презентация. ИНВЕСТИЦИИ РАЗДЕЛ 4. Инвестиционный проект
 Скачать 1.21 Mb.
|
|
Раздел 6. Инвестиционная деятельность Инвестиционный проектИнвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах: как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение; как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели. Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора Эффективность инвестиционного проектаВ понятие эффективности инвестиционного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования. Принципы оценки эффективности проектов:Рассмотрение и анализ проекта на всех этапах жизненного цикла — от предынвестиционного этапа до завершения проекта. Обоснованность прогнозов финансовых потоков для всего расчетного периода. Сопоставимость условий сравнения разных проектов для выбора оптимального решения. Максимальность и положительность эффекта от реализации проекта. Учет временного фактора. Учет будущих финансовых затрат и поступлений. Учет наиболее существенных последствий от реализации проекта. Учет интересов всех участников проекта. Оценка влияния инфляции. Оценка влияния рисков реализации. Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора Цели оценки проектов:Целью оценки инвестиционных проектов является исчерпывающий ответ на три основных вопроса: какова рентабельность инвестиции; каковы сроки окупаемости проекта; каковы риски проекта Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях:При поиске инвесторов. При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Этапы процедуры оценки:Этап 1. Определение целей и назначения инвестиционного проекта. В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров. Этапы процедуры оценки:Этап 2. Анализ издержек. Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности. Этап 3. Оценка эффективности инвестиций. В первой части этапа проводится расчет показателей эффективности проекта в целом, а во второй — анализ эффективности участия в проекте, включающий определение состава участников и выбор схемы финансирования проекта. Первая часть оценки может отражать социальные последствия реализации проекта, а также его финансовые последствия для федерального и регионального бюджетов, в том случае, если они задействованы. Этапы процедуры оценки: Этапы процедуры оценкиЭтап 4. Формирование стратегии финансирования. Подразделяется на несколько подэтапов, включая выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, условий их привлечения, обоснование выбора схемы инвестирования, выявление последствий его реализации, расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат по проекту. Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта и методы их расчета (статические методы)Срок окупаемости инвестиций (Payback period, PP). Это период, за который вновь построенное или модернизированное предприятие способно возместить вложенные в него инвестиции за счет прибыли, получаемой от его хозяйственной деятельности, или то время, которое необходимо, чтобы доходы от эксплуатации стали равны первоначальным инвестициям.. Формула расчета срока окупаемости имеет вид где РР - срок окупаемости инвестиций (лет); Ко - первоначальные инвестиции; CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта. Коэффициент эффективности инвестиций (Account rate of return, ARR). Рассчитать ARR можно: путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций (в процентах) где ARR - расчетная норма прибыли инвестиций, CFс.г. - среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности, Ко - стоимость первоначальных инвестиций. Оригинал статьи: https://www.kp.ru/guide/otsenka-investitsionnykh-proektov.html Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта и методы их расчета (динамические методы)Чистый дисконтированный доход (Net present value, NPV). Этот показатель отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров он является наиболее значимым. Положительное значение NPV является критерием принятия инвестиционного проекта. В том случае, если необходимо сделать выбор из нескольких проектов, предпочтение отдается проекту с большей величиной NPV. где: NPV – чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта; CFt (Cash Flow) – денежный поток в период времени t; IC (Invest Capital) – инвестиционный капитал, представляет собой затраты инвестора в первоначальный временном периоде; Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора Индекс рентабельности инвестиции (Profitability index, PI). Где - ожидаемый приток денежных средств,- ожидаемый отток денежных средств. r- процентная ставка дисконтирования Если , то доходность проекта выше, чем требуема инвесторами и проект считается привлекательным. Если, то доходность проекта меньше. чем требуемая инвесторами, и проект считается непривлекательным. Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return, IRR), или внутренняя норма прибыли инвестиций — это значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю. Расчет этого коэффициента необходим для того, чтобы определить максимально допустимый уровень расходов по проекту. Например, если проект финансируется за счет кредита от коммерческого банка, то IRR показывает верхнюю границу уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает инвестиционный проект убыточным. Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted payback period, DPP) где DPP (Discounted Pay-Back Period) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций; IC (Invest Capital) – размер первоначальных инвестиций; CF (Cash Flow) – денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом; r – ставка дисконтирования; n – срок реализации проекта. Инвестиционный проект считается эффективным, если сумма дисконтированных потоков от его реализации превышает сумму первоначальных инвестиций (т.е. наступает окупаемость проекта), а также если срок окупаемости не превышает некую пороговую величину (например, срок окупаемости альтернативного инвестиционного проекта). Раздел N. Название раздела. Фамилия Имя Отчество автора г. Москва, 2018 год. |