Инвестиционный анализ

• Название: Инвестиционный анализ
• Анкор: Fyfkbp
• Дата: 28.02.2023
• Размер: 0.6 Mb.
• Имя файла: Volvach_O_S (1).docx
• Тип: Задача; #959685
• страница: 3 из 7

Индекс доходности

Индекс доходности или рентабельности капиталовложений (PI)представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (доходов) к величине капиталовложений (4):


T
_CFt

_t0 (1  r)^tPV

PI _T





^ICtDIC_t

(4)

_t0 (1  r)^t

Рассчитаем PIдля проекта компании «В» по данным полученным при расчете NPV, полученное значение занесём в табл.7.

Таблица 7. Индекс доходности компаний «А» и «В»

ICt Показатель		ICt при t=0
PI	A	1.265
	B	1,487

Вывод: индекс доходности (PI) проекта компании «А» равен 1,265, что значительно больше 1, значит, проект эффективен по показателю PI. Следовательно, можно сделать вывод, что по показателю PI проект компании «В» также эффективен (1,487>1). Если сравнить проекты компаний, то проект компании «В» окажется выгоднее в 1,17 раз.

Срок окупаемости

Срок окупаемости – это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Формула расчёта срока окупаемости (5):

T

T
_ CFi_t CFo_{t }

IC_t

 PV

 DIC

t1

(1 r)^t

_t0 (1 r)^t

t

(5)

Таблица 9. Исходные данные для расчета срока окупаемости для компаний

«А» (тыс.руб)

Шаг расчета (t,год) Показа- тель	0	1	2	3	4	5	6
CFt		10	20	30	30	40	51
PVt		8.93	15.94	21.35	19.06	22.7	25.86
НарастающийPVt		8.929	24.87	46.23	65.29	87.99	113.83
DICt	90

Рассчитаем срок окупаемости (DPР)для проекта компании «В».

Таблица 10. Исходные данные для расчета срока окупаемости для компаний

«В» (тыс.руб)

Шаг расчета (t,год) Показа- тель	0	1	2	3	4	5	6
CFt		50	40	30	30	20	11
PVt		44,64	31,89	21,35	19,07	11,35	5,57
НарастающийPVt		44,64	76,53	97,88	116,95	128,30	133,87
DICt	90

Срок окупаемости для проекта компании «В» – это период времени интервал от начала осуществления проекта (t=0). В нашем случае капитальные вложения и другие затраты равны 90 тыс.руб. По таблице видно, что 90 тыс.руб. покроются суммарными результатами после 2 года (табл.10). Для уточнения периода окупаемости рассчитаем, за какой период будут покрыты все инвестиционные затраты после 2 года. Следовательно, срок окупаемости (DРР₁)равен 2 года и DРР₂- (месяцев, дней).

Расчет: DIC_t-PV₅= 90 – 76.53 = 13,47(тыс. руб)

Интегральный результат за 3 год - PV₃= 21,35 тыс. руб за 365 дней.

DРР₂= 13, 47*365/21,35 = 230 (дней), т.е. примерно, 230 дней. Следовательно, срок окупаемости проекта компании «В» составит: DРВ =DРР₁ +DРР₂= 2 года 230 дней.

Таблица 11. Срок окупаемости для компаний «А» и «В»

ICt Показатель		ICtприt=0
DPP,г,мес.,дн.	A	5лет 29дней
	B	2 года 31 день

Вывод: Проект компании «А» эффективен по показателю – срок окупаемости, т.к. DРР = 5 лет 29 дней < 6 лет, что меньше периода реализации инвестиционного проекта (Т). По показателю DPP проект компании «В» также эффективен, т.к. . DРР = 2 года 231 день, что также меньше 6 лет. В результате, можно сделать вывод, что по показателю DPP проект компании «В» более эффективен по сравнению с проектом компании

«А», т.к. его результат значительно меньше горизонта расчета T.