Анализ финансовой деятельности. кс. 4 Анализ платежеспособности оао Промстрой
 Скачать 189.69 Kb.
|
|
6 %-8 % и более – нормальное финансовое положение 5 %-2 % - среднее (неустойчивое) финансовое положение от 1 % до –22% - кризисное финансовое положение. R4 2012 г. = - 114926 / 7870846 = 1,46 % R4 2013 г. = 122676 / 6808528 = 1,80 % R4 2014 г. = - 290904 / 5288441 = - 5,50 % Финансовый леверидж (рычаг) (FL) рассчитывается по формуле (5.6):
меньше 35 % – нормальное финансовое положение 40-60 % - среднее (неустойчивое) финансовое положение 80 % и более - кризисное финансовое положение. FL 2012 г. = (1862147 / 7870846) *100% = 23,66 % FL 2013 г. = (2136133 / 6808528) *100% = 31,37 % FL 2014 г. = (2622454 / 5288441) *100% = 49,59 % Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами (К покр об. актив. СОС) рассчитывается по формуле (5.7):
0,4 и более – нормальное финансовое положение 0,3-0,1 - среднее (неустойчивое) финансовое положение менее 0,1 (или отрицательное значение) - кризисное финансовое положение. К покр об. актив. СОС 2012 г. = (770491 – 1060328) / 6810518 = - 0,043 К покр об. актив. СОС 2013 г. = (893167 – 1649979) / 5158550= - 0,147 К покр об. актив. СОС 2014 г. = (602263 – 1414254) / 3874187 = - 0,210 Анализ коэффициентов вероятности банкротства ОАО «Промстрой»за 2012 – 2014 гг. по системе Бивера представлен в таблице 3: Таблица 3 –Характеристика финансового положенияОАО «Промстрой»за 2012-2014 гг. по системе показателей Бивера
На основании проведенного анализа оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства по системе показателей Бивера, представленного в таблице 4, финансовое положение ОАО «Промстрой» можно охарактеризовать как кризисное. Это связано с тем, что у организации недостаточно собственных оборотных средств, рабочего капитала. 6 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Промстрой» Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. На практике следует соблюдать следующее соотношение: Оборотные активы < Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы (6.1) 2012 г.: 6810518 > 770491 * 2 – 1060328 = 480654 тыс. руб. 2013 г.: 5158550 > 893167 * 2 – 1649978 = 136356 тыс. руб. 2014 г.: 3874187 > 602263 * 2 – 1414254= -209728 тыс. руб. Во всех рассматриваемых периодах рекомендуемое соотношение не выполняется, это означает, что организация финансово неустойчива, так как наблюдается недостаток искусственно удвоенной величины рабочего капитала для обеспечения организации оборотных активов для текущей деятельности. Таким образом, организация сильно зависит от заемного капитала. Анализ финансовой устойчивости организации проводится на основе системы показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия по степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле (6.2):
U1 2012 г. = 1862147 / 770491 = 2,42 U1 2013 г. = 2136133 / 893167 = 2,39 U1 2014 г. = 2622454 / 602263 = 4,35 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования рассчитывается по формуле (6.3):
U2 2012 г. = (770491 – 1060328) / 6810518 = - 0,043 U2 2013 г. = (893167 – 1649979) / 5158550 = - 0,147 U2 2014 г. = (602263 – 14144254) / 3874187 = - 0,210 Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов и рассчитывается по формуле (6.4):
U3 2012 г. = 770491 / 7870846 = 0,098 U3 2013 г. = 893167 / 6808528 = 0,131 U3 2014 г. = 602263 / 5288441 = 0,114 Коэффициент финансирования характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов). Показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле (6.5):
U4 2012 г. = 770491 / 1862147 = 0,414 U4 2013 г. = 893167 / 2136133 = 0,418 U4 2014 г. = 602263 / 2622454 = 0,230 Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая доля предприятия финансируется устойчивыми источниками. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле (6.6):
U5 2012 г. = (770491 + 1396222) / 7870846 = 0,275 U5 2013 г. = (893167 + 941593) / 6808528 = 0,269 U5 2014 г. = (602263 + 555620) / 5288441 = 0,219 Анализ коэффициентов финансовой устойчивостиОАО «Промстрой»за 2012 – 2014 гг. представлен в таблице 4: Таблица 4 – Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Промстрой»
Более наглядно анализ показателей устойчивости предприятия представлен на рисунке 7:  Рис. 7 – Динамика показателей финансовой устойчивостиОАО «Промстрой»за 2012-2014 гг. В результате проведенного анализа показателей финансовой устойчивости, представленного в таблице 4 и рис. 7, можно сделать вывод о финансовой неустойчивости организации. Финансовая неустойчивость вызвана большой долей заемного капитала в общей сумме источников финансирования. Кроме того, оборотные активы финансируются за счет заемных источников. Для более детального анализа устойчивости организации применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов = Зп (6.7) Зп 2012 г. = 1105062 тыс. руб. Зп 2013 г. = 1037156 тыс. руб. Зп 2014 г. = 408733 тыс. руб. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников: 1 Наличие собственных оборотных средств (СОС): Собственные оборотные средства, или рабочий капитал – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы. Рабочий капитал рассчитывается по формуле (6.7): СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (6.7) СОС 2012 г. = 770491 – 1060328 = -289837 тыс. руб. СОС 2013 г. = 893167 – 1649978 = -756812 тыс. руб. СОС 2014 г. = 602263 – 1414254 = -811991 тыс. руб. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ) рассчитывается по формуле (6.8):
КФ 2012 г. = (770491 + 1396222) – 1060328 = 1106385 тыс.руб. КФ 2013 г. = (893167 + 941593) – 1649978 = 184781 тыс. руб. КФ 2014 г. = (602263 + 555620) – 1414254 = -256371 тыс. руб. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) рассчитывается по формуле (6.9):
ВИ 2012 г. = (770491 + 1396222 +1172101) – 1060328 = 2278486 тыс. руб. ВИ 2013 г. = (893167 + 941593 +699657) – 1649978 = 884438 тыс. руб. ВИ 2014 г. = (602263 + 555620 +404812) – 1414254 = 148441 тыс. руб. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования: 1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств рассчитывается по формуле (6.10): ± ФС = СОС – Зп (6.10) ± ФС 2012 г. = -289837 – 1105062 = -1394899 тыс. руб. ± ФС 2013 г. -756812 – 1037156 = -1793968 тыс. руб. ± ФС 2014 г. = -811991 – 408733 = -1220724 тыс. руб. 2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов рассчитывается по формуле (6.11): ± ФТ = КФ – Зп (6.11) ± ФТ 2012 г. =1106385 – 1105062 = 1323 тыс. руб. ± ФТ 2013 г. =184781 – 1037156 = -852375 тыс. руб. ± ФТ 2014 г. =-256371 – 408733 = -665104 тыс. руб. 3 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов рассчитывается по формуле (6.12): ± ФО = ВИ – Зп (6.12) ± ФО 2012 г. = 2278486 – 1105062 = 1173424 тыс. руб. ± ФО 2013 г. = 884438 – 1037156 = -152718 тыс. руб. ± ФО 2014 г. = 148441 – 408733 = -260292 тыс. руб. С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации и рассчитывается по формуле (6.13):
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций: Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:  , т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1,1,1}Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: |
