контрольная. УП Сироткин, Семенова, Козлова исправленная пос.. (4). А., Козлова Ю. А. Методы и инструменты финансовоэкономических расчетов
 Скачать 1.6 Mb.
|
Валютные курсыВ приложении 6 представлены принятые в мировой практике трехбуквенные латинские обозначения валют. Кроме буквенных обозначений используются также символы валют. Почти все символы валют основаны на начальных буквах их названий. В далекую историю уходит происхождение символов фунта, доллара и песо. В основе фунта лежит латинская буква L, в основе последних двух - символ, похожий на букву S. Различаются же знаки доллара и песо лишь за счет различного количества черточек: у доллара - одна черта, у песо - две. Это объясняется тем, что в Римской империи основной мерой веса был фунт (на латыни - libra, а на английском языке - pound). От нее и происходит современное название валюты - фунт. Значок $ впервые был использован для оформления денежных знаков в 1732 г. Он появился на песо, которые были отчеканены в Мехико и выпущены в обращение в американских колониях Испании. Две вертикальные черты трактовались как Геркулесовы столбы - две колонны или скалы, которые, по легенде, Геркулес воздвиг по краям Гибралтарского пролива. Буква S символизировала волны, омывающие эти колонны-скалы. Символ олицетворял мощь Испании. Валюты с символами песо были популярны и на территории современных США. Они стали образцом для дензнаков Соединенных Штатов. Поэтому на американские монеты 1792 г. перешел и символ $, став официальным знаком доллара. Сегодня символ $ используют в Мексике, Чили и многих других странах. В настоящее время в символе доллара все чаще используются не две черточки, а одна. А вот в символе песо, как правило, две. Для того чтобы грамотно осуществлять валютные операции, необходимо сначала рассмотреть, что такое валютный курс. Валютный курс (или обменный курс, англ. exchange rate) - это количество единиц одной валюты, необходимое для приобретения единицы валюты другой страны. В банковской практике приняты следующие обозначения курсов валют: например, курс доллара к рублю обозначают USD/RUR=28,50 где USD - является базой котировки (или базовой валютой); RUR - валютой котировки (или котируемая валюта). В данном случае это значит, что 28,50 рублей обмениваются на один американский доллар. Последние 2 цифры написания валютного курса называют процентными пунктами (или пипсами, англ. pips). Например, изменение курса доллара США к российскому рублю с 28,50 до 28,40 будет воспринято как падение курса доллара на 10 пунктов. Валютный курс делится на два вида: текущий курс (или спот-курс); срочный (или форвардный) курс. Текущий курс - это валютный курс, предназначенный для немедленных расчетов (в течение двух дней). Котировка курсов спот бывает прямой и косвенной. Прямая котировка - это количество единиц национальной валюты, необходимое для приобретения одной единицы иностранной валюты. Обычно валюты сравниваются с американским долларом, например, USD/RUR. Косвенная (обратная) котировка - это количество единиц иностранной валюты, необходимое для приобретения одной единицы национальной валюты, например, RUR/USD. Ряд валют официально котируется к доллару США в виде косвенной котировки: евро, английский фунт, а также денежные единицы стран - бывших колоний Великобритании: GBP/USD=1,5760 Такой курс называют "телеграфным курсом" (или кейбл, англ. cable). На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух сторон - покупки (bid) и продажи (ask), например: USD/RUR=28,40-28,50. Курс покупки - это курс, по которому банк покупает базовую валюту, в нашем случае это USD - доллары США - и продает валюту котировки, то есть российские рубли. Курс продажи - это курс, по которому банк продает базовую валюту и покупает валюту котировки. Разница между курсом покупки и продажи называется спрэд (англ. spread) или маржа (англ. margin). Таким образом, маржа (спрэд) - это прибыль банка. Кросс-курс (англ. сross rate) - это обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно доллару США. Кросс-курсы основных валют котируются многими банками, однако они могут быть рассчитаны самостоятельно. Расчет значений кросс-курсов строится с использованием курсов данных валют к доллару США. Рассмотрим три способа расчета кросс-курсов: 1 способ для валют с прямыми котировками к доллару. Если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют. Например, требуется найти кросс-курс швейцарского франка и российского рубля, если USD/RUR=28,50; а USD/CHF=1,4181. 1 USD=1,4181 CHF; 1 USD=28,50 RUR. Если равны левые стороны, то равны и правые. Тогда: CHF 1,4181=RUR 28,50==>CHF/RUR=28,50:1,4181 Таким образом, кросс-курс швейцарского франка и российского рубля будет составлять 20,0973. 2 способ для валют с прямой и косвенной котировками к доллару. Если доллар является базой котировки только для одной из валют, то необходимо перемножить долларовые курсы этих валют. Например, необходимо найти кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку. Если GBP/USD=1,8750; а USD/CHF=1,2810. 1 USD=1:1,8750 GBP; 1 USD=1,2810 CHF. GBP/CHF=1,8750*1,2810. Отсюда кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку составляет 2,4019. 3 способ для валют с косвенными котировками к доллару. Если доллар является валютой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют. Например, надо найти кросс-курс фунта стерлинга к сингапурскому доллару. Если GBP/USD=1,8750; а SGD/USD=0,8250. 1 USD=1:1,8750 GBP; 1 USD=1:0,8250 SGD. GBP/SGD=1,8750:0,8250. Таким образом, кросс-курс фунта стерлинга к сингапурскому доллару будет составлять 2,2727. Однако надо отметить, что данные способы применяются для расчета среднего кросс-курса, а любые курсы котируются банками в виде двусторонней котировки. Поэтому для нахождения сторон покупки и продажи кросс-курсов применяют следующие правила. - правило для валют с прямыми котировками к доллару. Для получения курса покупки надо разделить курс покупки валюты, выступающей в кросс-курсе валютой котировки, на курс продажи валюты, которая в кросс-курсе является базой котировки. - для получения курса продажи надо разделить курс продажи валюты, выступающей в кросс-курсе валютой котировки, на курс покупки валюты, которая в кросс-курсе является базой котировки. Например, надо определить, какой курс установит банк для перевода российских рублей в японские йены, если: USD/RUR=28,40-28,50; USD/JPY=118,75-118,85. Рассчитаем курс покупки: RUR/JPY=118,75:28,50=4,1666. Тогда курс продажи: RUR/JPY=118,85:28,40=4,1849. Таким образом, кросс-курс равен: RUR/JPY=4,1666-4,1849. Банк поменяет российские рубли на японские йены по курсу 4,1666. 2 правило для валют с прямыми и косвенными котировками к доллару. Для получения курса покупки надо умножить долларовые курсы покупки этих валют. Для получения курса продажи надо умножить долларовые курсы продажи этих валют. Например, российскому дилеру надо EUR6,5 млн.Сколько российских рублей он должен продать банку, если USD/RUR=28,40-28,50; EUR/USD=1,2268-1,2309. Рассчитаем сначала курс покупки: EUR/RUR=28,40*1,2268=34,8411; Теперь рассчитаем курс продажи: EUR/RUR=28,50*1,2309=35,0801. Таким образом, курс покупки и продажи равен: EUR/RUR=0,8264-0,8550. Банк поменяет российские рубли на евро по курсу 35,0801. Тогда российскому дилеру необходимо: 6500000*35,0801=22802065 руб. |