макро. ДОННУЭТ_КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ МАКРО. Лекция Инфляция и безработица с. 29 лекция Денежный рынок с. 36 лекция Банковская система и кредитноденежная политика с. 47 лекция Налогообложение с. 53
 Скачать 236.75 Kb.
|
|
Дисконтной политикой называют изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем влияния на цену кредита на внутреннем рынке и в последствии – на международное движение капитала. В последнее время значение дисконтной политики для регулирования валютного курса постепенно уменьшается. Протекционистскими мерами называют меры защиты национальной экономики, в частности, национальной валюты. К таким мерам относят в первую очередь валютные ограничения. Валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение либо регламентация проводимых операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими подобными ценностями. К основным видам валютных ограничений причисляют следующие: 1) валютная блокада; 2) запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты; 3) регулирование международных платежей, движения капитала, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг; 4) концентрация в руках государства иностранной валюты и других разнообразных валютных ценностей. Государство зачастую манипулирует величиной валютного курса в целях изменения условий внешней торговли страны и использует следующие методы валютного регулирования: девальвацию, двойной валютный рынок и ревальвацию. 5. Международная валютно-финансовая система Мировой валютной системой называют исторически сложившуюся форму организации международных денежных отношений, закрепленную межгосударственными договоренностями. Эта система может быть представлена как набор способов, инструментов, а также межгосударственных органов, при помощи которых возможно осуществлять платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Формирование и последующее развитие такой системы отражают объективное протекание процессов интернационализации капитала, для которых необходимы адекватные условия в международной денежной сфере. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством, сформированные на основе норм международного права. Кроме того, национальная валютная система составляет часть денежной системы страны, несмотря на относительную самостоятельность, и выходит за национальные границы. Ее особенности целиком определяются уровнем развития и состоянием экономики, а также уровнем внешнеэкономических отношений страны. Национальная валютная система находится в зависимости от мировой валютной системы. Мировая валютная система окончательно сформировалась к середине XIX в. Причем особенности функционирования и стабильность мировой валютной системы определяются степенью соответствия ее принципов интересам ведущих стран, общей структуре мирового хозяйства и расстановке сил. Изменение этих условий ведет к возникновению периодического кризиса в мировой валютной системе, который в свою очередь может закончиться ее крушением и созданием новой валютной системы, что ясно видно на примере того, как система так называемого золотого стандарта сменялась Бреттон-Вудской валютной системой, и т. п. Несмотря на то что мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и обладает особым механизмом функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь наиболее ярко выражается в деятельности национальных банков, занимающихся обслуживанием внешнеэкономической деятельности, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании, координации валютной политики ведущих стран. Но данная взаимная связь национальных и мировой валютных систем отнюдь не означает их соответствие. Это очевидно, ввиду различия их задач, условий функционирования и управления, способов влияния на мировую экономику и хозяйство в целом. МВС включает в себя несколько конструктивных элементов, среди которых, как правило, выделяют: валютный курс; международную ликвидность и мировой денежный товар; валютные рынки; межгосударственные договоренности и валютно-финансовые организации. Валютные курсы непосредственно воздействуют на внешнюю торговлю различных стран. Происходит это ввиду того, что валютный курс выступает инструментом связи между определенными аспектами национальных и мирового рынков, воздействует на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывает изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяет политику фирм, занимающихся экспортом или конкурирующих с импортом. Используя валютный курс, предприниматель имеет возможность сравнить собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это позволяет выявить эффективность внешнеэкономической политики отдельных фирм и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, при учете удельного веса данной страны в мировой торговле и удельного веса валюты, рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает непосредственное воздействие на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм на международных рынках, прибыль предприятий. Колебания валютного курса в широких пределах увеличивают нестабильность общественных экономических, а также финансовых, валютно-кредитных отношений, вызывая негативные социально-экономические последствия, потери одних за счет выигрыша других стран. Говоря обобщенно, обесценивание национальной валюты позволяет экспортерам этой страны существенно понизить цены на выпускаемую ими продукцию в иностранной валюте, получая выгоду при обмене вырученной возросшей в цене иностранной валюты на подешевевшую национальную, и реализовывать свою продукцию по стоимости ниже среднемировой, при этом их обогащение происходит за счет материальных потерь страны. Экспортеры наращивают свою прибыль за счет массового вывоза из страны товаров. Но синхронно с этим происходит снижение курса национальной валюты, что удорожает импорт, так как для того чтобы выручить ту же сумму в отечественной валюте, иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что приводит к росту цен в стране, сокращению поставок товаров и т. д. Снижение валютного курса понижает реальную задолженность в национальной валюте, растет тяжесть внешних долгов в иностранной валюте. Снижается выгода вывоза за границу процентов, прибылей, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в национальной валюте страны. Эти прибыли реинвестируются, т. е. используются для покупки товаров по отечественным ценам с целью их экспорта. При росте курса иностранных валют внутренние цены теряют свою конкурентоспособность, падает эффективность экспорта, что впоследствии ведет к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт же, напротив, расширяется. Происходит стимулирование притока в страну национальных и иностранных капиталов, увеличения вывоза прибылей по иностранным капиталовложениям, падает реальная сумма долга другим государствам в обесценившейся иностранной валюте. Большинство стран манипулируют валютными курсами для решения своих внутренних задач как в сфере экономического роста, так и в области защиты валютного курса. Манипулирование заключается в проведении у себя комплекса мероприятий, включающего в себя такие меры, как искусственное занижение или, напротив, завышение курсов национальных валют, введение тарифов и лицензий вплоть до механизма интервенций. Завышенным курсом национальной валюты называют официальный курс, более высокий, чем уровень паритетного курса. Соответственно, заниженный валютный курс – это официальный курс, занимающий уровень ниже паритетного. Разница внешнего и внутреннего обесценения валюты (динамики ее курса и покупательной способности) играет важную роль для развития внешней торговли. В случае, когда внутреннее инфляционное обесценивание денег происходит интенсивнее снижения курса валюты, то при прочих равных условиях стимулируется импорт товаров для распространения на внутреннем рынке по достаточно высоким ценам. В случае, когда внешнее обесценивание валюты опережает внутреннее, вызванное инфляцией, то появляются условия, благоприятные для валютного демпинга, т. е. массового экспорта товаров по низким ценам, ниже среднемировых, призванного остановить падение покупательной способности денег, вызванное падением их валютного курса. Характерные показатели валютного демпинга. Экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, увеличившимся под влиянием инфляции, реализует их за более стабильную валюту по ценам ниже среднемировых на внешнем рынке; поводом снижения экспортных цен служит разница курса, появляющаяся при обмене вырученной более стабильной иностранной валюты на обесцененную национальную; вывоз товаров в большом количестве способствует получению экспортерами сверхприбыли. Демпинговая цена, как правило, значительно ниже цены производства или себестоимости. Однако самим экспортерам не выгодна слишком заниженная цена ввиду того, что это создает условия для конкуренции с национальными товарами по результатам их реэкспорта иностранными контрагентами. Валютный демпинг является разновидностью товарного демпинга, имеет несколько существенных отличий от него, хотя у них есть важная объединяющая их черта – экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между экспортными и внутренними ценами компенсируется главным образом за счет средств государственного бюджета, то при валютном демпинге – за счет курсовой разницы. Валютный демпинг получил распространение в период мирового кризиса экономики 1929–1933 гг. Основной причиной его появления была неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, Соединенные Штаты Америки использовали снижение курса своих валют для массового экспорта своих товаров. Валютный демпинг обостряет разногласия между странами, разрушает их традиционные экономические связи, обостряет конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, значительно увеличиваются прибыли экспортеров, в то время как жизненный уровень трудящихся снижается ввиду роста внутренних цен. В стране, которая является объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, которые не выдерживают конкуренции с дешевыми иностранными товарами, растет безработица. На конференции Генерального соглашения по тарифам и торговле, т. е. ГАТТ, в 1967 г. был принят международный Антидемпинговый кодекс, в котором были предусмотрены специальные санкции при применении любого демпинга, в том числе и валютного. Порой специально устанавливаются различные режимы валютных курсов для участников валютного рынка, которые определяются проводимыми операциями: коммерческими или финансовыми. Обычно по коммерческим сделкам применяют официальный валютный курс, а по сделкам, связанным с движением капитала, используют рыночный курс. Причем курс по коммерческим операциям, как правило, искусственно занижен. Вначале в странах, искусственно понизивших курс собственной валюты, происходит оживление экономики в результате повышения конкурентоспособности экспорта. Однако со временем возрастают ограничения как для внутриотраслевого, так и межотраслевого распределения ресурсов, большая часть национального дохода расходуется в сфере производства из-за уменьшения в нем доли потребления, что впоследствии способствует увеличению уровня потребительских цен в стране, в результате которого может происходить снижение уровня жизни населения. Отрицательное влияние на изменение соотношения факторов народного хозяйства оказывает также искусственное поддержание постоянного валютного курса. Причем его уровень зачастую значительно отличается от паритетного, способствуя укреплению односторонней ориентации на развитие отдельных отраслей экономики. Подводя итог, можно сказать, что изменение курса валют оказывает огромное влияние на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, реализуемой на внешних рынках. При плавающих валютных курсах также усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляцию. В условиях плавающих валютных курсов усиливается влияние их изменений на движение капиталов, в особенности краткосрочных, а это оказывает отрицательное влияние на валютно-экономическое положение отдельных государств. Результатом притока спекулятивных иностранных капиталов в любую страну является повышение курса валюты, а в результате на некоторое время увеличивается объем ссудных капиталов и капиталовложений, что в свою очередь может быть использовано для развития экономики и на покрытие дефицита государственного бюджета, тогда как отлив капиталов из страны приводит к нехватке средств, свертыванию инвестиций, обострению безработицы. Последствия колебаний валютного курса определяются валютно-экономическим потенциалом страны, ее экспортной квотой, позицией в мировом экономическом сообществе. Валютный курс является объектом борьбы между странами-экспортерами и импортерами и выступает в роли источника межгосударственных разногласий. Именно по этим причинам проблемам валютного курса отводят важное место в экономической науке. 6. Межгосударственные структуры в валютно-финансовой сфере Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений состоит из множества международных организаций. Некоторые из них располагают достаточно большими полномочиями, а также запасами ресурсов, и осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Остальные характеризуются как форум для межправительственного обсуждения, выработки решений и рекомендаций по ведению валютной и кредитно-финансовой политики. Третьи занимаются сбором информации, используя ее в статистических и научно-исследовательских изданиях по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам, а также состоянию экономики в целом. Некоторые из них совмещают в себе все вышеперечисленные функции. Международные валютно-кредитные и финансовые организации можно отнести к международным финансовым институтам. Эти организации объединены общей целью, заключенной в развитии сотрудничества и обеспечении целостности и стабилизации сложного всемирного хозяйства, регулировании международных экономических соотношений, к числу которых относятся валютно-кредитные и финансовые. Это в первую очередь такие организации, как: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Международная ассоциация развития, Международное агентство по инвестиционным гарантиям и т. п., кроме того, к таким организациям относятся региональные банки развития, валютно-кредитные и финансовые организации, Евросоюз. К организациям всемирного значения относятся прежде всего специализированные институты Организации Объединенных Наций – Международный валютный фонд и группа Международный банк реконструкции и развития, а также Всемирная торговая ассоциация. Непосредственная роль ООН в международных финансовых и валютно-кредитных отношениях, однако, ограничена, хотя решение проблем развивающихся стран на конференции ООН по торговле и развитию – ЮНКТАД – осуществляется посредством валютно-кредитных вопросов наряду с проблемами мировой торговли и развития этих стран. Вопросы мировой валютной системы обсуждают в комитете по так называемым «невидимым» статьям и финансированию мировой торговли. Он занимается также проблемами разграничения доступа развивающихся стран на мировой рынок, гарантий по экспортным кредитам, а в последние годы – и по внешней задолженности развивающихся стран. Еще одно специализированное учреждение ООН – Экономический и социальный совет. Его силами создано 4 региональные комиссии – отдельно для Европы, Африки, Азии, Латинской Америки. Последние 2 обусловили создание Азиатского банка развития и Межамериканского банка развития. Организация Европейского экономического сотрудничества, образованная в 1948 г. в связи с осуществлением «плана Маршалла», была переориентирована на создание Европейского платежного союза (1950–1958 гг.), а затем в 1961 г. была реорганизована в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР, Париж). Ныне ОЭСР включает в себя 24 страны, доля которых составляет 16 % мирового населения и больше половины мирового производства. Основной целью ОЭСР является содействие экономическому развитию и финансовой стабильности стран-членов, свободной торговле, развитию молодых государств. ОЭСР – это своеобразный клуб промышленно развитых стран, позволяющий проводить обмен мнениями и координировать экономическую политику, включая валютно-кредитную и финансовую, а также вести научно-исследовательскую работу, является мировым центром прогнозирования и международных соотношений на базе эконометрических моделей мировой экономики. Парижский клуб стран-кредиторов – это неформальная организация промышленно развитых стран, в рамках которой обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственным долгам стран. Начало его деятельности относится к 1956 г., когда кредиторы Аргентины получили приглашение в Париж для проведения переговоров с должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 1970-х годах сменились его активной работой в 1980-90-х гг., связанной с обострившейся проблемой погашения государственного долга развивающихся стран, а затем и стран Восточной Европы и России. На собраниях Парижского клуба всегда присутствуют наблюдатели из Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, ЮНКТАД, и обычно рассматривается вопрос о размере той части внешнего долга, которую необходимо возвратить в текущем году. Примерно с середины 1970-х годов разработка решений проблем межгосударственного регулирования была перенесена на уровень совещаний глав государств, правительств «семерки» и «группы десяти», которая, кроме стран «Большой семерки», включает Бельгию, Нидерланды и Швейцарию. На этих совещаниях основное внимание уделяется валютно-кредитным проблемам. На таких заседаниях подтверждается принцип международного соглашения, поставленный в противовес тенденциям «каждый за себя». По большей части международные финансовые институты возникли сразу после Второй мировой войны, кроме Банка международных расчетов (он возник в 1930 г.). Эти межгосударственные институты предоставляют кредиты развивающимся странам, разрабатывают основные принципы и закономерности функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное правовое регулирование международных валютных, кредитных и финансовых отношений. Считается, что факторами, обусловившими возникновение международных финансовых институтов, являются: усиление интернационализации хозяйственной стороны жизни, образование ТНК (транснациональная корпорация) и ТНБ (транснациональный банк), выходящих за внешние границы; развитие межгосударственного регулирования развития мирохозяйственных связей, в том числе денежных отношений, необходимость выработки совместных программ по проблемам стабилизации мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, золота, ценных бумаг. Международные финансовые институты имеют следующие цели: 1) объединение усилий мирового сообщества, направленных на стабилизацию международных финансов и мировой экономики; 2) осуществление межгосударственного валютного и кредитно-финансового регулирования; 3) совместная разработка и координирование стратегии и тактики мировой валютной и кредитно-финансовой политики. Доля участия и величина влияния отдельных стран в международных финансовых институтах зависит от их взноса в капитал, обычно применяется система «взвешенных голосов». Изменение расположения сил во всемирном хозяйстве, в частности образование в 1960-х гг. трех центров (США, Западная Европа, Япония) в оппозицию послевоенному американоцентризму, отразилось в программах международных финансовых институтов. Таким образом, страны Евросоюза добились права вето по принципиальным вопросам, увеличив свое влияние в международном валютном фонде. К числу важнейших организаций в международных валютно-кредитных отношениях принято относить: 1) Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне. Решение о его образовании было принято в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) на международной конференции, на которой были приняты новые международные положения валютной политики, послужившие основой послевоенной международной валютной системы. Сегодня в Международном валютном фонде состоит более 160 стран, его деятельность отражает интересы повышения стабильности валютно-финансовой системы мира. США в МВФ обладают самыми большими суммами квот и, как следствие, располагают контрольным пакетом в руководящих органах. Кредиты МВФ в основном предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и обладают связанным характером, обусловленным необходимостью выполнения требований специалистов МВФ. Фонд оказывает значительное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, так как его нормы непосредственно воздействуют на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве; 2) Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Является важнейшим институтом регулирования международного движения капиталов. Этот банк также известен как Всемирный банк, основанный в 1945 г. Он играет роль межправительственной организации. Основной целью, преследуемой банком, является содействие развитию экономики своих членов путем предоставления долгосрочных кредитов. Банк получает средства и от основных взносов стран-членов, и от выпуска облигаций, которые доступны частным фирмам, различным учреждениям, общественным и правительственным организациям. В то же время МБРР часто предоставляет кредиты правительствам и частным фирмам, чаще всего, в развивающихся странах. Большая часть займов предоставляется для развития инфраструктуры, энергетической системы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства. В структуре МБРР действуют: а) Международная финансовая корпорация (МФК); б) Международная ассоциация развития (МАР); в) региональные банки. Банковские структуры, так или иначе влияющие на объект международных валютно-кредитных и финансовых отношений, процессы международной торговли, – это региональные банки, такие как: Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития и др. Средства для своей деятельности они получают из собственного капитала и ссуд, которые получены на международных, а часто и на национальных рынках капитала. Банки предоставляют в основном долгосрочные кредиты на финансирование инвестиционной деятельности частных фирм и международных проектов в соответствии с программами помощи развивающимся странам. |