конспект мэо. Конспект лекций содержание тема сущность и формы международных экономических отношений. Предмет курс
 Скачать 270.49 Kb.
|
|
Внутренний и внешний баланс в открытой экономике (IS-LM-BP). IS-LM-BP модель (IS-LM-BP model) — кейнсианская модель открытой экономики, показывающая такое соотношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем, — которое может достигаться путем отдельного или одновременного использования инструментов государственной экономической политики -- бюджетных расходов, регулирования денежной массы и валютного курса. Тем самым модель показывает способы установления макроэкономического равновесия в: • реальном секторе, когда утечка (leakage) средств из системы в виде сбережений (S) и расходов на импорт (IM) равна инъекциям (injections) средств в систему в виде инвестиций (I) и доходов от экспорта (X). Равновесие реального сектора показывается с помощью IS кривой (I — investments, инвестиции; S — savings, сбережения); • денежном секторе, когда спрос на деньги в трансакционных и спекулятивных целях (М*^) равняется их предложению (М'). Равновесие денежного сектора показывается с помощью LM кривой (L — liquidity, ликвидность; М — money, деньги); • внешнем секторе, когда дефицит текущего (торгового) баланса (X-IM) покрывается чистым притоком краткосрочного капитала из-за рубежа (FI). Равновесие внешнего сектора показывается с помощью ВР кривой (balance of payments, платежный баланс). Исходя из кейнсианских постулатов, в условиях фиксированного валютного курса все параметры, показывающие утечку средств из системы, считаются эндогенными, т.е. зависящими от уровня дохода, — S(Y) и IM(Y); все параметры, показывающие инъекцию средств в системы, — экзогенными, т.е. не зависящими от уровня доходов, — I и X. В условиях плавающего валютного курса импорт и экспорт также зависят и от валютного курса IM(Y,E) и Х(Е). Предложение денег считается неизменным и полностью контролируется государством. Свойства IS, LM, ВР кривых IS кривая (IS curve) — в модели внутреннего и внешнего баланса открытой экономики кривая, показывающая возможные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых реальный сектор находится в равновесии. Кривая IS всегда имеет отрицательный угол наклона, поскольку при снижении  процентной ставки растут инвестиции, в результате чего уровень дохода тоже должен бьггь выше, чтобы обеспечить возрастающий уровень зависящих от него импорта и сбережений, обеспечив тем самым сохранение равновесия в реальном секторе Следовательно, в результате девальвации IS кривая сдвинется вправо на величину, равную величине улучшения торгового баланса (X-IM), умноженную на мультипликатор открьггой экономики. В случае рестриктивной бюджетной политики и роста валютного курса национальной валюты воздействие на IS кривую противоположное: она перемещается влево, что однозначно свидетельствует о сокращении уровня дохода при неизменной процентной ставке. Напротив, сокращение налоговой ставки уменьшит утечку средств из системы, что увеличит мультипликатор и уменьшит угол наклона S кривой. Таким образом, экспансионистская бюджетная политика, предусматривающая рост государственных расходов и/или сокращение налогов, приводит к перемещению IS кривой вправо и/или уменьшению угла ее наклона. Кривая LM всегда имеет положительный угол наклона, поскольку чем выше процентная ставка, тем меньше спекулятивный спрос на деньги и тем выше предложение денег в трансакционных целях, что может быть только при возрастающем уровне дохода. Слева от нее предложение денег превышает спрос на них; справа, напротив, спрос на деньги больше их предложения. Угол наклона LM кривой показывает чувствительность спроса на деньги по отношению к изменению уровня дохода и процентной ставки. Свойства ВР кривой особенно важны, поскольку она непосредственно выражает взаимосвязь национальной и международной экономики, а ее перемещения зависят от других важнейших параметров международной экономики, таких как динамика валютного курса и режим международного движения капитала. ВР кривая всегда имеет положительный угол наклона, поскольку чем выше доходы и, следовательно, импорт, тем больше дефицит торгового баланса и тем выше должна быть процентная ставка, чтобы обеспечить достаточный приток иностранного краткосрочного капитала для его финансирования. Слева от ВР кривой находится область, в которой платежный баланс дефицитен, справа — в которой он положителен. Если валютный курс в стране плавающий, то его сокращение либо девальвация фиксированного курса приведут к росту экспорта и падению импорта, в результате чего кривая (X-IM) поднимется наверх что при прочих равных условиях будет означать смещение ВР кривой вправо. При фиксированном валютном курсе наклон ВР в критической степени зависит от уровня открытости страны с точки зрения международного движения капитала. Таковых четыре: полная немобильность капитала, высокая немобильность капитала, неполная мобильность капитала, полная мобильность капитала. При полной немобильности капитала страна запрещает его ввоз-вывоз из страны и ВР2 кривая вертикальна. С экономической точки зрения это означает, что процентная ставка внутри страны сильно отличается от среднемировой. Напротив, при разрешении полной мобильности капитала кривая практически горизонтальна. В этом случае любое повышение внутренней процентной ставки приводит к большому притоку капитала из-за рубежа, который возвращает ее на среднемировой уровень, т.е. внутренняя процентная ставка всегда равна мировой. Взаимное расположение ВР и LM кривых также чрезвычайно важно для правильного выбора инструментов экономической политики, обеспечивающих макроэкономическую корректировку, наиболее рациональным путем. Ситуация, когда ВР кривая находится выше LM кривой, говорит о высокой немобильности капитала, когда ниже — о его высокой, но неполной мобильности. Механизм макроэкономической корректировки в рамках IS-LM-BP модели включает использование двух инструментов макроэкономической политики — бюджетной и денежной, — может осуществляться в рамках широкого спектра подходов правительства конкретной страны к движению капитала — от полной свободы до полного запрета, — при том, что оно может устанавливать как фиксированный, так и плавающий режим валютного курса. Корректировка в условиях комбинации каждого из этих инструментов с каждым из типов политики движения капитала и валютного курса имеет свои особенности. Более того, наряду с крайними существуют многочисленные промежуточные варианты экономической политики (ползущая фиксация валютного курса, частичные ограничения на международное движение капитала и т.д.), которые еще более осложняют IS-LM-BP модель. Итак, механизм параллельного достижения внутреннего и внешнего баланса описывается IS-LM-BP моделью, представляющей собой одну из кейнсианских моделей открытой экономики. Она показывает такое соотношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем, — которое может достигаться путем отдельного или одновременного использования инструментов государственной экономической политики — бюджетных расходов, регулирования денежной массы и валютного курса. IS-LM-BP модель показывает способы установления макроэкономического равновесия в реальном секторе, когда утечка средств из системы в виде сбережений и расходов на импорт равна инъекциям средств в систему в виде инвестиций и доходов от экспорта; в денежном секторе, когда спрос на деньги в трансакционных и спекулятивных целях равняется их предложению; во внешнем секторе, когда дефицит текущего (торгового) баланса покрывается чистым притоком краткосрочного капитала из-за рубежа. Государственные расходы и предложение денег являются инструментами экономической политики, которыми правительство может манипулировать по своему усмотрению. Зная их, всегда можно определить значение уровня дохода (Y), процентной ставки (г) и валютного курса (Е), при которых все три сектора придут в равновесие. Серьезный недостаток IS-LM-BP модели заключается в том, что она не предусматривает возможности изменения внутреннего уровня цен (инфляции), при том что любое увеличение бюджетных расходов или денежной массы вместо того, чтобы вести к росту производства, может вызвать рост цен. 3.Совокупный спрос и совокупное предложение в открытой экономике (AS-AD модель). По своей структуре AD-AS модель весьма близка к только что рассмотренной IS-LM-BP модели. Так же как и ISLM-BP модель, она основана на допущении о плавающей процентной ставке, предусматривает возможность существования как фиксированного, так и плавающего валютного курса. Инструментами корректировки по-прежнему являются баланс инвестиций-сбережений (IS), спроса-предложения денег (LM), правительственных доходов-расходов (G-T), с целью корректировки — улучшения платежного баланса (ВР). Главные отличия заключаются в том, что AD-AS модель предусматривает возможность изменения цен, добавляет в число инструментов макроэкономической корректировки агрегированное предложение (AS) и в числе целей корректировки заменяет уровень дохода (Y) на агрегированный спрос (AD). Графически AD-AS модель показывает такое соотношение между уровнем дохода (Y) и существующим уровнем цен (Р) (а не процентной ставки, как это было в IS-LM-BP модели), при котором совокупный спрос на товары и услуги в стране в целом равен их совокупному предложению. Таким образом, модель совокупного спроса и совокупного предложения (AD-AS модель) показывает, как в реальном, денежном и внешнем секторах макроэкономический баланс может достигаться автоматически, без вмешательства государства и без использования им каких-либо инструментов экономической политики. Совокупный спрос представляет собой спрос, предъявляемый на все товары, находящиеся в распоряжении страны (на реальный ВНП), при существующем общем уровне цен. Совокупный спрос наименее эластичен по цене в закрьггой экономике, несколько более эластичен в открытой экономике с фиксированным валютным курсом и наиболее эластичен в открытой экономике с плавающим валютным курсом. Рост цен на одинаковую величину приводит к значительно большему падению доходов в открытой, нежели в закрытой экономике. Совокупное предложение — предложение всех товаров, находящихся в распоряжении страны (производство реального ВНП), при существующем общем уровне цен. Совокупное предложение в долгосрочной перспективе представляет собой не зависящее от общего уровня цен потенциальное предложение товаров, которые можно было бы произвести при максимальном использовании находящихся в распоряжении страны факторов производства (трудовых и природных ресурсов, капитала и технологии). Совокупное предложение в краткосрочной перспективе — текущее предложение всех товаров, находящихся в распоряжении страны, при существующем общем уровне цен. Для возникновения равновесия в AS-AD модели совокупный спрос должен быть равен совокупному предложению как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Рост совокупного спроса приводит к временному росту производства и постоянному увеличению уровня цен. Соответственно, сокращение совокупного спроса приводит к временному падению производства и постоянному снижению цен. 4.Адаптация открытой экономики к экзогенным шокам. Шоки реального сектора Наиболее типичными из шоков, происходящих из реального сектора, являются изменение уровня мировых цен на главные экспортные или импортные товары данной страны и изменение вкусов и предпочтений потребителей. • Изменение мировых цен. Автоматическая корректировка открытой рыночной экономики происходит в результате возникновения некоторых внешних явлений, которые могут оказывать влияние на экономику данной страны. Шок от зарубежных цен (foreign price shock) — корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между национальными и международными ценами из-за роста или падения последних. Шок от внутренних цен (domestic price shock) — корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между международными и национальными ценами из-за роста или падения последних. Изменение вкусов и предпочтений внутри страны. Другим весьма распространенным шоком, происходящим из реального сектора, только теперь уже своей страны, является сдвиг вкусов и предпочтений потребителей в пользу национальных товаров. Это обычно является результатом массированной пропаганды, а иногда и законодательных актов, требующих от потребителей покупать национальные товары, от производителей — использовать определенную долю национальных компонентов при выпуске готовой продукции, от работодателей — нанимать определенную часть местной рабочей силы и т.д. Шоки денежного сектора • Изменение мировой процентной ставки. Шок, заключающийся в резком росте мировых процентных ставок, приведет к росту оттока краткосрочного капитала из данной страны, в результате чего при фиксированном валютном курсе возникнет дефицит платежного баланса, а при плавающем — потенциально возможный дефицит. Шок от зарубежной процентной ставки (foreign interest rate shock) — корректировки в открьггой экономике, происходящие в результате резкого изменения пропорций между национальными и международными процентными ставками из-за роста или падения последних. Изменение национальной процентной ставки. Другой типичный экзогенный шок может происходить из денежного сектора своей страны. Шок от национальной процентной ставки (domestic interest rate shock) — корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между международными и национальными процентными ставками из-за роста или падения последних. На основе теории автоматической адаптации открытой экономики в рамках IS-LM-BP и AD-AS моделей возможно объяснить автоматическую корректировку, происходящую в результате независимых от политики данной страны экзогенных шоков. Такие шоки могут проистекать из любого из четырех основных секторов экономической деятельности как в зарубежных странах, так и в своей стране. Наиболее типичными являются шоки реального сектора, связанные с повышением мировых цен на товары национального экспорта или импорта, с изменением вкусов и предпочтений потребителей, а также шоки, происходящие из денежного сектора, выражающиеся прежде всего в росте мировых или национальных процентных ставок и изменении инвестиционных предпочтений. Влияние этих шоков на совокупный спрос в критической степени зависит от характера валютного курса, существующего в данной стране. При плавающем валютном курсе, в отличие от фиксированного курса, шоки, приводящие к изменению размеров национального экспорта, не оказывают влияния на совокупный спрос. Шоки, приводящие к изменению в масштабах движения капитала, оказывают влияние на совокупный спрос при любом режиме валютного курса. Межстрановая передача макроэкономических шоков диктует необходимость координации макроэкономической политики, особенно между большими и экономически тесно связанными странами. 1. Простейшая модель макроэкономической корректировки открьггой экономики основывается на разработанной Дж. Кейнсом базовой модели автоматической корректировки доходов в закрытой экономике через механизм мультипликации расходов в условиях неполной занятости, постоянства всех цен и отсутствия государственного сектора. В малой открытой экономике, изменения спроса в которой не оказывают влияния на другие страны, мультипликатор показывает изменение в уровне дохода в результате роста экспорта. Рост экспорта приводит к росту доходов, что, в свою очередь, индуцирует рост импорта. Рост импорта является утечкой средств из экономики и компенсирует часть улучшения торгового баланса, полученного в результате изначального роста экспорта. В большой открытой экономике любой внутренний шок через механизм мультипликации отражается на других странах мира. Рост доходов в большой стране увеличивает ее импорт, который является экспортом других стран. В результате роста их экспорта доход других стран также увеличивается. Их возросший доход индуцирует импорт, который является экспортом большой страны. В результате импульс экономического роста распространяется по миру. Влияние процесса мультипликации на торговый баланс неоднозначно и зависит от того, каковы были источники изначального экономического шока. 2. Механизм параллельного достижения внутреннего и внешнего баланса описывается IS-LM-BP моделью, представляющей собой одну из кейнсианских моделей открытой экономики. Она показывает такое соотношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем, — которое может достигаться путем отдельного или одновременного использования инструментов государственной экономической политики — бюджетных расходов, регулирования денежной массы и валютного курса. IS-LM-BP модель показывает способы установления макроэкономического равновесия в реальном секторе, когда утечка средств из системы в виде сбережений и расходов на импорт равна инъекциям средств в систему в виде инвестиций и доходов от экспорта; в денежном секторе, когда спрос на деньги в трансакционных и спекулятивных целях равняется их предложению; во внешнем секторе, когда дефицит текущего (торгового) баланса покрывается чистым притоком краткосрочного капитала из-за рубежа. Государственные расходы и предложение денег являются инструментами экономической политики, которыми правительство может манипулировать по своему усмотрению. Зная их, всегда можно определить значение уровня дохода (Y), процентной ставки (г) и валютного курса (Е), при которых все три сектора придут в равновесие. Серьезный недостаток IS-LM-BP модели заключается в том, что она не предусматривает возможности изменения внутреннего уровня цен (инфляции), тогда, как будет показано ниже, любое увеличение бюджетных расходов или денежной массы вместо того, чтобы вести к росту производства, может вызвать рост цен. 3. Неокейнсианская модель совокупного спроса и совокупного предложения (AD-AS модель) показывает, как в реальном, денежном и внешнем секторах макроэкономический баланс может достигаться автоматически, без вмешательства государства и без использования им каких-либо инструментов экономической политики. Совокупный спрос представляет собой спрос, предъявляемый на все товары, находящиеся в распоряжении страны (на реальный ВНП), при существующем общем уровне цен. Совокупный спрос наименее эластичен по цене в закрытой экономике, несколько более эластичен в открытой экономике с фиксированным валютным курсом и наиболее эластичен в открытой экономике с плавающим валютным курсом. Рост цен на одинаковую величину приводит к значительно большему падению доходов в открытой, нежели в закрытой экономике. Совокупное предложение — предложение всех товаров, находящихся в распоряжении страны (производство реального ВНП), при существующем общем уровне цен. Совокупное предложение в долгосрочной перспективе представляет собой не зависящее от общего уровня цен потенциальное предложение товаров, которое можно было бы произвести при максимальном использовании находящихся в распоряжении страны факторов производства (трудовых и природных ресурсов, капитала и технологии). Совокупное предложение в краткосрочной перспективе — текущее предложение всех товаров, находящихся в распоряжении страны, при существующем общем уровне цен. Для возникновения равновесия в AS-AD модели совокупный спрос должен быть равен совокупному предложению как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Рост совокупного спроса приводит к временному росту производства и постоянному увеличению уровня цен. Соответственно, сокращение совокупного спроса приводит к временному падению производства и постоянному снижению цен. 4. На основе теории автоматической адаптации открытой экономики в рамках IS-LM-BP и AD-AS моделей возможно объяснить автоматическую корректировку, происходящую в результате независимых от политики данной страны экзогенных шоков. Такие шоки могут проистекать из любого из четырех основных секторов экономической деятельности как в зарубежных странах, так и в своей стране. Наиболее типичными являются шоки реального сектора, связанные с повышением мировых цен на товары национального экспорта или импорта, с изменением вкусов и предпочтений потребителей, а также шоки, происходящие из денежного сектора, выражающиеся прежде всего в росте мировых или национальных процентных ставок и изменении инвестиционных предпочтений. Влияние этих шоков на совокупный спрос в критической степени зависит от характера валютного курса, существующего в данной стране. При плавающем валютном курсе, в отличие от фиксированного курса, шоки, приводящие к изменению размеров национального экспорта, не оказывают влияния на совокупный спрос. Шоки, приводящие к изменению в масштабах движения капитала, оказывают влияние на совокупный спрос при любом режиме валютного курса. Межстрановая передача макроэкономических шоков диктует необходимость координации макроэкономической политики, особенно между большими и экономически тесно связанными странами. |