УМК Биржевое дело РИО. Биржевое дело учебнометодический комплекс
 Скачать 0.88 Mb.
|
|
Тематический план дисциплины для студентов специальности 080105.65 (очно-заочная форма обучения)
Тематический план дисциплины для студентов специальности 080105.65 (заочная форма обучения)
 2.4. Временной график изучения дисциплины при использовании информационно – коммуникационных технологий
2.5. Практический блок 2.5.1. Практические занятия (очная форма обучения)
2.5.2. Практические занятия (очно - заочная форма обучения)
2.5.2. Практические занятия (заочная форма обучения)
2.6. Балльно - рейтинговая система оценки знаний Максимальное количество баллов, которые может студент набрать в результате изучения дисциплины «Биржевое дело» - 100. Эта сумма складывается из трех слагаемых: - баллов, полученных за контрольные тесты после изучения каждого раздела; - баллов по итогам выполнения практических работ; Весь материал разбит на 16 лекционных тем (4 раздела). По окончании изучения каждого раздела студенты проходят тест. Оценка за тест: Рейтинговая оценка тестирования
Итого максимальное количество баллов: 4 теста * 10 баллов = 40 баллов Рейтинговая оценка работы на практических занятиях По 2 балла за каждое практическое занятие
Итого максимальное количество баллов: 4работы * 15баллов = 60 баллов Для получения зачета необходимо набрать не менее 67 баллов. 3.Информационные ресурсы дисциплины 3.1. Библиографический список Основной:
Дополнительный:
Ресурсы Internet:
3.2. Опорный конспект Введение Раздел 1. Товарные биржи и их деятельность на рынке Тема 1.1. История развития биржевой торговли и её тенденции Современные биржи являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одним из видов организационного рынка. Истоки происхождения слова «биржа» находились в крупнейшем торговом пункте Фландрии – Брюгге, где торговцы обосновывались возле гостиницы «Бурсе». Ван дер Бурсе – так звали хозяина гостиницы. Он построил дом для приезжих, фронтон которого украсил своим гербом – изображением трех кошелей. Понятие «биржа» как место встречи деловых людей распространилось довольно быстро по всему свету, но во многих городах сохранились прежние названия. Так, в Лионе биржа именовалась Площадью обменов, в ганзейских городах - купеческой коллегией, в Барселоне - Лохией. Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. в Антверпене, конкуренте города Брюгге. В начале XVII столетия центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Амстердам считается также и родоначальником рынка ценных бумаг. Здесь в том же XVII в. возникла первая фондовая биржа. К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). Лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Промышленная революция вызвала громадное расширение спроса на сырье и продовольствие, привела к увеличению объема и номенклатуры торговли, усилила требования к однородности качества товара и регулярности поставок. Быстрые темпы роста торгового оборота, возникновение мирового рынка затруднили ведение торговли на основе наличных партий товара. Резкие колебания цен, заметно повышая риски, ограничивали уверенность в получении прибыли. В результате ведущую роль в биржевых операциях приобрели сделки на срок с реальным товаром (форвард), гарантировавшие капиталистам поставку товара требуемого качества в нужный срок по ценам, обеспечивавшим возможность получения прибыли. За счет форвардных сделок снижались расходы на транспортировку, перегрузку товаров и проверку их качества в связи с тем, что при заключении сделок на биржах передавался не сам товар, а право на его получение. Биржа реального товара в своей высшей форме приобрела такие отличительные черты, как совершение сделок на основе описания качества в отсутствие самого товара; специфический свойственный только бирже характер сделок: встречные предложения покупателей и продавцов; торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы; спекулятивность. По мере монополизации рынков значение бирж реального товара падало. Вместе с тем появился и стал быстро развиваться совершенно новый тип товарной биржи - фьючерсная биржа. В настоящие время биржи реального товара сохранились лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. В развитых капиталистических странах бирж реального товара почти не осталось. В современных условиях фьючерсная торговля является основной формой биржевой торговли. Первые фьючерсные рынки возникли во второй половине XIX века. Основными признаками фьючерсной торговли являются: - фиктивный характер сделок, то есть осуществление купли-продажи, при которой обмен товаров почти отсутствует (реальные поставки составляют 1-2 % всего оборота), так как обязательства сторон по сделке прекращаются путем обратной операции с выплатой разницы в ценах; - преимущественно косвенная связь с рынком реального товара (через хеджирование, а не через поставку товара); - заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара; - полная унификация условий в отношении количества разрешенного к поставке товара, места и сроков поставки; - обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним. Во фьючерсных операциях сохранена полная свобода сторон только в отношении цены и ограниченная – в выборе срока поставки товара; все же остальные условия сделки строго регламентированы и не зависят от воли участвующих в сделке сторон. Для биржевой торговли характерна высокая концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира – США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении. В России первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. В 1723 года Петр Первый предписал «приневолить» купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений. Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам, а государству. Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в России были 60-70-е годы 19 века, что непосредственно было связано с всплеском экономического подъема в стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах России. К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена. В 1990 году началось массовое создание товарных бирж. Реорганизация системы материально-технического снабжения привела к их быстрому развитию. К февралю 1992 года их количество достигло 400. С конца XX века биржевая деятельность во всем мире подверглась стремительным преобразованиям, которые полностью изменили облик современной биржи. Одним из таких изменений стала глобализация мировых бирж. Мировой опыт показывает, что глобализация биржи – достаточно эффективный метод в конкурентной борьбе. Соединение «под одной крышей» разных биржевых рынков позволяет достичь сразу нескольких целей. Прежде всего, уменьшаются издержки биржи. Как и в других отраслях, здесь действует закон экономии от масштаба. В условиях глобализации может выжить только биржевой механизм, охватывающий максимально возможную территорию и позволяющий торговать в одной системе различными финансовыми инструментами быстро, эффективно и с минимальными затратами. Этим обстоятельством в значительной степени обусловлено динамичное развитие разнообразных связей между биржами, в числе которых следует особо выделить формирование биржевых альянсов, создание которых диктуется новыми технологическими возможностями и конкурентной борьбой за участников рынков. Наиболее показательными примерами успешного функционирования биржевых альянсов в современном мире являются биржи Euronext и Norex. Euronext представляет собой единую компанию, учрежденную в соответствии с голландским законодательством и управляющую биржами в Париже, Амстердаме и Брюсселе. Одним из объединяющих факторов для новой биржи стал евро. В настоящее время Euronext претендует на звание первой в мире фондовой биржи, объединяющей три рынка в трех различных странах единой финансовой и информационной технологией, нормативными и регулирующими правилами. Тема 1.2. Биржа как одна из форм организации рынка. Виды бирж. Товарная биржа - организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарной бирже является товар и договоры на его поставку. Товарная биржа, как правило, не является коммерческим предприятием. Получение большой прибыли – это не ее цель. С определенной долей условности товарные биржи можно представить в виде консорциума, который создается заинтересованными производителями и посредническими фирмами для осуществления совместного проекта – организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждому из его участников проведение сбытовых и закупочных операций. Выгода участников обеспечивается экономией расходов на проведение коммерческой работы. Рационалистической предпосылкой для возникновения бирж является появление отвлеченных понятий сорта, качества, стандарта товара, а также способов их конкретного представления. Само собой разумеется, что фондовая биржа появляется ранее товарной, так понятие сорта товара вследствие несовершенства промышленного производства и сельского хозяйства не могло сложиться вплоть до 20 века.. Исторически этот тип рынков был сформирован, чтобы помочь перемещению капитала от тех, кто располагает свободными денежными ресурсами, к тем, кто имеет потребность в финансировании инвестиционных проектов, путем создания вторичного рынка ценных бумаг. Возможность быстрой перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал учреждениям, нуждающимся в нем. Основные биржи мира Нью-Йоркская фондовая биржа New York Stock Exchange (NYSE)занимает первое место в мире по объемам торгов ценными бумагами и второе по количеству компаний в листинге. 1971-ой год стал годом регистрации NYSE как некоммерческой организации. Ее правление состоит из 26-ти человек – Совета директоров – президента, председателя, 12-ти представителей компаний биржевой сферы и 12-ти публичных представителей. Также в состав NYSE входят несколько международных консультативных комитетов. Их задача – развитие биржи, разработка ее политики и методов управления. В 2006-го года – произошло ее слияние с Archipelago Holdings. В результате образовалась корпорация «NYSE Group», которую оформили как коммерческую организацию. Теперь ее акции можно приобрести на бирже, где они продаются под тикером NYX. Каждой ценной бумаге выделено четкое место в торговом зале. Для того чтобы гарантировать бесперебойную, эффективную и надежную работу, биржа NYSE подчиняется строгим правилам и инструкциям. Работники биржи применяют самые современные технологии для выполнения заказов покупателей и продавцов. Электронная фондовая биржа США National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) NASDAQ является самой крупной электронной фондовой биржей США и первичным рынком для ценных бумаг, которые представлены на ней. Ни на какой другой американской бирже не заключается такое количество сделок. Всего на ней представлены акции около 3300 международных и национальных компаний. На NASDAQ котируется около 54% акций, которые торгуются в США. Биржа увеличивает ликвидность рынка, так как объединяет множество участников рынка через ECN (электронные коммуникационные сети). За последние три года только 0,007% общего рабочего времени NASDAQ не сумела обеспечить корректную и своевременную передачу информации через телекоммуникационную сеть и компьютерную систему. В 1971-ом году NASDAQ основала NASD (Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг), на тот момент она стала первой электронной фондовой биржей в мире. В 1984-ом году в рамках биржи заработала SOES (система выполнения малых заказов), которая позволяет работать на бирже не только компаниям с крупным капиталом, но и обрабатывать заказы небольших объемов для частных инвесторов. Среди представленных на бирже рынков: финансовый, технологический, транспортный, коммуникационный, СМИ, розничной торговли, нефтяной, биотехнологический и прочие. Торговля идет на NASDAQ круглосуточно. В день через нее проходит приблизительно 1,8 млрд. акций, это больше чем объемы торгов на вместе взятых AMEX (American Stock Exchange) и NYSE (New York Stock Exchange). В среднем, ценовая разница между спросом и предложением (так называемый спрэд) – 0,95 центов, это почти в два раза меньше чем на NYSE. Для трансляции хода торгов и рыночной информации в режиме реального времени (on-line) NASDAQ использует технологию компьютерных сетей. При этом котировки поставляются в систему как маркет-мейкерами, так и специально созданными для этих целей компьютерными системами, так называемыми Сетями электронных коммуникаций – electronic communication network (ECN). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||