Иностранные инвестиции в экономике России. Иностранные инвестиции в экономике России

• Название: Иностранные инвестиции в экономике России
• Дата: 15.02.2022
• Размер: 113.47 Kb.
• Имя файла: Иностранные инвестиции в экономике России.docx
• Тип: Курсовая; #362992
• страница: 4 из 5

Глава 2. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

2.1 Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций в России

Отечественная экономика в последнее время прогрессировала в ситуации острейшего инвестиционного кризиса. Почти все сферы сталкивались с существенным недостатком инвестиционных ресурсов как для расширенного воспроизводства, так и для поддержания работы существующего производственного потенциала в нормальном рабочем состоянии. Сейчас прямое государственное финансирование существует в основном в оборонной промышленности, в определенных направлениях развития транспорта и связи, частично в агропромышленном комплексе. Ключевая же масса инвестиционного финансирования в современное время должна быть обеспечена самими хозяйствующими субъектами за счет собственных и аккумулируемых средств.

Говоря об анализе динамики и структуры поступления иностранных инвестиций в РФ, стоит сказать о том, что перспективы аккумуляции иностранных инвестиций в экономику государства находятся в зависимости, вместе с остальными факторами, от присутствия у нее определенных конкурентных преимуществ. У РФ они есть, хотя часть из них была утрачена в процессе рыночных преобразований. На рисунке 2.1 представлена структура иностранных инвестиций, поступивших в экономику РФ за последние 8 лет.

Рис. 2.1 позволяет говорить о том, что инвестиционный пик в РФ был в 2017 году, когда суммарный объем иностранных инвестиций составил 120 941 млн. долл. США, что превышает 2016 г. более, чем в два раза. В 2018 г. виден спад в общем объеме поступивших иностранных инвестиций на 14% по сравнению с 2015 г. Из всей структуры иностранных инвестиций наибольший объем формируют прочие иностранные инвестиции, включающие торговые кредиты, на долю которых приходится 21,5%. В 2018 г. объем прочих иностранных инвестиций, поступивших из-за границы, снизился по сравнению с 2017 г. на 15,3%.



Рисунок 2.1 - Структура иностранных инвестиций, поступивших в экономику РФ за последние 8 лет
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) от суммарного объема поступивших инвестиций в 2018 г. составили 27027 млн. дол. США, что на 2,7% ниже, чем в 2017 г. Вместе с тем в 2018 г. существенно снизился – практически втрое - объем портфельных иностранных инвестиций по сравнению с 2017 г. [16]

Прямые иностранные инвестиции сосредоточены в сырьевых отраслях и неторгуемых секторах экономики (рисунок 2.2).



Рисунок 2.2 – Распределение иностранных инвестиций по секторам экономики в 2017 г.

Приоритетными сферами для прямых иностранных инвестиций остаются добыча полезных ископаемых, металлургия и торговля. В 2017 г. объем ПИИ в добывающих отраслях равнялся 17,4 млн. долларов США, что практически вдвое выше 2016 г. Вместе с тем приток иностранных инвестиций в 2017 году вырос по сравнению с 2016 г. в обрабатывающие отрасли в 2,1 раза, в строительство в 4 раза, в торговлю в 3,6 раза, в транспорт и связь в 1,2 раза, в операции с недвижимостью в 1,4 раза.

Дисбаланс инвестиционных вложений виден в региональном аспекте, когда среди регионов РФ постоянное лидерство по аккумуляции иностранных инвестиций занималась Москва.



Рисунок 2.3 – Общий объем инвестиций в субъекты РФ
Распределение инвестиций по регионам формируется неравномерно ввиду инвестиционной привлекательности, базирующейся на таких факторах как: экономико-географическое положение, положение инфраструктуры, уровень развитости экономики и т.д. Объем иностранных инвестиций, аккумулированных в субъекты РФ, отражен на рис. 2.3.

Ключевыми иностранными инвесторами РФ в 2017 г. являются Великобритания, Кипр, Нидерланды и Люксембург, на чью долю приходится соответственно 21,8%,, 17,1%, 15,5% и 9,5% всех накопленных инвестиций в стране (рис. 2.4). Существенная доля иностранных инвестиций представляет собой ранее вывезенные из страны капиталы, контролируемые отечественным бизнесом. Риски для них значительно сокращаются ввиду понимания местных особенностей, отлаженных хозяйственных связей. Крупные международные проекты в России реализуются с участием транснациональных организаций.



Рисунок 2.4 – Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику РФ в 2017 г. по основным странам-инвесторам
Объем инвестиций из РФ, аккумулированных за границей, на конец марта 2018 года составил 55,1 млрд. долл. США. В I квартале 2018 года из РФ за границу направлено 19,7 млрд. долл. США иностранных инвестиций, или в 2,7 раза больше, чем в I квартале 2017 года (таблица 2.1) [16].
Таблица 2.1 - Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом на конец марта 2018 года (млн. долл. США). [13]

	Накоплено на конец марта 2018 г.			В том числе			Справочно, в I квартале 2018 г.
	всего	в % к итогу	прямые		портфельные	прочие
Всего инвестиций	55131	100	38454		2810	13867	19689
из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций	49357	89,5	36244		1839	11274	17005
в том числе: Кипр	16262	29,5	12559		162	3541	3181
Нидерланды	11816	21,4	11065		48	703	3528
США	5882	10,7	4944		-	938	715
Виргинские о-ва	3448	6,3	1298		1147	1003	217
Швейцария	3100	5,6	1181		0,1	1919	4592
Германия	2326	4,2	107		0,0	2219	262
Великобритания	2218	4,0	2045		19	154	1951

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из РФ за границу в 2017 г., составил 58,5 млрд. долл. США или на 29,4% выше, чем в 2016 году. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за границу в I квартале 2018 года равен 16,2 млрд. долл. США, что в 2,6 раза выше, чем в I квартале 2017 года. Примерами иностранных инвестиций в РФ способны являться созданные предприятия фирм «Gillette», «Wrigley». Ярчайшим примером является сеть франчайзинговых ресторанов McDonalds, которые крайне популярные в РФ.

Таким образом, целесообразно сделать вывод о том, что картина иностранных инвестиций в РФ такова: иностранные инвесторы пока недостаточно активны. Их функционирование затрудняют несовершенство федеральной законодательной базы, отсутствие четкой налоговой, валютной политики, нерешенность инфраструктурных вопросов. Именно неопределенность перспективы при очевидной деструкции существующей конъюнктуры и неоднозначная политика правительства в сфере формирования и гарантий инвестиционного климата сделали иностранные инвестиции незначительным сегментом государственной динамики.
2.2 Проблемы и пути повышения инвестиционной привлекательности


Сейчас существует немало факторов, ограничивающих поступления инвестиций в РФ. Ключевым и самым важным фактором является внутренняя нестабильность. В настоящее время иностранных инвесторов пугает неорганизованность и коррумпированность государственного механизма, превратившегося в конгломерат групп и отдельных лиц, стремящихся реализовать собственные корыстные цели. Помимо всего прочего, присутствует местный произвол в налогообложении, бюрократический диктат чиновников в экономике, усложненность и избыточная длительность процедур согласования при вынесении важных решений или осуществлении тех или иных коммерческих проектов. Нестабильность выражается в нередких изменениях в законах и прочих нормативных актах, регулирующих инвестиционную деятельность в РФ. К сожалению, нет единой и стандартизированной нормативной базы, налаженных контрактных процедур.

Также нужно не забывать, что по-прежнему существует проблема общенационального масштаба - криминализация социума и экономики. Данный фактор имеет место в первую очередь в кредитно-финансовой области, в осуществлении крупных государственных программ и инвестиционных проектов, в интеграции криминальных структур в основные экономические сегменты страны. За последнее время РФ утратила немало реальных иностранных инвесторов, которые хотели инвестировать средства в отечественные предприятия, но были вынуждены отказаться от такой задумки. Факторами отказа явились: существенные издержки и, следовательно, неконкурентоспособность производства в РФ; усложненные способы оформления и регистрации инвестиций в отечественные предприятия; неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и взаимодействию с иностранными инвесторами, слабый уровень менеджмента.

Актуальной проблемой стало регулирование таможенного режима в РФ. Сейчас немало зарубежных предприятий, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, когда действующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в РФ нецелесообразным.

Ключевым компонентом инвестиционного климата является правовая база, которая сейчас является нестабильной и противоречивой, запутанной, что затрудняется еще и тем, что отсутствует согласованность между процедурой применения законов на федеральном и местном уровнях. [20, с.26]

Вместе с тем риски вложения иностранных инвестиций в РФ до сих пор существенны, ввиду чего для их компенсации нужно предложение повышенных ставок доходности. К несчастью, отечественных предприятий, способных соответствовать данным условиям, не так много. Положение, кроме этого, затрудняется в целом неразвитостью отечественного фондового рынка, что также осложняет приток портфельных инвестиций. Таким образом, можно сделать вывод о том, что мощного притока портфельного капитала в экономику РФ не предвидится. Над решением данных проблем в настоящее время интенсивно работает федеральная и региональная власть.

Для формирования более привлекательного инвестиционного климата нужно систематизировать не только законодательную базу РФ, но и провести совокупность мероприятий, оптимизирующих деятельность иностранных инвесторов. Развитие законодательной и нормативной базы в сфере регулирования иностранных инвестиций должно быть ориентировано на усиление правовых гарантий и проработку механизма их воплощения, стимулирование поступлений иностранного капитала и увеличение эффективности применения инструментов экономической политики РФ в данной области. Вместе с тем необходимо реализовать дифференцированный режим иностранных инвестиций, принимая во внимание важность экономической области, где осуществляется инвестирование. Для этого в качестве инструмента государственного регулирования потоков иностранного капитала в экономику РФ нужно предусмотреть использование перечня приоритетных отраслей, форм деятельности, регионов, а также отдельных инвестиционных проектов с иностранными инвестициями, имеющих федеральное значение, в чьем отношении вводятся более льготные условия аккумуляции прямых иностранных инвестиций.

Регулирование иностранных инвестиций должно быть ориентировано также на стимулирование притока иностранных инвестиций в материальное производство, реинвестирование валютной прибыли, интеграцию разнообразных видов страхования рисков иностранных инвесторов, применяя имеющийся мировой опыт, некоторую компенсацию за риск капиталовложений на первые годы деятельности определенных хозяйствующих субъектов при усилении мер контроля за применением льгот.

Для стабилизации экономики и оптимизации инвестиционного климата необходимо осуществить немало кардинальных мер, ориентированных на выполнение задачи аккумуляции иностранных инвестиций: радикализация борьбы с преступностью; реформирование налогового законодательства в сторону его облегчения и стимулирования производства; выдача налоговых льгот банкам, иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы целиком компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с иными сферами их функционирования; формирование системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков.

Однозначным приоритетом государственной инвестиционной политики должно быть:

- укрепление роли государства как гаранта проведения предсказуемого комфортного нормативно-правового режима хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов; публичность реализуемой государственной инвестиционной политики;

- формирование равных конкурентных условий хозяйственной деятельности всем инвесторам вне зависимости от вида собственности, благоприятствующих эффективному размещению капитала и стабильному экономическому развитию;

- реализация эффективных законодательных и практических механизмов защиты интересов и прав инвесторов при осуществлении инвестиционных проектов;

- либерализация внешнеторгового и налогового режимов для ввоза в РФ современного технологического оборудования, необходимого для нужд модернизации функционирующих предприятий; рост инвестиционной привлекательности отечественных предприятий на базе решения вопроса о собственности на землю под приватизированными зданиями и сооружениями.

Итак, РФ имеет мощный инструментарий по регулированию инвестиционной деятельности для реализации ключевой задачи инвестиционной политики – формирования соответствующего уровня инвестиционной активности и эффективной направленности инвестиций.