Курсовая финансовый менеджмент. Курсовая. Основы финансового менеджмента организации

• Название: Основы финансового менеджмента организации
• Анкор: Курсовая финансовый менеджмент
• Дата: 01.12.2022
• Размер: 329.61 Kb.
• Имя файла: Курсовая.docx
• Тип: Курсовая; #823155
• страница: 2 из 6

1.2 Краткая характеристика финансового менеджмента

Менеджмент или управление по сути своей раскрывается как деятельность направленная на реализацию основных функций менеджмента: планирование, организация, мотивация (координация), контроль.

Управление (Management) - процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую (субъекта на объект) с помощью общих функций управления, образующих замкнутый и бесконечно повторяющийся управленческий цикл.

В функциональном аспекте менеджмент связан с деятельностью, направленной на планирование, организацию, мотивацию и контроль в рамках хозяйствующего субъекта. Финансы же связаны с деятельностью, направленной на формирование, распределение и контроль финансовых ресурсов в рамках того же субъекта.

Финансовый менеджмент - система управленческих действий и отношений, возникающих внутри финансового субъекта, направленная на эффективное привлечение, распределение и контроль финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент может охватывать три экономических уровня: макро, мезо и микро. На макро и мезо уровне финансовый менеджмент в основном охватывает финансы федеральных и региональных органов власти. Однако мы сосредоточим наше внимание в первую очередь на микроуровне, т. е. на управлении финансовыми ресурсами предприятия¹⁰.

Финансовые методы, приемы, модели представляют собой основу инструментария, практически используемого в управлении финансами.

Информация финансового характера, или информационная база, является основой информационного обеспечения системы управления финансами на любом уровне, поскольку всякое обоснованное, неспонтанное решение базируется на некоторых данных. Информационная база весьма обширна и включает обычно любые сведения финансового характера; в частности, сюда относятся бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, данные товарных, фондовых и валютных бирж, несистемные сведения.

Технические средства управления финансами являются самостоятельным и весьма важным элементом финансового менеджмента. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек, клиринговые расчеты и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Финансовые отношения - отношения между различными субъектами (физическими и юридическими лицами), которые влекут изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов. В основе финансовых отношений лежит система договоров. Эти отношения должны иметь документальное подтверждение (договор, накладная, акт, ведомость и др.) и, как правило, сопровождаться изменением имущественного и (или) финансового положения контрагентов.

Финансовые ресурсы (точнее, ресурсы, выражаемые в терминах финансов) - это ресурсы, которые представлены в активе баланса.

Они весьма разнообразны и могут, быть классифицированы по различным признакам. В частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты¹¹.

Источники финансовых ресурсов представлены в пассивной стороне баланса предприятия. Управление источниками финансовых ресурсов - одна из важнейших задач финансового менеджера. Основная проблема в управлении ими заключается в том, что, как правило, не бывает бесплатных источников; поставщику финансовых ресурсов надо платить. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость, возникает задача оптимизации структуры источников финансирования в долгосрочном и в краткосрочном аспектах.

Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами фирмы. Функционирование любой системы управления финансами осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента РФ, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

1.3 Функции финансового менеджера

В разных экономических системах цели финансового менеджмента организации отличаются. В плановой экономике - целью финансового управления на предприятии является выполнение плана. В переходной экономике России длительное время главными целями финансовой деятельности предприятий являлась минимизация налогов (в силу тяжелого налогового гнета) и выживание на грани банкротства.

В условиях рыночной экономики можно выделить два основных критерия успешности работы фирмы: рост капитализации и устойчивое генерирование прибыли¹².

Важно понимать, что финансовый менеджер является всего лишь наемным работником фирмы, которая принадлежит ее владельцам. Поэтому его основная цель в деятельности - это забота об интересах собственников. С этой точки зрения главная цель деятельности финансового менеджера в компании - постоянное увеличение благосостояния ее владельцев. Данная цель достигается через две подцели:

- максимизацию прибыли;

- увеличение рыночной стоимости акций акционерного общества.

Для достижения этой цели строится дерево целей. При этом могут выделяться следующие группы целей:

- рыночные цели;

- финансово-экономические цели;

- производственно-технологические цели;

- социальные цели.

Вся система целей финансового менеджмента организации в рыночной экономике по временному горизонту можно разделить на стратегические и тактические цели.

Стратегические (главные или конечные) цели финансового менеджмента - четко выраженные намерения организации, которыми оно руководствуется в своей деятельности. Они формулируются основными собственниками (владельцами) фирмы, генеральным директором или советом директоров.

Тактические (частные или текущие) цели или задачи финансового менеджмента являются результатом детализации стратегических целей и их распределении между структурными единицами предприятия.

Достижение целей формально оценивается посредством нормативов (критериев, ограничений), которым должны соответствовать полученные результаты. Нормативы финансового менеджмента основаны на системе показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы. К ним относятся показатели имущественного положения, показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и т.д.

Система управления финансами фирмы должна быть построена таким образом, чтобы можно было говорить о ее гармоничности в контексте обеспечения конгруэнтности целевых установок заинтересованных лиц.

Конгруэнтность целевых установок. В соответствии со своими интересами лица, имеющие отношение к предприятию, формируют свои цели. Эти цели многоаспектны, соподчиненны и могут дублироваться (одна и та же цель может отвечать интересам разных категорий лиц). К целям относятся повышение личного благосостояния, надежность вложения капитала с приемлемой нормой отдачи, качество продукции и услуг, ритмичность платежно-расчетной дисциплины, наличие достаточного уровня свободы, и полномочий в принятии решений финансового характера, потенциальная возможность войти в число собственников предприятия.

Многие из целей могут быть выражены в терминах финансов, а их формализация задается некоторыми индикаторами, значения, и динамику которых отслеживают заинтересованные лица. Конгруэнтность целевых установок подразумевает приведение их к согласованности, соразмерности и сбалансированности.

Основная целевая установка системы управления финансами фирмы - максимизация богатства ее владельцев проявляется в росте рыночной цены акций компании. Этот рыночный индикатор значим как для фактических, так и для потенциальных акционеров, ибо с его помощью:

- первые убеждаются в правильности ранее сделанного ими решения в отношений инвестирования в данную компанию и не изымают в массовом порядке свой капитал, что имеет исключительную важность с позиции стабильности фондового рынка в отношении данных активов;

- вторые, являясь потенциальными источниками капитала компании, формируют суждение о возможности и целесообразности инвестирования средств, в активы компании и в случае эмиссии долгосрочных финансовых инструментов с готовностью сделают такое инвестирование.

Рост цены акции фирмы обусловлен действием двух ключевых движущих факторов: во-первых, устойчивым генерированием прибыли и, во вторых, благоприятными ожиданиями участников рынка в отношении перспектив развития.

Управление финансами в прежние времена осуществлялось, фигурально выражаясь, по совместительству, т. е. в дополнение к основным функциональным обязанностям. Реалии современного, постоянно усложняющегося бизнеса таковы, что грамотное ведение внутри- и внефирменной финансовой политики (особенно в крупной фирме) подобным образом уже если не невозможно, то по крайней мере весьма неэффективно. Этим обстоятельством и предопределяется обособление относительно новой (в современной, ее трактовке) профессии финансового менеджера. До настоящего времени не сложилось единого понимания в содержательном наполнении функций специалиста по управлению финансами. Тем не менее, в приложении к децентрализованным финансам можно сформулировать два основных подхода.

Первый подход: финансовый менеджер как специалист, осуществляющий связь крупных компаний с рынками капитала.

Здесь финансовый менеджер является внешним лицом по отношению к фирме, нанимаемым ею для выполнения специфических операций на рынке капитала. С этой точки зрения к функциям финансового менеджера можно отнести осуществление двух видов операций:

1. Операции инвестирования-заимствования (помощь в организации финансирования фирмы за счет эмиссии и размещения ценных бумаг).

2. Операции спекулятивного характера (помощь в инвестировании временно свободных финансовых ресурсов фирмы).

В экономически развитых странах произошло обособление этого вида деятельности в отдельный бизнес путем создания сети финансовых компаний, банкирских домов, инвестиционных банков и др. В этом случае финансовый менеджер является внешним лицом по отношению к фирме, нанимаемым ею для выполнения специфических операций на рынке капитала.

Второй подход: финансовый менеджер - специалист компании, “ответственный за значимые решения в области инвестирования и финансирования”.

С этой точки зрения финансовый менеджмент представляет собой практическую деятельность, осуществляемая специалистом компании, по управлению ее внутренними и внешними финансовыми потоками. В этой ситуации функции финансового менеджера связаны деятельностью в следующих областях:

1. общий финансовый анализ и планирование, в рамках которых осуществляется формулирование общей финансовой стратегии (ключевой вопрос: «Благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению?»);

2. текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков, имеющие целью обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей (ключевой вопрос: «Обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины?»);

3. управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу в среднем (ключевой вопрос: «Эффективно ли функционирует предприятие в среднем?»);

4. управление инвестиционной деятельностью, понимаемой в широком смысле как инвестиции в так называемые реальные активы и инвестиции в финансовые активы (ключевой вопрос: «Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью?»);

5. управление источниками финансовых ресурсов как область деятельности управленческого аппарата, имеющая целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия (ключевой вопрос: «Откуда взять требуемые финансовые ресурсы?»).

Все эти области тесно связаны с финансовыми документами предприятия (финансовый план, баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств):

- актив баланса позволяет обосновывать решения инвестиционного характера;

- пассив баланса дает оценку состояния источников финансирования;

- отчет о прибылях и убытках, рассматриваемый в динамике, позволяет судить о прибыльности предприятия в среднем;

- бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств позволяют давать аналитическую оценку и осуществлять контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины¹³.