Реферат. Доклад. Источники финансирования реальных инвестиций и их влияние на финансовый результат деятельности промышленных предприятий
 Скачать 1.75 Mb.
|
|
Рисунок 1 - Компоненты инвестиционной деятельности Для определения максимальной эффективности инвестиционного решения используется понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Чаще всего термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов, т.е. инвестиционная привлекательность предприятия – это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств. Таким образом, инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием предприятия, его дальнейшего развития, перспектив доходности и роста. Основным источником информации для определения инвестиционной привлекательности предприятия является его бухгалтерская (финансовая) отчетность за два последних календарных года и последний отчетный период. Инвестиционная привлекательность предприятия включает в себя Общую характеристику технической базы предприятия; Характеристику технической базы предприятия; Номенклатуру продукции, которая выпускается; Производственные мощности; Место предприятия в отрасли, на рынке, уровень его монопольности; Характеристику системы управления; Уставной фонд, собственников предприятия; Структуру затрат на производство; Объем прибыли и направлений ее использования; В современном мире предприятия работают в жестком конкурентном пространстве. Для стабильного развития предприятию необходимо постоянно развиваться, быстро подстраиваться под изменяющиеся условия окружающей среды, предлагая на рынке современный, качественный, удовлетворяющий потребителя товар. Постоянное развитие организации требует регулярных инвестиций как в основные средства и научно-технические разработки, так и на другие цели направленные на получение положительного эффекта. Для привлечения данных инвестиций предприятию необходимо следить за инвестиционной привлекательностью. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др. Более полная классификация источников финансирования реальных инвестиций отражена в трудах В.В. Шеремета: по отношениям собственности: - собственные; - привлекаемые; - заемные. по видам собственности: - государственные инвестиционные ресурсы; - инвестиционные, в том числе финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера, общественных объединений, физических лиц, в том числе иностранных инвесторов; - инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов; по уровням собственности: - на уровне государства и субъектов Российской; - на уровне предприятия; - на уровне инвестиционного проекта. Учитывая подход В.В. Шеремета и В.В. Ковалева предлагается классификация источников реального инвестирования, представленная на рисунке 2  Рисунок 2 – Классификация источников финансирования реальных инвестиций К методам привлечения источников реального инвестирования относятся: • самофинансирование; • эмиссионное финансирование; • заемное финансирование; • государственное финансирование; • лизинг; • смешанное финансирование; • проектное финансирование.  Рисунок 3 - Этапы стратегического управления инвестициями Сегодня в России доля машиностроения в выпуске промышленной продукции составляет около 20%. Следует отметить, что объемы машиностроения и металлообработки в экономически развитых странах (США, Германия, Япония) составляют от 36 до 45%, что обеспечивает возможность перевооружения промышленности в этих странах каждые 7-10 лет. В России темпы обновления технологической базы составляют от 0,1 до 0,5% в год, а выбытие основных фондов – от 1,5 до 2,5%, что во многом определяет технический уровень конкурентоспособности выпускаемой продукции. Анализируя последние годы преобразований, необходимо признать, что большинство экономических показателей ухудшились почти в два раза. Основными причинами такого положения стали: 1. Попытка спонтанного (без стратегии) перехода с административно-плановой системы управления экономикой страны сразу к рыночной экономике. 2. Отказ на всех уровнях управления от методов научного планирования: системного анализа, программирования, оптимизации, программно-целевых методов и т.д. 3. Разработка законопроектов не для переходной экономики, а сразу для рыночной. 4. Слабое государственное регулирование экономики. По сравнению с другими отраслями машиностроительная отрасль характеризуется: самым высоким уровнем проведения собственных НИОКР – 45% от опрошенных предприятий; самым высоким процентом внедрения новой продукции – 74% предприятий; вторым местом по внедрению новых технологий (40%) после предприятий химической и нефтехимической промышленности; достаточно высоким уровнем приобретения нового оборудования - 55% опрошенных предприятий; обучением и подготовкой персонала занимались 46% предприятий; процент предприятий, проводивших маркетинговые исследования составил 38% (самый высокий показатель); количество предприятий, занимавшихся покупкой патентов и лицензии невелико во всех отраслях, а в машиностроении составило 8%. Одной из самых сложных проблем в машиностроении является моральный и физический износ технологического оборудования, достигающий в подотраслях 60-80%. При этом инвестиционные вложения предприятий крайне малы, и темпы выбытия оборудования в 3-5 раз превышают темпы ввода новой техники. По данным Госкомстата РФ оборудование, которое можно назвать современным (срок эксплуатации которого меньше 5 лет), составляет по отрасли менее 5%. Такое положение складывается по ряду причин. Во-первых, многие предприятия загружены всего на 30-50% от своей мощности (в 2010 г. средняя загрузка в машиностроении составила 45%), что предопределяет недостаток у них не только инвестиционных, но и оборотных средств. Эта ситуация, в свою очередь, связана с недостаточной развитостью внутреннего рынка машиностроительной продукции и недостаточной конкурентоспособностью многих видов продукции на мировых рынках. При этом опыт электроэнергетики, где продукция вполне конкурентоспособна, и на мировых рынках (до 70% продукции эта отрасль поставляет на экспорт) показывает, что отсутствие развитого внутреннего рынка – это все же главное препятствие. В качестве основных факторов, сдерживающих инновационную деятельность, выделяются: недостаток собственных финансовых средств (15,7%) и высокая стоимость нововведений (10,3%).Среди других причин, препятствующих проведению инноваций, следует отметить низкий инновационный потенциал организаций (6,4%), неразвитость рынка технологий (4,6%), длительные сроки окупаемости инновационных проектов (6,6%) и неопределенность сроков инновационного процесса (3,4%).[2, c.165] Преобразование и развитие машиностроения, как приоритетной отрасли промышленности, должно осуществляться путем ее реструктуризации, на основе эффективных хозяйственных и правовых механизмов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность отечественных товаропроизводителей по выпуску наукоемкой конкурентоспособной продукции. Важная роль при этом принадлежит государству. При обосновании источников финансирования реальных инвестиций машиностроительного предприятия целесообразно использовать комплексный подход к управлению его производственно-хозяйственной и финансовой деятельностью, включающий в себя следующие этапы: анализ экономических и финансовый результатов деятельности предприятия – объекта предполагаемых инвестиций; анализ его финансовой состоятельности с оценками текущей платежеспособности и перспектив достижения или сохранения финансовой устойчивости в результате осуществления реальных инвестиций; разработка стратегий финансирования реальных инвестиций с прогнозированием основных параметров – показателей финансовой состоятельности и результатов деятельности. В настоящий период важно выявление внутренних источников финансирования инвестиций – самофинансирования. Можно выделить несколько вариантов самофинансирования: 1 вариант: высвобождение неиспользуемых основных средств, вырученные средства от которых направляются на цели инвестиций в оборотные средства, а также для восстановления текущей ликвидности – на погашение срочных обязательств; 2 вариант: сокращение оборотных активов, полученные средства после погашения срочных обязательств направляются на развитие материально-технической базы производства. 3 вариант: увеличение уставного капитала путем дополнительного привлечения паевых взносов (на эти цели может использоваться фонд накопления предприятия и нераспределенная прибыль). В условиях рыночной экономики рост эффективности промышленного предприятия неразрывно связан с усилением интенсификации, что позволяет исключить возможность декларативного подхода и ориентироваться на реальные механизмы организации производства. В промышленности при плановом регулировании производства учитываются следующие факторы: - снижение материалоемкости продукции; - улучшение использования капитальных вложений, основных производственных запасов и оборотных средств; - рост производительности труда; - совершенствование управления производством. Помимо перечисленных факторов, еще можно выделить и такие, как: - уровень конкурентоспособности производства и продукции; - технико-экономические параметры хозяйственной деятельности предприятия, соответствующие требованиям спроса на рынке сбыта. Поэтому при разработке плана организационно-технических мероприятий по совершенствованию финансово- хозяйственной деятельности предприятия в первую очередь следует реализовывать внутрипроизводственные резервы, которые будут способствовать снижению затрат, высвобождению средств, для организации воспроизводственного процесса, и только после этого переходить к мероприятиям, связанным с техническим перевооружением и расширением производства на основе создания прогрессивной структуры парка оборудования и гибкой технологии, позволяющей без значительных потерь перестраивать производство в целях повышения его эффективности. Для того чтобы поддержать нормальную финансовую устойчивость предприятия необходимо: - ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; - вернуть дебиторскую задолженность, либо сократить сроки оплаты продукции с целью ускоренья оборота денежных средств, а в перспективе организовать работу с покупателями на условиях предоплаты; - поиск новых рынков сбыта; - организовать эффективную систему экономии ресурсов (электроэнергия, вода, тепло), через материальную заинтересованность сотрудников; Затраты по энергии за 2012 г. (на примере ООО «ДЗПМ») Таблица 2
При этом на любом производстве часто неэффективно используется электроэнергия, тепло, подтекают краны, это приводит к большим потерям, которые, как правило, остаются незамеченными. При проведении анализа в вечернюю и ночную смены горело около 84 лампочек на площади незадействованной в работе смены, общая продолжительность их (лампочек) работы составляет 14 час. Потери за сутки = 84 шт. * 14 час * 58 W = 68208 W Затраты за смену = 68208 W/ 1000 * 4,32 руб. = 294,65 руб. Затраты за месяц = 294,65 руб. * 22 дн. = 6482,30 руб. Затраты за год = 6482,30 руб. * 12 мес. = 77787,60 руб.  | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||