Лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов2.02. Лизинговые операции как инструмент мобилизации ресурсов
 Скачать 0.69 Mb.
|
|
СR3 = 34,4% + 15,94% + 8,28% = 58,62% По данному параметру группа лидирующих организаций не приблизилась к порогу уровня доминирования на рынке. Поскольку лидирующие организации работают в различных сегментах рынка, говорить о монополизации рынка преждевременно. Многолетняя тенденция, при которой половина или большая часть рынка находится под контролем 3–4 лидирующих организаций, сохранилась и в прошлом году. По сравнению с 2019 г. индекс концентрации увеличился на 9,89 процентных пункта. Однако индекс концентрации не учитывает особенности рыночной структуры всей отрасли, кроме того, и среди лидеров рынка может быть различное распределение долей. Поэтому, индекс концентрации применяется в качестве дополнительного параметра совместно с другими показателями. В качестве основного параметра обычно используют индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI), который характеризует не долю рынка, контролируемого несколькими крупнейшими организациями, а распределение рыночных долей между всеми субъектами данного рынка. 2.2 Основные формы лизинга среди белорусских предприятий Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя. Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге. Финансовый лизинг обычно предусматривает передачу имущества на продолжительное время (от 3–5 лет и более). Срок договора зачастую совпадает со сроком эксплуатации. В этом случае лизинговый контракт предусматривает полную выплату лизингополучателем стоимости арендуемой техники и переход к нему всех прав по владению имуществом. Объектом этого лизинга в форме кредита являются самые дорогостоящие виды машин, оборудования и транспорта. Ставка платы при финансовом лизинге ниже, чем при оперативном. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и «мокрый» лизинг. Чистый лизинг – это когда все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель. Он оплачивает все налоги, сборы, страховые взносы и др. Кроме того, он обязан содержать имущество в надлежащем состоянии, проводить необходимое обслуживание и вернуть его лизингодателю в нормальном техническом состоянии с учетом физического и морального износа; «Мокрый» лизинг, при котором вышеперечисленные операции, а также поставка сырья, подготовка и обучение персонала, рекламная деятельность и другие услуги оказывает лизингодатель. Особо следует отметить лизинг специальной и сложной техники при этом виде лизинга. Обычно его используют сами изготовители или крупные оптовые организации, т.к. он является наиболее дорогостоящим из всех видов лизинга. Рынок лизинговых услуг в нашей стране еще не сложился, и практически нет лизинговых компаний, которые обеспечили бы качественное техническое обслуживание объектов лизинга. В связи с этим наиболее распространенным видом лизинга будет являться чистый лизинг. Прямой лизинг – классический случай передачи лизингодателем прав на имущество лизингополучателю. Частным случаем прямого лизинга является возвратный лизинг. Он имеет место тогда, когда лизинговая фирма приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в аренду, т.е. возвратный лизинг (или обратный) — форма лизинга, предполагающая что лизингополучатель реализует свое имущество лизингодателю, который потом передает его лизингополучателю. Договор возвратного лизинга, по существу, представляет собой получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств лизингополучателя. Это существенно сближает лизинг и кредитные операции. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы подвижного состава (оборудования) и предусматривает переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственный основной капитал, заложенный лизинговой компании. Эта форма лизинговых операций осуществляется на условиях «Sale-and-lease-back». Очень сложным является лизинг с привлечением средств или раздельный лизинг. В основе данного вида лизинга лежит финансирование наиболее крупных проектов несколькими финансовыми учреждениями, т.е. в сделке задействовано большое количество участников. В этом случае лизингодатель получает долгосрочный займ у одного или нескольких кредиторов для финансирования до 80 % стоимости объекта лизинга. Он получает доход в виде процентов и быстрое возмещение вложений вследствие изъятия из-под налогообложения амортизационных отчислений в первые годы сделки. Кроме того, он получает вознаграждение за организацию ее финансирования. На Западе более 85% лизинговых сделок построено на основе раздельного лизинга. По причине неразвитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в нашей стране имеется хорошая почва для развития раздельного лизинга. Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может возникнуть, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга. Международный лизинг – когда хотя бы один из участников является представителем другой страны. При этом объектом договора обычно служит оборудование, импортируемое в страну арендатора. Большинство лизинговых операций данного типа контролируются транснациональными банками и корпорациями. Согласно законодательству ряда развитых стран, для стимулирования международного лизинга, таможенные пошлины взимаются с ввозимого в страну оборудования только после окончания действия лизингового соглашения и лишь с остаточной стоимости. В связи с этим международный лизинг имеет ряд преимуществ перед внутренним, а именно: – расширяет финансовую базу экономики; – повышает конкурентоспособность страны-импортера; – улучшает экспортные возможности; – позволяет гибко реагировать на изменения мировой конъюнктуры. С другой стороны, данный вид лизинга достаточно уязвим. Зарубежный лизинг очень чуток к налоговой и правовой ситуации предпринимательской деятельности, установленной государственными органами этих стран. Существует также и различный уровень нормативной платы за аренду, отсутствует или несопоставимо юридическое законодательство и т. д. Лизинговые компании испытывают трудности при колебаниях курсов валют страны лизингополучателя. Поэтому международный лизинг в различных странах и отраслях развит в неодинаковых масштабах. Как показывают исследования, из всех видов лизинга в Беларуси преобладает чистый лизинг, то есть лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу по приобретению объекта лизинга без дополнительного набора услуг. Сервисные услуги по гарантийному обслуживанию и ремонту оказывают, как правило, лизинговые компании. Однако потребность в полном лизинге испытывает большинство белорусских предприятий. Это касается таможенных, страховых, консультационных и других услуг. Следовательно, по мере развития лизингового рынка лизинговые компании будут стремиться к оказанию как можно более полного спектра услуг для своих клиентов. По форме лизинговых платежей можно выделить лизинг с денежным платежом, с компенсацией платежа товарами или услугами и со смешанным платежом. По методам финансирования существует лизинг с фиксированным или открытым сроком договора. Последний часто называют возобновляемым лизингом. Он характерен тем, что срок действия договора устанавливается предварительно и может продлеваться по договоренности сторон. Очень сложным является лизинг с привлечением средств, или раздельный лизинг. В основе данного вида лизинга лежит финансирование наиболее крупных проектов несколькими финансовыми учреждениями, т. е. в сделке задействовано большое количество участников. В этом случае лизингодатель получает долгосрочный займ у одного или нескольких кредиторов для финансирования до 80 % стоимости объекта лизинга. Он получает доход в виде процентов и быстрое возмещение вложений вследствие изъятия из-под налогообложения амортизационных отчислений в первые годы сделки. Кроме того, он получает вознаграждение за организацию ее финансирования. В табл. 1.1 представлены формы лизинга по классифицированным признакам [5, с.16–17]. В последнее время появилось новое направление в развитии лизинговых операций – лизинг лицензий. Суть его состоит в том, что лизинговая компания по просьбе лизингополучателя покупает у лицензиата исключительное право пользования патентом на договорной территории и передает это право по лизингу лизингополучателю за определенную плату. В таких сделках выгода лизингополучателя заключается в том, что ему не требуется уплачивать лицензиату первоначальную сумму за получение лицензии. Такие соглашения заключаются как самостоятельно, так и вместе с общим лизинговым соглашением на поставку техники. Исследуем классификацию форм лизинга автомобилей согласно существующим нормативно-правовым актом Республики Беларусь. До июля 2010 года лизинговая деятельность в стране регулировалась Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, которое было утверждено Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 г. № 1769, а до этого времени – подзаконными актами. Данное постановление просуществовало более 10 лет, в него вносились небольшие корректировки, однако, в 2000-е гг. оно пришло в несоответствие с нормативно-правовыми актами, которые регулировали смежные с лизингом области деятельности. Поэтому для развития лизинговой деятельности и отмены устаревших актов в этой области было разработано и утверждено новое Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2010 г. № 865 «Положение о лизинге на территории Республики Беларусь». Согласно ему, лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга (не менее 1 года) обеспечивают возмещение лизингодателю не менее 75 % контрактной стоимости предмета лизинга, независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом предмета лизинга лизингополучателем или его возвратом лизингодателю, определяется как финансовый [7]. Обычно при этом происходит выкуп автомобиля лизингополучателем по остаточной стоимости. Минимальный срок финансового лизинга – 1 год. Таблица 1.1 Классификация форм лизинга № п/п Классификационный признак Содержание признака 1 По составу участников и форме организации 1.1. Прямой лизинг 1.2. Возвратный лизинг 1.3. Леверидж лизинг 2 По типу арендуемого имущества 2.1. Лизинг движимого имущества 2.2. Лизинг недвижимости 3 По степени окупаемости 3.1. Лизинг с полной окупаемостью (финансовый) 3.2. Лизинг с неполной окупаемостью (оперативный) 4 По условиям амортизации 4.1. Лизинг со стандартной амортизацией (финансовый) 4.2. Лизинг с ускоренной амортизацией (оперативный) 5 По объему обслуживания 5.1. Чистый лизинг 5.2. Лизинг с полным набором услуг («мокрый») 5.3. Лизинг с частичным набором услуг 6 По охвату рынка 6.1. Внутренний лизинг 6.2. Международный лизинг 7 По характеру лизинговых платежей 7.1. Лизинг с денежным платежом 7.2. Лизинг с компенсацией платежей товарами или услугами 7.3. Лизинг со смешанным платежом 8 По методу финансирования 8.1. Срочный лизинг 8.2. Возобновляемый (револьверный) лизинг, т.е. лизинг, который по истечении срока действия договора продлевается на следующий период, при этом объекты лизинга заменяются на более совершенные. Лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга обеспечивают возмещение лизингодателю менее 75 % контрактной стоимости предмета лизинга и по истечении срока лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю предмет лизинга, определяется как оперативный. При оперативном лизинге возмещается лишь часть стоимости автомобиля, и он возвращается лизингодателю, что позволяет сдавать его в лизинг многократно. По окончании договора оперативного лизинга лизингодатель имеет право продать лизингополучателю автомобиль по заранее оговоренной цене (опцион на покупку), заключить договор лизинга с другим лизингополучателем, продать его другому субъекту хозяйствования. Таким образом, в данном положении лизинг подразделяется на два основных вида – финансовый и оперативный лизинг. При этом вид лизинга характеризуется сроком лизингового контракта, методом начисления амортизации, обязанностями сторон после окончания лизингового договора, методикой формирования лизинговых платежей. Все остальные особенности характеризуют лишь некоторые нюансы лизинговых сделок: например, количество участников сделки, ответственность за техническое обслуживание и ремонт транспорта, характер лизинговых платежей и др. В нашей республике в основном получил распространение финансовый лизинг автотранспортной техники. Это обусловлено рядом причин. Во-первых, вторичный рынок не дает возможности лизингодателю в короткие сроки реализовать использованный автомобиль на западном рынке, и, следовательно, оперативный лизинг является для лизингодателя операцией повышенного риска. По этой же причине банки предпочитают не кредитовать оперативный лизинг без предоставления дополнительных гарантий возврата кредита. Во-вторых, финансовый лизинг позволяет лизингополучателю выкупить технику в собственность, используя имеющиеся в стране налоговые льготы. Как показывают исследования, из всех видов лизинга в Беларуси преобладает чистый лизинг, то есть лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу по приобретению объекта лизинга без дополнительного набора услуг. Сервисные услуги по гарантийному обслуживанию и ремонту оказывают, как правило, лизинговые компании. Однако потребность в полном лизинге испытывает большинство белорусских предприятий. Это касается таможенных, страховых, консультационных и других услуг. Следовательно, по мере развития лизингового рынка лизинговые компании будут стремиться к оказанию как можно более полного спектра услуг для своих клиентов. Принципиальное отличие данной классификации от существующих в том, что, во-первых, лизинг рассматривается как вид инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме реализации договоров финансового или оперативного лизинга в зависимости от сектора рынка, на котором осуществляют свою деятельность участники договора лизинга. Во-вторых, государственный и региональный лизинг признаны как самостоятельные формы лизинга по отношению к собственнику и заказчику, так как, являясь собственником большинства производственных предприятий в Республике Беларусь, государство принимает участие не только в создании экономических условий проведения лизинговой операции и всевозможных методов ее регулирования, но также выступает субъектом лизинговых отношений в роли лизингополучателя либо гаранта, предоставляя финансовые гарантии участникам лизинговых отношений. В настоящее время своей систематизации и классификации требуют виды лизинговых платежей. На наш взгляд, они зависят от трех признаков: периодичности внесения, способа оплаты и метода начисления. Исходя из этого формируются и формы платежей, которые могут выступать, как отмечалось выше, в денежной форме, быть компенсационными (товарами, услугами) и смешанными (рис. 1.2.). Рисунок. 1.2. Виды и формы лизинговых платежей на автотранспорте Таким образом, учитывая современные процессы развития рыночной экономики, а также в связи со стремлением Беларуси к интеграции в мировую экономическую систему, эффективному функционированию лизинга транспорта в республике необходимо уделить очень серьезное внимание. Этому способствуют и явные преимущества лизингового механизма для АТП. В конечном итоге все это ведет к увеличению поступления валюты в бюджет страны. Вместе с отмеченными достоинствами лизинга следует указать и на некоторые его недостатки: 1) если машины и оборудование взяты в финансовый лизинг, и они с течением времени устарели до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта; 2) при оперативном лизинге риск передачи устаревшей техники ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя; 3) недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода техники из строя платежи производятся в установленные сроки независимо от ее состояния; 4) если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим количеством субъектов арендной сделки подготовка договоров лизинга требует значительного времени и средств. Особенности сравнения лизинга и других видов финансирования приобретаемых объектов представлены ниже. В первую очередь, необходимо сравнить лизинг и аренду. Единовременные Виды лизинговых платежей на автотранспорте Метод начисления Периодичность внесения Способ оплаты Фиксированные Равномерные С авансовым взносом Периодические (месячные, квартальные, полугодовые, годовые) Прогрессивные С отсрочкой В процентах от стоимости автотранспорта Регрессивные Компенсационные Денежные Смешанные Формы платежей 18 1. В лизинговой сделке (классический вариант) принимают участие лизингодатель, лизингополучатель и поставщик, т. е. три юридических лица. Приобретение автотранспортной техники осуществляется лизинговой компанией или производитель поставляет технику напрямую лизингополучателю. Ответственность за несвоевременность поставки и обнаруженные дефекты несет производитель техники. Техническое обслуживание и ремонты осуществляет в зависимости от условий договора лизингополучатель или лизинговая компания. Все риски, связанные с эксплуатацией и выходом из строя по различным причинам, лежат на лизингополучателе, который имеет возможность выкупить технику. Лизинговые платежи, фиксированные и, как правило, не корректирующиеся, зависят от цены на дату покупки, остаточной стоимости, срока договора и лизинговой ставки. 2. При приобретении техники в аренду участвуют два юридических лица, а техническое обслуживание и ремонты осуществляет арендатор. За несвоевременность поставки и обнаруженные дефекты отвечает арендодатель. Согласно договору, риск убыли и порчи лежит на арендодателе или арендаторе. В данной сделке арендатор не может приобрести технику, однако ежемесячные платежи за право пользования могут корректироваться и зависят от конъюнктуры рынка. При сравнении лизинга и товарного кредита необходимо отметить их особенности. При лизинге, лизингополучатель не является собственником имущества, а только имеет исключительное право пользования им. Кроме того, он не может стать собственником имущества и после окончания срока договора. Если в договоре указывается возможность получения дополнительной прибыли, то лизингодатель имеет право на ее получение. Техника предоставляется в товарной форме, но возвратиться может в натурально-вещественной или в виде денежных средств. При товарном кредите кредитору принадлежит право собственности до полного погашения долга, а дополнительная прибыль от приобретенного в кредит объекта принадлежит заемщику. Кредитная сделка регулируется актом купли-продажи, причем кредит предоставляется в товарной форме, а погашается в денежной и, как правило, носит краткосрочный характер. В Республике Беларусь при приобретении техники наибольшее распространение получили банковский кредит и лизинг. При сравнении этих видов финансирования необходимо учитывать следующие факторы: при лизинге целью является приобретение автотранспортных средств, а механизм сделки предполагает заинтересованность лизингодателя в эффективном их использовании лизингополучателем; оценка платежеспособности производится по расчетам ожидаемых результатов от их использования; они предоставляются в лизинг в виде товарной продукции, а возвращаются в товарной или денежной форме. Анализируя вариант банковского кредита, можно выделить ряд отличий. Так, предоставляя кредит на приобретение, банк не ставит своей задачей контроль за эффективным использованием автотранспортных средств. При этом оценка платежеспособности производится по отчетам результатов работы за прошлый период. Банковский кредит предоставляется и возвращается в денежной форме. Анализируя вышеприведенные данные, следует отметить, что имеется целый ряд общих черт между лизингом, арендой, товарным и банковским кредитом. Однако отождествлять эти понятия не правомерно т. к. лизинговые отношения в современных условиях имеют множество новых специфичных особенностей и требуют более высокого уровня использования правовых и экономико-финансовых институтов. Если говорить о лизингополучателе (автоперевозчике), то преимущества лизинга для него сводятся к следующему: 1. Лизинг является альтернативой обычному банковскому кредитованию и обладает определенными преимуществами по сравнению с ним. Лизинг дает возможность не просто получить автомобиль в полное пользование без его полной оплаты, но еще и на условиях (первоначальных) более выгодных, чем кредит. Лизинг предполагает стопроцентное кредитование поставки техники и не требует немедленного начала платежей, в то время как при использовании обычного кредита для покупки транспорта предприятие, как правило, до 15 % (и более) стоимости должно оплачивать за счет собственных средств. 2. При лизинге автотранспортному предприятию или частному предпринимателю заключить контракт по лизингу обычно проще, чем получить кредит (особенно финансовый). 3. Лизинг доступен малым и средним автотранспортным предприятиям, в то время как получение банковских кредитов на благоприятных для них условиях очень проблематично, т. к. они не являются «первоклассными» заемщиками. 4. Возможность опробовать транспортную технику до ее полной оплаты, т. е. до приобретения в собственность. Обычно приобретаемые по лизингу импортные автомобили после завершения лизинговой сделки еще имеют большой моторесурс и по многим параметрам превосходят отечественный транспорт. 5. Закупка по лизингу транспорта по оптимальным рыночным ценам. Как правило, лизинговая компания лучше знает рынок транспортных средств и имеет больше возможностей для установления оптимальных контрактных цен, чем лизингополучатель. 6. Более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель сам принимает участие в процессе заключения сделки и совместно с лизинговой компанией определяет основные условия финансирования: срок лизинга и стоимость транспортного средства, объем дополнительных услуг, периодичность арендных платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия расчетов с лизингодателем и другие факторы. 7. Лизинг не «утяжеляет» активы автотранспортного предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала. 8. Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальных задолженностей, то есть предоставляется возможность превысить фактические лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые МВФ для отдельных стран. 9. Выгоды для лизингополучателей, вытекающие из возможности выкупа транспорта по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга. 10. Налоговые выгоды, вытекающие, во-первых, из того, что лизинговые платежи, выплачиваемые лизингополучателем, целиком относятся на себестоимость перевозок и соответственно снижают облагаемую налогом прибыль, а значит, и размер налога, взимаемого в бюджет. Во-вторых, налоговое законодательство республики предусматривает для лизинговых сделок систему ускоренной амортизации, то есть дополнительных налоговых льгот. 11. Заключая договор лизинга, можно рассчитывать на получение от банка дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг. В мировой практике выделяют два основных вида лизинговых сделок: финансовый и оперативный лизинг. Такое разделение основано на критериях покрытия затрат лизингодателя на приобретение объекта лизинга и обеспечение его дохода за счет лизинговых платежей от одного лизингополучателя или нескольких и длительности сделки лизинга по отношению к сроку нормальной амортизации объекта лизинга. Законодательства разных стран предусматривают различные критерии отличия финансового и оперативного лизинга. Ниже приводится определение, которое является наиболее общим для нормативных актов государств. Финансовый лизинг представляет собой сделку, предусматривающую выплату в течение периода, близкого или равного сроку полной амортизации оборудования, лизинговых платежей, сумма которых достаточна для возмещения всех расходов лизингодателя по приобретению данного оборудования, и обеспечения ему установленной прибыли за счет одного лизингополучателя. В Республике Беларусь существующее “Положение о лизинге на территории РБ от 31.12.1997 г.” использует дополнительный критерий отличия финансового лизинга. Этим критерием служит наличие оговорки о выкупе лизингополучателем имущества по окончании лизинговой сделки. Сделки оперативного лизинга предусматривают передачу оборудования в пользование на сроки значительно меньшие периода амортизации, и лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет платежей от одного лизингополучателя. Такая трактовка дается во многих нормативных документах за рубежом. Что касается “Положения о лизинге на территории Республики Беларусь от 31.12.1997 г.”, то в качестве определяющего критерия для оперативного лизинга указывается на факт возврата имущества согласно условиям договора лизинга: “по истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно”. В свою очередь финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации. Так, по роли участников лизинг в Республике Беларусь можно разделить на: · прямой лизинг; · лизинг производителя; · возвратный лизинг. Прямой лизинг – лизинг, при котором лизингодатель приобретает объект лизинга в собственность у поставщика и сдает лизингополучателю во временное пользование. Его можно рассматривать как традиционную форму лизинга, которая наиболее развита в Республике Беларусь. Лизинг поставщика – лизинг, при котором имущество приобретается у продавца- производителя и передается ему на условиях финансового лизинга с правом оперативного сублизинга. Эта форма широко используется в Республике Беларусь в машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала у производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга у конечного лизингополучателя, которое обеспечивает сам производитель через свои сервисные службы. Возвратный лизинг (обратный лизинг) – лизинг, при котором лизингополучателем и продавцом объекта лизинга является один субъект. То есть лизинговая компания покупает объект лизинга у поставщика и дает ему же в лизинг. Основная идея данной сделки в получении лизингополучателем некоторого объема оборотных средств путем продажи своей собственности лизингодателю, причем у первого остается право пользования и владения данным объектом лизинга. Данная форма лизинга в последнее время имеет популярность в Республике Беларусь, и это можно объяснить тремя моментами. Во-первых, лизингополучатель полученные в результате данной сделки оборотные средства может использовать по своему усмотрению и целевое использование их (как при получении кредита) не обязательно. Во-вторых, данная сделка является для лизингополучателя одной из возможностей получения средств на приобретение необходимого основного средства из-за рубежа, так как возможности импортного лизинга ограничены. Однако к изложению данного вопроса мы еще вернемся позже при рассмотрении форм международного лизинга. В-третьих, с помощью такой формы лизинга лизингополучатель может не только пополнить свои оборотные средства, но и сэкономить на уплате налога на основные средства благодаря преимуществу лизинга в ускоренной амортизации объекта лизинга. Так, за минимальный срок лизинговой сделки в один год лизингополучатель сможет амортизировать объект лизинга до суммы, составляющей 0 – 25% от его первоначальной стоимости, и, поставив себе на баланс, по окончании данной сделки уплачивать более низкую сумму налога на основные средства. По объему оказываемых услуг лизинг можно разделить на: чистый лизинг – это классическая сделка в чистом виде, при которой лизингодатель осуществляет только финансирование, приобретение имущества и передачу его лизингополучателю; полный лизинг – это сделка с предоставлением лизингодателем полного сервисного обслуживания объекта лизинга или дополнительных услуг, имеющих отношение к сделке, например, финансовое консультирование, маркетинговые услуги, услуги по таможенным процедурам, страхование и т.д.; лизинг с частичным набором услуг – это сделка, которая может включать в себя некий ограниченный перечень услуг, необходимых лизингополучателю, например, страхование или таможенные услуги, и не включать в себя услуги по обслуживанию объекта лизинга. [4] Необходимость такого разделения лизинга в Республике Беларусь возникла из различий в потребностях конкретных фирм-клиентов, определяемых их возможностями. Крупные компании, имеющие в своем распоряжении штат технических работников, могут самостоятельно обслуживать оборудование. Они являются потребителями чистого лизинга. Напротив, небольшие фирмы не имеют возможности расширить штат работников, поэтому им необходимо сервисное обслуживание, помощь специалистов по бухгалтерии, маркетингу и т.д. Такие клиенты будут обращаться в лизинговые фирмы, заключающие договора полного лизинга. Конечно же, предоставление таких услуг зависит и от того, что сдается в лизинг и от возможностей лизинговой компании. В основном в Республике Беларусь заключенные договора лизинга представляют собой формы либо чистого лизинга, либо лизинга с частичным набором услуг, которые включают в себя услуги по страхованию и дополнительной комплектации объекта лизинга. Форма полного лизинга больше присуща лизингу производителя, который включает в лизинговую сделку возможность полного сервисного обслуживания объекта лизинга. Существует также классификация форм лизинга по месту нахождения участников лизинговых сделок. Согласно “Положению о лизинге на территории Республики Беларусь”, “лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты являются резидентами Республики Беларусь, так и международным, когда продавец, лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом в соответствии с законодательством”. В Республике Беларусь существуют следующие основные виды международных лизинговых операций: · экспортный лизинг – лизингодатель и продавец находятся в одной стране, а лизингополучатель – в другой; · импортный лизинг – продавец и лизингополучатель находятся в разных странах, лизингополучателю передается по лизингу импортируемое имущество. · транзитный лизинг – осуществляется между партнерами из разных стран, т.е. каждый из трех участников является нерезидентом по отношению к двум остальным. По видам платежа лизинг в РБ можно классифицировать на: · лизинг с денежным платежом – это классическая форма работы лизинговых компаний, где весь объем лизинговых платежей осуществляется денежными средствами; · лизинг с компенсационным платежом – это форма лизинговой сделки, где лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи по лизинговому договору в натуральном виде, например, выпускаемой им продукцией; · лизинг со смешанным платежом – это форма лизинговой сделки, где лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи частично в натуральном виде и частично в денежном виде, причем пропорция данных платежей зависит от договоренности между лизингодателем и лизингополучателем. Наиболее распространенной формой лизинговой сделки в РБ является первая как наиболее простая в обслуживании договора лизинга. Чисто финансовые отношения более приемлемы для лизингодателя, поскольку, работая, как правило, за кредитные ресурсы, последний ограничен рамками кредитного договора, связанными с погашением долга и уплатой процентов за пользование кредитными ресурсами. Если лизинговые платежи осуществляются в натуральном выражении, то перед лизингодателем встает проблема скорости реализации данных товаров и возможности полученными от данной операции средствами погасить часть кредита с уплатой процентов. И, таким образом, лизинговая компания попадает в область повышенного риска. Однако если лизингодатель имеет наработанные связи и опыт работы на рынках определенных товаров, он может заключить сделку по второй или третьей форме. По источнику финансирования лизинговой сделки можно выделить следующие формы лизинга: · Лизинг, профинансированный собственными средствами. Однако говорить о каких-то значительных собственных средствах, складывающихся в основном из уставного фонда и нераспределенной прибыли, на сегодняшний день просто несерьезно. Что касается уставного фонда, то даже для банковских компаний, имеющих наиболее “богатых” учредителей – коммерческие банки, он не может быть источником ресурсов. Ни один коммерческий банк не вложит в уставный фонд дочерней лизинговой фирмы средства из чистой прибыли, по сумме сопоставимые с его активами. · Лизинг, профинансированный заемными средствами. Единственный реальный источник ресурсов – кредиты коммерческих банков. · Лизинг, профинансированный за счет привлеченных средств юридических и физических лиц. Размер данных сделок невелик, так как белорусские лизинговые компании не обладают достаточным для этого свободным оборотным капиталом. [5] В последнее время вместе со стабилизацией экономической ситуации в Республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003г. по сравнению с 2,27% в 2000г.), а к 2009г. уже превысила рубеж в 6,5% (табл. 2). Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2008г. составит более 10%. Следует отметить, что в связи с прекращением с 2008г. оценки рынка лизинговых услуг силами государственных органов статистики, объем рынка был оценен на основании данных по принявшим участие в рейтинге лизинговым компаниям, скорректированных на предполагаемую долю в сегменте лизинговых компаний, и официальных данных Национального банка Республики Беларусь по объему лизинговых операций белорусских банков. Так, в 2007г. в лизинг было передано объектов на сумму 1 463 млрд. руб., из которых 524 млрд. руб. было осуществлено банками в качестве лизингодателей. В то же время компаниями, принявшими участие в рейтинге, было передано в лизинг объектов на сумму 744 млрд. руб., что эквивалентно 79,2% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 939 млрд. руб.). Таблица 1. Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества. Период передано в лизинг за год Доля в инвестициях в основной капитал млрд. руб. % к ВВП всего производств. назначения 2004 564,5 1,1% 5,2% 7,9% 2005 734,6 1,1% 4,9% 7,4% 2006 1 016,6 1,3% 5,3% 7,4% 2007 1 463,0 1,5% 5,8% 9,0% 2008 2 335,9 1,8% 6,5% 10,1% При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга также можно отметить некоторые изменения (рис. 1). Так, наиболее востребованными объектами лизинга в 2008г. были машины и оборудование, доля которых в общей стоимости объектов лизинга составила 61,7%, на транспортные средства (в основном, грузовые автомобили) пришлось еще 27%. В то же время еще в 2007г. соотношение между ними было обратным (48,5% приходилось на транспортные средства и 40% на оборудование). Однако в 1996г. транспортные средства составляли только 7,5% от общего объема. Причиной такого кардинального изменения ситуации на наш взгляд является мировой финансовый кризис, который в первую очередь отразился на автоперевозчиках, которые были основным потребителем лизинга грузовой автотехники во время рыночного подъема в 2007г. На прежнем уровне остались операции с лизингом недвижимости (около 10% общего объема). Рис. 5. Структура рынка лизинговых услуг по видам объектов лизинга [6] В июле 2008 года по поручению Республиканского общественного объединения «Белорусский союз лизингодателей» научным коллективом кафедры бухгалтерского учета, контроля и финансов УО «БГЭУ» было проведено исследование рынка лизинговых услуг по результатам деятельности в 2008г., в результате которого составлен рейтинг лизинговых компаний. Благодаря данному исследованию были выявлены лидирующие лизинговые компании Республики Беларусь. Согласно приложению Б, региональное представительство участников рейтинга уже, чем в прошлом году. Так, г. Минск представляет 75% участников (21 участник), в то время как год назад их было две третьих (19 участников). Из региональных лизинговых компаний в первой половине рейтинга оказалось только ООО «Буг-лизинг» (10 место), остальные компании расположились в третьем десятке. Тем не менее, необходимо отметить, что все региональные компании существенно нарастили объем нового бизнеса по сравнению с прошлым годом. Средний срок жизни компаний из первой десятки составляет 8,3 года, что выше среднего срока жизни компаний первой двадцатки (6,9 года). Это свидетельствует о выходе на первые роли более опытных компаний, чем в 2007г. (тогда в первой двадцатке лишь три компании имели возраст более 10 лет, а средний срок жизни этих компаний составлял 5,5 лет). В первой пятерке лизинговых компаний четыре компании относятся к категории банковских, однако в первой десятке их всего пять. К категории независимых в первой десятке могут быть отнесены две компании, что в целом соответствует общеевропейским показателям, где наиболее крупные лизингодатели относятся либо к банковскому сектору, либо являются подразделениями крупных промышленных холдингов (т.е. кэптивными лизинговыми компаниями). Все это повторяет расклад предыдущего года. [7] Следует также отметить и ужесточение конкуренции между участниками рейтинга. Так, если разрыв между первым и последним местом в прошлом году составлял 1000 баллов, то в этом году 813 баллов. Также в прошлом году разрыв между первым и вторым местом составлял 460 баллов, а между первым и третьим – 660 баллов, то в этом году разрыв соответственно составил 53 балла и 200 баллов. Наиболее существенный подъем в рейтинге, прибавив сразу по пять мест к рейтингу 2007г., показали ОАО "Агролизинг" (с 6 на 1 место), РУП "БелинкоммашЛизинг" (с 19 на 14 место) и ЧП "Стройдормашлизинг" (с 22 на 17 место). Наиболее существенное падение продемонстрировали ООО "БНБ Лизинг" (на 12 мест – с 14 на 26 место), ООО "Вест-Холдерс" (на 6 мест – с 15 на 21 место) и ЧЛУП "Дар" (на 5 мест – с 23 на 28 место). В рейтинговой оценке больше всего добавили ОАО "Агролизинг" (587 баллов) и СООО "Райффайзен-Лизинг" (74 балла), а больше всего потеряли ОАО "Промагролизинг" (240 баллов), ИООО "Парекс Лизинг" (166 баллов) и группа компаний "ВестЛизинг" (110 баллов). Характерной особенностью отечественного рынка лизинговых услуг продолжает оставаться его низкая прозрачность: далеко не все участники рынка готовы предоставлять достоверную информацию о себе, повышая свою прозрачность для инвесторов и клиентов. Мотивами такого решения, в основном, являлись два обстоятельства: нежелание оказаться в нижней части рейтинга по причине небольших объемов лизинговых операций и нежелание привлекать внимание к деятельности предприятия. Низкая прозрачность рынка является на сегодняшний день одним из основных барьеров на пути дальнейшего развития лизинговых отношений в Республике Беларусь |