ответы по экз КФ. 1. Понятие корпорация. Сущность и функции финансов предприятий (корпораций)
 Скачать 155.17 Kb.
|
|
28. Виды ценных бумаг. Вексель Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа. Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Вексельное обязательство также может быть выражено в валюте, не имеющей хождения в месте платежа, и сумма его может быть уплачена в местной валюте по курсу на день наступления срока платежа. Вексель - это универсальный финансовый инструмент, который выполняет несколько функций: прежде всего, посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или услуги, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и др. Виды векселей: 1. Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю. 2. переводной вексель — это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег обозначенному в ней лицу через определенный срок. 29. Система информационного обеспечения управления финансами корпорации. Требования к финансовой информации Информационное обеспечение финансового управления представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных и оперативных управленческих решений по всем аспектам деятельности корпорации. Характеризуя состав основных пользователей данной информации, следует отметить, что круг интересов ее внешних и внутренних потребителей существенно различается. К информационному обеспечению процесса финансового управления относят совокупность информационных ресурсов (базу данных) и способы их организации, которые необходимы для проведения аналитических и управленческих процедур с целью принятия решении. Важная роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решений обусловливает высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы антикризисного финансового управления предприятием. В экономической литературе, к информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования: полнота; достоверность; своевременность; понятность; релевантность; сопоставимость; эффективность; значимость. Содержание системы информационного обеспечения финансового менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования и др. Основу информационного обеспечения составляет информационная база, в состав которой входят пять укрупненных блоков: - сведения регулятивно-правового характера; - финансовые сведения нормативно-справочного характера; - бухгалтерская отчетность; - статистические данные финансового характера; - несистемные данные. Первый блок включает в себя законы, постановления и другие нормативные акты, положения и документы, определяющие правовую основу финансовых институтов, рынка ценных бумаг. Во второй блок входят нормативные документы государственных органов, международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. Третий блок включает бухгалтерскую отчетность, которая является наиболее информативным и надежным источником, характеризующим имущественное и финансовое положение предприятия. Четвертый блок включает сведения финансового характера, публикуемые органами государственной статистики, биржами и специализированными информационными агентствами. Стоит отметить, что этот раздел информационного обеспечения пока еще недостаточно развит в России, хотя, по опыту развитых стран, именно он является наиболее существенным для принятия решений в области управления финансами. Пятый блок содержит сведения, не имеющие непосредственного отношения к информации финансового характера или генерируемые вне какой-либо устойчивой информационной системы. 30. Основные виды и источники аналитических данных системы корпоративного финансового управления. Информационное обеспечение финансового управления представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных и оперативных управленческих решений по всем аспектам деятельности корпорации. Характеризуя состав основных пользователей данной информации, следует отметить, что круг интересов ее внешних и внутренних потребителей существенно различается. Для внешних пользователей значение имеет лишь та часть информации, которая характеризует результаты финансовой деятельности предприятия и его финансовое состояние. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчетности предприятия. Внутренние 35 пользователи наряду с вышеперечисленной используют значительный объем информации, представляющей коммерческую тайну, а также значительный круг финансовых показателей, формируемых из внешних источников, которые также входят в информационную систему антикризисного финансового управления предприятием. Важная роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решений обусловливает высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы антикризисного финансового управления предприятием. В экономической литературе, к информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования: полнота; достоверность; своевременность; понятность; релевантность; сопоставимость; эффективность; значимость. Содержание системы информационного обеспечения финансового менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования и др. Основу информационного обеспечения составляет информационная база, в состав которой входят пять укрупненных блоков: - Сведения регулятивно-правового характера - Финансовые сведения нормативно-справочного характера - Бухгалтерская отчетность - Статистические данные финансового характера - Несистемные данные Первый блок включает в себя законы, постановления и другие нормативные акты, положения и документы, определяющие правовую основу финансовых институтов, рынка ценных бумаг. Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов РФ, Банка России и др.), международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка (положение о выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках и т.п.). Третий блок включает бухгалтерскую отчетность, которая является наиболее информативным и надежным источником, 36 характеризующим имущественное и финансовое положение предприятия. Четвертый блок включает сведения финансового характера, публикуемые органами государственной статистики, биржами и специализированными информационными агентствами. Стоит отметить, что этот раздел информационного обеспечения пока еще недостаточно развит в России, хотя, по опыту развитых стран, именно он является наиболее существенным для принятия решений в области управления финансами. Пятый блок содержит сведения, не имеющие непосредственного отношения к информации финансового характера или генерируемые вне какой-либо устойчивой информационной системы, (например, официальная статистика, имеющая общеэкономическую направленность, данные аудиторских компаний, данные, публикуемые в различных средствах массовой информации, неофициальные данные и т.п.). 31. Особенности организации и управления финансами на предприятиях с различными типами организационных структур Реальная дифференциация предприятий по видам и масштабам деятельности, организационно-правовым формам. условиям функционирования порождает огромное разнообразие организационных структур управления ими. При этом блок финансово-экономических и учетно-отчетных работ на предприятии может выполнять как небольшой отдел, так и сложный комплекс структурных подразделений, включающий управления, отделы, бюро, группы и т.п. Все возможные формы организации управления сегодня не могут быть строго формализованы , однако совокупность основных управленческих функций, осуществляемых аппаратом управления. Остается неизменной при всем разнообразии организационных решений. Под службой понимается группа, работник, бюро, отдел, управление или другой элемент организационной структуры управления (структурное подразделение), специализирующееся на выполнении комплекса однородных функций управления. Например, бухгалтерская служба — это в зависимости от масштабов предприятия главный бухгалтер, бухгалтерия, управление бухгалтерского учета и любое другое структурное подразделение, на которое возложены функции ведения учета движения денежных средств и формирования бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия. Финансовая служба — это работник, группа в планово-финансовом отделе, финансовый отдел, управление или любое другое структурное подразделение, на которое возложены функции управления финансами (денежными потокaми) и выработки финансовой политики предприятия(корпорации). Отдельные общие принципы управления финансами применимы ко всем видам деятельности, трудно найти даже два предприятия, которые были бы одинаковы ми по объемам деятельности, структуре реализованной продукции, численности персонала, количеству платежных документов, связанных c расчетами c другими предприятиями-поставщиками и покупателями, c коммерческими банками, бюджетами разных уровней и внебюджетными фондами. На малых предприятиях c численностью персонала до 100 человек и годовыми объемами деятельности до 15 млн руб. обычно собственник-руководитель и один бухгалтер справляются со всеми финансовыми вопросами. Но если масштабы деятельности увеличиваются, то структура управления предприятием усложняется и возможно создание функциональной бухгалтерии' в составе которой выделяется финансовая группа (сектор). На более крупных российских предприятиях нередко финансовый сектор образовывался в составе финансово-сбытового отдела. Такая организация финансовой работы характерна для предприятий c численностью работников около 700 человек и объемами деятельности до 150 млн руб. На более крупных предприятиях необходим самостоятельный финансовый отдел (департамент), который состоит из нескольких групп финансовых работников' за которыми закреплены определенные функциональные обязанности. Руководитель финансового отдела обычно подчиняется зaместителю генерального директора (директору) по экономической работе. Такая организация финансовой работы характерна для крупных предприятий c линейно-функциональной организационной структурой управления, которая и сейчас преобладает на промышленных предприятиях России. Согласно этой организационной структуре на предприятии выделяют несколько специальных подразделений, каждое из которых имеет и решает свою строго определенную задачу и выполняет только свои функции и обязанности. Такой структуре свойственны:
которая базируется на принятой системе правил и стандартов;
Управленческие решении, принимаемые в компании, как правило, стaндартны. Подобная структура имеет как положительные (хорошая координация деятельности, усиление профессиональной ориентации. отсутствие дублирования усилий и т.д.), так и отрицательные моменты (возможна вероятность концентрации усилий работников подразделения на решении лишь своих задач в ущерб общим и, как следствие, перекос в работе всей компании). При организации такой структуры управления система прохождения команд от высшего управления к исполнителю становится слишком длинной и немобильной, в результате чего теряется эффективность самого управления. Линейно-функциональная организационная структура применяется в основном в слабо- или недиверсифицированных компаниях, где выпускается один или несколько видов продукции. Изучение вопросов, связанных c формированием организационных структур управлении в соответствии c выбранной стратегией, показало, что предприятие в своей эволюции должно пройти определенные этапы развития. Большинство отечественных предприятий придерживаются функциональной структуры управления. Закономерно возникает необходимость изучения следующего принципа управления — дивизионального (от фр. division — разделение, деление), характеризующего высокий уровень развития организации. 32. Финансовые ресурсы корпорации и источник их формирования. Финансы корпораций - составная часть единой системы финансов. Финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей. Таким образом, финансовые ресурсы составляют материальную основу финансов. Финансовые ресурсы образуются у хозяйствующих субъектов (предприятий и корпораций) из выручки от продажи товаров (работ, услуг), а у государства - за счет налогов и сборов, взимаемых с юридических лиц и физических лиц в обязательном порядке. Финансовые ресурсы - это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала. Финансовые ресурсы корпорации - это денежные доходы и поступления, находящиеся в ее распоряжении, формируемые за счет собственных и приравненных к ним средств, путем мобилизации на денежном рынке и рынке капитала, а также в порядке перераспределения через бюджетную и кредитную системы. Формирование финансовых ресурсов корпорации начинается в момент ее создания путем передачи учредителями (участниками) организации определенных материальных и нематериальных вкладов. Закрепив имущество за юридическим лицом, учредитель (участник), как правило, теряет право собственности на данное имущество, и, соответственно, оно возникает у вновь созданного юридического лица. После государственной регистрации юридического лица данные вклады приобретают правовую форму уставного (складочного) капитала, паевого либо уставного фонда.  33. Понятие капитал. Собственный и заемный капитал корпорации Капитал – это сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса в целях производства большего количества благ. Промышленный капитал – капитал, функционирующий в любой сфере материального и нематериального производства, осуществляющий в своем движении полный кругооборот и принимающий на каждой стадии особую функциональную форму. Капитал – это определенная сумма благ ввиде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в каче тве ресурса в дальнейшем производстве. Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы его кредиторов. Заемный капитал – капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматриваетсяпериодическое начисление процентов в пользу кредитора [41]. 34.Формирование политики управления собственным и заемным капиталом. Виды банковских кредитов Формирование политики управления собственным и заёмным капиталом требует от финансового менеджмента предприятия определения как положительных, так и отрицательных сторон использования каждого из них с целью повышения эффективности его финансовой деятельности Управление структурой капитала базируется на теории структуры капитала, где идёт сравнение затрат на привлечение собственного и заёмного капитала и степени влияния различных комбинированных вариантов финансирования на рыночную оценку (см. рис. 4).
Рис 4. Основные теории структуры капитала Статические теории структуры капитала рекомендуют принятие решений о выборе источников финансирования (собственные или заёмные средства) строить исходя из оптимальной структуры капитала. Если оптимальная структура определена, то достижение этой пропорции в элементах капитала должно стать целью руководства и в этой пропорции следует увеличивать капитал. Они получили наибольшую известность и применение в мировой практике. В статическом подходе существует две альтернативные теории структуры капитала, объясняющие влияние привлечения заёмного капитала на стоимость используемого капитала и соответственно на текущую рыночную оценку активов корпорации (V): 1) традиционная теория; 2) теория Миллера-Модильяни. |