20. Исследование ликвидности и платежеспособности конкретного пр. 1. теоретические основы анализа ликвидности и платежеспосоности предприятия 6

• Название: 1. теоретические основы анализа ликвидности и платежеспосоности предприятия 6
• Дата: 06.12.2022
• Размер: 492.5 Kb.
• Имя файла: 20. Исследование ликвидности и платежеспособности конкретного пр.doc
• Тип: Анализ; #831121
• страница: 3 из 7

1.2. Методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть исполь­зованы следующие основные приемы (рис. 1.1) [21]:



Анализ движения денежных средств


Рис. 1.1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Существуют различные подходы к выбору направлений оценки платежеспособности и финансового состояния.

Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского платежеспособность предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования, а основными показателями для оценки финансового состояния являются [18, с.67-68]:

-уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

-степень соответствия фактических запасов активов нормативным значениям и величине, предназначенной для их формирования;

-оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа платежеспособность и финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Указанная методика анализа в настоящее время может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. [18, с. 70-71].

В методике анализа платежеспособность и финансового состояния под редакцией С.Б.Барнгольц и Б.И. Майданчика во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия.

Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

-платежеспособность хозяйствующего субъекта,

-соблюдение финансовой дисциплины,

-обеспечение собственными оборотными средствами.

По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

B настоящее время также используются методика В. Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева [16, с. 134-135].

По методике Селезневой Н.Н. при анализе правильности размещения капитала проверяют соотношения [16, с. 136-137]: внеоборотных активов с источниками их формирования; оборотных активов с источниками их формирования; материальных запасов с источниками их формирования. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части [16, с.45-146]: переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного капитала.

Схематически взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена в схема 1 [16].

Внеоборотные (долгосрочные) активы в виде основного капитала		Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты	Постоянный (перманентный) капитал
Текущие активы	Постоянная часть	Собственный оборотный капитал
	Переменная часть	Краткосрочный заемный капитал

Схема 1. Взаимосвязь актива и пассива баланса

\

Итогом сопоставления имущества и источников его формирования является оценка ликвидности баланса. Ликвидность баланса организации отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Группировка статей актива и пассива баланса представлена на рисунке 1.2 [16,с. 172-173].


Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности

АКТИВЫ		ПАССИВЫ
Наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	А1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)	П1
Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	А2	Краткосрочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты, задолженность участникам (учредителям по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства )	П2
Медленно реализуемые активы (запасы, НДС)	А3	Долгосрочные обязательства и пассивы будущих периодов (долгосрочные займы и кредиты, прочие долгосрочные обязательства)	П3
Труднореализуемые активы (внеоборотные активы, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты )	А4	Собственный капитал и другие постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов)	П4

Р

Рис. 1.2. Группировка статей баланса по уровню ликвидности и срочности погашения обязательств

При оценке ликвидности баланса соответствующие группы актива и пассива сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств [16, с. 192-193]:

-наиболее ликвидные активы больше и равны наиболее срочным обязательствам

-быстро реализуемые активы больше или равны краткосрочным обязательствам

-медленно реализуемые активы больше или равны долгосрочным обязательствам и будущим пассивам

-трудно реализуемые активы меньше или равны собственному капиталу и другим постоянным пассивам.

Для оценки состояния запасов используются данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников:

-наличие собственных оборотных средств характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде величина собственных оборотных средств исчисляется согласно модели [29, с. 32-33]:

СОС = СК - ВА, (1)

где СОС - собственные оборотные средства,

CК - собственный капитала (раздел III баланса)

ВА - внеоборотные активы (раздел I актива баланса).

Увеличение данного показателя в динамике свидетельствует о реальных возможностях расширения производственной деятельности в условиях укрепления финансовой независимости.

Укрепление финансовой устойчивости способствует привлечение капитала на долгосрочной основе, что расширяет диапазон финансирования за счет собственного капитала. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств исчисляется согласно модели [29, с.35-36]:

СД = СОС + ДП, (2)

где СД- собственные и долгосрочные заемные средства.

ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива баланса).

В названии показателя наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия собственных и долгосрочных заемных средств отражает скорректированную величину собственных оборотных средств.

-общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по следующей модели [29, с.37-38]:

ОИ = СД + КЗС, (3)

где ОИ- источники формирования запасов.

КЗС – краткосрочные кредиты и займы (строка 610 раздела V баланса).

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

ΔСОС = СОС – МЗ, (4)

где МЗ – материальные запасы (строка 210 II раздела актива баланса).

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств формирования запасов [29, с.39-40]:

ΔСД = СД – МЗ, (5)

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов [29, с.40-41]:

ΔОИ = ОИ – МЗ, (6) Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. В сложившейся практике различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое положение, кризисное (критическое) финансовое состояние.

В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д. Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Характеристику названых типов финансовой устойчивости дополняют соответствующие относительные показатели, с помощью которых можно составить полную картину финансового состояния. Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия [28,с.102-103]. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий, и в связи с этим представлены различные их группировки.