Инвестиционный анализ

• Название: Инвестиционный анализ
• Анкор: Fyfkbp
• Дата: 28.02.2023
• Размер: 0.6 Mb.
• Имя файла: Volvach_O_S (1).docx
• Тип: Задача; #959685
• страница: 5 из 7

Влияние изменения дохода на эффективность инвестиционных проектов

Рассмотрим влияние изменения дохода компаний «А» и «В» на показатели эффективности инвестиционных проектов.

Выявим, как будут меняться показатели эффективности инвестиционных проектов компаний «А» и «В» при изменении дохода CF_t.Тем самым определим степень влияния дохода компаний «А» и «В» на эффективность инвестиционных проектов, т.е. чувствительность инвестиционных проектов к изменению дохода.

Таблица 13. Изменение влияющего фактора – дохода компании «А» (тыс.руб.)

% изменения Период t, год	(-15%)	(- 10%)	(-3%)		(+5%)	(+10%)	(+20%)
1	8.5	9	9.7	10	10.5	11	12
2	17	18	19.4	20	21	22	24
3	25.5	27	29.1	30	31.5	33	36
4	25.5	27	29.1	30	31.5	33	36
5	34	36	38.8	40	42	44	48
6	42.5	45	48.5	50	52.5	55	60

Таблица 14. Изменение влияющего фактора – дохода компании «В» (тыс.руб.)

% изменения Период t, год	(-15%)	(- 10%)	(-3%)		(+5%)	(+10%)	(+20%)
1	42,50	45,00	48,50	50,00	52,50	55,00	60,00
2	34,00	36,00	38,80	40,00	42,00	44,00	48,00
3	25,50	27,00	29,10	30,00	31,50	33,00	36,00
4	25,50	27,00	29,10	30,00	31,50	33,00	36,00
5	17,00	18,00	19,40	20,00	21,00	22,00	24,00
6	8,50	9,00	9,70	10,00	10,50	11,00	12,00

Выполним расчет показателей эффективности инвестиционных проектов, но с учетом изменения доходов компаний «А» и «В».

Для примера, рассмотрим только расчет NPV₁(1) :

NPV DIC PV  ⁹⁰

_ 8.5 _ 17

_ 25.5 _

25.5 _

34 _

42.5 _ 1 _

^{1 t}(1 0.12)⁰

(1 0.12)¹ (1 0.12)²

(1 012)³

(1 0.12)⁴

(1 0.12)⁵

(1 0.12)⁶ (1 0.12)⁶

 90  96.829  6.829(тыс. руб)
Расчеты NPV₂,NPV₃,NPV₄,NPV₅,NPV₆выполняются аналогично.

Для расчета остальных интегральных показателей внутренняя норма доходности (r_вн), индекс доходности (PI), дисконтированный срок окупаемости (DPP) применим методы расчёта из предыдущего раздела.

Аналогичным способом рассчитаем показатели для проекта компании «В» и, посчитав необходимые показатели в Excel, заполним таблицу 15.

Таблица 15. Влияние изменения дохода компании «А» и «В» на показатели эффективности инвестиционных проектов

% изменения Показатели		(-15%)		(-10%)		(-3%)		Базовое значение показателя		(+5%)		(+10%)		(+20%)
NPV, тыс.руб.	A		6,829		12,495		20,427		23,827		29,493		35,159		46,491
	B		23,866		30,535		39,870		43,871		50,539		57,207		70,544
rвн	A		0,14		0,16		0,18		0,190		0,21		0,22		0,25
	B		0,23		0,26		0,31		0,325		0,36		0,39		0,44
PI	A		1,076		1,139		1,227		1,265		1,328		1,391		1,517
	B		1,265		1,339		1,443		1,487		1,526		1,636		1,784
DPP, г,мес.дн.	A		5 лет 252 дня		5 лет 170 дн		5 лет 68 дн		5лет 29дн.		4 года 329дн		4 года 266дн		4 года 157дн
	B		3 года 154дн		3 года 41 день		2 года 278дн		2 года 231 день		2 года 157дн		2 года 91день		1 год 348дн

Вывод: В результате, можно сделать вывод, что инвестиционный проект компании «В» более чувствителен к изменению дохода.