ПЗ по экономике. Методические указания к практическим занятиям по дисциплине "Экономика автотранспортного предприятия"
 Скачать 0.69 Mb.
|
|
Тема VII Эффективность инвестиций Задачи и методические указания. ■ Задача1. Определить экономическую эффективность строительства СТОА по двум вариантам. По первому варианту требуется затратить 9 млн руб., но строительство будет производиться по этапам, по мере расширения предприятия, поэтому и капитальные вложения потребуется вносить частями: в первый год – 5 млн руб., через 7 лет – 2 млн руб. и через 10 лет остальные 2 млн руб. По второму варианту строительство запроектировано сразу на запланированную мощность, и для этой цели надо единовременно вложить 8 млн руб. Какой из вариантов эффективнее? ▼ Методические указания В данном случае требуется выбрать лучший вариант, исходя из минимума капитальных вложений с учетом фактора времени. Если по сравниваемым вариантам капитальные вложения осуществляются в разные сроки, то затраты более поздних лет следует приводить к текущему моменту путем применения коэффициента приведения B, исчисляемого по формуле г  де ЕПР – коэффициент приведения разновременных затрат; t – период приведения. • Решение Определим потребность в капиталовложения по первому варианту с учетом фактора времени. В первый год требуется КI,1 = 7 млн руб. Через 7 лет должно быть вложено 2 млн руб., что с учетом коэффициента приведения будет составлять  млн руб.Оставшиеся 2 млн руб. через 10 лет  млн руб.Итого по I варианту с учетом фактора времени потребуется КI = КI,1 + КI,8 + КI,10 = 7 + 1,169 +1 = 9,169 млн руб.  По II варианту капитальные вложения составляют 8 млн руб. Следовательно первый вариант оказался эффективным, так как  ■ Задача 2. Определите технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений и структуру портфельных инвестиций. Исходные данные: Инвестиционная деятельность сервисного предприятия за отчетный период осуществлялась по многим направлениям (табл. 1). Таблица.1 Структура инвестиций
▼ Методические указания Расчет технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений, а также структуру портфельных инвестиций оформляем в виде табл. 20.2, 20.3, 20.4. Таблица 2 Технологическая структура капитальных вложений
Таблица 3 Воспроизводственная структура капитальных вложений
Таблица.4 Структура портфельных инвестиций
■ Задача 3. Достаточна ли получаемая экономия от замены старого оборудования новым, если принять, что количество и качество продукции не меняется?Исходные данные: Фирма собирается заменить старое оборудование новым. Годовые суммы эксплуатационных издержек сопоставляются по данным, представленным в табл. 5. Таблица 5 Суммы годовых эксплуатационных издержек
■ Задача 4. Стоимость нового оборудования 6000 тыс. руб., процентная ставка Е=10%. Срок службы нового оборудования 10 лет, его остаточная стоимость на конец срока службы 600 тыс. руб. (10% начальной стоимости). Фактическая рыночная стоимость имеющегося оборудования 2000 тыс. руб. Ему осталось служить еще два года,к концу этого периода его остаточная стоимость (или ликвидационная) составит 500 тыс. руб. ▼ Методические указания Решение оформляем в виде табл.6. Таблица 6 Расчет годовой экономии от замены оборудования
■ Задача 5. Построить график зависимости ЧДД от нормы дисконта. Исходные данные: В текущем году осуществлены инвестиции в размере 100 усл. ед., через год получен доход 108 усл. ед. Сделайте вывод о целесообразности осуществлять этих инвестиций при норме дисконта 5%. Как будет меняться ЧДД при Е = 8% и Е= 11%? ▼ Методические указания  ЧДД при соответствующих нормах дисконта составит: По результатам расчета построим график зависимости ЧДД от нормы дисконта (рис. 20.1).  Рис.20.1. График зависимости ЧДД от нормы дисконта Задача 36 ■ Задача 6. Проведите оценку проекта по критерию ожидаемого ЧДД, если минимально приемлемый для компании уровень доходности составляет 100%. 6.1 Что произойдет, если независимо от объема продаж заработная плата рабочих в расчете на изделие ожидается 3 тыс. руб. (с вероятностью 0,1), 4 тыс. руб. (с вероятностью 0,7) и 5 тыс. руб. (с вероятностью 0,2)? 6.2 Рассчитайте среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации. Исходные данные: Предприятие имеет возможность инвестирования в оборудование для производства нового вида услуг. Оборудование стоит 50000 тыс. руб., и в случае принятия проекта оно оплачивается единовременно. К концу пятого года остаточная стоимость оборудования будет равна нулю. Планируемая цена услуги 10 тыс. руб. Заработная плата производственных рабочих и прямые материальные затраты на оказание услуги оцениваются в 4 тыс. руб. и 3 тыс. руб. соответственно. Рыночные исследования показали, что ожидаемый спрос на услугу в течение 5 лет составит: 4000 ед. (с вероятностью 0,2), 4500 ед. (с вероятностью 0,5), 5000 ед. (с вероятностью 0,3). ▼ Методические указания и решение 1. Строим дерево решений в зависимости от изменений двух независимых переменных – уровень спроса на продукцию и уровень затрат на заработную плату (рис. 20.2).  Рис. 20.2. Дерево решений 2. Дерево состоит из двух уровней и имеет девять вариантов решения: проекты А, Б, В, Г, Д, Е, Ж, З, И, вероятность возникновения которых определяется как произведение вероятности двух независимых событий – спрос на продукцию и величина заработной платы. 3. Определяем ЧДД по всем вариантам: ЧДДА = (10 - 3 - 3) · 4000 · 3,7908 - 50000 = 10652,8 тыс. руб.; ЧДДБ = (10 - 4 - 3) · 4000 · 3,7908 - 50000 = -4510,6 тыс. руб.; ЧДДВ = (10 - 5 - 3) · 4000 · 3,7908 - 50000 = -19673,7 тыс. руб.; ЧДДГ = (10 - 3 - 3) · 4500 · 3,7908 - 50000 = 18234,2 тыс. руб.; ЧДДД = (10 - 4 - 3) · 4500 · 3,7908 - 50000 = 1175,6 тыс. руб.; ЧДДE = (10 - 5 - 3) · 4500 · 3,7908 - 50000 = -15882,9 тыс. руб.;. ЧДДЖ = (10 - 3 - 3) · 5000 · 3,7908 - 50000 = 25815,7 тыс. руб.; ЧДДЗ = (10 - 4 - 3) · 5000 · 3,7908 - 50000 = 6861,8 тыс. руб.; ЧДДИ = (10 - 5 - 3) · 5000 · 3,7908 - 50000 = -12092,1 тыс. руб. 4. Рассчитываем ЧДД, расчет оформляем в виде табл.7. Таблица 7 Расчет ожидаемого ЧДД
5. Определяем среднеквадратичное отклонение и коэффициент вариации (табл. 8). Таблица 8 Расчет среднеквадратичного отклонения
Среднеквадратичное отклонение составит 10079,7 тыс. руб. Коэффициент вариации kВАР = 10079,1 / 19,4 = 518,7. ■ Задача 7. Определите внутреннюю норму доходности инвестиций. Исходные данные: Предприятием запланированы инвестиции в размере 250 тыс. усл. ед., ежегодный доход от эксплуатации составит 30 тыс. усл. ед., а текущие затраты – 9,5 тыс. усл. ед., остаточная стоимость на конец периода эксплуатации – 210 тыс. усл. ед.; срок эксплуатации – 5 лет. • Решение Решение оформляем в виде табл. 9. Таблица 9 Расчет внутренней нормы доходности
Норма дисконта  Внутренняя норма доходности (ВНД)составит 5,323%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||