Курсовая работа руководитель работы к э. н., доцент кафедры эф и бу е. П. Украинец
 Скачать 174.6 Kb.
|
2.2 Оценка эффективности управления финансовыми рисками ОАО «Газпром»Общая программа компании по управлению рисками сконцентрирована на непредсказуемости финансовых рынков и нацелена на минимизацию потенциальных негативных последствий для финансового положения. Для управления финансовыми рисками в ОАО «Газпром» осуществляются следующие мероприятия: проведение систематического анализа выявленных финансовых рисков; построение системы контроля рисков и мониторинга эффективности деятельности по управлению финансовыми рисками; обеспечение необходимой нормативной и методологической поддержки; оценка кредитоспособности контрагентов; контроль авансовых платежей; установление лимитов риска на кредитные организации; хеджирование валютного риска; осуществление переговоров с партнерами с целью финансирования проектов предприятия собственными средствами других участников проектов; мероприятия по работе с дебиторской задолженностью по бизнес-направлениям; использование внутренних инструментов и резервов управления финансовыми рисками, позволяющие гарантировать выполнение Компанией своих обязательств; усиление контроля над заимствованиями компании во всех секторах деятельности; распределение полномочий и ответственности за управление рисками среди структурных подразделений Компании. Целью Компании в области управления рисками является повышение эффективности управленческих решений посредством анализа сопутствующих им финансовых рисков, а также обеспечение максимальной эффективности мероприятий по управлению рисками в ходе реализации принятых решений. Чтобы провести многокритериальное моделирование финансовых рисков необходимо провести анализ предприятия в части финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в приложении А. Как показывают данные в приложении А, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был меньше 1,5. Но за 2017 год значение коэффициента повысилось до 1,4, то есть приближается к критическому. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Нижняя граница этого показателя 0,1. За все три года значения коэффициента отрицательные, то есть предприятие зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. [5] Характеризуя выбор финансовой стратегии для ОАО «Газпром» следует отметить, что результаты анализа финансового состояния данного субъекта хозяйствования показали, что на предприятии нарушена ликвидность, в течение 2015-2017 годов сохранялся недостаточность финансовой устойчивости. Наращивание суммы заемных ресурсов при практически неизменности размеров собственного капитала привело к уменьшению финансовой автономии предприятия, повышению его зависимости от кредиторов. Что касается рентабельности данного предприятия, то она очень низкая. Исходя из характеристик внутренней финансовой позиции ОАО «Газпром» можно сделать вывод, что наиболее целесообразным для данного предприятия будет применение антикризисной финансовой стратегии. В рамках антикризисного управления стратегию следует рассматривать как инструмент разрешения противоречия в процессе развития предприятия в условиях проявления кризиса или его угрозы, на базе ограниченных ресурсов. Иными словами, антикризисную стратегию необходимо считать способом достижения предприятием своих целей, несмотря на влияние внешних и внутренних факторов, которые являются источниками возникновения кризисных явлений и стимулирующим импульсом к их росту и превращению в кризисное состояние. Таким образом, главная цель антикризисной финансовой стратегии «ИЧИ» может быть определена как укрепление финансовой устойчивости предприятия, повышения рентабельности капитала. Главная стратегическая цель детализируется и конкретизируется в тактических и оперативных целях (или целях низших уровней иерархии). Формирование системы подчиненных целей финансовой стратегии должно исходить из особенностей идентифицированной стратегической финансовой позиции предприятия и быть направленным на преодоление внутренних слабых позиций и внешних угроз [6]. Главная цель и цели низших уровней рассматриваются как единая комплексная система и поэтому требуют четкой взаимосвязи с учетом их приоритетности и ранговой значимости. Такая иерархическая взаимосвязь отдельных стратегических целей финансовой стратегии предприятия обеспечивается на основе дерева целей, которое представлено в приложении Б. |