенной продукции - предпринимательские риски, определяемые всеми существующими причинами несоответствия спроса на произведенную продукцию объемам ее производства, в том числе недостаточным объемом рынка, несоответствием себестоимости продукции рыночно приемлемым ценам, а также качеством произведенной и рыночно востребованной продукции;неисполнение хозяйственных договоров (контрактов) - в данную группу рисков входят все ситуации, когда экономическим интересам предприятия может быть нанесен ущерб действиями или бездействием его партнеров; усиление конкуренции - риски, определяемые действиями конкурирующих предприятий на тех региональных рынках, на которых осуществляется сбыт продукции рассматриваемого предприятия;изменение конъюнктуры рынка - риски, связанные с соответствием или несоответствием продукции предприятия ожиданиям и запросам потребителей;возникновение непредвиденных затрат и снижения доходов - риски, определяемые рыночной средой хозяйственной деятельности предприятия.потеря имущества предпринимательской организации; форс - мажорные обстоятельства. В последние две группы включены риски, которые определяются прогнозируемыми, но неизбежными (потеря имущества) или непрогнозируемыми (форс-мажор) обстоятельствами внешней среды, приводящими к ущербу для предприятия. Согласно приведенному выше описанию, группы рисков подразделяются на подгруппы, каждая из которых включает один или несколько простых рисков. 25Процесс управления риском Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определение цели, выяснение риска, оценка риска, выбор методов управления риском, применение выбранного метода, оценка результатов. Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска. В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в создании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д. Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий. Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т. е. 1он готов заплатить за снижение риска до нуля. Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди труппы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску;2) (самострахование) т. е. процесс, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой;3) обращение за помощью к страховой фирме, но это обязывает финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия — это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь. Один из методов уменьшения риска, связанного с инвестициями, — диверсификация. Она означает наличие в портфеле предприятия многих видов ценных бумаг. Величина, на которую может быть уменьшен риск портфеля инвестора благодаря выбору его структуры, называется эффектом диверсификации или диверсифицируемым риском. Обоснование эффекта диверсификации, означающего возможность уменьшения риска портфеля благодаря соответствующему выбору его структуры, является одним из основных выводов классической теории выбора портфеля, определяющих как ее научную ценность, так и возможность практического приложения. |