Амортизационная политика предприятия и ее влияние на финансовые показатели на примере ПАО «Газ-пром нефть. Амортизационная политика предприятия и ее влияние на финансовые показатели на примере пао Газпром нефть

• Название: Амортизационная политика предприятия и ее влияние на финансовые показатели на примере пао Газпром нефть
• Анкор: Амортизационная политика предприятия и ее влияние на финансовые показатели на примере ПАО «Газ-пром нефть
• Дата: 16.03.2023
• Размер: 1.46 Mb.
• Имя файла: -7FF9~1.doc
• Тип: Реферат; #995038
• страница: 8 из 11

2.3 Амортизационная политика предприятия и эффективность финансово-экономической деятельности предприятия

Финансово-экономическая эффективность выступает видовым понятием по отношению к родовому понятию «Эффективность работы предприятия» (рис. 1).



Рисунок 1. Эффективность работы предприятия: родовые и видовые понятия
Финансово-экономическую эффективность характеризует способность предприятия посредством привлечения в оборот предприятия капитала и использования реальных активов генерировать финансовые результата, включая годовой доход (выручку от продаж), валовую и чистую прибыль.

Принципиальный подход к оценке финансово-экономической эффективности предприятия, работающего в условиях рыночного хозяйствования, показан на рис. 2.

Логика формирования показателей финансово-экономической эффективности предприятия формально заключается в соизмерении балансовых стоимостных показателей, характеризующих на входе совокупный или собственный капитал, а на выходе – финансовые результаты предприятия (выручку от продаж и годовую прибыль).


Рисунок 2. Логика формирования показателей, характеризующих эффективность использования капитала (активов) предприятия.
Рентабельность продаж используется чаще всего для формирования оценки, относящейся к операционной результативности предприятий. При этом очень важно помнить о том, что равные показатели выручки, прибыли и операционных затрат у двух абсолютно разных компаний могут привести к совершенно разным показателям рентабельности. На это существенным образом влияют объемы выплат по процентам на величину валовой прибыли.

Рентабельность отдельных видов продукции определяют соотношением прибыли от реализации данного вида продукции к полной его себестоимости, а также к полной себестоимости, за вычетом из нее прямых материальных затрат. Этот показатель позволяет экономически обосновывать изменение ассортимента продукции и разрабатываемые конкретные мероприятия с целью повышения рентабельности производства [15].

В отрасли хозяйственной деятельности рентабельность подразделяют на виды:

• рентабельность отдельных видов товара;

• рентабельность производства и реализации товара;

• рентабельность производственной деятельности;

• рентабельность хозяйственно деятельности.

Если затронуть термин рентабельности деятельности, то следует в первую очередь затронуть его смысловую составляющую. Он подразумевает под собой неких обобщающий и объединяющий показатель, который отражает общий процент прибыльности и эффективности предприятия. Сама же рентабельность деятельности разделяет еще на две составляющие – общую и расчетную [21].

Общая рентабельность отражает процент доходной составляющей

предприятия в общем. Это баланс прибыли к средней стоимости основных фондов производства, а также оборотных средств. Если показатели рентабельности стабильно повышаются, то это указывает на увеличение прибыли на каждый рубль производственных фондов о средств, участвующих в оборотном процессе.

Расчетная рентабельность подразумевает под собой отношение прибыли к средней стоимости производственных фондов предприятия и средств оборотных операций с вычетом производственных фондов, которые были освобождены от платы. Результаты анализа расчетной рентабельности в какой-то степени исключает влияние факторов рыночного производства, которые не относятся к деятельности компании напрямую, на уровень эффективности предприятия.
Система показателей, рекомендуемых к использованию при оценке финансово-экономической эффективности предприятия вынесена на рис. 3.



Рис. 3. Финансово-экономическая эффективность предприятия: система показателей

Внеоборотные и оборотные фонды (средства) рассматриваются в пассиве баланса

Для определения показателя деловой активности ( ) используют формулу:

,

(1)

где – выручка от продаж;

– Внеоборотные и оборотные фонды (средства, активы).
Оборачиваемость капитала (активов) характеризуется количеством оборотов, которые совершает денежный и производительный капитал в течении хозяйственного года, причем полный оборот капитала (активов) способен генерировать рубль выручки от продаж на один рубль реальных активов (финансовых ресурсов) предприятия.

Деловая активность предприятия выступает доходообразующим фактором, что следует из формулы:

,

(2)

Выручку от продаж определяют два фактора: экстенсивный (среднегодовая стоимость капитала как доходоформирующая база) и интенсивный (деловая активность предприятия как доходообразующий фактор).

Целевая установка предприятия на постоянный рост финансовых результатов позволяет считать критерием принятия управленческих решений максимизацию деловой активности предприятия.

Финансовая рентабельность характеризует способность предприятия посредством привлечения и использования собственного (акционерного) капитала генерировать чистую прибыль в процессе осуществления производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

Для определения показателя, характеризующего эффективность использования собственного (акционерного) капитала, ( ) используют формулу:

,

(7)

где – чистая прибыль;

– собственный капитал.

Являясь прибылеобразующим интенсивным фактором, финансовая рентабельность участвует в формировании («зарабатывании») чистой прибыли, что следует из формулы:

,

(8)

Чистую прибыль предприятия определяют два фактора: экстенсивный (среднегодовая стоимость собственного капитала как прибылеформирующая база) и интенсивный (финансовая рентабельность как прибылеобразующий фактор).

При принятии управленческих решений, направленных на увеличение чистой прибыли, менеджеры предприятия, естественно будут стремиться наращивать рентабельность.

Заинтересованность в максимизации чистой прибыли, которая остается в распоряжении акционеров предприятия, позволяет считать рост финансовой рентабельности критерием принятия управленческих решений.

Рентабельность использования собственного капитала связана с другими показателями финансово-экономической эффективности. Наиболее значимой принято считать модифицированную формулу Дюпона:

,

(9)

где – норма прибыли;

– мультипликатор собственного капитала, т.к. = А/СК, характеризующий количество совокупного капитала, привлекаемого в оборот предприятия на единицу собственного капитала.

Динамика рентабельности использования собственного (акционерного) капитала во многом зависит от «эффекта финансового рычага», который представляет собой выраженный в процентах прирост финансовой рентабельности, полученный благодаря привлечению в оборот предприятия заемного капитала, несмотря на его платность. Логика формирования «эффекта финансового рычага» показана на рис. 4.


Рис. 4. Формирование «эффекта финансового рычага»

На увеличение финансовой рентабельности напрямую влияют два фактора: дифференциал предприятия, характеризующий превышение экономической рентабельности над средневзвешенной стоимостью (ценой) заемного капитала, и левередж финансового рычага, пропорциональный банковским заимствованиям, привлекаемым в оборот предприятия.

Рентабельности продаж является и определяющим индикатором всей политики предприятия – в том числе и амортизационной, а также определяет способность компании к контролю над издержками. В разных компаниях могут уникальным образом воспринимать значение рентабельности продаж.

Это объясняется существенными различиями в разработанных компанией стратегиях по выходу на более высокий и, как следствие, прибыльный уровень в сравнении с деятельностью конкурирующих предприятий, а также различиями в товарных линейках компаний [27].