Экономическая эффективность привлечения иностранного капитала в реальный сектор экономики (на примере России)
 Скачать 206.69 Kb.
|
|
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ, МЕХАНИКИ И ОПТИКИ» Факультет Технологического менеджмента и инноваций реферат по дисциплине Глобальные рынки капитала на тему: Экономическая эффективность привлечения иностранного капитала в реальный сектор экономики (на примере России) Выполнил студент гр.__u4171___ ФИО__А. В. Павлюков__ Проверила к.ф.-м.н., доцент, Н.Л. Гагулина санкт-Петербург, 2020 Содержание Введение…………………………………………………………………………………. 3 Иностранные инвестиции. Понятие и сущность……………………………….4 1.1 Правовое регулирование деятельности иностранных инвесторов на Российском рынке………………………………….6 1.2. Реальные иностранные инвестиции …………………………..... ...9 Инвестиционный климат России для иностранных инвесторов ………… …11 Роль иностранных инвестиций в реальном секторе экономики России……..13 4.1. Положение реального сектора экономики России ……………...13 4.2 Современная ситуация на рынке иностранных инвестиций в реальном секторе экономики России…...…………………………..15 4.3. Роль иностранных инвестиций в реальном секторе Экономики России……………………………………………….….22 Заключение……………………………………………………………………………….27 Список используемой литературы……………………………………………………...29 Введение По мнению многих экономических деятелей, экономика России в результате кризиса 2008 года достигла максимальной глубины падения и начала постепенно подниматься. Для поддержания этого подъема требуется немало финансовых ресурсов. С учетом ограниченности бюджетных средств и низкой эффективности бюджетных инвестиций основным приоритетом в инвестиционной сфере должно стать привлечение капиталовложений частного сектора. При этом нужно не забывать, что инвестирование в России является сферой, которая переживает период становления, и поэтому основными крупными инвесторами на сегодняшний день являются иностранные компании, в частности осуществляющие инвестиции в реальный сектор экономики. Именно такие иностранные инвестиции в большей степени, чем другие виды инвестиций, способны обеспечить трансферт из-за границы в Россию передовых технологий, оборудования и "ноу-хау", обновление на этой основе производственного аппарата, возрождение и рост промышленного производства. При этом возникают диаметрально противоположные точки зрения. Нередко можно услышать утверждения о том, что иностранные фирмы, появившись на российских рынках, вызовут острую конкурентную борьбу, которую отечественные производители в силу разных причин выдержать не смогут. Выразители других взглядов не без основания утверждают, что прямые иностранные инвестиции в период трансформации экономической системы в России могли бы стать значительным фактором развития и упрочения рыночных отношений и частной собственности в России. Привлечение в страну иностранных инвестиций в большей степени оказало бы положительное влияние на российскую экономику по сравнению с заимствованием за рубежом кредитов, расходованием их на импорт продовольствия, что, в конечном счете, сказывается на росте внешнего государственного долга, по сравнению с различными видами экономической помощи. Перед курсовой работой стоят задачи дать определение таким понятиям как инвестиции, иностранные инвестиции, рассмотреть такие вопросы как инвестиционный климат России, правовые основы иностранных инвестиций, изучить современную ситуацию, сложившуюся в реальном секторе экономики, а так же недостатки препятствующие привлечению иностранных инвесторов на российский рынок. Целью данной курсовой работы является изучение влияния, оказываемого на реальный сектор экономики путем привлечения иностранного капитала. 1. Иностранные инвестиции. Понятие и сущность Иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации. Законодательное определение понятия иностранных инвестиций имеет чрезвычайно большое значение, поскольку оно очерчивает круг лиц и отношений, которые регулируются соответствующими правовыми нормами. Как правило, в разных странах объем этого понятия устанавливается законодателем в соответствии с проводимой им инвестиционной политикой. Иностранные инвестиции можно определить как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свои риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала. Процесс привлечения финансирования от иностранного инвестора или инвестирование (экспорт капитала) – это многосторонний процесс. По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными, в зависимости от этого существуют различные классификации инвестиций. Рассмотрим основные классификации иностранных инвестиций. Для начала определим основные виды иностранных инвестиций: инвестиции в производственные мощности и оборудование; инвестиции в новое жилищное строительство; финансирование изменения производственных запасов. Далее все инвестиции можно классифицировать относительно: Источника происхождения Характера использования Сроков размещения Объекта приложения Рассмотрим подробнее каждую классификацию. По источникам происхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций: государственные и частные инвестиции. Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому. Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими. Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников. Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала. По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты). Относительно объекта приложения выделяют: Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов). Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг). Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.). Основной и общепринятой классификацией инвестиций являются два вида – прямые (реальные) и портфельные. Под портфельными инвестициями понимается формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). Реальные инвестиции — это долгосрочные вложения средств в материальное производство, в материально-вещественные виды деятельности. Прямыми реальные инвестиции становятся при вложении средств в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом. Наиболее значительными являются реальные (прямые инвестиции). Правовое регулирование деятельности иностранных инвесторов на Российском рынке Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций в отечественную экономику началась в СССР в годы перестройки – в 1987 году были приняты первые нормативные документы о создании и функционировании совместных предприятий российских организаций с зарубежными партнерами, которые положили начало регулированию прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Важнейшим законодательным актом, и по сей день регулирующим деятельность иностранных инвесторов в России, явился принятый в 1991 году закон “Об иностранных инвестициях в РСФСР”. Главным результатом принятия этого закона стало предоставление предприятиям с иностранными инвестициями национального режима, при котором такие предприятия пользуются на территории страны равными юридическими правами и несут равные обязанности с чисто российскими предприятиями (за исключением деятельности в некоторых стратегических отраслях экономики). Сегодня, регулирование иностранных инвестиций в России осуществляется рядом нормативных актов, центральное место среди которых занимают следующие: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», а так же закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999г. №160-ФЗ. Последний определяет правовые и экономические основы привлечения и эффективного использования в экономике РФ иностранных инвестиций. Он направлен на обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима зарубежных инвестиций нормам международного права и международной практики инвестиционного сотрудничества. Закон не распространяется на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки и иные кредитные организации, а также в страховые организации. Закон также не регулирует отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации. В законе даны определения таким понятием как субъекты и объекты инвестиционной деятельности, определен правовой режим деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями, даны гарантии правовой защиты деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации, определены правила создания и ликвидации коммерческой организации с иностранными инвестициями, определены требования к учредительным документам филиала иностранного юридического лица. Однако, несмотря на существующую в России законодательную базу относительно иностранного инвестирования, она является довольно примитивной. В России нет пока четкой государственной программы привлечения иностранных инвестиций, предусматривающей приоритетность развития тех или иных отраслей экономики или территорий. В то же время законодательство многих стран бывшего Союза (Украины, Белоруссии, Казахстана, Латвии, Молдавии, Киргизии) уже содержит перечень отраслей и видов производства, приоритетных для привлечения иностранного капитала, где инвесторы получают дополнительные или первоочередные льготы. По условиям обеспечения общей устойчивости правовой среды для деятельности иностранных инвесторов Россия проигрывает Латвии, Украине, Таджикистану, где приняты положения о том, что в случае появления более поздних законодательных актов, ухудшающих условия инвестиций, к иностранным инвестициям в течение десяти лет применяются те законодательные акты, которые были в силе в момент внесения инвестиций. По показателю законодательной среды для инвестиций Россия не имеет значительных преимуществ перед другими государствами бывшего Союза, а по некоторым позициям даже проигрывает им. Так же российское законодательство в отношении прямых иностранных инвестиций (далее ПИИ) далеко не во всем соответствует требованиям международной практики и глобальной тенденции либерализации режима привлечения ПИИ. Более того, российское инвестиционное законодательство в области привлечения ПИИ по своей “привлекательности” заметно уступает законодательствам многих других стран, конкурирующих с Россией в области привлечения ПИИ. По мнению некоторых политических деятелей ключевыми направлениями совершенствования российской законодательной базы привлечения ПИИ, реализация которых может дать максимальный эффект уже в ближайшие годы, являются: коренной пересмотр системы государственных гарантий иностранным инвесторам, включая предоставление полноценной гарантии от изменения условий хозяйственной деятельности на протяжении периода реализации инвестиционного проекта (стабилизационная или “дедушкина” оговорка); переосмысление принципа равноправия отечественных и иностранных инвесторов с учетом того факта, что неблагоприятный и нетранспарентный национальный режим хозяйственной деятельности фактически ставит иностранных инвесторов в неравноправное положение на рынках; законодательная гармонизация отношений федерального центра с регионами в области регулирования иностранных инвестиций; должно быть проведено четкое разграничение критериев, пределов и размеров государственных гарантий и льгот для частных инвестиций между органами государственной власти РФ и субъектов РФ, разделение обязательств и ответственности по таким гарантиям и льготам между органами разных уровней, включая органы местного самоуправления; создание законодательства, предусматривающего вовлечение в более интенсивный коммерческий оборот и коммерческую эксплуатацию частными лицами массы объектов государственной и муниципальной собственности; адаптация национального законодательства к условиям участия в международных инвестиционных и торговых организациях, расширение практики дву- и многосторонних соглашений о гарантиях и взаимной защите инвестиций, присоединение России ко всем международным механизмам решения инвестиционных споров. 3.2 Реальные иностранные инвестиции. Говоря об инвестировании в реальный сектор экономики, мы понимаем реальные (нефинансовые), а так же прямые инвестиции, включая всевозможные виды и подвиды этих двух классификаций. Нужно отметить разницу между реальными и прямыми инвестициями. Реальными инвестициями могут быть любые инвестиции, вложенные в недвижимость, земельные участки, запасы сырья, машины оборудования, а так же долгосрочные вложения в отрасли материального производства. Прямые инвестиции, в соответствии с принятой международной классификацией иностранных инвестиций, это инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10%, а так же непосредственно участвует в управлении предприятием, в частности имеет своего представителя в совете директоров. Отличие между этими двумя понятиями составляет цель инвестирования, а именно при прямых инвестициях инвестору важно получить право на управлением предприятием, в то время как при реальных инвестициях важен объект вложения, а не характер участия. Реальные (прямые) инвестиции делятся на две группы: - трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное – нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности; - транснациональные вложения – прямые вложения, часто в соседней стране. Цель – минимизация издержек по сравнению с материнской компанией. Черты, характерные для прямых инвестиций: при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка; большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала. Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями: организация новых предприятий; скупка или поглощение уже существующих компаний Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются: привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путём создания совместных предприятий (в том числе – путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ); регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу; привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции; создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны. |