Учёт и анализ. курсовая учет и анализ. Анализ и интерпретация полученной финансовой, бухгалтерской и иной информации
 Скачать 0.88 Mb.
|
2.2.2.2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособностиАнализ ликвидности проводится с применением абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей – проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств участвуют в формировании запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса. К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся: 1. Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб., величина которых находится по следующему выражению: СОС = СК + ДП - ВА = с. 1300 + с. 1400 - с. 1100, (1) где СК – собственный капитал; ДП – долгосрочные пассивы; ва – внеоборотные активы. 2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ), тыс. руб. Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:  Краткосрочные займы и Расчеты с кредиторами кредиты, используемые + по товарным операциям = для покрытия запасов ИФЗ = СОС + = (с.1300 + с. 1400 - с. 1100) + с. 1510. (2) С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта: − абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством: З < СОС , (3) где З – потребность в запасах (с.1210 + с.1220). Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко; − нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством СОС < З < ИФЗ . (4) Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные; − неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством З > ИФЗ . (5) Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными; − критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что в дополнение к ситуации, описанной выражением (8), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами. В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям (1)–(4), целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности коэффициентов ликвидности. Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных табл. 2.2.3. Основными коэффициентами ликвидности являются: − коэффициент текущей ликвидности (  ), или коэффициент покрытия, доли един., рассчитываемый по выражению , (6)где ТА – текущие (оборотные) активы; КП – краткосрочные пассивы. дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;−коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности  , доли единиц, рассчитываемый по выражению =  , (7)где ДС - денежные средства; ДБ - дебиторская задолженность. отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;−коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)  , доли един., определяемый по выражению =  . (8) является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда – существенно. В ряде источников эти значения составляют: 1,5<  >2,0; 0,5 <  > 1,0 и 0,05 < > 0,1, а по [4, с.76] ≤ 2,0; ≥ 1,0 и 0,2 < > 0,5 соответственно.Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели: −коэффициент маневренности (подвижности) СОС  , доли един., определяется по выражению = . 8)1 характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:− коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов  , доли един., определяется по выражению = ; (9)− доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, доли един.,  = ; (10)− коэффициент покрытия запасов, доли един.,  = . (11)Если  < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое:− доля СОС в общей сумме оборотных средств, %,  = ×100; (12)− доля СОС в общей сумме источников (активов), %,  = ×100; (13)− доля запасов в оборотных активах, %,  = ×100. (14) Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям (3)(14), сводятся в табл. 2.2.4. Таблица 2.2.4 Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
Из данных таблицы 2.2.4. свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости организации, т.к. величина собственных оборотных средств положительна на протяжении всего анализируемого периода и её падение в динамике составило 22,24%. За анализируемый период ликвидности предприятия осталась на том же уровне. Платежеспособность предприятия чуть ухудшилась. 2.2.2.3. Анализ и оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности)Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям оценки: степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа); динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей, как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль); уровня эффективности использования ресурсов фирмы. Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, алгоритм расчета которых приводится в выражениях (15)(25): производительность труда, тыс. руб./чел.,  , (15)где РПф – объем реализованной продукции за отчетный период в фиксированных ценах, тыс. руб.;  среднесписочная численность работников, чел.; общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала), руб./руб. (обороты),  =  , (16)где РП – объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;  средняя стоимость имущества предприятия (актива баланса), тыс. руб.; фондоотдача, руб./руб.,  , (17)где  средняя стоимость основных средств, тыс. руб.; оборачиваемость оборотных (текущих) активов, обороты,  =  , (18)где  средняя величина оборотных (текущих) активов, тыс. руб.; оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты,  =  ; (19) оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты,  =  , (20)где СРП – себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде, тыс. руб.;  среднее значение кредиторской задолженности (с.1520 бухгалтерского баланса), тыс. руб.; оборачиваемость банковских активов, обороты,  =  ; (21) оборачиваемость запасов, обороты,  =  ; (22) оборачиваемость собственного капитала, обороты,  =  . (23)Помимо коэффициентов оборачиваемости, показывающих количество оборотов, совершаемых конкретными активами или пассивами за отчетный период, расчет которых описывается выражениями (16), (18)(23), возможно рассчитать продолжительность оборота в днях каждого из указанных показателей (То) путем деления числа дней в периоде (Тд = 360, 180, 90 или 30 дней) на соответствующий коэффициент оборачиваемости (Ко). Для обобщающей характеристики степени отвлечения из активного оборота денежных средств в запасах и дебиторской задолженности применяется показатель «продолжительность операционного цикла» (Тоц), дней, рассчитываемый по следующему выражению:  . (24) Разрыв между сроком погашения кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (Тфц), дней, рассчитывается следующим образом: . (25)Данные расчетов по выражениям (18)–(25) сводятся в табл. 2.2. 5. Таблица 2.2.5 Анализ деловой активности
На протяжении всего анализируемого периода имеется спад оборачиваемости оборотных активов. Если в n-м году количество оборотов составило 0,23, то в отчетном 0,21 оборота. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,1 оборот или 19,39%, это снижение свидетельствует о медленном погашении покупательской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 0,23 оборота или 20,31%, это говорит об улучшении платежеспособности по отношению к поставщикам товаров, а также внебюджетным, бюджетным фондам и сотрудникам предприятия. Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 0,54 оборота или на 28,96%, ускорение оборота запасов отражает эффективное его использование и за счет этого возрастает объем реализации и прибыли. 2.2.2.4. Анализ результативности функционирования хозяйствующего субъекта (прибыли и рентабельности)Этот раздел анализа является очень важным, поскольку его показатели дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели рентабельности. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, наиболее важные из которых представляются в отчете о финансовых результатах. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютный эффект деятельности хозяйствующего субъекта. Важнейшим показателем среди них является прибыль, создающая финансовую базу для развития, расширения производства, решения социальных проблем и материальных потребностей трудовых коллективов, также выполнения обязательств перед бюджетом, финансовыми и кредитными учреждениями, поставщиками и подрядчиками. Кроме того, показатели прибыли (прибыли от продаж, до налогообложения, чистой) лежат в основе расчета целого комплекса относительных показателей, отражающих степень деловой активности, уровень отдачи авансированных средств, доходность вложений в активы хозяйствующего субъекта и т. п. Основные задачи анализа финансовых результатов деятельности: − оценка динамики показателей прибыли; − выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; − оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек. Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные из Отчета о финансовых результатах сводятся в табл. 2.2.6. Прибыль – это абсолютный показатель, характеризующий превышение доходов над затратами, но обладающий весьма существенным недостатком: показатели прибыли несопоставимы по различным хозяйствующим субъектам и не дают представления о величине затрат и ресурсов, обеспечивших ее получение. Поэтому в анализе гораздо большую ценность имеют показатели, связанные с прибылью и одновременно являющиеся относительными, − показатели рентабельности. Таблица 2.2.6 Вертикальный анализ финансовых результатов
Как видно из таблицы 2.2.6., себестоимость произведенной продукции (затраты) 192 тыс.руб. выше чем выручка 148 тыс.руб. За n-й год было снижение доли валовой прибыли на 1328,6%, снижение прибыли от продаж на 1328,6%, уменьшение прибыли до налогообложения на 589,5%. Доля чистой прибыли в выручке снизилась с (-4,2%) до -25,04% – это может свидетельствовать о снижении финансовой устойчивости и финансовой мобильности, т.к. способность предприятия совершать реинвестирования чистой прибыли в создание новых основных средств, нематериальных активов (научных разработок и патентов) снизилась. Чистая прибыль является одним из итоговым фактором оценки эффективности функционирования предприятия и снижение чистой прибыли приводит к утрате инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Алгоритм расчета показателей рентабельности представлен в выражениях (26)-(30): – общая (чистая) рентабельность совокупного капитала, %,  = , (26)где Пбал(ч) – прибыль балансовая (до налогообложения) ( с.2300, отчет о финансовых результатах) либо прибыль чистая (с.2400, отчет о финансовых результатах) за отчетный период, тыс. руб.; средний итог актива баланса, тыс. руб.;– общая (чистая) рентабельность собственного капитала, %,  =  , (27)где  среднее значение собственного капитала, тыс.руб.;– общая (чистая) рентабельность производства, %,  = =  , (28)где  сумма среднегодовой стоимости основных средств и среднего значения оборотных средств, тыс. руб.;– рентабельность продаж, %,  =  , (29)где ПРП – прибыль от продаж (от реализации продукции) (с.2200, отчета о финансовых результатах) за отчетный период, тыс.руб.; РП объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.; – рентабельность продукции, %,  =  , (30)где СРП – затраты на производство и реализацию продукции (с. 2120+с. 2210+с. 2220 отчета о финансовых результатах) за отчетный период, тыс. руб. Данные расчетов по выражениям (26)(30) сводятся в табл. 3.2.7. Таблица 2.2.7 Анализ показателей рентабельности
Из таблицы 2.2.7 видно, что за анализируемый период все показатели рентабельности имели отрицательную динамику. Это свидетельствует о снижении эффективности использования ресурсов и вложенных средств. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет -692.8% от полученной выручки. Отрицательное значение говорит о невозможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
