бд теория. Банковская система РФ
 Скачать 0.62 Mb.
|
|
38. Понятие, формы факторинга. Условия расторжения договора факторинга. Факторинг – до 12 мес., чаще всего во ВЭД. 3 стороны:
Банк перекупает у предприятия – продавца требования оплаты. Дорогая услуга. Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования, кот. занимаются спец. факторинг. компании, тесно связанные с банками или явл-ся их дочерними филиалами, либо сами банки. Факторинг (factor - в переводе с английского «агент, посредник») явл-ся разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, что связано с переуступкой клиентом-поставщиком факторинговой компании (фактор-фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Он включает инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков. Цель факт. обслуживания - своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь, вследствие задержки платежа, и предотвращение появления сомнительных долгов, повышение ликвидности и снижение фин. риска для клиентов, кот. не хотят брать на себя работу по проверке платежеспос-ти своих контрагентов, по ведению бухг. учета в отношении своих требований и заинтересованы, по возможности, в наиболее быстром получении денег по счетам. В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Поэтому факт. операции называют кредитованием продаж поставщика или предоставлением факт. кредита поставщику. В соотв-вии с конвенцией о м/народном факторинге, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет какому-либо из следующих четырех признаков: 1. Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований. 2. Ведение бухг. учета поставщика, прежде всего учета реализации. 3. Инкассирование его задолженности. 4. Страхование поставщика от кредитного риска. Классич.факторинг в той форме, в кот. он практикуется во всем мире, предполагает наличие коммерч. кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом. Открытый счет, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, предполагает риск. Страхование и управление рисками коммерч. кредита способны осуществить именно факт. компании в силу предполагаемых ими услуг. В настоящее время выделяют несколько видов факторинговых операций. 1. Внутренние (если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также фактор-фирма находятся в одной и той же стране) или м/народные. 2. Открытые (если должник уведомлен об участии в сделке фактор-фирмы) или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника при открытом факторинге осущ-ся путем соответ-щей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу явл-ся фактор-фирма и что платежи должны осущ-ся в ее пользу. При конфиденциальном факт-ге никто из контрагентов клиента не осведомлен о кредитовании его продаж фактор-фирмой. 3. С правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без права регресса. Данные условия связаны с рисками, кот. возникают при отказе плательщика от выполнения своих обяз-тв, т.е. кредит. рисками. При заключении факт. соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести опр-ный кредит. риск по долговым требованиям, проданным им фактор-фирме. Последняя может восп-ся правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежесп-ти). Данное условие предусм-ся в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обяз-ва, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитосп-ть своих клиентов, разработав собственную достаточно эф-ую систему защиты от кредит. рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в др. случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредит.рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток ден. ср-тв может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным, фактор-фирма в любом случае имеет право регресса к поставщику. 4. С условием о кредитовании поставщика в форме предварит. оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований), или оплаты требований к определенной дате. Осн. преимуществом предварит. оплаты явл-ся то, что ее размер - фиксированный процент от суммы долговых требований. Т.обр., поставщик автоматически получает больше ср-тв при увеличении объемов своих продаж. В отсутствие предварит. оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на опр-ную дату или по истечении опр-ого срока. В соврем-х условиях наиболее универсальной системой фин. обслуживания клиентов явл-ся конвенционный (открытый) факторинг. За клиентом практически сохр-ся только производственные функции. Т.к. в этом случае клиенты фактор-фирм могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих те функции, кот. принимает на себя фактор-фирма, то возникает достаточно существенная экономия ср-тв. Эта экономия в сочетании с выгодами от «дисконтирования фактур» компенсирует высокую ст-ть обслуживания (0,75-3% годового оборота в завис-ти от размера капитала, фин. положения и кредитосп-ти клиента). Применение факт.обслуживания наиб. эф-но для малых и средних предприятий, имеющих перспективы увеличения объемов произв-ва и сталкивающихся с проблемой временной нехватки ден. ср-тв из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом. Поставщик должен производить товары или оказывать услуги выс. кач-ва, иметь перспективы быстрого расширения произв-ва и увеличения прибыли, и сугубо временные причины нехватки ден. ср-тв из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных с произв-ым процессом, в значит. мере усложняют его хоз-ную деят-ть. Факторинговому обслуживанию не подлежат: · предприятия с большим кол-вом дебиторов, задолженность каждого из кот. выражается небольшой суммой; · предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции; · строительные или др. фирмы, работающие с субподрядчиками; · предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки; · предприятия, заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении опр-х этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи). Факт. операции также не производятся по долговым обязательствам физ. лиц, филиалов или отделений предприятий. Факторинг - весьма эффективная форма кредитования оборот. ср-тв поставщиков, т.к. по своей сути он включает инкассирование дебиторской задолженности поставщика, гарантию от кредит. рисков, от появления сомнительных долгов. 38. Факторинг. Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики Термин “факторинг” от английского посредник, агент. В факторинговых операциях участвуют три стороны: 1) фактор-посредник, которым может быть коммерческий банк или специализированная факторинговая компания: 2) поставщик. 3) покупатель. В мировой практике под факторингом понимается ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала. Основная цель факторингового обслуживания — инкассировать дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей. Эта услуга может оказываться фактором клиенту как без финансирования, так и с финансированием. В первом случае клиент факторинговой компании, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через посредство компании, задача которой получить в пользу клиента платеж в сроки согласно хозяйственному договору (обычно от 30 до 120 дней). В случае инкассирования счетов с финансированием факторинговая компания покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 80—90% стоимости отгрузки, т. е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20"/о стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т. п. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. За дисконтирование счетов-фактур факторинговая компания взимает с клиента: а) комиссионные (за инкассацию счетов); б) процент по факторинговому кредиту. Он взимается от даты предоставления кредита до срока поступления средств за эту продукцию от покупателя. Этот процент обычно на 1 — 2 пункта выше учетной ставки. Факторинг с финансированием (кредитом) может быть двух видов: открытый, закрытый. Открытый факторинг— это форма факторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о том, что поставщик переуступает счета-фактуры факторинговой компании. Закрытый, или конфиденциальный, факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов-фактур факторинговой компании. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита. По соглашению сторон между поставщиком и факторинговой фирмой при факторинге с финансированием может предусматриваться право регресса, т. е. право возврата факторинговой фирмой не оплаченных покупателем счетов с требованием возмещения кредита факторинговой фирме. Однако в мировой практике факторинг с регрессом применяется редко, и, как правило, факторинговые фирмы весь риск неплатежа берут на себя. Помимо “дисконтирования фактур” факторинговая компания может выполнять ряд других услуг, связанных с расчетами и основной хозяйственно-финансовой деятельностью клиента: -вести полный бухгалтерский учет дебиторской задолженности, -консультировать по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственных договоров, своевременному получению платежей и т. п.; -информировать о рынках сбыта, ценах на товары. платежеспособности будущих покупателей и т.п.; -предоставлять транспортные, складские, страховые, рекламные и другие услуги. В этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового обслуживания клиентов (конвенционный факторинг). За клиентом сохраняются практически только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, что способствует снижению издержек по пооизводству и сбыту продукции. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании, так как такие отношения ведут к полному осведомлению фактора о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю. Правовой основой взаимоотношений факторинговой компании с клиентом является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон. В частности, в нем оговариваются вид факторинга, размер факторингового кредита и процентная ставка за этот кредит, величина комиссионного вознаграждения по всем видам комиссионно-посрелнических услуг, гарантии выполнения димных обязательств и материальная ответственность за их невыполнение, порядок оформления документов и другие условия по усмотрению сторон. Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, до заключения Договора с клиентом факторинговая компания должна тщательно изучить финансовое состояние потенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности: проанализировать показатели ликвидности баланса, состав и длительность дебиторской задолженности, возможности реализации выпускаемой продукции, конъюнктуру рынков сбыта, круг покупателей продукции, будущего клиента и их платежеспособность и т. д. Для этого используются информация в печати, данные своих агентов, материалы изучения платеже- и кредитоспособности банковской клиентуры, бухгалтерская отчетность клиента и другая информация. Указанный анализ должен быть выполнен в течение двух недель. В случае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компанией обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Для определения размера лимита клиент должен представить факторинговой фирме имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Договор на факторинговое обслуживание заключается, как правило, на срок не менее чем на один год. В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги. В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным): • осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности); приобретать векселя у своих клиентов. Суть операций факторингового отдела по услугам 1-й группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторингу право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу факторинга па его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему факторингом кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства па свой счет, клиент факторинга имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, способствует ускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве. При покупке факторингом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности но товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции но переуступке клиентом факторингу просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил. В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа до векселю для должника. За учет векселя факторинг взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от факторинга продавцом векселя. Наряду с этими основными услугами факторинг на комиссионных началах в порядке разовых операции может оказывать своим клиентам различного рода дополнительные услуги —постоянное и разовое консультирование хоз/органов по вопросам совершенствования организации их расчетов с поставщиками и покупателями, повышения эффективности использования финансовых ресурсов, оздоровления финансового состояния и по другим экономическим вопросам; юридические услуги (оказание помощи в подготовке деловых бумаг и документов по кредитно-финансовым вопросам); ведение по поручению клиентов учета товаров отгруженных, дебиторской задолженности с целью использования данного учета для составления бухгалтерских отчетов и оценки сложившейся практики платежных взаимоотношений. 39. Банки на рынке долговых правительственных обязательств (ГКО, ОГСЗ, ФЗ и др.). Агент правительства на рынке ц/бумаг – ЦБ. ЦБ обеспечивает возможность продажи, выпуска в обращение ц/бумаг при эмиссии (первичной- 96%). ЦБ размещает правительственные ц/бумаги в активы КБ, т.е. продает (связывает ресурсы КБ). Правительство эмитирует только облигации. Банк России как контролирующий орган и основной дилер по ГКО/ОФЗ-ПК действует на фондовом рынке по поручению Минфина РФ, отражает на рынке интересы государства. Рынок ц/бумаг, в т.ч. ГКО – рынок биржевой. Первичное размещение данных облигаций по поручению Минфина проводит Банк России посредством аукциона. День проведения аукциона, объем выпуска, лимит на неконкурентные заявки, время приема заявок и другие параметры операции Банк России объявляет за 7 дней до проведения аукциона. (к сведению) ЦБ может выкупать у КБ правительственные ц/бумаги – регулирует ден.-кредитн. обращения (т.е. высвобождает кредитные ресурсы в обращении). Государство может выпускать не только свои собственные ценные бумаги, но и давать гарантии по долговым обязательствам, эмитируемым различными учреждениями и организациями, которые по его мнению заслуживают государственной поддержки. Такие долговые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг. Финансирование государственного долга посредством выпуска государственных ценных бумаг обходится меньшими издержками, чем привлечение средств с помощью банковских кредитов. Это связано с тем, что правительственные долговые обязательства отличаются высокой ликвидностью и инвесторы испытывают меньше затруднений при их реализации на вторичной рынке, чем при перепродаже ссуд, предоставленных взаймы государству. Поэтому государственные ценные бумаги во многих странах являются одним из основных источников финансирования внутреннего долга. Первичное размещение государственных ценных бумаг осуществляется при посредничестве определенных субъектов. Среди них главенствующее положение занимают центральные банки, которые организуют работу по распространению новых займов, привлекают инвесторов, а в ряде случаев приобретают крупные пакеты правительственных долговых обязательств. Государственные ценные бумаги во всем мире выполняют две основные функции : финансирование бюджетного дефицита и исполнение денежно-кредитной политики . Как попытку использования ценных бумаг для оперативного регулирования ситуации на денежном рынке можно назвать действия Центрального банка РФ во время кризиса на межбанковском рынке в августе 1995 г., когда он выкупил у банков пакет ГКО на сумму более 1,5 трлн. руб. При этом целью ставилось не снижение процентных ставок , а поддержание уровня ликвидности банков. -«- -«- -«- В РФ по действующему банковскому законодательству кредитным организациям не запрещается совмещать традиционные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг. Профессиональной деятельностью рынка ц/бумаг могут заниматься только те банки, которые имеют лицензию профессионального участника рынка ц/бумаг. В соответствии с генеральной лицензией ФКЦБ России № 90-100-2-0000 от 11 июня 1997 г. лицензирование профессиональной деятельности крупнейших организаций осуществляет Банк России. Для получения лицензии необходимо наличие в штате кредитной организации специалистов, имеющих квалификационные аттестаты ФКЦБ по каждому виду профессиональной деятельности (брокерской, дилерской, клиринговой, депозитарной и т.д.). При совершении операций с ГКО – ОФЗ банки выступают в качестве дилеров. На проведение дилерской деятельности на рынке государственных облигаций КБ должен заключить договор с Банком России. Дилер заключает сделки с облигациями от своего имени и за свой счет. В последующем он продает облигации инвестору, в качестве которого может выступать любое юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером, приобретающее облигации на праве собственности. Инвестор заключает договор на обслуживание с дилером. Все дилеры рынка облигаций в рамках договора с Банком России на выполнение дилерских функций выполняют функции субдепозитария ( учет облигаций ведется по счетам «депо» – лицевым счетам владельцев облигаций, в рамках двухуровневой системы – головной депозитарий и субдепозитарий. Головной депозитарий не может выполнять функции дилера или инвестора на рынке облигаций.), т.е. ведут счета «депо» по учету ц/бумаг по своим облигациям и облигациям инвесторов, которых они обслуживают. Инвестиционные ц/бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных и процентных выплат по вложениям в ц/бумаги, курсовой разницы и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов ЦБ РФ установлены следующие коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги: · Вложения в гос. Долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов РФ, не обремененные обязательствами, - 10%; · Вложения в облигации ЦБ РФ, не обремененные обязательствами, - 0%; · Вложения в гос. Долговые обязательства стран, не входящих в число «группы развитых стран», не обремененные обязательствами, - 10%. После определения целей инвестирования и видов ц/бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем ц/бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные. В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ц/бумаг. Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель ц/бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ц/бумаг должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность. Портфельная стратегия управления ц/бумагами включает элементы как активного, так и пассовного управления. 1. Государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ) Риск вложения в гособлигации принято считать минимальным в рамках конкретной экономической системы. Это обуславливает низкую доходность по данным инструментам. Таким образом ГКО/ОФЗ РФ могут быть интересны инвестору в качестве безрисковой составляющей общего инвестиционного портфеля. Банк проводит в настоящее время операции с ГКО/ОФЗ на Московской Межбанковской Валютной бирже (ММВБ) и Санкт- Петербургской Валютной бирже (СПбВБ). 40. Понятие, котировка валюты, сделки «спот» и их назначение. Курс валюты – это соотношение одной валюты по отношению к др. Валютное регулирование и вал. контроль в РФ осущ-ся ЦБ в соответствии с фед законом «О вал. регулировании и вал. контроле» - функция ЦБ. Участники валютного рынка:
Валютные операции м. осуществл-ся только через уполномоченные банки на основании оформления документов в установл. Порядке. |