АКУ 1. Курсовая работа разработка антикризисных мер на примере оао Браер тема работы
 Скачать 1.47 Mb.
|
|
Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное Учреждение высшего профессионального образования «Тульский государственный университет» Институт Права и Управления Кафедра «Финансы и менеджмент» Антикризисное управление Наименование дисциплины КУРСОВАЯ РАБОТА Разработка антикризисных мер на примере ОАО «Браер» « » тема работы Выполнил (подпись) (группа, И.О. Фамилия) Руководитель работы (подпись) (ученая степень, звание И.О. Фамилия) Тула 2014 СОДЕРЖАНИЕВведение 3 Глава 1. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства 5 1.1. Общая характеристика предприятия 5 1.2. Анализ внешней среды 6 1.3. Анализ показателей производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния 11 Глава 2. Разработка антикризисных мероприятий 23 2.1. Мероприятия по финансовому оздоровлению 23 2.2. Мероприятия по предотвращению банкротства 27 2.3. Обоснование экономической эффективности разработанных мероприятий 28 Заключение 31 Список использованной литературы 33 Приложение А 34 ВведениеСтановление рыночных отношений в России реально при условиях стойкого и стабильного экономического состояния предприятий, однако вследствие кризиса неплатежей много предприятий находятся на гране банкротства. По данным экономистов, больше 50% субъектов хозяйствования работают убыточно, не получая прибыли. Это связано с тем, что формирование прибыли от реализации продукции зависит от таких факторов, как объем реализации продукции, так и ее себестоимость. Анализ показывает, что вследствие экономического кризиса каждые девять из десяти предприятий в данное время - потенциальные банкроты. Кризис предприятия - это внеплановый процесс ограниченной деятельности и возможностей влияния на экономические отношения с непрогнозируемыми результатами, который угрожает дальнейшему развитию и его существованию. Факторы, которые могут обусловить экономический кризис на предприятии, делятся на внешние, или экзогенные (что не зависят от деятельности предприятия), и внутренние, или эндогенные (что зависят от предприятия), причем около 1/3 банкротств является следствием внешних причин и 2/3 - внутренних. Главным отрицательным результатом влияния внешних и внутренних факторов на производственно-хозяйственную деятельность предприятия есть банкротство предприятия. Признаком банкротства в первую очередь оказывается сокращение количества заказов продукции. Уменьшение объемов продажи связано со снижением уровней рентабельности и ликвидности. Все это ведет к резкому снижению денежных поступлений и полной неплатежеспособности предприятия. Эти следствия ведут к банкротству предприятия. Актуальность темы заключается в том, что в настоящее время экономика России находится в нестабильном состоянии и в таких условиях особое значение приобретает разработка теоретических и практических методов антикризисного управления применительно к специфике современной российской экономики. Цель данной курсовой работы является разработка антикризисных мер, направленных на профилактику банкротства и финансовое оздоровление предприятия на примере ОАО «Браер». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - дать общую характеристику предприятия; - проанализировать внешнюю среду; - проанализировать показатели производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния; - разработка антикризисные мероприятия. Глава 1. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства1.1. Общая характеристика предприятияГруппа компаний «Браер» — молодой, динамично развивающийся российский холдинг, сосредоточивший свою деятельность на производстве керамических стройматериалов европейского уровня качества. В составе группы – несколько предприятий, которые позволяют не только выпускать кирпичную продукцию принципиально нового класса, но и обеспечивать разностороннюю сервисную поддержку бренда. Миссия холдинга сконцентрирована на удовлетворении потребностей строительного рынка РФ, нуждающегося в современных керамических стройматериалах, а также на сохранении, накоплении мирового опыта изготовления кирпича, поддержании и развитии местных традиций кирпичного мастерства. Главной ценностью холдинга «Браер» на всех этапах деятельности служит «комплексное качество». Стандарты «Браер» отнюдь не ограничиваются высокими требованиями к производимой продукции. Прежде всего, качество — это системные решения на всех этапах разработки, изготовления и реализации стройматериалов. Принципы управления холдингом и организации производства, продуманная политика продаж, индивидуальные методы взаимодействия с клиентами, интенсивный маркетинг, инновационные программы — все это укрепляет потенциал сильного Бренда. Бренда с именем «Браер». На сегодняшний день холдинг «Браер» — влиятельный российский производитель высокотехнологичных керамических материалов, эксперт в своей сфере, работающий по европейским стандартам. Будучи отечественным предприятием, использующим западный опыт, культуру производства и передовые технологии, мы привносим в свой продукт дополнительные качества: эстетику, инновационность и традиции поколений. 1.2. Анализ внешней среды1.2.1. Анализ среды косвенного воздействияТаблица 1 - Анализ факторов косвенного воздействия (макросреды)
Продолжение таблицы 1
1.2.2. Анализ среды прямого воздействияАнализ потребителей Продукция ОАО «Браер» пользуется заслуженным спросом потребителей и пользуется спросом в нескольких областях ЦФО, среди которых Московская, Калужская, Рязанская и Тульская области. Удельный вес продукции, в г. Туле и Тульской области составляет около 81 % от общего объема реализации. Доля присутствия ООО «Браер» на общем рынке г. Тулы и Тульской области составляет около 65%. Рынок сбыта в г. Москве и Московской области составляет 8,6 %, прочие регионы 10,4 %. Основными покупателями предприятия являются: - ООО «СВЯЗЬСПЕЦСТРОЙ» г. Тула (доля выручки -15 %); - ООО «ВВС Бизнес» г. Тула (доля выручки – 9,3 %); - ООО «Адреналин» г. Тула (доля выручки - 12,7 %); - ЗАО «ТУЛПРОМСТРОЙ» Тульская обл (доля выручки – 11,1 %); - ОАО «Куркинострой» г. Москва ( доля выручки 6,3 %); - ООО «Феникс» Московская обл., ( доля выручки – 12,6 %); - ООО «Владар» г. Рязань ( доля выручки - 7%); - ООО «РязаньЖилСтрой» Рязанская обл., ( доля выручки - 12%); - ООО «Красивый дом» г. Тула (доля выручки - 14 %); Таким образом, ОАО «Браер» имеет расширенный рынок сбыта. Наиболее значимыми потребителями являются: ООО «СВЯЗЬСПЕЦСТРОЙ», ООО «Красивый дом», ООО «Адреналин», ЗАО «ТУЛПРОМСТРОЙ» . Эта группа потребителей наиболее стабильна, и ее можно считать постоянной в настоящем и будущем. В целом, влияние потребителей можно оценить как ощутимое. Для ослабления влияния, предприятию следует расширить возможности в регионах, где представлен ограниченный ассортимент продукции и расширить клиентскую базу в других регионах. Анализ конкурентов Доля рынка в Тульской области, занимаемая ОАО «Браер» составляет приблизительно 22% Конкуренция для предприятия ОАО «Браер» существует очень острая и со стороны кирпичных заводов области и со стороны крупных производителей из ближайших областей. Основными конкурентами предприятия являются кирпичные заводы Тульской области, которые реализуют свою продукцию на рынке г. Тулы в значительных объемах по более низким ценам. Это ЗАО «Туластройматериалы», ОАО «Керамика». Доля рынка, занимаемая этими предприятиями, составляет около 47%. Достаточно серьезную конкуренцию компании составляют группа компаний ООО "Голицынский кирпич", ООО «Воскресенский кирпичный завод», ОАО «Рязанский кирпичный завод», которым принадлежит около 18% доли рынка Таблица 2 – Доля конкурентов на рынке Тулы и Тульской области
Таким образом, у ОАО «Браер» довольно много серьезных конкурентов. Наиболее серьезными из них являются предприятия, обладающие высокими финансовыми и технологическими возможностями (ЗАО «Туластройматериалы»). Особо серьезную конкуренцию эти предприятия создают на рынке соседних областей, поэтому ОАО «Браер» необходимо создавать более дешевую и качественную продукцию, чтобы расширить влияние на этих рынках. Контактные аудитории К организациям, деятельность которых оказывает существенное влияние на предприятие, относятся: Таблица 3 – Контактные аудитории
Результаты анализа Таблица 4 - SWOT-анализ ОАО «Браер»
1.3. Анализ показателей производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния1.3.1. Показатели эффективности производственной деятельности предприятия. 1) Рентабельность активов. Характеризует эффективность использования левой части баланса – активов.  , (1)где ЧП – чистая прибыль; ВБ – валюта баланса; rкр - размер кредита (проценты по кредитам); IН - налоговый индекс на прибыль;  2) Рентабельность собственного капитала.  , (2) , (3)где СК – собственный капитал; ДК – прирост собственного капитала; УК - уставный акционерный капитал;  3) Рентабельность инвестиций. Показывает эффективность использования инвестиций и определяет успех инвестиционной деятельности предприятия. При этом должно выполняться условие: RИНВ < q.  , (4)где ДЗК – долгосрочный заемный капитал;  4) Рентабельность использования инвестиционного капитала. Данный показатель характеризует способность предприятия генерировать прибыль без учета способа финансирования.  , (5)где КЗК – краткосрочный заемный капитал;  5) Рентабельность продаж. Показывает эффективность производственной деятельности предприятия.  , (6)где Qпр - объем продаж;  6) Общая рентабельность авансированных фондов.  , (7) , (8)где ОФ – основные фонды; РК – реальный капитал; НА – нематериальные активы; МЗ – запасы товарно-материальных ценностей;  7) Индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов. Индекс показывает, сколько раз в среднем в течение года оборачивается 1 рубль материальных запасов предприятия.  , (9) где ТА – текущие активы; Таблица 5 - Анализ показателей эффективности деятельности предприятия
Таким образом, за прошедший период все показатели рентабельности показали положительную динамику. Данная ситуация благоприятным образом влияет на развитие предприятия, т. к. произошло ухудшение эффективности производственной деятельности предприятия, что может в конечном счете привести к банкротству предприятия. 1.3.2. Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия 1) Коэффициент автономии  , (10)Коэффициент автономии отражает степень близости к потере платежеспособности и дальнейшему банкротству. Коэффициент КА обязан быть больше или равен 0,5. Он может отражать инвестиционную привлекательность предприятия.  2) Коэффициент маневренности  , (11)где СОС – собственные оборотные средства;  Коэффициент маневренности КМотражает мобильность собственных средств. Чем он выше, тем выше и финансовая устойчивость (он должен быть выше 0,3 и желательно выше 0,5). Оба коэффициента КА и КМ отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. 3) Коэффициент финансовой устойчивости  , (12) Финансовая устойчивость пассивов в долгосрочном периоде характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости (его значение не должно превышать 1). 4) Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного  , (13) 5) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала  , (14) 6) Коэффициент покрытия текущих активов  , (15)Коэффициенты покрытия отражают способность предприятия погасить кредиторскую задолженность, достаточность всех видов средств предприятия для ее устранения КП.Т.АК должен превышать 0,1, желательно, чтобы он еще и был выше 0,5.  7) Коэффициент абсолютной ликвидности  , (16)где ЦБ – ценные бумаги; ДС – денежные средства; Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) КАЛ показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на текущую дату. Значение КАЛ должно быть не менее 0,2 – 0,3.  8) Коэффициент текущей ликвидности  , (17)Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные средства покрывают краткосрочные текущие обязательства (задолженность).  9) Общий коэффициент ликвидности Для более детального анализа ликвидности используется еще и общий коэффициент ликвидности КОЛ, отличающийся от текущего коэффициента КТЛ числителем: из показателей текущих активов не вычитается краткосрочная, задолженность (расходы будущих периодов).  , (18)Коэффициент КОЛ должен быть более 2 – 3.  10) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  , (19)где ТП – текущие пассивы.  11) Коэффициент оборачиваемости активов Данный коэффициент показывает скорость формирования денежных потоков. Коэффициенты оборачиваемости показывают отношение объема выручки (валового дохода) к объему, относительно которого рассчитывается оборачиваемость: основных средств, оборотных средств, собственного капитала и др., т.е. в числителе любого коэффициента оборачиваемости – всегда выручка, в знаменателе – то, для чего нужно вычислить оборачиваемость.  , (20) Таблица 6 – Анализ финансовых коэффициентов
За рассматриваемый период произошло: - уменьшение коэффициента манёвренности на 256,91; - уменьшение коэффициента финансовой устойчивости на 0,01; - увеличение коэффициента соотношения всего капитала к собственному на 191,66; - уменьшение коэффициента соотношения заемного к собственного капитала 214,17 соответственно; - уменьшение коэффициента покрытия текущих активов на 0,43; - уменьшение коэффициента абсолютной, текущей и общей ликвидности на 0,06, 0,33 и 0,33 соответственно; - уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,27; - увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,19. Данная динамика отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия и ухудшает его финансовую устойчивость. 1.3.3. Экспресс-оценка платежеспособности предприятия Таблица 7 – Оценка структуры баланса
Так как, на конец периода коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет норме, следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.  , (21)где 6 – количество месяцев составляющие нормативный период восстановления платежеспособности; Т – продолжительность отчетного периода; КТЛКОН, КТЛНАЧ, КТЛНОРМ – коэффициент текущей ликвидности на конец, начало периода и нормативный.  Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным 0,56, что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. 1.3.4. Ситуационный анализ финансового состояния на основе балльных оценок Таблица 8 – Балльная оценка финансового состояния по классам
Таким образом, интервальное значение границы за рассматриваемый период уменьшилось с 47 до 32,5 баллов. Следовательно, предприятие не изменило свой класс, и осталось в 4 классе, т.е. в классе с высоким уровнем риска банкротства. 1.3.5. Анализ уровня банкротства предприятия на основе факторных моделей 1.3.5.1. Двухфакторная модель Альтмана  , (22)Z = -0,3877-1,0736*(3725622/2900910)+0,0579*(5456062/2000) = 156 Z больше 0, значит вероятность банкротства велика. 1.3.5.2. Модифицированная пятифакторная модель Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,  , (29)X4 = 5456062/(122704+2900910) = 1,8 Z = 0,717 * (-0,15) + 0,847 * (-0,08) + 3,107 *(-0,08) + 0,42 * 1,8 + 0,995 * 1,03 = 1,32 Так как значение Z = 1,32, то ситуация не определенная. 1.3.5.3. Модель Иркутской Государственной Экономической Академии:  , (30) , (31)К1 = (3725622-1618967-2900910+0)/5456062 = -0,15  , (32)К2 = -417399/(2000+0) = -208,7  , (33)К3 = 5600723/5456062 = 1,03  , (34)где  – себестоимость реализации, – коммерческие расходы, – управленческие расходы, – проценты к уплате, – прочие операционные расходы, – прочие внереализационные расходы.К4 = -417399/-3459556 = 0,12 R = 8,38*(-0,15)+(-208,7)+0,054*1,03 +0,63*(0,12) = -210 Таким образом, вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна. 1.3.4. Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера Таблица 9 – Система коэффициентов У.Бивера
По всем показателям (кроме ЭР) компания относится к третьей группе: «За один год до банкротства». По экономической рентабельности компания относится ко второй группе «За пять лет до банкротства». 1.3.7. Определение коэффициента прогноза банкротства  , (35)Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Рекомендуемое значение – более 0. Кпб = (3725622-2900910)/5456062 = 0,15 1.3.8. Интегральная оценка вероятности банкротства Показатели эффективности производственной деятельности предприятия показали улучшение состояния на предприятии. Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия показывают отрицательную динамику и ухудшают финансовую устойчивость предприятия. Это может привести к банкротству. Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным 0,56 , что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. Предприятие находиться в 4 классе, т.е. в классе с высоким уровнем риска банкротства. Факторные модели показывают следующее: - Двухфакторная модель Альтмана показывает, что вероятность банкротства велика. - Модифицированная пятифакторная модель показывает, что ситуация не определенная. - Модель Иркутской Государственной Экономической Академии показывает, что вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна. - Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера показывает, что по всем показателям (кроме ЭР) компания относится к третьей группе: «За один год до банкротства». По экономической рентабельности компания относится ко второй группе «За пять лет до банкротства». - Коэффициент прогноза банкротства равен 0,15 , что означает высокую опасность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия есть угроза банкротства в ближайшее время и ему следует разработать мероприятия по предотвращению банкротства. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||