Лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов2.02. Лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов
 Скачать 0.69 Mb.
|
|
Лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов Введение 1. Сущность и содержание лизинга 1.1 Общая характеристика лизинга 1.2 Виды и формы лизинга 1.3 Преимущества и недостатки лизинга 2. Эффективность лизинговой деятельности в РБ 2.1 Положение лизинга на финансовом рынке Республики Беларусь 3. Пути совершенствования лизинговых операций Заключение Список использованных источников Приложения Введение Основная масса предприятий страны нуждаются в современном и высокопроизводительном оборудовании. Моральный и физический износ основных производственных фондов составляет, примерно, 60% (а в некоторых случаях − 90%). Данная проблема решается медленно и неэффективно из-за отсутствия оборотных средств, низкой покупательской способности потребителей продукции товаропроизводителей, значительной задолженности организаций страны за энергоносители. Для решения данной проблемы необходимо внедрение наиболее успешных форм предпринимательства, в нашем случае, это применение лизинга. Важность формирования лизинга определена, первоначально, плохим состоянием парка оборудования, так как высок удельный вес морально устаревшего оборудования, а эффективность его использования низка, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Лизинг связывает все элементы внешнеторговых, инвестиционных и кредитных операций. Сегодня большинство белорусских организаций испытывают нехватку оборотных средств. Ведь основные фонды давно не обновлялись. Для обновления оборудования или внедрения нового, руководитель вынужден брат кредит. В практике существуют несколько видов кредитования. Основными являются два вида кредитования: под залог партий товара, недвижимости и под залог ценных бумаг. Но все же, для обновления своих основных фондов, предприятию выгоднее приобретать оборудование в лизинг. В следствии чего, происходит значительная экономия средств организации. Если сравнивать с простым кредитом, на получение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, а это от 1 года до 5 лет. По мнению экспертов, нынешняя экономическая обстановка способствует расширению лизинга. Однако существуют расхождения среди организаций, у которых нет средств на модернизацию, и банком. Банк нехотя выдает предприятию кредит, так как, в свою очередь, не имеет необходимых гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция прибыльна всем участникам процесса, так как одна сторона получает кредит, который платит постепенно, а также необходимое оборудование, а другая сторона − гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, который финансирует лизинговую операцию. Предметом исследования курсовой работы является лизинг Республики Беларусь. Объектом исследования являются лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов. Целью выполнения данной курсовой работы является изучение понятия «лизинг», выявление плюсов и минусов лизинговых операций, влияние лизинга на привлечение инвестиций в экономику РБ, а также состояние лизинга на рынке Республики в настоящий период, изучение его законодательной базы, а также тенденции развития лизинга в стране. 1. Сущность и содержание лизинга 1.1. Общая характеристика лизинга Актуальность развития лизинга в Беларуси, включая формирование лизингового рынка в СНГ, определена плохим состоянием парка оборудования, значительным удельным весом морально устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования, необеспеченностью запасными частями и т.д. Для решения проблемы необходимо использование лизинга, который объединяет элементы внешнеторговых, инвестиционных и кредитных мероприятий. В употребление слово «лизинг» (от англ. lease - сдавать в наем) вошло в последней четверти ХIХ в. С экономической точки зрения лизинг выступает как сложная торгово- финансово-кредитная операция, форма аренды оборудования и машин, метод финансирования инвестиций и активизации сбыта. Основанием служит сохранение прав собственности на товары за арендодателем на весь срок договора. Лизинговые мероприятии состоят из условий аренд, которые предоставляются на средне- и долгосрочный период средств производства предприятиям-пользователям [6, c.324]. Сравнение лизинга с арендой не считается обоснованным, так как смысл лизинга является более комплексным и сложным понятием, чем аренда. Существенная разница между лизингом и арендой состоит в том, что для сдачи имущества в пользование лизингодатель получает его по пожеланию лизингополучателя и становится его владельцем. Зачастую, количество участников процесса может увеличиваться либо уменьшаться [8, c.30]. Основа лизинга состоит из разделения понятия «собственность» на возможность владения и право употребления. Владельцем собственности на все время лизинговой сделки остается лизингодатель. Объектами лизинга являются строительная техника, различное производственное оборудование, механизмы, приборы, лицензии, транспортные средства, ноу-хау, здания и сооружения производственного назначения и т.д. В традиционной лизинговой операции принимают участие три субъекта: − лизингодатель − владелец собственности; − лизингополучатель − пользователь собственности (любое лицо, решившее взять в лизинг); − поставщик − продавец имущества лизингодателю (любое юридическое лицо). Лизингодатель выступает как связующее звено между лизингополучателем с одной стороны, с другой − между банком и продавцом имущества. Общая схема лизинга представлена на рисунке 1.1.  Выбор имущества  ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ             Поставка имущества СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ ФИНАНСИРУЮЩАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ (банки, фонды и т.д.) ПОСТАВЩИК    Договор купли- продажи   Лизинговые платежи Договор лизинга  Оплата имущества     Договор страхования Страховые взносы Плата за кредит Кредитный договор  ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ Рисунок 1.1 — Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные фонды, предоставляемый лизингополучателю в виде передаваемого в пользование имущества. Но если при товарном кредитовании в чистом виде товаропроизводитель одновременно с получением товара вступает в право собственности с отсрочкой во времени оплаты потребительной стоимости товара, то при лизинге это право остается за лизингодателем до полной оплаты предмета лизинга лизингополучателем. Ключевыми элементами лизинговых операций считаются: 1) Объект сделки — любой вид материальных ценностей (например, суда, самолеты, авиационные двигатели, автомобили, компьютеры, контейнеры и другое). Объекты анализа лизинговой сделки представлены на рисунке 1.2.     Объекты анализа лизинговой деятельности Стоимость предоставляемого в лизинг имущества и выкупная его часть Формирование лизингового платежа, факторы его изменения Показатели эффективности лизинга, факторы его изменения  Рисунок 1.2 — Объекты анализа лизинговой деятельности 2) Субъект сделки - это стороны лизингового договора, имеющие непосредственное отношение к объекту лизинговой сделки. При этом выделяют прямые (лизинговые фирмы: производственные, торговые, транспортные фирмы; население; поставщики объекта сделки) и косвенные (компании и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделки, страховые компании. брокерские и другие посреднические фирмы). В зависимости от предоставляемых лизинговых услуг компании подразделяются на финансовые и сервисные. Финансовые лизинговые компании занимаются организацией финансовых форм лизинга, их еще называют «поставщиками кредита», сервисные же компании, передавая оборудование, будет на себя все или часть обязанностей, связанных с обслуживанием, ремонтом, страхованием объектов лизинга, контролируют оплату налогов, ведут бухгалтерскую отчетность, консультируют пользователя в отношении эксплуатации оборудования и т.д. Широкое применение лизинга привело к существенному увеличению числа компаний, специализирующихся в этой области, а также к расширению круга организаций, которые стали принимать участие в лизинге. В качестве арендодателя в лизинговых операциях выступают - учреждения банка или его филиал, в уставе которых предусмотрен этот вид предпринимательства; - финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией которой является оплата имущества, т. е. финансирование сделки; - специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя весь комплекс услуг нефинансового характера: содержание, ремонт имущества, консультации по его использованию, замену изношенных частей и т.д. - любая фирма или предприятие, для которых лизинг - не профилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства, и которые имеют финансовые источники для проведения лизинговых операций, например страховые, или пенсионные фонды; - лизинговые брокерские фирмы, которые занимаются поиском и организацией контрактов потенциального арендатора, предпринимателя и лизинговой фирмы или банка, за определенное вознаграждение могут финансировать лизинговую операцию. Они несут никакой финансовой ответственности по заключенным контрактам. Здесь необходимо заметить, что лизинг не является «банковской операцией» в точном смысле этого слова. Он относиться, к так называемой, «близкой к банковской» форме финансирования, которая может осуществляться и торгово-промышленными предприятиями, но в первую очередь этим занимаются специализированные лизинговые компании, учреждаемые различными физическими или юридическими лицами (банками, страховыми обществами, промышленными предприятиями, общественными организациями, частными лицами), хотя банки играют в лизинге чрезвычайно важную и заметную роль. Участие банков может и быть прямым (если они непосредственно сдают в лизинг машины и оборудование) и косвенным (если предоставляют ссуды лизинговым компаниям). Ни одна сколько-нибудь крупная лизинговая операция не обходится без участия банков. Уже в течение многих лет в лизинге участвуют страховые компании. Необходимо отметит, что активизация их деятельности наблюдается не только в области лизинга. Страховые компании, наряду с банками, стали играть заметную роль как участники кредитной системы. Страховые компании, как и банки, участвуют в прямом и косвенном лизинге. Если в силу своего устава страховые общества неправомочны вкладывать деньги в движимое имущество, то они нередко создают посреднические организации или используют институт доверительной собственности (как это делается за рубежом). Выгоды, получаемые отдельными фирмами, складываются в общий хозяйственный эффект, способствующий появлению новых технологий, росту объемов производства товаров и услуг. 3) Срок сделки (периода лизинга) - это время действия лизингового договора. При его определении учитывают срок службы оборудования по технико-экономическому обоснованию, период амортизации оборудования и цикл появления более производительного или дешевого аналога объекта сделки, динамику инфляционного процесса, конъюнктуру рынка. Срок, на который заключается лизинг, определяется с учетом сроков амортизации или с использованием метода ускоренной амортизации. Причем, применение ускоренной амортизации экономически выгодно и лизингодателю (особенно банку), и лизингополучателю. Первый в более короткий отрезок времени возвращает ресурсы, что особенно важно имеет возможность сократить сумму налога на прибыль и приблизить момент получения имущества в свою собственность, если это предусмотрено в договоре. 4) Лизинговые платежи. В стоимость лизинговых операций закладывается обоснованный риск, связанный с большой стоимостью объекта и длительностью договора. Лизинговый платеж включает амортизацию, плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговую маржу, включающую доход лизинговой компании (1-3%) и рисковую премию, которая зависит от солидности лизинговой маржи и рисковой премии образует лизинговый процент. Поскольку лизинг, в современном смысле слова, означает имущественные отношения, которые складываются следующим образом: одна организация (пользователь) обращается к другой с просьбой приобрести необходимое имущество и передать его ей во временное пользование, то необходимо разбить это описание на несколько стадий: - пользователь сообщает лизинговой компании (банку и т.п.), какое имущество ему необходимо; - лизинговая компания покупает это имущество у фирмы - изготовителя или оптовой фирмы (или же где-либо еще); - лизинговая компания, уже став собственником имущества, передает его во временное пользование на основании отдельного контракта. Таким образом, налицо два договора: купли-продажи и передачи имущества во временное пользование. При этом следует учитывать некоторые важные особенности. Первая - возможность включения в договор лизинга условия о продаже имущества пользователю по истечении срока договора. Вторая - особое распределение ответственности между участниками лизинга. Например, в случае обнаружения дефекта в оборудовании пользователь направляет свои претензии не лизинговой компании, а непосредственно изготовителю, с которым никакими договорными условиями не связан. Итак, речь идет о комплексе отношений, состоящем из двух элементов: отношений по купле-продаже и отношений в связи с временным использованием имущества. Кроме того, в некоторых случаях в лизинг составной частью входят сделки, связанные с получением кредита лизинговой компанией и с обеспечением надлежащего исполнения обязательств пользователем. Главную роль играют отношения по временному использованию имущества, отношения по купле-продаже являются как бы вспомогательным звеном. Однако нельзя недооценивать важность последних, поскольку именно они являются основой, на которой строятся отношения по временному использованию имущества (при наличии опциона на покупку, перерастающие в отношения купли-продажи). Ни один из элементов этой сложной структуры не может существовать самостоятельно, без связи со всеми остальными. Изготовитель и лизинговая компания, заключая договор купли-продажи, выступают в качестве продавца и покупателя. Затем покупатель, предоставляя оборудование во временное пользование, выступает уже как участник второго элемента, как лизингодатель. К тому же здесь иметься «перекрестная» связь участников разных элементов: продавец имущества, хотя и заключает договор со специализированной компанией (покупателем), передает его лизингополучателю и несет ответственность за качество имущества перед ним, а не перед стороной договора купли-продажи. Рассмотрение отдельных элементов вне связи друг с другом сделало бы невозможным правильное понимание роли каждого участника, а также регулирование спорных вопросов. На основе договора купли-продажи изготовитель (или же собственник) имущества передает право собственности на него специализированной лизинговой компании (банку и т. п.). Последняя, однако, не может пользоваться и распоряжаться имуществом в полной мере. Её возможности в данном случае ограничены. Из всех правомочий собственника она может реализовать лишь право распоряжения, причем совершенно определенным образом: сдать его во временное пользование по договору лизинга. Это объясняется, во-первых, тем, что имущество приобретается специализированной лизинговой компанией именно с этой целью, а во-вторых, имущество передается не контрагенту по договору купли-продажи, а пользователю (лизингополучателю). Ограничение прав собственника возможно в случае, если он получает за это какое-либо возмещение. При лизинге таким возмещением являются амортизационные и налоговые (в полной мере пока только за рубежом) льготы, предоставляемые лизингодателю государством. Что касается опциона на покупку лизингового имущества по истечении срока договора лизинга, то в различных странах существует разный подход к тому, является ли он обязательным условием договора лизинга. Американское законодательство и практика не считают его обязательным элементом рассматриваемых отношений. Отсутствие этого условия не изменяет общей характеристики имущественных отношений. В любом случае предполагается участие лизингодателя и лизингополучателя, заключается два или более договоров, пользователь вступает во взаимоотношения с изготовителем и так далее. Это означает, что включение или не включение опциона на покупку не лишает лизинг его особенностей и специфики. Как уже было сказано выше, эффективность лизинга заключена в нем лишь потенциально, конкретные выгоды могут быть получены лишь при заключении удачного контракта. Формы и методы расчетов, их правильность имеют здесь определяющее значение. Сумма лизинговых платежей состоит из амортизационных отчислений, платы за кредитные ресурсы, за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионные выплаты и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет. |