Рабочая программа. +04.2022_РПД_Корпоративные финансы (продвинутый уровень)_38.04. Методические указания для обучающихся по освоению дисциплины 11 Методические указания для обучающихся по подготовке к тесту
 Скачать 98.68 Kb.
|
Типовые задания для проведения промежуточной аттестации обучающихсяЗадания 1-го типа Понятия «корпорация» и «финансы корпорации». Цель и задачи управления корпоративными финансами. Охарактеризуйте особенности корпоративных финансов различных организационно-правовых форм. Государственное регулирование корпоративных финансов. Финансовая служба в корпорации: особенности организации и функционирования Теории и модели, концепции корпоративных финансов Этапы и факторы развития корпоративных финансов. Корпоративная финансовая отчетность Информационная база анализа и обоснования решений. Проблема формирования рыночной и балансовой стоимости активов и обязательств. Сущность и аналитические показатели в бухгалтерской и финансовой моделях принятия решений. Сущность бухгалтерской и финансовой моделей принятия решений. Стоимость денег во времени. Простой и сложный процент. Их использование для принятия решений. Риск и неопределенность. Характеристики и показатели измерения риска. Систематические и несистематические риски. Бета-коэффициент. Модель САРМ (Capital Assets Pricing Model). Цена собственного и заемного капитала (затраты на капитал). Методы определения затрат на собственный капитал. Структура капитала: теории и анализ. Cтруктура финансирования и структура капитала. Заемные источники финансирования. Инструменты заемного финансирования компании: банковские, товарные и коммерческие кредиты, вексельные и облигационные займы. Рыночная оценка долга. Справедливая оценка акционерного капитала. Инструменты акционерного финансирования компании: частное и публичное размещение акций, выпуск конвертируемых облигаций. Базовая модель оценки в анализе стоимости собственного и заемного капитала компании − модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: понятие эффективности проекта и алгоритм ее оценки. Модель дисконтирования потока свободных денежных средств (FCF). Денежный поток на собственный капитал (FCFE) и на весь инвестированный капитал (FCFF). Понятие и виды дивидендов. Способы организации дивидендных выплат. Показатели, характеризующие дивидендную политику компании. Теории и модели дивидендной политики. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Концепция устойчивого роста бизнеса. Условия обеспечения сбалансированного роста компании. Дивидендная политика и стоимость компании. Теории, изучающие влияние дивидендной политики на стоимость компании. Принципы и способы финансирования деятельности компании. Анализ, разработка и мониторинг финансовых планов и бюджетов корпорации. Задания 2-го типа Почему может быть изменение долей акционеров при дополнительной эмиссии акций. Проиллюстрируйте на примере. Темп роста прибыли составил 120 %, темп роста объемов реализации – 110%, темп роста активов организации – 130%. Сделайте заключение о характере экономической деятельности корпорации. Верно утверждение: «Чистый приведенный доход (стоимость) – это отношение дисконтированных денежных потоков (поступлений) от проекта к инвестициям исчисляется»? Аргументируйте ответ. Почему топ-менеджмент корпорации стремится увеличить денежные потоки корпорации. Аргументируйте ответ. Верно утверждение: «Оценка стоимости привилегированных акций осуществляется с помощью модели нулевого роста»? Аргументируйте ответ. Почему может быть изменение процента дивидендов корпорации к прибыли корпорации за период. Аргументируйте ответ. Почему может быть увеличение прибыли корпорации за период, но снижение денежного потока. Аргументируйте ответ. Охарактеризуйте отличия бухгалтерской и экономической прибылей. Какие выводы можно сделать, если корпорация выбрала не использовать заемные средства. Дайте характеристику на примере. Какие выводы можно сделать, если корпорация выбрала использовать дополнительную эмиссию акций. Дайте характеристику на примере. Верно ли утверждение: «Если средневзвешенная цена капитала (WACC) в динамике увеличивается, то это обстоятельство приводит к увеличению экономической добавленной стоимости (EVA)»? Аргументируйте ответ. Каким образом концепция агентских отношений проявляется в дивидендной политике корпорации? Федеральный закон РФ № 224-ФЗ от 27.07.2010 г. «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком …» является инструментом регулирования в России концепции асимметричности информации? Аргументируйте ответ. Когда может быть сохранение долей акционеров при дополнительной эмиссии акций. Аргументируйте ответ. Может ли быть цена собственного капитала ниже цены заемного? Аргументируйте ответ. Верно утверждение: «Совокупность притоков и оттоков денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности организации - это денежный поток на инвестированный капитал»? Аргументируйте ответ. Темп роста прибыли составил 105 %, темп роста объемов реализации – 110%, темп роста активов организации – 130%. Сделайте заключение о характере экономической деятельности корпорации Какие выводы можно сделать, если добавочный капитал корпорации увеличивается. Приведите примеры Какой тип финансовой устойчивости характеризуется дефицитом собственных оборотных средств предприятия? Является ли в данном случае корпорация платежеспособной? Обоснуйте свой ответ. Инвестор может вложить деньги либо в акции, либо в облигации. В чем принципиальное различие между этими двумя альтернативами? Почему придуман механизм досрочного погашения облигаций? В чьих он интересах – инвесторов, эмитентов, всех участников рынка? Скорость отражения информации на ценах, выбор поведения на рынке капитала связано с концепцией временной ценности денег? Обоснуйте свой ответ. Верно утверждение: «Бета-коэффициент характеризует эластичности доходности актива и доходности рыночного портфеля»? Аргументируйте ответ. Как разница между дисконтированными денежными потоками (поступлениями) от проекта и инвестициями исчисляется срок окупаемости проекта? Обоснуйте свой ответ Совокупность притоков и оттоков денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности организации - это денежный поток на собственный капитал? Обоснуйте свой ответ. Задания 3-го типа Векселедержатель предъявил для оплаты вексель на сумму 100 тыс. руб. со сроком погашения 30.10. Вексель предъявлен 12.10. Банк согласился учесть вексель по учетной ставке 25% годовых. Определите сумму, которую векселедержатель получит от банка (точный процент, год обычный). Для активов, доходность которых составила по периодам: актив 1 – 12%, 14%, 13%, 11%; актив 2 – 7%, 17%, 12%,11% определите менее рискованные вложения на основе среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации. Компания ПАО «ТЛЗ» выплачивает дивиденды в размере 2,7 руб. на акцию в 1 прогнозном году. В следующем году ожидается, что она будет выплачивать дивиденд в размере 3,5 руб. на акцию. В будущем величина дивидендов будет расти с постоянным темпом 4% в год. Требуемая ставка доходности по акциям компании в 15%. Определите стоимость обыкновенной акции. По облигации номиналом 5000 руб. выплачивается 10% годовых. Выплата процентов производится 1 раз в год. До погашения облигации остаётся 6 лет. Требуемая норма прибыли в течение первых 3 лет - 15%, 4-й год - 12%, 5-й год - 10%, 6-ой – 10%. Определить стоимость облигации. Денежный поток на собственный капитал в первом прогнозном периоде составляет 250 млн. рублей, во 2-м – 345 млн. рублей, в 3-м – 425 млн. рублей. Безрисковая ставка дохода составляет 12% годовых, коэффициент бета 1,3, рыночная премия 7,5%, премия за размер компании 5%, соотношение собственного и заемного капитала 50/50, долгосрочный темп прироста дохода 3%. Определите стоимость (справедливую оценку) собственного капитала корпорации. Имеются следующие данные, тыс. руб.:
Рассчитайте денежный поток для каждого года прогнозного периода. Прибыль организации составляет 23 млн. рублей, величина инвестированного капитала 158 млн. рублей, цена собственного капитала 18%, цена заемного 15%, ставка налога на прибыль 20%, доля собственного капитала в источниках финансирования 40%. Определите величину экономической добавленной стоимости (EVA). Имеются следующие данные:
Ожидаемая норма доходности инвестора составляет 18% для доходов от проекта, ставка дисконтирования для инвестиций 12%. Рассчитайте значения NPV и PI проектов. Проведите анализ абсолютного и относительного изменения долгосрочной задолженности корпорации. Какие выводы Вы можете сделать?
10.Проведите анализ платежеспособности и финансовой устойчивости. Какие выводы Вы можете сделать?
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||