Обеспечение устойчивости нефтегазовых компаний. Обеспечение устойчивости нефтегазовых компаний в условиях ценовой волатильности и низкоуглеродного тренда
 Скачать 124.18 Kb.
|
|
Для исследования была выбрана тема «Обеспечение устойчивости нефтегазовых компаний в условиях ценовой волатильности и низкоуглеродного тренда». Современная экономическая ситуация отличается непредсказуемостью и большим количеством дестабилизирующих экономику факторов. У предприятий, функционирующих в этих сложных условиях, возникает множество проблем, связанных не только с удержанием высоких экономических показателей, но и с самой возможностью оставаться на рынке. Поэтому на современном этапе развития экономики становится актуальным вопрос устойчивого развития предприятий, так как чем выше устойчивость предприятия, тем меньше риск возникновения незапланированных результатов работы. Реально действующий механизм устойчивого развития позволяет предприятию не только адаптироваться к негативному воздействию внешней среды, но и постоянно развиваться. Управление устойчивостью развития первичного звена экономики - предприятия - является основой стратегии устойчивого развития экономики России. Именно предприятия оказывают первоочередное влияние на все элементы устойчивого развития страны и заслуживают наибольшего внимания при изучении данной проблемы. В связи с этим совершенствование теории и практики управления устойчивостью развития предприятий имеет в настоящее время не только теоретическое, но и важнейшее практическое значение. Обеспечение устойчивого развития экономических организаций возможно при условии внедрения в практику управления элементов моделирования от оценки устойчивости до реализации планов. К традиционным для рыночной экономики механизмам адаптации к изменению конъюнктуры рынков для поддержания устойчивости относят: технические и технологические инновации, совершенствование организационной структуры и структуры управления. Однако возможность их применения в значительной степени связана с показателями финансовой устойчивости и долей активов предприятия в денежной форме. Обеспечение устойчивого развития предприятия является важнейшей целью его руководства. Оценка степени устойчивости может быть дана только при использовании «комплексных» методов, включающих как количественный анализ экономических показателей, так и качественную оценку слабо формализуемых параметров. Для устойчивого развития предприятия имеет важное значение оценка угрозы банкротства, своевременное его предотвращение и в комплексе с этим, учет особенности действия экономических механизмов. Целью данной работы является оценка финансовой устойчивости ПАО «НОВАТЭК». В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи: - изучить общую характеристику деятельности ПАО «НОВАТЭК»; - провести финансово-экономический анализ деятельности ПАО «НОВАТЭК»; - изучить денежные потоки компании за 2017-2020 годы; - сравнить показатели инвестиционной привлекательности для акционеров компании «НОВАТЭК» и конкурирующих компаний отрасли. Для проведения анализа нами была выбрана публичная компания ПАО «НОВАТЭК». Проанализировав состав, структуру и динамику отчета о финансовых результатах компании НОВАТЭК были сделаны следующие выводы: Можно отметить, что с 2018 года наблюдается сокращение темпа роста выручки, 2019 году на 6% по сравнению с 2018 годом, и в 2020 на 8% по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее за счет большого роста выручки в 2017 году, за рассматриваемый нами период, среднегодовой темп роста выручки составил 2%. В 2020 году снижение выручки произошло на фоне кризиса в нефтегазовой отрасли из-за падения спроса и цен на природный газ в мире. Компания была вынуждена сократить поставки СПГ на внешние рынки сразу на 30% год к году по той же причине. Таблица 1 – Состав Выручки
Также отмечается сокращение темпов роста операционной прибыли на 9,35% ежегодно. Чистая прибыль компании на протяжении всего рассматриваемого нами периода увеличивается ежегодно в среднем на 46%. На конец отчетного периода отсутствует задолженность у учредителей и участников по вкладам в уставный капитал. Наблюдается значительный рост общей суммы активов (на 42,7%) по сравнению с 2019 годом. Преобладающую долю в общей сумме активов на конец отчетного года имеют внеоборотные активы. Небольшое снижение удельного веса внеоборотных активов в балансе может означать, с одной стороны, увеличение потенциальной платежеспособности организации, с другой – ослабление материально-технической базы. Можно отметить превышение суммарного удельного веса собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте бухгалтерского баланса на конец отчетного года над удельным весом внеоборотных активов, что свидетельствует о малом риске финансовой политики в части использования долгосрочных источников средств. Дебиторская задолженность больше кредиторской на конец отчетного года, что свидетельствует о финансовой устойчивости организации и ее возможности погашения своих обязательств своими средствами. О визуальной платежеспособности организации нам также говорит остаток свободных денежных средств и денежных эквивалентов на начало и конец отчетного года. В общей доле активов присутствуют финансовые вложения, отмечается их небольшой спад. Наибольший значительный рост наблюдается по статье основные средства. Значительная часть инвестиций в основные средства была направлена на развитие СПГ-проектов (проекта «Арктик СПГ 2», проекта по созданию центра по строительству крупнотоннажных морских сооружений в Мурманской области и проекта «Обский СПГ»). Кроме того, инвестиции были направлены в развитие и запуск месторождений Северо-Русского блока (Северо-Русского, Восточно-Тазовского и Дороговского месторождений), освоение добывающих месторождений (Берегового, Юрхаровского, Западно-Юрхаровского и прочих), разработку нефтяных залежей Восточно-Таркосалинского и Ярудейского месторождений и разведочное бурение. На конец отчетного года удельный вес уставного капитала в общей доле пассивов не изменился. В балансе также присутствует нераспределенная прибыль, что свидетельствует об эффективной работе компании. Наблюдается увеличение общей суммы капитала и резервов в отчетном (2020) году по сравнению с предыдущим годом (на 40%). Среднегодовой темп прироста капитала и резервов составляет 29%, начиная с 2017 года. Общая сумма заемных средств на конец отчетного года увеличилась по сравнению с предыдущим годом. Наблюдается небольшой рост удельного веса краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов. Произошло небольшое увеличение доли кредиторской задолженности в общей сумме пассивов на конец отчетного года. Проанализировав абсолютные показатели финансовой устойчивости, мы сделали следующий вывод: в 2017 и 2018 гг. компания имеет нормальную устойчивость финансового состояния и нормальную платежеспособность. Недостаток имеется только по статье собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Компания достаточно оптимально использует собственные и заемные ресурсы и имеет высокую доходность производственной деятельности. В 2019 и 2020 гг. финансовая устойчивость компании абсолютна. «НОВАТЭК» обладает высокой платежеспособностью, не зависит от кредиторов, запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных средств. Данные показатели представлены в таблице 1. Таблица 2 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Продолжение таблицы 2
Проанализировав относительные коэффициенты финансовой устойчивости, были получены следующие выводы: Значение коэффициента автономии превышает минимальное значение, что подтверждает финансовую независимость компании от заемных средств. С 2017 по 2019 год наблюдалось усилении финансовой автономии. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится в рамках нормативного значения (<0,7), что говорит о том, что компания не зависит от внешних источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный в 2017 и 2018 гг., что указывает на то, что у компании не хватало собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости и не было возможности для проведения независимой финансовой политики. В 2019 и 2020 гг. ситуация изменилась и собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости хватает. Коэффициент маневренности показывает, что компания в 2017 и 2018 гг., не была способна поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Границы допустимого значения коэффициента маневренности варьируются от 0,2 до 0,5, таким образом в 2019 и 2020 гг. компания была способна поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств меньше 1 (2018г. – 0,593, 2019 г. – 0,64), это означает, что в корпорации доминируют внеоборотные активы. Таблица 3 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости
Оценив ликвидность бухгалтерского баланса ПАО «НОВАТЭК», мы заключили, что на протяжении последних двух лет компания обладает нормальной ликвидностью. Из таблицы 2 видно, что корпорация имеет возможность погашения наиболее срочных обязательств при помощи активов, обладающих едва ли не абсолютной ликвидностью (А1 ≥ П1, имеет возможность рассчитываться с кредиторами активами с быстрой степенью реализации (А2 ≥ П2). Корпорация неспособна погашать займы с длительным сроком, используя медленно реализуемые активы (А3 ≤ П3). Выполнение первых трех неравенств (и четвертого (А4 ≤ П4) автоматически) свидетельствует о платежеспособности корпорации. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что у компании ПАО «НОВАТЭК», по состоянию на 2019 и 2020 год, нормальная ликвидность. Таблица 4 - Оценка ликвидности бухгалтерского баланса
Финансовые коэффициенты, применяемые при оценке ликвидности, представлены в таблице 4. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что компания имеет возможность вовремя расплачиваться с краткосрочными долгами путем применения оборотных средств. Коэффициент быстрой/срочной ликвидности больше 1 свидетельствует о том, что быстроликвидных активов достаточно для полного погашения текущих долгов. Значение коэффициента абсолютной ликвидности, превышающее нормативные границы (0,2-0,5) свидетельствует о том, что у компании есть невостребованные денежные суммы на счетах. Чистые оборотные активы корпорации положительны. Чистые активы превышают уставный капитал корпорации, то есть в ходе своей деятельности корпорация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Таблица 5 - Финансовые коэффициенты, применяемые при оценке ликвидности
|