анализ финотчетности лекции. Лекция содержание и значение финансового анализа
 Скачать 360.29 Kb.
|
Лекция 4АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИПЛАНАнализ ликвидности баланса и предприятия Анализ финансовой устойчивости Оценка деловой активности организации 1. Анализ ликвидности баланса и предприятияФормируемые знания: процедуры анализа ликвидности бухгалтерского баланса; порядок расчета финансовых коэффициентов для оценки платежеспособности; порядок оценки ликвидности баланса и ликвидности предприятия. Изучив предложенный материал Вы уясните сущность анализа ликвидности. В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность погашать свои внешние обязательства, т. е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидными. Платежеспособность предприятия– это свойство субъекта хозяйствования своевременно и полно выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства: ∑А > ДО+ КОЛиквидность предприятия – способностьсубъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства: ∑А > КООценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы. Группировка статей актива баланса по степени ликвидности: 1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам. 2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. 3. Медленнореализуемые активы (А3) – статьи раздела П актива баланса, включающие запасы. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства. Статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу. 4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода, В эту группу включают статьи 1 раздела актива баланса, а также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Группировка статей пассивы баланса по степени возрастания сроков: 1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок. 2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. 3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы. 4. Постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» и «Расходы будущих периодов». Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующиеусловия: А1³ П1 А2³ П2 А3 ³ П3 А4£ П4 (1) Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платежеспособность. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия. Этот коэффициент определяется по формуле: А1 + А2 + А3 КТЛ =-----------------------(2) П1 + П2 Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами. Рекомендуемое приказом Министерства экономики № 118 от 1 октября 1997 года значение этого показателя от 1 до 2, значение более 2 нежелательно. Коэффициент критической ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия, который определяется по формуле: А1 + А2 ККЛ=----------- (3) П1+П2 Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть обязательств можно покрыть текущими активами за минусом запасов, в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Этот коэффициент наиболее точно отражает текущую платежеспособность. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 0,7- 0,8. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле: А1 Кал =------------- (4) П1 + П2 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности. Его величина должна быть не ниже 0,2, что означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия.
Основным фактором повышения абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия. |