Ответы_инвестиции. Вопросы_Инвестиции. Государственная инновационная политика. Принципы
 Скачать 102.95 Kb.
|
6. Технико-экономическое обоснование инновационного проекта. Структура.Цель технико-экономического обоснования (ТЭО) инновационного проекта - подтверждение экономической целесообразности, необходимости и технической возможности материализации новшества или инновационной идеи (замысла) в инновационном продукте (инновации). Кроме того, ТЭО является основанием для использования собственных средств организации в процессе разработки и (или) реализации проекта. Предпосылки и история проекта (цели проекта, его ориентация, соответствие стратегии развития инновационной организации, льготы по налогообложению, стоимость уже проведенных предынвестиционных исследований, экономическое окружение). Анализ рынка и концепция маркетинга (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура инновационной продукции, ценовая политика). Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных, экологических и иных факторов (радиус сбыта продукции, размещение поставщиков сырья и материалов, привлекательность региона для инвесторов с позиции развития инфраструктуры, наличие трудовых ресурсов и т.п.). Проектно-конструкторская часть (определение производственной мощности, выбор технологии, спецификация оборудования, объемы строительства, конструкторская документация, нормы расхода сырья, материалов, энергоресурсов, трудоемкость и нормы обслуживания, график амортизации оборудования в зависимости от избранного метода расчета и т.п.). Материальные ресурсы (потребность, существующее и потенциальное положение с поставками сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей). Экологический раздел (оценка уровня влияния проекта на состояние окружающей среды в регионе, мероприятий по уменьшению вредного воздействия, соответствие технологии проекта международным стандартам и нормативам). График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ). Экономическая и финансовая оценка проекта (полные инвестиционные издержки, источники финансирования, показатели экономической эффективности в финансовой устойчивости проекта). Проектные риски (коммерческие риски, технические, финансовые, институциональные) – оценка их вероятности и способы нивелирования негативного воздействия. Структура технико-экономического обоснования инновационного проекта обуславливается Масштабами внедрения инноваций; Требованиями кредиторов (инвесторов); Временными диапазонами реализации; Спецификой отрасли, в которой реализуется инновационный проект. 7. Основные количественные показатели эффективности инновационных проектов.Основные количественные показатели эффективности инновационных проектов, применяемых при их технико-экономическом обосновании: Стоимость проекта (величина капитальных затрат на реализацию проекта). Чистая текущая стоимость – сумма дисконтированных чистых денежных потоков, относящихся к инновационному проекту. Рентабельность (отдача капитальных вложений, требуемая владельцем капитала). Внутренняя норма доходности – максимальная процентная ставка, которую может генерировать сам проект. Срок окупаемости капитальных вложений. 8. Принципы выбора наиболее оптимального варианта реализации инновационного проекта в рамках проведения технико-экономического обоснования, а также экономическогоРеализация экономической и финансовой оценки эффективности проекта основывается на следующих положениях: Инновационный проект оценивается на протяжении всего жизненного цикла, от идеи до завершения проекта, соответственно, учитываются затраты на проект до того момента, как он начнет приносить прибыль В связи с различными временными характеристиками отдельных этапов жизненного цикла инновационного проекта необходимо рассчитывать экономическую эффективность на каждом шаге реализации В связи с разнонаправленностью интересов различных стейкхолдеров проекта следует проводить оценку внешних и внутренних эффектов от реализации Оценка эффективности инновационного проекта должна производиться сравнением вариантов “без проекта” и “с проектом”, так как “денежный поток проекта равен денежному потоку предприятия с проектом минус поток предприятия без проекта” Учет изменения стоимости денежных средств, привлекаемых для реализации проекта и при оценке ожидаемых доходов от его реализации, инфляции, в том числе в части оценки стоимости привлекаемых импортируемых ресурсов Применение сценарного подхода, основанного на учете неопределенности и рисков, характеризующих сущность инновационного проекта Необходимо на прединвестиционной стадии детально проработать проектную документацию в целях отражения в ней следующей информации: Продолжительность реализации проекта Условия прекращения его реализации Обоснование цен, которые приняты в проекте на производимую продукцию, работы и/или услуги и потребляемые ресурсы Оценка не экономических последствий реализации проекта (социальные, экологические и другие) Информация о государственной поддержке проекта Информация об основных участников проекта, их функции Описание рекомендуемых организационно-экономических способов внедрения данного проекта Качественные характеристики обусловлены свойствами внедряемых инноваций. В этом направлении процедура выбора перспективного инновационного проекта следующая: Проводится уточнение качественных характеристик инноваций, которые представляют собой совокупность их объективно существующих свойств Параметры внедряемых инноваций, формирующие их качества, ранжируются с выходом на интегральный ранг качества объекта инноваций Чем больше значение показателя инновационности нововведения, тем выше качество инновационного проекта С позиции оценки новые технологии, предполагающий повышение доходности компаний, необходимо: Определить ожидаемый доход от реализации продукции, полученный в результате внедрения новой технологии Рассчитать размер текущих расходов, необходимых для внедрения и последующей эксплуатации технологии Выявить размеры и источники привлечения инвестиций для различных стадий реализации проекта 9. Инвестиционный портфель. Типы инвесторов. Общие подходы к формированию инвестиционного портфеля. Принципы. Инвестиционный портфель - набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле - это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое. Типы инвесторов
На практике существуют следующая классификация портфелей на основе их формирования: Портфель роста ориентирован на акции, курсовая стоимость которых быстро растёт на рынке. Портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат. Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей перспективе. Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений. Портфель краткосрочных ценных бумаг формируют исключительно из высоколиквидных ценных бумаг, которые могут быть быстро реализованы. Портфель долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом ориентирован на долгосрочные облигации со сроком вращения свыше пяти лет. Формирование специализированного портфеля означает вложения средств в специальные финансовые инструменты срочного рынка (опционы, фьючерсы). Региональные и отраслевые портфели включают ценные бумаги, выпускаемые отдельными субъектами и местными органами власти, а также частными компаниями, либо ценные бумаги корпорации, работающих по конкретной области экономики. Портфель иностранных ценных бумаг. |