Экон орг. Автономная образовательная некоммерческая организация Высшего образования Институт менеджмента, маркетинга и финансов
 Скачать 0.9 Mb.
|
|
ТЕМА 9. Финансовые результаты деятельности предприятия План: 76 1. Система абсолютных и относительных показателей деятельности организации 2. Анализ финансовых результатов деятельности организации Основные категории Финансовые результаты. Абсолютные и относительные показатели. Выручка от реализации. Основные задачи анализа финансовых результатов. Предварительный анализ финансовых результатов. Краткое содержание темы Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала - собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Эту группу показателей называют также показателями рентабельности. Экономический смысл показателей рентабельно- сти состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие. Финансовые результаты деятельности предприятия, помимо производственной, зависят также от результатов инвестиционной деятельности, финансовых операций, поправок, не отражающих движение денежных средств, методов и процедур выбранной в текущем периоде учетной политики и других факторов. Сначала назовем основные финансовые результаты, определяемые абсолютными величинами. Выручка от реализации (валовой доход) - общий финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг). Согласно российским нормативным документам, он включает в себя: выручку (доходы) от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства; работ и услуг; строительных, научно-исследовательских работ; товаров, 77 приобретенных для последующей продажи; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта и т.д. Выручка от реализации может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу. Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основании которых на счет зачисляются наличные денежные средства. Основные задачи анализа финансовых результатов по традиционной методике включают в себя оценку динамики показателей прибыли и рентабель- ности за анализируемый период; анализ источников и структуры балансовой прибыли; выявление резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов; выявление резервов повышения различных показателей рентабельности. С целью выполнения этих задач проводятся: оценка выполнения плана по финансовым показателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ее структуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль от реализации продукции (работ и услуг); рассмотрение состава внереализационных доходов, оставляемых в распоряжении предприятия, и убытков, возмещаемых за счет балансовой прибыли; определение влияния внереализационных доходов и потерь на балансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции и производства; выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств, направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь и расходов; выявление резервов повышения рентабельности. Предварительный анализ финансовых показателей заключается в сравне- нии их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоваться рекомендуемые нормативы, усредненные по временному ряду 78 значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности успешных предприятий. Основная литература 1. Аксенов А.П. Экономика предприятия. М.: КНОРУС, 2011.-352. 2. Фокина О. М. Экономика организации (предприятия). М: КНОРУС, 2010.-240 с. Дополнительная литература 1. Кириллов В.С. Практикум по экономике предприятия: учебно- методическое пособие / сост. Кириллов В.С.; ГОУ ВПО СПбГТУРП. - СПб., 2010. - 48 с. 2. Кондратьева М.Н., Баландина Е.В. Экономика предприятия: учебное пособие / М.Н. Кондратьева, Е.В. Баландина. - Ульяновск: УлГТУ, 2011. - 174 с. 3. Котерова Н. П. К731 Экономика организации : учеб. для студ. учреждений сред. проф. образования / Н. П. Котерова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательский центр «Академия», 2014. — 288 с. 4. Парамонов П.Ф., Колесник В.С., Халявка И.Е. Практикум по экономике фирмы: учебно-методическое пособие / П.Ф. Парамонов, В.С. Колесник, И.Е. Халявка. - Краснодар: КГАУ, 2012. - 275 с. 5. Растова Ю.И., Малахов Р.Г., Горянинская О.А. Экономика фирмы. Издание 2-е, переработанное и дополненное М.: Рид Групп, 2011. - 304 с. 6. Сергеев, И. В. С32 Экономика организации (предприятия): учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И. В. Сер геев, И. И. Веретенникова. — 6-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 671 с. — Серия : Бакалавр. Прикладной курс. ТЕМА 10. Разработка стратегии развития предприятия 79 План: 1. Экономическая стратегия фирмы: типы, факторы выбора 2. Маркетинговая стратегия и товарная политика фирмы 3. Теория оптимального объема выпуска продукции Основные категории Стратегия. Виды стратегий развития. Маркетинг. Маркетинговые стратегии. Товарная политика предприятия. Теория оптимального выпуска продукции. Краткое содержание темы Эффективность деятельности предприятия, его положение на рынке принципиально зависит от выбранной экономической стратегии. Под стратегией понимается определённое направление развития предприятия, план достижения целей организации. То есть экономическая стратегия, в первую очередь, предполагает постановку целей, ориентиров, приоритетов деятельности и формирование политики, обеспечивающей в перспективе их реализацию. Все цели могут быть сгруппированы по двум категориям: 1). Цели стабилизации - предполагают сохранение достигнутого уровня производства, потребления, использования ресурсов либо сохранение определённого состояния производственной системы. 2). Цели развития - направлены на достижение новых, более совершенных состояний системы либо на создание дополнительных ресурсов, которыми данная система не обладает. Устанавливаемые предприятием цели зависят от влияния разнообразных факторов, характеризующих обеспеченность предприятия собственными ресурсами и от внешней среды. Например, при постановке целей необходимо учитывать: 1. Наличие и объем платежеспособного спроса на продукцию предприятия. 2. Наличие надёжных поставщиков ресурсов. 80 3. Наличие развитой рыночной инфраструктуры для обслуживания данного предприятия. Основными стратегиями развития предприятия являются: 1. Стратегия концентрированного роста – предполагает усиление позиций на данном рынке, развития рынка и продукта. 2. Стратегия интегрированного роста – предусматривает приобретение предприятием дополнительной собственности, внутреннее расширение. 3. Стратегия диверсифицированного роста – предполагает производство новых продуктов. 4. Стратегия сокращения – предусматривает целенаправленное и сбалансированное сокращение бизнеса в связи с изменениями рыночных условий и макроэкономических показателей в стране. В настоящее время ученными разработан ряд моделей, которые могут быть использованы при принятии организацией стратегических решений. К ним относятся: Матрица “продукт-рынок” (модель Андоффа) Матрица конкуренции (модель Портера) и др. Термин «маркетинг» (от англ. Market- рынок) означает деятельность в сфере рынка сбыта. Маркетинг - есть система организации деятельности организации по разработке, производству и сбыту товаров на основе изучения запросов потребителей в целях получения высокой прибыли. Основополагающий принцип маркетинга гласит: “Не пытайтесь сбывать то, что Вам удалось выпустить, а производите то, что у Вас будет безусловно куплено.” Маркетинговая стратегии организации включает в себя: 1. Описание продукции предприятия, являющейся объектом бизнес- планирования. 2. Описание стратегии проникновения предприятия на соответствующий рынок. 81 3. Выбор стратегии ценообразования. 4. Описание стратегии развития предприятия. 5. Описание каналов распространения продукции. 6. Описание коммуникаций. Товарная политика предприятия - есть главный инструмент маркетинга. Содержание товарной политики фирмы представлено следующими элементами: a. Продуктовая политика в узком смысле (продуктовые нововведения, продуктовое варьирование). b. Программно- ассортиментная политика. c. Политика обслуживания покупателей. d. Система гарантийного ремонта и сервисная политика. e. Решения, связанные с выбором торговой марки. С точки зрения определений товарной политики возможно три вида стратегий маркетинга: 1) Массовый – вид маркетинга, который характеризуется массовым производством и маркетингом одного продукта, предназначенного сразу для всех покупателей на определённом рынке. 2) Продуктно-дифференцированный - вид маркетинга, который характеризуется производством и маркетингом нескольких продуктов с различными свойствами, рассчитанными на различный вкус потребителей. 3) Целевой маркетинг - вид маркетинга, который характеризуется тем, что осуществляется производство и маркетинг продуктов, разработанных специально для различных рыночных сегментов. Так как стратегия маркетинга - это совокупность товарной и ещё целого ряда стратегий (ценовой, научно- технической и т.д.), то остановимся подробнее на выборе ценовой стратегии, так как именно она составляет сердцевину экономической стратегии организации. В теории маркетинга существуют разнообразные стратегии ценообразования, каждая из которых рекомендует свои особые подходы 82 решения задачи установления цен на товары, отличающиеся от равновесной цены. Такие рекомендации даны в трудах Ф. Коттлера, Дж. Р. Эванса, Б. Бермана и многих других теоретиков маркетинга. Например: Скользящее ценообразование (цены последовательно снижаются с целью охвата различных уровней спроса). Проникающее ценообразование (установление различных цен на одинаковые продукты на локально-изолированных рынках). Гибкое ценообразование (установление цен с учётом изменившихся рыночных условий) и т.д. В основе таких рекомендаций лежат частные локальные проблемы продавца, которые он пытается решать с помощью избранной стратегии маркетинга. Но они носят временный характер, и после решения проблемы происходит плановый переход к эластично равновесному ценообразованию. С точки зрения расширения деловой активности фирмы, то есть роста, существуют следующие базовые маркетинговые стратегии: 1) Стратегия совершенствования рынка (старый товар + старый рынок). Цель: увеличение потребления путём, к примеру, снижением цен, увеличения объёма упаковки и т.д. 2) Стратегия развития рынка (старый товар + новый рынок). Цель: поиск новых рынков или новых рыночных сегментов для тех товаров, которые предприятие уже производит. 3) Стратегия разработки товаров (новый товар + старый рынок). Эта стратегия наиболее предпочтительна с точки зрения минимизации затрат и степени риска. Предприятие разрабатывает новые продукты, расширяет номенклатуру товаров, сбывая их на хорошо известном старом рынке, отыскивая и заполняя рыночные ниши. 4) Стратегия диверсификации (новый товар + новый рынок). Наиболее рискованная и дорогая стратегия, так как при этом главная опасность – распыление сил. Предполагает разработку новых продуктов и освоение новых рынков одновременно. 83 Выбор стратегии зависит от степени насыщенности рынка, ресурсов предприятия и его готовности к риску. Кроме того, стратегии крупных, средних и малых фирм имеют свои особенности. Для определения оптимальной производственной программы применяются методы линейного программирования с использованием компьютерной техники. Например, существует программа Profit, разработанная д.э.н., профессором Богатиным Ю.В., которая решает многие задачи и позволяет: 1. По заданным изменениям цены, затрат и объема реализации продукции определить величину прибыли. 2. Определяет параметры принимаемого решения, обеспечивающего максимизацию прибыли. Важным вопросом оптимизации производственной программы является выбор критерия оптимальности. Показатель, принимаемый в качестве такого критерия должен достаточно полно отражать: 1) эффективность работы предприятия; 2) иметь количественные значения в расчете на единицу каждого вида выпускаемой продукции. 3) быть линейно зависимым от динамики объема производства. На практике выбирается критерий, который в наибольшей степени отвечает конкретным задачам производства. Наиболее распространенный критерий – максимизация прибыли предприятия. Теория оптимального выпуска продукции гласит: “Предприятия заинтересованы не в наибольшем выпуске продукции, а в таком его объеме, который потребует наименьших издержек и обеспечит при этом максимизацию прибыли”. Выбор метода оптимизации, критериев оптимальности остается за конкретной фирмой в зависимости от конкретных задач и выбранной экономической стратегии. Основная литература 1. Аксенов А.П. Экономика предприятия. М.: КНОРУС, 2011.-352. 84 2. Фокина О. М. Экономика организации (предприятия). М: КНОРУС, 2010.-240 с. Дополнительная литература 1. Кириллов В.С. Практикум по экономике предприятия: учебно- методическое пособие / сост. Кириллов В.С.; ГОУ ВПО СПбГТУРП. - СПб., 2010. - 48 с. 2. Кондратьева М.Н., Баландина Е.В. Экономика предприятия: учебное пособие / М.Н. Кондратьева, Е.В. Баландина. - Ульяновск: УлГТУ, 2011. - 174 с. 3. Котерова Н. П. К731 Экономика организации : учеб. для студ. учреждений сред. проф. образования / Н. П. Котерова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательский центр «Академия», 2014. — 288 с. 4. Парамонов П.Ф., Колесник В.С., Халявка И.Е. Практикум по экономике фирмы: учебно-методическое пособие / П.Ф. Парамонов, В.С. Колесник, И.Е. Халявка. - Краснодар: КГАУ, 2012. - 275 с. 5. Растова Ю.И., Малахов Р.Г., Горянинская О.А. Экономика фирмы. Издание 2-е, переработанное и дополненное М.: Рид Групп, 2011. - 304 с. 6. Сергеев, И. В. С32 Экономика организации (предприятия): учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И. В. Сер геев, И. И. Веретенникова. — 6-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 671 с. — Серия : Бакалавр. Прикладной курс. ТЕМА 11. Организация инвестиционной деятельности предприятия План: 1. Инвестиции: сущность, виды, источники 2. Методы оценки инвестиционных проектов 3. Банковские кредиты как способ формирования инвестиционных ресурсов организации 85 Основные категории Инвестиции. Инвестиционная деятельность. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Источники инвестиции. Виды инвестиций. Дисконтирование. Сложные проценты. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Банковский кредит. Виды банковских кредитов. Обеспечение кредита. Краткое содержание темы С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а так же вызванное этим изменением расширение оборотного капитала. Инвестициями могут быть: 1. Денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги; 2. Движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и др. материальные ценности); 3. Имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и другие интеллектуальные ценности; 4. Права пользования землей и другими природными ресурсами, а также другие ценные имущественные права; 5. Другие ценности. Под инвестиционной деятельностью понимается совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности : 1. Инвесторы (частные и институциональные); 2. Наемные работники (исполнители работ); 3. Арендаторы объектов инвестирования. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизированные основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, 86 целевые денежные вклады, интеллектуальные ценности и имущественные права, научно-техническая продукция. Источники инвестиций : 1. Внутренние источники (собственные средства: нераспределенная прибыль, уставный капитал, амортизационный фонд, фонд накопления); 2. Внешние источники (ассигнования из различных бюджетов, иностранные инвестиции, кредиты и займы, средства от продажи акций и др.). С точки зрения объектов вложения инвестиции классифицируются на: I. Капиталообразующие (реальные или капиталовложения)- это сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестиционных объектов, расходы на подготовку капитального строительства и прирост оборотных средств, необходимых для нормального функционирования объекта. II. Портфельные - это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственные и частные ценные бумаги), различных финансовых активов (страховые полюса, доли в уставном капитале в других предприятий, залоги и пр.), обеспечивающих высокий текущий доход и надежное размещение (защита от обесценения средств и ликвидность). В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности, инвестиции следует группировать по следующим признакам: 1) По назначению. В соответствии с этим признаком капитальные вложения делятся на: - производственные капиталовложения (объектом инвестирования выступают фонды производственного назначения: здания цехов, сооружения, машины, оборудование и т.д.); - непроизводственные капиталовложения (направлены на воспроизводство непроизводственных основных фондов: объекты соцкультбыта, административного значения, детские учреждения предприятий). 87 2) По направлению использования: - новое строительство; - реконструкция; - техническое перевооружение; - расширение действующих предприятий. Инвестиционные решения принимаются в условиях, когда существует несколько альтернативных проектов и необходимо выбрать наиболее эффективный их них. Наиболее эффективными считаются проекты: 1. Наименее рискованный; 2. С большей доходностью; 3. С наименьшим сроком окупаемости. Величиной, рассчитываемой с целью оценки эффективности финансовых вложений фирмы, является величина полной конечной доходности. (ПКД) Полная конечная доходность рассчитывается как отношение величины совокупного дохода инвестора, который он получил в результате владения ценной бумагой, к величине затрат, которые инвестор произвёл в начале операции инвестирования. Таким образом, ПКД – всегда относительная величина, выраженная в процентах: Д и ПДК = З и *100%, где в числителе – доход инвестора, а в знаменателе - его затраты в начале операции инвестирования. Одним из самых простых и распространенных методов оценки реальных инвестиций является метод определения срока окупаемости. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений) при равномерном распределении денежных поступлений по годам. И 88 Т = А+П Т - срок окупаемости, лет; И – инвестиции, руб. А - годовая амортизация, руб. П – годовая чистая прибыль, руб. Если денежные доходы поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления превысят величину инвестиций. Данный метод наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет и ряд недостатков. Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разными распределением доходов по годам. Например: Имеются проекты А и В, дающие одинаковые суммарные чистые денежные поступления в течении первых трех лет: А - 3000, 5000, 2000 денежных единиц. В - 2000, 3000, 5000 денежных единиц. Данные проекты равноценны, хотя очевидно, что проект А, дающий большую сумму доходов в первые два года для предприятия более предпочтителен, так как гарантирует более быстрый возврат денежных средств. Во-вторых, данный метод не учитывает доходы последующих периодов, т.е. периодов времени после погашения суммы инвестиций. В целом же, применение этого метода является целесообразным, особенно при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью, когда основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является, как раз, срок окупаемости инвестиций. 89 Экономическая эффективность капитальных вложений – это результат внедрения соответствующего мероприятия, который может быть выражен экономией от снижения себестоимости продукции, ростом или приростом прибыли. Общая эффективность капитальных вложений определяется как отношение экономического эффекта к единовременным затратам, обеспечившим этот эффект. Мировая экономическая практика выработала систему универсальных методов оценки инвестиционных проектов, включающих ряд показателей. Прежде чем мы их рассмотрим, необходимо отметить, что время - есть фактор стоимости при оценки инвестиционных проектов, необходимо исходить из неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Деньги, поступающие сегодня, даже без учета инфляции, будут ценнее денег, поступивших в будущем. Поэтому, при оценки эффективности инвестиционных проектов применяется процедура дисконтирования. Дисконтирование – есть приведение разновременных затрат при оценке эффективности инвестиционного проекта к затратам начального или конечного периода на основе использования формулы сложных процентов (с использованием коэффициента дисконтирования): S Р = (1+ q) i P - исходная сумма; S – наращенная; i – число периода q – ставка процента, выраженная десятичной дробью или норма доходности в высоколиквидном банке. Сложный процент означает, что процентный доход за каждый последующий период рассчитывается на сумму основного вклада + сумму накопившихся за предыдущий период процентов. Доходы инвесторов, получаемые в результате реализации инвестиционного проекта, подлежат корректировки на величину упущенной им 90 выгоды, в связи с «замораживанием» денег, отказом от их использования в других сферах. Для того, чтобы отобразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения ценности денег с течением времени, используют коэффициент дисконтирования: 1 = (1+q) i q – ожидаемая прибыльность инвестиционного проекта, как правило, ее на практике приравнивают к процентной ставки в высоколиквидном банке. Рассмотрим систему международных показателей оценки эффективности инвестиционных проектов: 1. Один из самых важных и наиболее распространённых показателей – показатель внутренней нормы доходности (рентабельности) – характеризует величину чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящуюся на единицу инвестиционных вложений, получаемую инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта. Простейший пример: пусть предприниматель вкладывает в проект 100 единиц затрат. Через полгода, он получает свои деньги назад плюс к этому еще 25 единиц дохода. Следовательно, доходность его проекта составила 25 % за шесть месяцев или 50% годовых. На практике жизненный цикл проекта включает несколько временных интервалов, поэтому расчет показателя внутренней нормы доходности осуществляется по формуле: T i i i T i i i q K q Д 0 0 ) 1 ( ) 1 ( , где Д i - доход предприятия в i- м временном интервале; К i - инвестиционные вложения в i- м временном интервале, которые принимаются по проекту с учетом инфляции национальной валюты; q- показатель внутренней нормы доходности за временной интервал в долях от 1; 91 i- текущий временной интервал, принимающий значения от 0 до Т; Т- длительность жизненного цикла проекта, исчисляемая в принятых временных интервалах. 2) Показатель чистого приведенного дохода (чистой приведенной стоимости) - характеризует все, что получено предпринимателем сверх общих затрат (основных и дополнительных) и определяется по формуле: 0 0 0 ) 1 ( ) 1 ( T i i i T i i i q K q Д Ч В формуле все показатели и используемые параметры имеют тот же экономический смысл, что и в предыдущей. Можно также сказать, что показатель чистого приведённого дохода – есть разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта, приведённых к нулевому моменту времени и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации проекта. Если Ч 0, то в результате реализации данного инвестиционного проекта рыночная стоимость предприятия возрастает и, следовательно, данный инвестиционный проект приемлем. 3) Показатель рентабельности инвестиций - показывает долю чистого приведенного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных к началу жизненного цикла проекта инвестиционных вложений: 1 ) 1 ( 0 0 ) 1 ( T i i i T i i i q R K q Д В формуле все показатели и используемые параметры имеют тот же экономический смысл, что и в первоначальной 4) Расчёт показателя срока окупаемости инвестиций можно осуществить по следующей формуле: 92 t i i t i i Д K 0 0 Д i - доход предприятия в i- м временном интервале; К i - инвестиционные вложения в i- м временном интервале, которые принимаются по проекту с учетом инфляции национальной валюты; t- количество временных интервалов функционирования проекта, за которое суммарные инвестиции сравняются с суммой доходов от эксплуатации нового дела (это и будет искомый срок окупаемости инвестиций). Срок окупаемости инвестиций отличается от срока окупаемости объекта. Различие это обуславливается тем, что эксплуатация объекта начинается несколько позже, чем начинаются инвестиционные вложения. Следовательно, срок окупаемости объекта будет меньше срока окупаемости инвестиций. 5) Бюджетная эффективность - отражает влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего бюджета. Особенно важно вести расчет социально-экономической эффективности инвестиций в рамках конкретного региона, где такой эффект определяется по следующей формуле: Э Р = Ф - Ф Н * И, где Э Р - годовой социально- экономический эффект от реализации всех инвестиционных проектов в регионе, вся совокупность которого должна быть больше 0; Ф - годовой прирост ВВП региона; Ф Н - принятый в регионе норматив эффективности инвестиционных вложений; И - совокупные инвестиционные вложения в экономику региона в этом же году. Говорят, что проект целесообразен, если показатель бюджетной эффективности больше 0. 93 Банковский кредит - основной вид кредита в денежной форме. Предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность за счет использования двух основных источников формирования основных и оборотных средств: 1) собственных средств; 2) кредита. Т.е. предприятия вступают в кредитные отношения с банками. Под кредитными отношениями понимают все виды денежных отношений, возникающих на основе срочности, платности, возвратности, материальной обеспеченности. Для принятия решения о выдачи кредита банк требует от клиента предоставления определённого набора документов. Их содержание и количество может быть различным для отдельных групп клиентов. Но существует примерный перечень: 1. Кредитная заявка (заявление-ходатайство) - указывается цель, сумма, срок испрашиваемого кредита; 2. Бухгалтерская отчетность, на основании которой банк может определить финансовое состояние клиента (как правило, это баланс с отметкой налоговой инспекции); 3. Копии нотариально заверенных учредительных документов, договоров и контрактов, относящихся к кредитуемому мероприятию и его технико-экономическому обоснованию; 4. Нотариально заверенная банковская карточка с образцами подписей; 5. Документы, подтверждающие обеспечение кредита - банковские гарантии, страховые полюса, поручительство, наличие имущества, передаваемого в залог. Классифицировать банковские кредиты можно на основании различных признаков: 1) В зависимости от наличия обеспечения различают: 94 - доверительные кредиты (применяются в процессе кредитования постоянных клиентов, которые пользуются доверием банка). Единственная форма обеспечения доверительного кредита - кредитный договор; - обеспеченные; - кредиты под гарантии третьих лиц. 2) По целевому назначению: - кредиты общего характера; - целевые. 3) В зависимости от срока погашения: - онкольные (предоставляется заемщику без указания срока его использования с обязательством заемщика погасить его по первому требованию кредитора); - краткосрочные (предоставляются, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у фирмы-заёмщика. Средний срок погашения по этому виду кредита в мировой практике обычно не превышает 6 месяцев, в России – не более 1 месяца; -среднесрочные (на срок до 1 года); - долгосрочные (на срок свыше одного года и используются, как правило в инвестиционных целях). 4) По способу погашения: - погашенные единовременным взносом; - погашенные в рассрочку. 5) По способу взимания ссудного процента: - кредиты, проценты по которым выплачиваются в момент общего погашения кредита (в основном характерно для краткосрочных кредитов ввиду простоты начисления); - кредиты, проценты по которым выплачиваются равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора; - кредиты, проценты по которым удерживаются банком в момент непосредственной выдачи кредита фирме-заемщику. 95 Основным источником обеспечения возвратности кредита выступает денежная выручка предприятия. Дополнительными формами обеспечения возврата кредита при недостатке выручки являются залог материальных ценностей, ценных бумаг и основных фондов, гарантии и поручительства третьих лиц, страхование кредитного риска, переуступка прав (цессия). Рассмотрим наиболее распространённые из них. Залог означает, что банк приобретает право первоочередного удовлетворения требований погашения ссуды и получения причитающихся процентов из стоимости заложенного имущества в случае, если заемщик не выполнил свое обязательство в срок, предусмотренный кредитным договором. Залогом может быть любое имущество или имущественные права, недвижимость, товары, ценные бумаги, денежные средства и пр. Основными требованиями к предмету залога выступают: 1. Наличие у залогодателя права собственности на предмет залога или права полного хозяйственного ведения; 2. Ликвидность ценностей и быстрота их реализации; 3. Способность к длительному хранению; 4. Стабильность цены; 5. Возможность страхования; 6. Достаточность стоимости залога для удовлетворения соответствующего обязательства клиента. Законодательством предусмотрено разнообразие видов залога: - с оставлением заложенного имущества у залогодателя; - залог с передачей заложенного имущества залогодержателю. На практике чаще используется первый вид, позволяющий должнику продолжать свою деятельность, используя заложенное имущество. Средством обеспечения возвратности банковских ссуд могут выступать гарантии и поручительства. В этом случае для банка возникает дополнительная возможность удовлетворения требований к должнику за счет 96 третьего лица. Поручительство в банковской практике применяется сравнительно редко, в основном в кредитных взаимоотношениях банка с физическими лицами, когда поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним обязательств, полностью или частично. Новым ГК РФ серьёзное место отводится такому способу обеспечения обязательств должника, как банковская гарантия, которую могут предоставлять банки, кредитные организации, страховые компании. Суть состоит в том, что банк, выступающий гарантом, дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару), в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлению бенефициаром письменного требования о её уплате. За выдачу банковской гарантии принципал выплачивает гаранту вознаграждение, размер которого устанавливается по соглашению между ними. ГК РФ предусмотрена и такая форма обеспечения возвратности кредита, как цессия. Для перехода к другому лицу (банку) прав кредитора не требуется согласие должника, но он должен быть уведомлен о переуступке требования. По существу происходит выдача кредита под дебиторскую задолженность заёмщика. Каждая из рассмотренных форм обеспечения возвратности кредита имеет свои преимущества и недостатки, заёмщик по согласованию с банком может использовать одну или одновременно несколько форм. Выбранный вариант фиксируется в кредитном договоре и зависит от условий деятельности банка, кредитоспособности заёмщика, степени рисковости кредитной сделки и других факторов. Основная литература 1. Аксенов А.П. Экономика предприятия. М.: КНОРУС, 2011.-352. 2. Фокина О. М. Экономика организации (предприятия). М: КНОРУС, 2010.-240 с. Дополнительная литература 97 1. Кириллов В.С. Практикум по экономике предприятия: учебно- методическое пособие / сост. Кириллов В.С.; ГОУ ВПО СПбГТУРП. - СПб., 2010. - 48 с. 2. Кондратьева М.Н., Баландина Е.В. Экономика предприятия: учебное пособие / М.Н. Кондратьева, Е.В. Баландина. - Ульяновск: УлГТУ, 2011. - 174 с. 3. Котерова Н. П. К731 Экономика организации : учеб. для студ. учреждений сред. проф. образования / Н. П. Котерова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательский центр «Академия», 2014. — 288 с. 4. Парамонов П.Ф., Колесник В.С., Халявка И.Е. Практикум по экономике фирмы: учебно-методическое пособие / П.Ф. Парамонов, В.С. Колесник, И.Е. Халявка. - Краснодар: КГАУ, 2012. - 275 с. 5. Растова Ю.И., Малахов Р.Г., Горянинская О.А. Экономика фирмы. Издание 2-е, переработанное и дополненное М.: Рид Групп, 2011. - 304 с. 6. Сергеев, И. В. С32 Экономика организации (предприятия): учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И. В. Сер геев, И. И. Веретенникова. — 6-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 671 с. — Серия : Бакалавр. Прикладной курс. |