Инвестиционный анализ

• Название: Инвестиционный анализ
• Анкор: Fyfkbp
• Дата: 28.02.2023
• Размер: 0.6 Mb.
• Имя файла: Volvach_O_S (1).docx
• Тип: Задача; #959685
• страница: 1 из 7

^{Санкт-Петербургский} Политехнический университет Петра Великого Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ ПО ПРАКТИКЕ

по дисциплине «Инвестиционный анализ»


Выполнила: Вольвач О.С студентка группы 3733801/71401

2020 г.

БАЗОВАЯ ЗАДАЧА (ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ 1)

ЗАДАНИЕ:

1. 
   Определить эффективность инвестиционного проекта каждой из компаний по интегральным (основным) показателям:
   

• 
  чистому дисконтированному доходу (NPV);
  
• 
  внутренней норме дисконта (IRR);
  
• 
  индексу доходности (PI);
  
• 
  дисконтированному сроку окупаемости (DPР).
  

Сравнить эффективность инвестиций компаний «А» и «В».

2. 
   Определить чувствительность инвестиционных проектов по интегральным показателям: NPV, IRR, PI и DPР для компаний «А» и «В» к изменению факторов: дохода, стоимости оборудования, стоимости установки оборудования.
   

Сравнить чувствительность инвестиций компаний «А» и «В».

3. 
   Определить предельные величины изменения факторов: дохода, стоимости оборудования, стоимости установки оборудования для компаний «А» и «В». Построить области устойчивости инвестиционных проектов для компаний
   

«А» и «В».

Сравнить области эффективность инвестиций компаний «А» и «В».

4. 
   ЗАКЛЮЧЕНИЕ – обобщить результаты, выполненных расчетов эффективности, чувствительности и устойчивости инвестиций компаний «А» и «В».
   

2.1. Эффективность инвестиционного проекта

Производственные компании «А» и «В» заменяют оборудование, срок эксплуатации которого закончился, на новое. Cрок амортизации нового оборудования – 6 лет. Приемлемая норма дохода для компаний на капитал 12% (r=0.12).

В течение этого периода ожидается доход, а также доход от реализации старого оборудования на 6-м году работы. Данные представлены в табл.1.

Таблица 1. Доход (CF_t) компаний «А» и «В» (тыс. руб.)

Доход (CFt), Период (t,год)	Компания «А» CFtA	Компания «В» CFtB
1	10	50
2	20	40
3	30	30
4	30	30
5	40	20
6	50	10
	1	1
Сумма	181	181

Первоначальные капитальные вложения для компаний «А» и «В» представлены в табл.2.

Таблица 2. Первоначальные капитальные вложения ( ) компаний «А» и

«В» (тыс. руб.)

Компания «А», «В» Состав кап.вложений	Компания «А»	Компания «В»
Стоимость оборудования( )	86	86
Установка оборудования ( ))	3	3
Затраты на продажу старого оборудования ( )	1	1
Сумма ( )	90	90

Таблица 3.Исходные данные для расчета NPVдля проекта компаний «А» (тыс.руб)

Шаг расчета (t,год) Показа- тель	0	1	2	3	4	5	6
CFt		10	20	30	30	40	51
PVt		8.93	15.944	21.354	19.067	22.699	25.841
НарастающийPVt		8.93	24.87	46.23	65.29	87.99	113.83
DICt	-90
NPVt		-81.07	-65.126	-43.772	-24.705	-2.01	23.83

Таблица 4.Исходные данные для расчета NPVдля проекта компаний «B» (тыс.руб)

Шаг расчета (t,год) Показа- тель	0	1	2	3	4	5	6
CFt		50	40	30	30	20	11
PVt		44,64	31,89	21,35	19,07	11,35	5,57
НарастающийPVt		44,64	76,53	97,88	116,95	128,30	133,87
DICt	-90
NPVt		-45,36	-13,47	7,88	26,95	38,30	43,87

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Чистый дисконтированный доход (NPV)определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами (1):

T T

NPV _(CF_it  CF_ot )   _ IC_t 

(1),

t1 t0
где: CFi_t– денежный приток в период t; CFo_t- денежный отток в период t, IC_t– капитальные затраты в период t.

После преобразований можно записать:

NPV DIC_t  PV ⁽²⁾

Для расчета NPV используем данные таблиц 1 и 2, r=0.12, шаг расчета t=1 году, период реализации проекта T=6 годам. По формуле (2), рассчитаем показатель NPV для компаний «А» и «B» и занесем результаты расчеты в табл.4.

Таблица 4. Чистый дисконтированный доход (NPV) компаний «А» и «В»

ICt Показатель		ICtпри t=0
NPV, тыс. руб.	A		23,827
	B		43,871

Вывод: Таким образом, чистый дисконтированный доход (NPV)проекта компании «А» равен 23,827 тыс. руб., что больше нуля, следовательно, проект эффективен по показателю NPV. Чистый дисконтированный доход компании «В» также эффективен по данному показателю и равен 43,87 тыс. руб. Следовательно, оба проекта можно считать эффективными по данному показателю. В результате, делаем вывод, что по показателю NPV проект компании «В» эффективней проекта компании «А» в 1,84 раз.