вкр. ВКР 18.01.23. Бухгалтерский учет и анализ финансовых результатов деятельности экономического субъекта на примере ооо Продюсерский центр Рики
 Скачать 188.33 Kb.
|
1.3. Методика анализа финансовых результатовФинансовый анализ - это изучение компании с финансовой точки зрения на основе бухгалтерских документов и экономической и финансовой информации, относящейся к компании или ее рынку. После проведения он позволяет сделать общее суждение о финансовом состоянии компании, управлении и прибыльности, а также о ее перспективах развития. Важно знать историю компании, ее создателей, эволюцию уставного капитала, является ли отрасль бизнеса динамичной, развивающейся, связанной с инновациями и т. Д. Кроме того, бухгалтерские отчеты имеют специфику в зависимости от отрасли их деятельности: у консалтинговой компании мало основных средств, нет запасов и небольшая задолженность перед поставщиками; промышленная компания имеет значительные основные средства (фабрики, цеха, оборудование), запасы сырья и готовой продукции, небольшой объем активов, необходимых для ведения бухгалтерского учета.высокая долгосрочная задолженность; торговая компания имеет в активе товарные запасы и, возможно, офисные и складские помещения, ее задолженность поставщикам велика. Изучите конкуренцию (многочисленна ли она, снижены ли цены?), Поставщиков (надежны ли они, являются ли они эксклюзивными?), банки (один или несколько, какие ссуды находятся в стадии рассмотрения, кредиты?) и клиентуру (физические или юридические лица).компании, какая рассрочка, какие сроки оплаты?). Необходимы два бухгалтерских документа: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Анализ должен касаться счетов за последние два или три финансовых года. Речь не идет об изучении всех цифр и счетов, это было бы утомительно. Сгруппируйте несколько счетов, суммируя их (например, собственный капитал объединяет акционерный капитал и резервы, основные средства составляют материальные и финансовые активы). Для каждой строки отчета о прибылях и убытках сравните сумму за финансовый год с суммой за предыдущий финансовый год и найдите объяснение значительных изменений или их стабильности по сравнению с прошлым годом. Посмотрите таким образом: продажи товаров, проданная продукция, изменения в запасах, заработная плата и налоговые сборы, финансовые расходы и доходы, а также чистая прибыль после уплаты налогов. Для уточнения анализа отчета о прибылях и убытках рекомендуется использовать соответствующие показатели, ГИС. Их расчет подробно описан во всех книгах по финансам, а также на специализированных интернет-сайтах. Вот их значение, чтобы помочь вам их использовать : Торговая наценка особенно учитывается в торговых компаниях. Производство Служит для анализа Производительности компании жена Путем сравнения суммирования Добавленная стоимость, богатство, созданное компанией, показывает, что компания действительно привнесла в экономику благодаря своему ноу-хау. Валовая операционная прибыль (EBITDA) указывает на операционную рентабельность. Операционный результат объединяет амортизационную политику и политику компании в отношении резервов. Финансовый результат - это разница между финансовыми продуктами и финансовыми раЅисыми раЅисыми финансовыми продуктами Исключительный результат регистрируется, например, При выбытии основных средств (Продаже здания). Чистая Прибыль - это Последня, отчет о Прибылях и Убытках, она вычисляется После обнаружения нало 199 Способность к самофинансированию (CAF) является политикой внутреннего ресурса, высвобождаемым в результате ее Это своего рода сбережения для развития бизнес. Это инструменты сравнения, направленные на анализ управления, прибыльности и финансовой структуры компании. Коэффициенты помогают быстро выявить сильные и слабые стороны компании. Есть много возможностей для установления коэффициентов. Различают коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой структуры, коэффициенты управления, коэффициенты прибыльности и инвестиционные коэффициенты. Чтобы придать им смысл, они всегда используются в сравнении с показателями компании за предыдущие годы и показателями той же отрасли бизнеса. Первым этапом финансового анализа является изучение маржи компании, а также структуры ее доходов. Этот шаг разбит на несколько логических подэтапов. Подробный анализ на начальном этапе выручки и операционной прибыли позволит ответить на несколько вопросов. В частности, вы сможете узнать о ножничном эффекте, присутствующем в компании: меняется ли выручка в том же направлении, что и операционная прибыль? Компания вполне может столкнуться с увеличением выручки при одновременном росте операционных расходов. Какую стратегию реализует руководство? Это нормально? Этот этап даст возможность узнать больше о направлениях деятельности компании, узнать о ее конкурентных позициях на рынке (если выручка составляет +12% в период между двумя отчетными периодами, а рынок - +20% за то же время, это означает, что компания не может быть вовлечена в этот процесс).находится в процессе потери доли рынка). Чтобы детально изучить эволюцию расходов по сравнению с эволюцией их оборота, один из методов состоит в том, чтобы рассматривать каждую статью затрат как процент от оборота и изучать ее эволюцию в течение нескольких финансовых лет. Если вес нагрузки со временем увеличивается, то, безусловно, есть повод для дальнейшего углубления анализа в этом конкретном вопросе. Вы можете узнать больше об эволюции точки безубыточности, отделив постоянные затраты от переменных затрат. Это понятие имеет решающее значение для каждой компании: способна ли компания генерировать положительный операционный результат, и если да, то далеко ли она от точки безубыточности или нет. 2) Проанализируйте инвестиции Есть две основные массы инвестиций для компании. Первый тип инвестиций соответствует активам на балансе. Эта информация важна для понимания стратегии компании, в частности, для сверки суммы новых инвестиций с суммой амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления соответствуют износу производственного аппарата. Согласно принципу бухгалтерской привязки расходов к обороту, компания, приобретающая станок за 30 000 евро в данный момент времени и считающая, что сможет пользоваться этим станком в течение 3 лет, должна будет амортизировать его в своем отчете о прибылях и убытках в размере 10 000 евро. каждый год. Если руководство верит в компанию и в ее будущее, сумма новых инвестиций должна быть как минимум равна сумме амортизационных отчислений за период. Противоположный случай, повторенный в течение нескольких лет, покажет, что ее руководство перестает в нее верить или что эта компания является лишь потенциальной дойной коровой. Вторым фундаментальным элементом финансового анализа, который необходимо проанализировать, является потребность в оборотном капитале. Потребность в оборотном капитале отражает разрыв между, с одной стороны, запасами и дебиторской задолженностью по отношению (со стороны активов в балансе) к долгам поставщиков (обязательства в балансе). Перед шагом 3, если вы все еще следуете, вот несколько книг, которые мы рекомендуем прочитать, как простые, так и дидактические. Финансовый анализ - 5-е изд. - финансовая информация, оценка, диагностика Корпоративные финансы 4-е издание Понимание финансов: для нефинансистов и студентов 3) Анализ финансирования Анализ финансирования начинается с охвата его движения денежных средств. Известный инвестор Уоррен Баффет назначает средства «аннуитетом владельца» и всегда уделял особое внимание этому показателю, поскольку он меньше манипулирует, чем другие суммы и коэффициенты, владельцами бизнеса. Как рассчитать изменение денежных потоков? Первым шагом является расчет самофинансируемости компании (cashflow на английском языке). Денежный поток - это потенциальный денежный поток, он сам по себе не является денежным потоком, это объясняется ниже. Денежный поток рассчитывается следующим образом. Мы должны начать с чистой прибыли на конец года, добавить к ней амортизационные отчисления (которые представляют собой фиктивные выплаты), вычесть из нее резервы и другую амортизацию, затем вычесть прирост капитала при выбытии активов и добавить минус выбытие активов (эти приросты капитала составляют более 10% от общей суммы выбытия активов).инвестиции, которые не учитываются при расчете CAF). Таким образом, вы получите денежный поток компании. Однако этот денежный поток не является денежным потоком компании! Чтобы узнать изменение денежных потоков компании за период, мы должны добавить к денежному потоку изменение BFR. Зачем? Потому что, хотя денежный поток свидетельствует о потенциальном поступлении денежных средств за данный период, реальность иная: компания устанавливает сроки оплаты для своих клиентов, владеет запасами и сама платит своим поставщикам в кредит. Все эти операции влияют на реальный денежный поток компании. Таким образом, вы получите, добавив к CAF изменение BFR, операционный денежный поток компании (операционный денежный поток или денежный поток от операции). Это изменение не принимает во внимание инвестиции: если отнять у этого операционного денежного потока денежный поток, связанный с инвестиционным циклом ... вы получите свободный денежный поток, понятие относительно модное в современном финансовом анализе. Этот бесплатный денежный поток используется, в частности, для расчета оценки компании по методу дисконтированного бесплатного денежного потока (DCF). Другая часть будет заключаться в анализе коэффициентов ликвидности компании, таких как, например, коэффициент немедленной ликвидности, коэффициент ее финансовой независимости и коэффициент финансовой автономии, чтобы вы могли получить представление об основных балансах ее структуры финансирования, а также о ее способности погашать. Таким образом, вы сможете узнать больше о финансовых рычагах компании. Компания с соотношением долга к собственному капиталу менее 1 потенциально может стать хорошей целью для выкупа LBO. CAF также будет использоваться для расчета отношения CAF к финансовому долгу: банкиры предпочитают, чтобы это соотношение оставалось ниже 3 или 4. Почему? Если CAF отражает денежный потенциал компании и если она прекращает инвестировать, коэффициент, равный 3, означает, что ей потребуется 3 года для погашения своих долгов. 4) анализ коэффициентов прибыльности Идея состоит в том, чтобы на этом уровне вывести из экономического анализа основные коэффициенты, такие как коэффициент рентабельности активов, чтобы иметь возможность проводить сравнения с другими компаниями в том же секторе и выявить эффективность компании. Эта статья является лишь предложением подхода, который необходимо принять, коэффициенты, позволяющие провести подробный анализ компании, существуют сотнями, и некоторые из них являются коэффициентами, на которые некоторые компании смотрят больше, чем другие, что, кроме того, зависит от отрасли деятельности компании. Выполнение плана по прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это финансовые результаты, полученные от операционных, внереализационных операций и чрезвычайных обстоятельств. Анализ сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполненных обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных ошибок. Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств были предъявлены поставщикам соответствующие санкции. Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета. Особого внимания заслуживают доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям, сертификатам и т.д.). Предприятия-держатели ценных бумаг получают определенные доходы в виде дивидендов. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения. В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от данных видов деятельности. В настоящее время разработано значительное количество разнообразных методик для осуществления анализа итоговых результатов деятельности хозяйствующего субъекта. Рассмотрим некоторые из них с точки зрения разных авторов и попытаемся выделить основные достоинства и недостатки. Чеглакова С. Г. предлагает проводить анализ финансовых результатов деятельности предприятия в следующем порядке [19, cтр. 11]: 1. Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли строится таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы «Отчет о финансовых результатах». На основе данных таблицы формируются выводы. 2. Затем одним из двух способов (графическим или математическим) анализируется величина прибыли от изменения объемов производства. Применение графического метода позволяет наглядно представить зависимости показателей объема производства, цен продажи, затрат и прибыли, однако, использование математического аппарата обеспечивает максимально достоверный результат. 3. Далее проводится факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг), который дает возможность оценить влияние различных факторов на изменение прибыли, что позволяет рационально использовать производственные мощности и оценить резервы повышения эффективности производства. Заключительным этапом является анализ рентабельности продаж, позволяющий оценить эффективность ведения финансово-хозяйственной деятельности предприятия, спрос и конкурентоспособность выпускаемой продукции. Исходной информацией для аналитического исследования данного направления служат формы: «Бухгалтерский баланс», «Отчет о финансовых результатах» и бухгалтерские учетные регистры. Достоинством данной методики является применение горизонтального анализа отчета о прибыли. Так же для каждого этапа подробно описаны источники информации. Недостатки методики заключаются в слабой адаптированности к инфляционным процессам, неполном рассмотрение показателей рентабельности. Не до конца рассмотрен процесс расчета различных коэффициентов. Так же следует отметить, что данная методика подходит для анализа финансовой отчетности предприятия, перешедшего на МСФО [19, cтр. 14]. Г. В. Савицкая предлагает осуществлять анализ финансовой деятельности по следующим этапам: 1. Анализ состава и динамики прибыли предприятия. В целях удобства анализа дается классификация прибыли: − по видам хозяйственной деятельности: прибыль от основной деятельности, прибыль от финансовой деятельности и прибыль от инвестиционной деятельности; − по составу включаемых элементов: маржинальная прибыль, брутто-прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль; − от характера деятельности предприятия: прибыль от обычной деятельности и прибыль от чрезвычайных ситуаций; − по характеру налогообложения: налогооблагаемая и не облагаемая налогом прибыль; − по степени учета инфляционного фактора: номинальная прибыль, реальная прибыль, скорректированная на темп инфляции в отчетном периоде; − по экономическому содержанию: бухгалтерская и экономическая прибыль; − по характеру использования: чистая прибыль подразделяется на капитализированная (нераспределенная) прибыль и потребляемая прибыль [18, cтр. 247]. 2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, товаров и услуг. Проводится факторный анализ прибыли от реализации продукции в общем и от реализации отдельных видов продукции, т. е. рассчитывается влияние себестоимости, объема реализации, структуры товарной продукции, среднереализационных цен на сумму прибыли. 3. Анализируется влияние продаж однородной и неоднородной продукции на получение прибыли и зависимость среднереализационной цены единицы продукции от таких факторов как: качество реализуемой продукции, рынки ее сбыта, сроки реализации, конъюнктура рынка, уровень инфляции. 4. Анализ прочих финансовых доходов и расходов. Определяется состав, динамика и влияние факторов на изменение величины полученных доходов и убытков. 5. Анализ показателей рентабельности предприятия. Рассчитываются следующие показатели: рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность продаж (оборота), рентабельность (доходность) операционного капитала, рентабельность совокупных активов. Затем осуществляется факторный анализ показателей рентабельности в целом по предприятию и по каждому виду продукции. Рентабельность – показатель прибыльности предприятия, конечный показатель эффективности использования ресурсов [11, cтр. 285]. |