Курсовая работа по дисциплине: «Финансовый менеджмент» На тему: «Анализ финансового состояния предприятия». курсач по анализу. Анализ финансового состояния предприятия
 Скачать 284 Kb.
|
Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета: Кал = Высоколиквидные Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Высоколиквидные текущие активы предприятия: Наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банках. Краткосрочные финансовые вложения. Текущие пассивы ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года). неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.). прочие текущие обязательства. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности по группам структуры ликвидности активов и пассивов:
Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности по данным баланса (Форма 1):
Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). При этом различные группы активов и обязательств входят в соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами. Формула расчета общего показателя ликвидности:
А1, А2, А3 — группы ликвидности в сруктуре активов. П1, П2, П3 — группы пассивов по степени срочности. Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 1. Относится к группе финансовых коэффициентов ликвидности. Общий показатель ликвидности позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий. Вместе с тем, общий показатель ликвидности не дает представления о способности предприятия погашать обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Для более детальной характеристики ликвидности используют: Коэффициент текущей ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Коэффициент быстрой ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт высоко- и среднеликвидных оборотных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Данные коэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. В качестве базового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов. Снижение значения ликвидности чаще всего говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими. Коэффициентами третьей группы – оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования. Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность использования активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как отошение длительности выбранного периода к оборачиваемости активов за данный период. Также можно исчислить частные показатели оборачиваемости: Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Относится к финансовым коэффициентам оборачиваемости. Коэффициент используется при анализе финансового состояния предприятия. Формула коэффициента оборачиваемости активов (Коа): Коа = выручка от реализации продукции / итог актива баланса Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. Формула коэффициента оборачиваемости активов по данным баланса и ОПУ (форма 2):
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам оборачиваемости средств (деловой активности). Используется для анализа финансового состояния предприятия по данным Баланса и ОПУ. Формула расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Код): Код = выручка от реализации продукции / дебиторская задолженность Дебиторская задолженность — задолженность по расчетам с покупателями за товар, работы и услуги, с бюджетом, с дочерними предприятиями и с другими дебиторами (например, задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам). Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать: Проблемы с оплатой счетов у покупателей. Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры. Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Формула коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности по данным баланса и ОПУ (форма 2):
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим деловую активность. Используется для быстрого анализа финансового состояния предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (Кок):
Кредиторская задолженность — задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с подрядчиками, с бюджетными и внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и с другими кредиторами. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать: Проблемы с оплатой счетов. Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов. Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности . Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности по данным баланса и ОПУ (форма 2):
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим деловую активность. Используется для экспресс анализа финансового состояния предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов (Кооа): Кооа = выручка от реализации продукции / оборотные активы Оборотные активы: Запасы и расходы будущих периодов. НДС по приобретенным ценностям. Дебиторская задолженность. Краткосрочные финансовые вложения. Денежные средства. От скорости оборачиваемости оборотных активов зависит: Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, как следствие — размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных активов и поиска путей ее увеличения. Формула коэффициента оборачиваемости оборотных активов по данным баланса и ОПУ (форма 2):
1.3 Группировка активов Активы группируются по степени их ликвидности (способности быть проданными по цене, близкой к рыночной): высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные активы. Самым высоколиквидным активом являются деньги в кассе и на расчетных счетах. В целях достоверной оценки ликвидности активов надо иметь в виду что не все активы ликвидны в равной мере, с учетом этого говорят о структуре активов. Активы предприятия в зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) делятся на 4 группы, которые обозначаются А1, А2, А3, А4. Эти группы структуры активов используются при анализе финансового состояния предприятия для расчета финансовых коэффициентов. Группа А1 структуры активов. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения. Формула для А1 по статьям баланса имеет вид: А1 = стр. 250 + стр. 260 Группа А2 структуры активов. Быстро реализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Формула для А2 по статьям баланса имеет вид: А2 = стр. 240 Группа А3 структуры активов. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы. Формула для А3 по статьям баланса имеет вид: А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 Группа А4 структуры активов. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы". Формула для А4 по статьям баланса имеет вид: А4 = стр. 190 Пассивы предприятия аналогичным образом группируются в четыре группы П1, П2, П3, П4, по срокам их оплаты. При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Соотношение активов и пассивов организации определяет ее финансовое состояние, и в частности, платежеспособность. Существует методика оценки финансового состояния предприятия по финансовым коэффициентам, важнейшие из которых рассчитываются исходя из величины активов и степени их ликвидности. Глава 2. Анализ эффективности использования активов в ОАО « Рязаньнефтепродукт» История Рязанской нефтяной базы начинается с 90-х годов девятнадцатого века, когда в районе станции Рязань Уральской железной дороги были установлены стальные клепаные резервуары. Потребление нефтепродуктов в 1900 году в Рязанской губернии составляло 2,1 млн пудов. В 1994 году постановлением префекта Железнодорожного округа Рязанское государственное объединение по обеспечению нефтепродуктами «Рязаньнефтепродукт» было преобразовано в Акционерное общество открытого типа «Рязаньнефтепродукт». В 1995 году ОАО «Рязаньнефтепродукт» вошло в состав Тюменской нефтяной компании, а с 2003 года в группу компаний ТНК-BP. Сейчас предприятию принадлежит 64 автозаправочных станции и 6 нефтебаз (в г. Сасово, Касимове, Ряжске, Михайлове, две нефтебазы — в г.Рязани). Количество лицензий: 110. В результате внедрения системы автоматизированы три основных задачи бэк-офиса: согласование договорных документов, согласование заявок на оплату, работа договорной комиссии. Как ТНК- ВР компания была создана в 2003 году на паритетных началах британской BP и российской «Тюменской нефтяной компанией» (ТНК); головная структура зарегистрирована на Британских Виргинских островах. ТНК, в свою очередь, была образована 9 августа 1995 года путем выделения из состава «Роснефти» нефтедобывающих активов («Нижневартовскнефтегаз», «Тюменнефтегаз») и Рязанского НПЗ. В 1997 компания была приватизирована и перешла под контроль её нынешних совладельцев. В 1999 году ТНК в ходе раздела активов СИДАНКО включила в свой состав принадлежавшие ей Саратовский нефтеперерабатывающий завод, «Варьеганнефтегаз», «Удмуртнефть», «Новосибирскнефтегаз» и «Саратовнефтегаз». В 2000 году компания приобрела ОНАКО. В следующем году компания купила находящийся в состоянии банкротства Лисичанский НПЗ на Украине. В 2002 году ТНК на паритетных началах с «Сибнефтью» приобрела нефтегазовую компанию «Славнефть», раздел которой между двумя собственниками не завершился до сих пор. ТНК-BP принадлежит нефтедобывающее объединение Оренбургнефть. Уже после образования совместного предприятия с BP структура активов компании также изменялась: в 2005—2007 были проданы «Саратовнефтегаз», «Удмуртнефть», Орский НПЗ, доля в РУСИА Петролеум. Основная деятельность ОАО «Рязаньнефтепродукт»: переработка нефти и реализация нефтепродуктов. В данной курсовой работе, на основании публичной финансовой отчетности этого предприятия, мы проведем анализ эффективности использования активов. (см. приложение 1) 2.1 Анализ рентабельности активов ОАО «Рязаньнефтепродукт». Для начала рассчитаем показатели рентабельности за, 2019г, 2019г чтоб сравнить увеличился или уменьшился данный показатель со временем: Рентабельность активов = Операционная прибыль / средняя сумма активов*100% Показатель операционной прибыли складывается из «Прибыль (убыток) до налогообложения» (код строки 2300)+ Проценты к уплате (код строки 2330). Средняя сумма активов рассчитывается из суммы чистых активов двух периодов /2 Таким образом показатель рентабельности активов за 2019г. = 1977225/5647141*100% = 35% За 2019г. = 1176403/6421463*100% = 18,3% В результате проведенных расчетов мы видим, что в 2019году показатель рентабельности активов заметно снизился. Такую же ситуацию мы наблюдаем при расчете рентабельности текущих активов: За 2019г. = 1977225/6295697*100%=31,4% За 2019г. = 1176403/7104965,5*100%= 16,55% Для полного расчета показателей рентабельности стоит провести расчет фондорентабельности. За 2019г она составляет 1726248/969619 * 100% = 178% За 2019г = 942099/1041925 * 100% = 90,4% Таким образом, динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о снижении эффективности их использования По расчетам на 2019г, по сравнению с 2019г.: Рентабельность активов снизилась на 16,7% Рентабельность основных средств снизилась на 87,6 % Рентабельность оборотных средств на снизилась 14,85% 2.2 Анализ ликвидности активов ОАО «Рязаньнефтепродукт» Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности, который равен оборотные активы/краткосрочные обязательства. За 2019г. он будет = 1661497/690825=2,4 За 2019г. = 6166321/582817 =10,5 Теперь коэффициент быстрой ликвидности который равен: высоколиквидные + среднеликвидные оборотные средства / краткосрочные обязательства. За 2019г. = 1528539/690825=2,2 За 2019г 6004784/582817=10,5 Коэффициент абсолютной ликвидности равен: высоколиквидные оборотные активы / краткосрочные обязательства За 2019г = 1084256/690825 = 1,5 За 2019г = 5802409/582817 = 9,9 На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы: В 2019г. по сравнению с 2019г все коэффициенты резко увеличились, что, собственно, во многом объясняется резко возросшей дебиторской задолженностью, которая в 2019 году составляла 1201697 руб., а 2019г 2089409 руб. 2.3 Анализ коэффициентов оборачиваемости активов ОАО «Рязаньнефтепродукт». Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности которая равна соотношением между выручкой от реализации и дебиторской задолженностью За 2019г. = 17451086/1201697=14,5 Количество оборотов = 360/14,5 = 24,8 За 2019г = 19513565/2089409=9,3 Количество оборотов = 360/9,3 = 38,8 Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности который равен: выручка от реализации (строка 2110) / кредиторскую задолженность (строка 1520) За 2019г = 17451086/667129 = 26,1 Количество оборотов = 360/26,1 = 13,7 За 2019 г = 19513565/551400 = 35,3 Количество оборотов = 360/35,3 = 10,1 Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов, который равен: выручка от реализации продукции ( стока 2110) / итог актива За 2019г = 17451086/6902943 = 2,5 Количество оборотов = 360/2,5 = 144 За 2019г = 19513565/7306988 = 2,6 Количество оборотов = 360/2,6 = 138,4 Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов который равен: выручка (строка 2110) / на оборотные активы (строка 1200) За 2019г = 17451086\1661497 = 10,5 Количество оборотов = 360\10,5 = 34,28 За 2019г = 19513565/6166321 = 3,1 Количество оборотов = 360/3,1 = 116,12 Табл 2.1
Срок оборачиваемости активов в целом сократился 5,6 дней Срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 14 дней Срок оборачиваемости кредиторской задолженности наоборот снизился на 3,6 дня Срок оборачиваемости оборотных активов увеличился на 81,84 дня. Тем не менее, не смотря на то, что в 2019г. коэффициент кредиторской задолженности увеличился, что, по идее, должно с одной стороны благоприятно отражаться на деятельности компании; с другой стороны этот показатель значительно выше, чем коэффициент дебиторской задолженности, а это значит, что, скорее всего, предприятие имеет проблемы с оплатой счетов у покупателей и (или) организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры. Общий коэффициент оборачиваемости активов практически не изменился, а значит, предприятие не приобрело большей выручки на 1 руб. активов. Что касается коэффициента оборачиваемости оборотных активов то в 2019г. он значительно снизился, а значит, показывает не эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных активов и поиска путей ее увеличения. |