Диплом 2004 содержание введение Глава Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала
 Скачать 1.63 Mb.
|
 (16).1. По формуле (13) находим наличие собственных оборотных средств: СОС = стр. 290-690 (или стр. 490-190). На начало года: СОС =6 236 139 - 7 667 905= -1 431 766 тыс. руб. На конец года: СОС = 3 171 788 - 3 003 651 = 168 137тыс. руб. Таким образом, собственных оборотных средств на начало года рассматриваемое предприятие не имеет, и ни о каком соответствии нормативам речь не идет. Но за год произошло существенное увеличение величины собственных средств в обороте (+1599 903 тыс. руб.), в результате чего на конец года собственные оборотные средства составили 168 137 тыс. руб., что можно расценивать только с положительной стороны. Но действительная обеспеченность собственными оборотными средствами определяется другими показателями. .2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств определяется как разница между величиной собственных оборотных средств и величиной запасов. По формуле (14) величина запасов ЗЗ на начало года (сумма строк 210 и 220): ЗЗ = 445 521 + 310 355 = 755 876 тыс. руб. На конец года: ЗЗ = 461 977 + 106 406 = 568 383 тыс. руб. Таким образом, общая величина запасов (с учетом НДС) снизилась за год на 187 493 тыс. руб., что, несомненно, хорошо. Но снижение произошло за счет возмещения НДС, а текущие материальные запасы возросли. В результате недостаток собственных оборотных средств составил на начало года: СОС - ЗЗ = - 1 431 766 - 755 876= - 2 187 642 тыс. руб. На конец года: 137 - 568 383 = - 400 246 тыс. руб. Снижение дефицита собственных средств в обороте составило 1 787 396 тыс. руб., но этого оказалось недостаточно для покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. Данные анализа говорят о невозможности обеспечить формирование запасов источниками, имеющимися на предприятии, так как собственные оборотные средства в достаточном объеме просто-напросто отсутствуют, но тенденция изменения показателей положительная. .3. Общую обеспеченность собственными оборотными средствами показывает также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. По формуле (15) он равен: На начало года: Коб.сос =- 1 431 766/6 236 139 = - 0,23 На конец года: Коб.сос = 168 137/3 171 788= 0,05 В начале анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел отрицательные значения, что недопустимо. Однако отмечается увеличение этого показателя (на 0,28), что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации в части обеспеченности собственными оборотными средствами на рассматриваемом предприятии. Тем не менее, размер этого показателя остается ниже нормативов. .4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (КОБЗ) собственными оборотными средствами - это отношение собственных оборотных средств к затратам и запасам. Кобз = СОС/ЗЗ,(17) где ЗЗ - запасы и затраты, общая величина запасов и затрат ЗЗ = стр. 210+220. Его также называют коэффициентом финансовой независимости в части формирования запасов:  (18)На начало года: - 1 431 766/755 876= -1,89 На конец года: 168 137/568 383 = 0,3 Как и коэффициент обеспеченности оборотных активов, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами в начале года имел совершенно недопустимое, отрицательное значение. Тем не менее, в течение года его рост составил 2,19, в результате чего показатель достиг положительного уровня (0,3). Однако, как и в предыдущем случае, его значение далеко от экономически оправданного уровня. Результаты расчета показателей обеспеченности оборотными средствами представлены в табл. 2.5. Таблица 2.5. Расчет показателей обеспеченности собственными оборотными средствами
. Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Основными показателями оборачиваемости оборотных средств являются: Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:  = ОРП/ОС,(19)где ОРП - объем реализованной продукции (выручка от реализации); Аб - А4 = стоимость оборотных средств. Коэффициент показывает оборот всех мобильных средств предприятия. Рост показателей характеризует ускорение кругооборота этих средств. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (материальных оборотных средств) отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за определенный период:  , (20)где ЗПЗ - затраты на производство; А3 - производственные запасы. Показатели оборачиваемости оборотных средств представлены в табл. 2.6. Таблица 2.6. Показатели оборачиваемости оборотных средств
Показатели оборачиваемости оборотных средств в целом: продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) и количество оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Ввиду того, что данные показатели исчисляются на основании данных о средних остатках оборотных средств, формула (19) примет несколько иной вид. Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период: = (O * t)/Т,(21) где Z - оборачиваемость оборотных средств, дней; О - средний остаток оборотных средств, руб.;- число дней анализируемого периода (360); Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб. Средний остаток оборотных средств обычно определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени. Так эти сведения нам недоступны, в работе средние остатки за отчетный период определяем по средней арифметической соответствующих статей баланса. Данные о выручке от реализации содержатся в отчете о прибылях и убытках. Имеем: За прошлый год:= 5 646 683*360/2 827 570 = 718,9 дня За отчетный год:= 4 703 964*360/2 270 432 = 745,9 дня Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1 руб. оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле Ко = Т/О,(22) где Ко - коэффициент оборачиваемости, оборотов; Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.; О - средний остаток оборотных средств, руб. Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях): Ко = t/Z,(23) где Ко - коэффициент оборачиваемости средств, оборотов;- число дней анализируемого периода (360);- оборачиваемость оборотных средств, дней. Таким образом, коэффициент оборачиваемости средств равен: За прошлый год: Ко = 360/718,9 = 0,50 оборота За отчетный год: Ко = 360/745,9 = 0,48 оборота Таким образом, на предприятии оборотные средства оборачивается с очень низкой скоростью - 1 раз в два года. Причем за рассматриваемый период, ввиду снижения выручки от реализации произошло дальнейшее ухудшение показателей оборачиваемости. Так, время одного оборотаувеличилось на 26,94 дня, а коэффициент оборачиваемости снизился на 0,02. Поэтому ускорение оборачиваемости - основное условие повышения эффективности .3. Сумму дополнительно вовлеченных или высвобожденных средств в результате изменения оборачиваемости можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции: Кз = (О/Т)*100,(24) где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.; О - средний остаток оборотных средств, руб.; Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.; - перевод рублей в копейки. Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства. Имеем: За прошлый год: Кз = 100/0,50 = 199,7 коп. = 2 р. 00 коп. За отчетный год: Кз = 100/0,48 = 207,18 коп. = 2 р. 07 коп. Ситуация, конечно, неординарная. На 1 рубль выручки приходится два с лишним рубля оборотных средств (по состоянию на конец года). Причем за указанный период зафиксирован рост этого показателя на 7,48 коп. Все это свидетельствует о необходимости повышения отдачи оборотных средств, т.к. существующее их использование крайне неэффективно, а тенденция к ухудшению сохраняется. Результаты расчетов показателей оборачиваемости оборотных средств представлены в табл. 2.7. Таблица 2.7. Анализ оборачиваемости оборотных средств хозяйствующего субъекта
По данным таблицы 2.7, оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта за год замедлилась на 26,94 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 0,02 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 7,48 коп. Так, если в прошлом году для получения 1 руб. выручки было затрачено 2 р. 00 коп. оборотных средств, то в отчетном году - уже 2 р. 07 коп., т.е. больше на 7,48 коп. на каждый 1 руб. выручки. Следовательно, общая сумма дополнительно вовлеченных оборотных средств во всем объеме выручки составляет: (7,48*2 270 432 000)/100 = 169 890 тыс. руб. .4. Выясним основные факторы и их влияние на оборачиваемость. Исходя из формулы оборачиваемости оборотных средств, рост выручки приводит к ускорению оборачиваемости, а средний остаток оборотных средств приводит к замедлению оборачиваемости. Определим влияние средних остатков и оборота по реализации на изменение экономического результата (дополнительное вовлечение средств в размере 169 890 тыс. руб.). Снижение скорости оборота оборотных средств на 26,94 дня было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: снижения объема выручки на 557 138 тыс. руб. и снижения среднего остатка оборотных средств на 942 720 (табл. 2.8): Таблица 2.8. Расчет влияния факторов на общую оборачиваемость
Влияние каждого из этих факторов на общее изменение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом: ) снижение объема выручки замедлило оборачиваемость оборотных средств на 176,42 дня: (5 646 683/6306,8) - 718,9 = 176,42 дня. Снижение объема выручки привело к дополнительной загрузке средств в обороте в результате замедления оборачиваемости в размере: ,42*6306,8 = 1 112 610 тыс. руб. ) снижение среднего остатка оборотных средств на 942 720 тыс. руб. ускорило оборачиваемость средств на 149,48 дня: 720/6306,8 = 149,48 дня. Снижение среднего остатка привело к высвобождению средств в результате ускорения оборачиваемости в размере: ,8*149,48 = - 942 720 руб. Итого дополнительное вовлечение средств в оборот: 112 610 - 942 720 = 169 890 тыс. руб. Для проверки: общее замедление оборачиваемости: ,42 - 149,48 = 26,94 дня; вовлечение средств в оборот: ,94*6306,8 = 169 890 тыс. руб. Итак, совокупное влияние факторов привело к замедлению оборачиваемости оборотных средств на 26,94 дня и вовлекло в оборот денежные средства в сумме 169 890 тыс. руб., что подтверждает выполненные ранее расчеты. В целях эффективного использования оборотных средств и повышения эффективности производства необходимо наличие следующих факторов: обязательный рост выручки от реализации; снижение средних остатков оборотных средств. .5. Определим влияние на общую оборачиваемость отдельных видов оборотных средств, используя метод долевого участия. Для этого отношение средних остатков отдельных видов оборотных средств к их общей величине за соответствующий период умножается на оборачиваемость оборотных средств за этот период (в днях). Например, по статье «Запасы» долевое участие в общей оборачиваемости составит: 749*745,9/4 703 964 = 72,0 дней Аналогично производятся остальные расчеты. Результаты расчетов представлены в табл. 2.9. Таблица 2.9. Расчет долевого участия отдельных видов оборотных средств в общей оборачиваемости
Как показали расчеты, наибольшее влияние на общую оборачиваемость оказывает краткосрочная дебиторская задолженность (506,8 дня), наименьшее - денежные средства (14 дней) и прочие оборотные фонды (3,6 дня). Поэтому дальнейшее снижение дебиторской задолженности - одна из главных задач эффективного управления активами ФГУП «Росспиртпром». Немалую роль играют запасы сырья и материалов. Время оборота производственных запасов составляет 72 дня. .6. Расчет частных показателей оборачиваемости по сырью и материалам, незавершенному производству и готовой продукции. Оборачиваемость оборотных средств по отдельным видам (сырье, материалы, топливо и др.), исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных средств, а также для конкретизации изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства и реализации за соответствующий период. Часто в качестве него принимают общую за год величину затрат (себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг из отчета о прибылях и убытках). Примером такого расчета является определение коэффициента оборачиваемости производственных запасов (материальных оборотных средств), который отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за определенный период: , (25)где ЗПЗ - затраты на производство (себестоимость продукции); А3 - производственные запасы. За прошлый год: затраты на производство - 2 131 571 тыс. руб. средние остатки производственных запасов - 451 049 тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости: ОПЗ = 2131571/451 049 = 4,73 Оборачиваемость в днях: 360/4,73 = 76,18 дня. За отчетный год: затраты на производство - 1 565 902 тыс. руб. средние остатки производственных запасов - 453 749 тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости: ОПЗ = 1565902/453 749= 3,45 Оборачиваемость в днях: 360/3,45 = 104,32 дня. Аналогично производятся остальные расчеты по отдельным элементам производственных запасов. Результаты расчета частных показателей оборачиваемости по сырью и материалам, незавершенному производству и готовой продукции представлены в табл. 2.10. Таблица 2.10. Расчет частных показателей оборачиваемости
Как показывают расчеты, оборачиваемость производственных запасов играет важную роль в общей оборачиваемости мобильных активов данного предприятия. Так, средний срок оборота запасов в 2005 году составил 76,2 дня (при общей оборачиваемости оборотных средств в 953,7 дня), а в отчетном - 104,3 дня (из 1081,4). Таким образом, средний срок оборота мобильных активов предприятия за указанный период возрос на 127,8 дня, в т.ч. за счет увеличения времени оборота производственных запасов на 28,1 дня. В составе запасов наибольшее влияние на изменение оборачиваемости играют запасы сырья и материалов. Увеличение времени их оборота составило за рассматриваемый период 15,5 дня, а продолжительность оборота достигла 59,4 дня. Незавершенное производство в силу своего незначительного объема практически не повлияло на изменение оборачиваемости. Замедление оборачиваемости производственных запасов предприятия указывает либо на их относительное увеличение, либо на снижение объема сбыта (выручки от реализации), что отрицательно характеризует управление текущими активами рассматриваемого хозяйствующего субъекта. Мы знаем, что в данном случае имеют места оба фактора. Т.е. снижение выручки от реализации сопровождалось ростом запасов. Такая ситуация свидетельствует о крайне неэффективном управлении оборотными средствами ФГУП «Росспиртпром». Оборачиваемость дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческих кредитов, предоставленных предприятием. Обдз = Зпз/Дз,(26) где ЗПЗ - затраты на производство; Дз - сумма дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях, определяется отношением количества дней рассматриваемого периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности представлен в табл. 2.11. Таблица 2.11. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос на 0,31 (в связи с чем средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 287 дней). Это свидетельствует об уменьшении срока коммерческого кредита, предоставляемого покупателям и др. дебиторам, что расценивается как положительное явление. На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Ни один показатель обеспеченности оборотными средствами не соответствует нормальному ограничению ни в начале, ни в конце периода. Это связано с недостаточной величиной собственного капитала и вызванным этим огромным дефицитом собственных оборотных средств. К числу явлений, отрицательно характеризующих практику управления оборотными активами рассматриваемого предприятия, следует отнести: увеличение доли запасов в структуре оборотных активов на 7,4%; снижение скорости оборачиваемости оборотных средств, вызванное падением объемов сбыта и ростом материальных запасов. Положительно характеризуют финансово-хозяйственную деятельность рассматриваемого предприятия: снижение удельного веса долгосрочной дебиторской задолженности, что снижает долю иммобилизованных активов; увеличение доли наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; произошедшая в течение 2006 года перегруппировка быстро реализуемых активов в абсолютно ликвидные; уменьшение среднего срока оборачиваемости дебиторской задолженности, что говорит об уменьшении срока коммерческого кредита, предоставляемого покупателям и др. дебиторам. Результаты расчета всех показателей эффективности использования оборотных средств представлены в таблице 2.12. Таблица 2.12. Показатели эффективности использования оборотных средств ФГУП «Росспиртпром»
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
