курсовая. Курсовая. Курсовая работа по дисциплине Экономическая теория Инвестиционный спрос в экономике. Особенности инвестиционных процессов в экономике Российской Федерации
 Скачать 167.39 Kb.
|
|
Там, где малый бизнес является явной жертвой коррупции, крупный - может оказаться как объектом административной коррупции, так и субъектом захвата государства. Таблица указывает на несовпадение интересов разных групп бизнеса, что обусловливает необходимость учитывать эту специфику в инвестиционной политике. Сейчас, после огромной потери времени и многократной перепродажи приватизированных активов, наблюдаются признаки определенного улучшения ситуации в инвестиционной сфере. В 2019 г. величина капиталовложений в России возросла примерно на 28%. До этого в течение семи лет экономического подъема они также росли быстрее динамики ВВП (в среднем на 10-11% ежегодно), но от столь низкого уровня, что их объем все еще далек от предкризисного значения (таблица 2): Таблица 2. Динамика и структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, 2018–2019 годы, % [11, с. 83]
Но в странах Центральной и Восточной Европы на него вышли 10 лет назад. Условий для интенсификации инвестиционного процесса в стране раньше не было - потеря времени оборачивается большей нагрузкой на текущие вложения в целях, как обновления, так и развития производственных фондов, инфраструктуры и человеческого капитала. И инвесторы, и наблюдатели согласны с тем, что в России сложился не очень благоприятный инвестиционный климат. Из этого можно сделать два вывода. Первый состоит в том, что вопреки тяжелейшему кризису либерализация коммерческой деятельности освободила экономику от плановой «смирительной рубашки» и удержала накопление на уровне выше 16% ВВП. Второй вывод: если полтора десятилетия нет инвестиционного бума, то, значит, не сформировалась связка «корпоративный контроль - конкурентная среда». При этом инвестиционный процесс шел в естественных рамках, что позволяло расширять применение более «нормальных» методов экономического анализа[12]. При изучении нынешнего и будущего состояния инвестиционного процесса в стране большую роль играют факторы структурных сдвигов и времени. Всякий кризис рыночного хозяйства в течение нескольких лет приводит к переоценке спроса и рыночной эффективности, перераспределению ресурсов. В условиях сравнительно небольших изменений последующий рост носит восстановительный характер - загружаются свободные мощности. Как показал мировой кризис середины 1970-х годов, при резком сломе ценовых показателей происходит структурный кризис. После этого экономический рост идет уже в рамках новой структуры спроса, загрузка старых мощностей крайне неравномерна, капиталовложения направляются в иные отрасли и регионы. Такой рост восстановительным считать нельзя. При затяжном кризисе фактор времени начинает играть самостоятельную роль. Продолжительность кризиса в России существенно отразилась на его развитии. На старте трансформации она отставала от развитых демократий по большому числу параметров и к тому же должна была нести дополнительные издержки переходного периода. Но масштабы таких издержек и тяжесть последствий кризиса, как и социальные издержки и потери человеческого капитала, сказались на ходе трансформационных процессов. Накопившаяся за 15 лет потребность во вложениях в воспроизводство основных фондов требует немедленных решений и поиска соответствующих институциональных форм. В первую очередь это относится к стареющим инфраструктурным отраслям, нарастающей угрозе отказа инженерных сетей, перерыву в воспроизводстве машиностроительной базы. Если инвестиционный климат так плох, что не обеспечивает жизненно важных капиталовложений, то их все равно нельзя отложить до его улучшения. 3. Привлекательные сферы для иностранных и внутренних инвестиций Отраслевая направленность инвестиций в нашей стране в отсутствие какой-либо ясной промышленной политики оказывается вполне стихийной. В ней появились - в условиях «раннего» российского капитализма - основные рыночные факторы: сбыт и прибыль. Разумеется, в постсоветский период инвестиции шли именно в те отрасли, которые оставались не до инвестированными при плановом хозяйстве, - транспорт, связь и торговлю (23,5% в 2019 г.), а также в строительство и недвижимость (19,6%)[13]. Выручка предприятий соответствующих отраслей отражает фактическую структуру рынка, определяющую направления инвестиций, во всяком случае, из собственных средств. Государственные (безвозвратные) средства можно вкладывать в расчете на более отдаленные эффекты. Выручка крупных и средних предприятий выросла в 2018-2019 гг. с 952 млрд. до 1619 млрд. долл. В 2019 г. нефтегазовый комплекс заработал 193 млрд. долл., но значительный объем доходов был реализован через оптовую торговлю, выручка которой достигла 350 млрд. долл. Машиностроение (109 млрд. долл. в 2019 г.) по-прежнему уступает и розничной торговле (112 млрд.), и металлургии с транспортом (по 127 млрд. долл.). Еще хуже положение в сельском хозяйстве и пищевой промышленности: их выручка составила соответственно 25 млрд. и 69 млрд. долл. Прибыльность предприятий в российской экономике более высокая в тех же отраслях и, разумеется, в связи, торговле, а также в экспортных секторах - нефтегазовом и металлургическом, которые поддерживают и усиливают проявление симптомов «голландской болезни». В настоящее время инвестиционный процесс в России формируется под влиянием объективных условий спроса и структуры активов, рентабельности бизнеса (рисунок 1): Рисунок 1. Динамика инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства) по отдельным видам экономической деятельности в первом полугодии 2019 г., % к аналогичному периоду 2018 г.  К группе лидеров по динамике инвестиций в первом полугодии 2019 г. среди крупных и средних предприятий можно отнести рыболовство и рыбоводство (+150% в годовом выражении), текстильное производство (+89,6%), деятельность грузового железнодорожного транспорта (+79,8%), производство лекарственных средств и материалов (+68,2%), производство кокса (+62,3%), деятельность в сфере телекоммуникаций (+51,5%), лесоводство и лесозаготовки (+43,2%). Среди аутсайдеров—деятельность в сфере культуры, спорта, организации досуга и развлечений (–34,8%), деятельность автомобильного грузового транспорта (–28,9%), трубопроводного транспорта (–26,4%), производство электрического оборудования(–24,9%), гостиничный бизнес и сфера общественного питания (–23,7%), сфера здравоохранения и социальных услуг (–22,4%), производство компьютеров, электронных и оптических изделий (–21,5%) и сфера недвижимости (–19,7%). Согласно данным Банка России, в сентябре 2019 года сохранился тренд на повышение выпуска инвестиционных товаров, наблюдаемый с начала года. При этом рост производства обеспечивался увеличением выпуска машиностроительного сектора. В то же время рост производства строительных материалов, наблюдавшийся с начала года, несколько замедлился. При больших вложениях в отрасли с короткими инвестиционными циклами и высокой рентабельностью сложился, по существу, сценарий «Инерция», в рамках которого крупные инвестиционные проекты могли осуществлять только госкомпании и Всемирный банк (более эффективная разновидность государственного финансирования). Наука и машиностроение по-прежнему вкладывают намного меньше, чем необходимо. Им трудно как занимать, так и финансировать инвестиции за счет собственных средств. Эти отрасли, наиболее пострадавшие в ходе кризиса, не могут выкарабкаться из инвестиционной «ямы» из-за недостаточного спроса на свою продукцию, потери рынков и кадров и финансовых проблем. Постепенный рост жилищного строительства был неизбежен в стране с относительно низкой обеспеченностью населения жильем. Реализация инфраструктурных проектов тормозится в силу того, что предполагает отвлечение огромных средств при сравнительно низкой норме рентабельности. Несмотря на появление национальных проектов и новых региональных и отраслевых стратегий, страна так и не сумела решить проблему резкой активизации инвестиционной деятельности: абсолютные объемы капиталовложений остаются относительно невысокими, немало важнейших отраслей находится на «голодном пайке». Такая ситуация толкает Россию к быстрым массированным вложениям «любой ценой», включая использование финансовых ресурсов бюджета. В существующих программных документах рост нормы накопления предполагается очень значительным: с 21 до 31% ВВП в год. Но пока вложения в собственно модернизацию еще весьма ограничены - больше планируется инвестировать в инфраструктуру, что может создать проблемы для ресурсного обеспечения одновременного строительства многих объектов. Заключение Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых. Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики, предопределяют ее рост. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Понятие «инвестиционный климат» характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). В финансовом словаре дается более полное определение: инвестиционный климат - это совокупность сложившихся в какой-либо стране (регионе, отрасли) политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала. Инвестиционный климат складывается из совокупности экономических, социальных, политических, правовых и даже культурных условий, обеспечивающих привлекательность вложений в ту или иную область экономики, в конкретные предприятие, город, регион или страну. Оценки инвестиционного климата колеблются в границах от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности. Необходимость создания в России привлекательного (благоприятного) инвестиционного климата уже давно ни у кого не вызывает сомнения. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата также широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса. Создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы - это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам. Что нужно сделать для привлечения инвестиций? Не простой вопрос, так как растущий российский рынок кровно заинтересован в любых инвестициях, во всех их формах и проявлениях. Однако потенциальные инвесторы нуждаются в информационном поле. Инвесторы должны получить четкое представление об экономической стратегии государства и готовящихся изменениях в законодательной базе. Повышение инвестиционной привлекательности, укрепление доверия инвесторов к России - один из приоритетов деятельности правительства. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Список использованных источников: 1. Антипин, А.И Инвестиционный анализ в строительстве / А.И Антипин. - М.: Academia, 2019. - 108 c. 2. Борисова, И. Риски внешнего финансирования российской экономики / И.Борисова, Б.Замараев, А.Киюцевская и др. // Вопросы экономики. - 2008. 2. Григорьев, Л.М. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы / Л. Григорьев // Вопросы экономики. - 2008. - №4. 3. Григорьев, Л.М. Проблемы собственности: от перестройки до передела // Пути России: двадцать лет перемен. М., 2005. 6. Инвестиционный климат в России / Экспертный институт // Вопросы экономики. - 2008. - № 5. 7. Кожухар, В. Проблемы управления инвестиционными проектами / В. Кожухар // Экономист. - 2008. - №2. 8. Киселева, О.В. Инвестиционный анализ (для бакалавров): Учебное пособие / О.В. Киселева, Ф.С. Макеева. - М.: КноРус, 2017. - 496 c. 9. Мау, В. Экономическая политика 2007 года: успехи и риски / В.Мау // Вопросы экономики. - 2008. - №2. 10. Набиуллина, Э. Приоритеты деятельности на 2008 г. и среднесрочную перспективу // Экономист. - 2008. - №4. 11. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов 2004-2005гг. // Эксперт, 2005, № 44, с. 112-132 12. Спирин, Д.В. Финансы и инвестиции. / Д.В. Спирин // Финансы. - 2007. 13. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: Инфра-М, 2017. - 320 c. 14. Маркарьян, Э.А. Инвестиционный анализ. теория и практика / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. - М.: КноРус, 2018. - 176 c. 15. Межов, С.И. Инвестиционный анализ (для бакалавров). Учебное пособие / С.И. Межов. - М.: КноРус, 2017. - 735 c. 16. Мелкумов, Я.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Я.С. Мелкумов. - М.: Инфра-М, 2018. - 120 c. 17. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»: от 25.02.99 № 39-ФЗ. 18. Чернов, В.А.;, Инвестиционный анализ. Учебное пособие / В.А.; Чернов; под ред. М.И. Баканова. - М.: Юнити, 2017. - 192 c. 19. Электронный экономический словарь. http://www.economic-dictionary.ru | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||